PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN
TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSIDiajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Manajemen
Oleh:
PUTRI TIARA DEWI
NIM : 2014210469
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2018
PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN
TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
PUTRI TIARA DEWI
NIM : 2014210469
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan Dosen pembimbing
Tanggal: 15 Maret 2018
(Dr.Muazaroh, S.E, M.T)
S K R I P S I
PENGARUH ANALISIS INFORMASI KEUANGAN DAN NON KEUANGAN
TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG
MELAKUKAN IPO DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
PUTRI TIARA DEWI
NIM : 2014210469
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada 13 Februari 2018
Tim Penguji Ketua : Meliza Silvy, SE., M.Si.
Sekretaris : Dr. Muazaroh, S.E., M.T. Anggota : Dr. Dra. Ec. Wiwik Lestari. M.Si.
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Putri Tiara Dewi Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 31 Oktober 1995 N.I.M : 2014210469 Program Studi : Manajemen Program Pendidikan : Sarjana Konsentrasi : Keuangan Judul : Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non
Keuangan terhadap Tingkat Underprcing pada perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi Sarjana Manajemen, Dosen Pembimbing, Tanggal: 15 Maret 2018 Tanggal: 15 Maret 2018
(Dr. Muazaroh, S.E., M.T.) (Dr. Muazaroh, S.E., M.T.)
M O T T O
“JUST GO FOR IT. NO MATER HOW IT ENDS. IT WAS
AN EXPERIENCE”
PERSEMBAHAN
Finally we are on this section, where i can write all the things without worrying about anything but i do respect the rule. Lets take the opportunity just little bit kind of chill on this page and let me tell you the story behind writing on my undergraduate thesis. This one is for you who ever decide to read this unvalueble paragraph but still read the whole paragraph anyway im saying massive thank you love you so much i do appreciate all your kindness.
Actually on this paragraph i have to write down a paragraph about greeting dedication and tribut or whatever it must be called but im sorry yes sorry but also sorry not sorry, i decided to cut the thing off cause i know for sure i wouldn’t get any revision again and i have to take the moment to remain this moment and laugh on this page when i getting older and tell my kids about how your mother #WAHA working on her undergraduate degree how the strugle is real and yeah i’ll do the greeting and tribut dedication anyway on the third paragraph i guess. Here’s the story begin, i was super hella chill about writing this thesis cause I’ve such a cool mentor, she’s Dr. Muazaroh,
S.E., M.T. it was going fine till the strom is coming, evrything that i built was falling apart just in a week (i know for sure i might sounds so extra but whatever guys), i was so numb, lose weight, unmotivated, lose my money, i thought i could’t do this, but thanks god i’ve friends and family who have big part to keeping my head up and “i know i have to finish this i have to make everyone beside me proud of me” i always keep those word in my mind. Just trying till the end trying as best as you can do, no matter how it end it was an experiance, and look at me now i’m freaking made it. I know it just a beginning of everything but I do believe good things will coming. Amin. Fingercrossed.
Lets start the greeting dedication,….. The first of all is
Alhamdulillah hirobbil’alamin, This stuff wouldn’t be done without the love, strenghtness and mercy from Allah i know I’m nothing without you,
nd
you are my source in every way , I wouldn’t be nowhere without you. the 2 for my
PARENTS, ayah, mima, thanks for everything both of you giving to me the love, time,
knowledge, materials, support, food and anything to make this happen, finally I graduate from STIE Perbanas thanks for money you spend for me pay all my bill and anything, I promise I’ll always try as much as I could to make both of you proud of how I am. and for krewol you not helping actually but fine everyone wrote their entire family on this page. FAMILY thank you so much for all the kindess, support, present you’all already give love you emak, budhe om-om and my lovelies causin.
Selanjutnya, untuk orang-orang hebat yang sangat membantu saya dalam penulisan penelitian ini, yang pertama untuk Ibu Muazaroh sebagai dosen metodeogi penelitian, pembimbing skripsi, dosen, kaprodi manajemen, terima kasih banyak bu muaz, terima kasih banyak atas ilmu, waktu, kesabaran, motivasi, dan segala memori saat bimbingan was never forgeten. The words are never good enough to say how gratefull I am to have you as my pembimbing <3
TO ALL MY FRIENDS. untuk semua teman-teman dari semester 1-7 ini yang
memberikan warana dalam masa perkuliahan yang sesunguhnya biasa-biasa saja menjadi agak berwarana terimakasih gaes. Terutama untuk teman-teman yang selalu bersama setelah jam kuliah padahal jarang satu kelas, you all have big part to make this fine. Terima kasih ya gaes. The good memories are never forgeten.
The last one is the important one thanks for my whatsapp group chat “SK & SM” *yang namanya tidak boleh disebutkan* terimakasi telah meramaikan hp saya, terimakasih untuk cerita-cerita tentang SK yang bikin gemash.
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat, hidayah, kemudahan dan pertolongan-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat
Underpricing pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di Bursa Efek I
ndonesia” dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun dan dibuat untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan manajemen di STIE Perbanas Surabaya. Dalam penelitian skripsi ini, peneliti telah banyak mendapatkan bantuan dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada yang saya hormati : 1.
Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T, selaku Ketua Program Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya dan selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan, bimbingan, saran dan waktu kepada peneliti selama penyusunan skripsi.
2. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Laila Saleh, S.Psi., M.MT., Psikolog, selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan dan saran kepada peneliti salama studi di STIE Perbanas Surabaya.
4. Bapak dan Ibu Dosen beserta civitas akademika STIE Perbanas Surabaya 5. orang tua, adik, saudara dan keluarga, yang telah memberikan semangat dalam penelitian skripsi ini.
Karena kebaikan dan kebijakan beliau-beliau ini maka saya dapat menyelesaikan skripsi ini, semoga kebaikan dan jasa-jasa beliau mendapat balasan dari Tuhan YME.
Akhir kata semoga skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia” ini dapat memberikan manfaat dan inspirasi bagi pihak mahasiswa STIE Perbanas lain serta pihak-pihak yang terkait.
Surabaya, 17 Januari 2018 Peneliti
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL …………………………………………………………..3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel …………
40 BAB III METODE PENELITIAN ……………………………………
41 3.1 Rancangan Penelitian …………………………………..
41
3.2 B atasan Penelitian ………………………………………
42 3.3 Identifikasi Variabel …………………………………….
42
43 3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel …….
2.3 Kerangka Pemikiran ……………………………………
46
3.6 Data dan Model Pengumpulan Data …………………….
46 3.7 Teknik Analisa Data ………,………………………….....
47 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 57
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ……………………………
57 4.2 Analisis Data …………………………………………….
39 2.4 Hipotesis Penelitian …………………………………….
20
i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI
1.2 Rumusan Masalah ……………………………………….
…………………………………... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……………………………………….. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ………………………………………. iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ………………………………….. v KATA PENGANTAR ………………………………………………………… vii DAFTAR ISI ………………………………………………………………….. viii
DAFTAR TABEL …………………………………………………………….. x DAFTAR GAMBAR …………………………………………………………. xi DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………….. xii
ABSTRA K ……………………………………………………………………. xiii BAB I PENDAHULUAN …………………………………………….
1
1.1 Latar Belakang Masalah …………………………………
1
5 1.3 Tujuan Penelitian ………………………………………..
2.2 Landasan Teori …………………………………………
6
1.4 Manfaat Penelitian ………………………………………
7 1.5 Sistematika Penelitian …………………………………...
7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ……………………………………...
10 2.1 Penelitian Sebelumnya ………………………………….
10
59
86
BAB V PENUTUP …………………………………………………….
5.1 Kesimpulan ………………………………………………
86 5.2 Keterbatasan Penelitian ………………………………….
87 5.3 Saran ……………………………………………………..
87 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
TABEL 2.1 : Perbedaan dan Persaman dengan Penelitian Sebelumnya 16TABEL 3.4 : Variabel, Definisi Variabel dan Pengukuran45 TABEL 4.1 : Seleksi Penambilan Sampel
58 TABEL 4.2 : Statistik Deskriptif
60 TABEL 4.3 : Hasil Uji Normalitas
68 TABEL 4.4 : Hasil Pengujian Multikolinearitas
68 TABEL 4.5 : Hasil Pengujian Heteroskedatistas
69 TABEL 4.6 : Hasil Pengujian Autokorelasi
71 TABEL 4.7 : Hasil Perhitungan Persamaan Regresi
72 TABEL 4.8 : Hasil Uji Statistik t
75
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.2 : Tahapan Proses IPO25 Gambar 3.1 : Daerah Penolakan dan Penerimaan pada Uji F 52
Gambar 3.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan padaUji t sisi kiri
55 Gambar 3.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan pada Uji t sisi kanan
56 Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan Uji F
74 Gambar 4.2 : Daerah Penolakan dan Penelimaan pada Uji t sisi kiri
76 Gambar 4.3 : Daerah Penolakan dan Penelimaan pada Uji t sisi kanan
77 Gambar 4.4 : Daerah Penolakan dan Penelimaan pada Uji t sisi kiri
77 Gambar 4.5 : Daerah Penolakan dan Penelimaan pada Uji t sisi kiri
78
Daftar Lampiran
Lampiran 1 Nama Perusahaan dan Tanggal IPO Sampel Penelitian Tahun 2013-2017. Lampiran 2 Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering pada Tahun
2013-2017 Lampiran 3 Perhitungan Initial Return Lampiran 4 Data Perhitungan Return On Asset (ROA) Lampiran 5 Data Perhitungan Debt On Equity (DER) Lampiran 6 Data Ukuran Perusahaan Lampiran 7 Data perhitungan Umur Perusahaan Lampiran 8 Hasil Output SPSS
ANALYSIS THE EFFECT OF FINANCIAL AND NON FINANCIAL INFORMATION TOWARDS THE LEVEL OF UNDERPRICING ON COMPANY THAT DO IPO AT INDONESIA STOCK EXCHANGE.
(CASE STUDY ON PERIOD 2013-2017) Putri Tiara Dewi
E-mail : STIE Perbanas Surabaya
Kendung Rejo 4/2 Surabaya
ABSTRACT Underpricing is a common phenomenon that occurs in the capital market. underpricing phenomenon occurs when there is a positive difference between the stock price in the secondary market with the stock price in the primary market or during the IPO. The objective This research is to analyze the effect of the financial information variables that consist return on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information variable that consist of age of the firm towards underpricing on company that do initial public offering on Indonesia Stock Exchange (period 2013-22 december 2017). The stastitical method used in this study is multiple regression analysis. The sample on this research are 68 companies. The result of this research show that the financial information which is return on asset (ROA), leverage, size of the firm and non financial information which is age of the firm with 5% level of significancy, simultaneously effect on underpricing. Partially, only the size of the firm that have negative significantly effect on underpricing.
Key words : Underpricing, Return On Asset, Leverage, Size Of The Firm, Age Of The Firm.