ANALISIS PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, DEBT TO TOTAL ASSET, DAN GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2014)
i
ANALISIS PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO,
PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, DEBT TO TOTAL ASSET, DAN
GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI
Periode 2011-2014)
SKRIPSIDiajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
AMBHAR WHYJAYA BHOEDHYA THEGOEH KHARTYKASARY
1102030066
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
TAHUN 2016
HALAMAN PERSETUJUAN ANALISIS PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, DEBT TO TOTAL ASSET, DAN
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2014) SKRIPSI
Disusun oleh:
AMBHAR WHYJAYA BHOEDHYA THEGOEH KHARTYKASARY 1102030066 Diperiksa dan disetujui oleh :
Pembimbing I
Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si., AK
( )
NIP. 2160277
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO,
PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, DEBT TO TOTAL ASSET, DAN
GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI
Periode 2011-2014)
Oleh:
AMBHAR WHYJAYA BHOEDHYA THEGOEH KHARTYKASARY
1102030066
Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi Pada hari Sabtu tanggal 13 Febuari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua, Sekretaris, Dekan Kaprodi Akuntansi SI ( Akhmad Darmawan, SE., M.Si ) ( Hadi Pramono, SE., M.Si.,AK.,CA ) NIK. 2160148 NIP. 197511232005011001 Penguji I, Penguji II, (Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si., AK) ( Hadi Pramono, SE., M.Si.,AK.,CA ) NIP. 2160277 NIP. 197511232005011001 Penguji III, (Edi Joko Setyadi, SE., M.Si., Ak.,CA) NIP. 197405052005011002
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto ( Akhmad Darmawan, SE., M.Si )
NIK. 2160148
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : Ambhar Whyjaya Bhoedhya Thegoeh Khartykasary NIM : 1102030066 Program Studi : Akuntansi S-1 Fakultas : Ekonomi Universitas : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Febuari 2016 Yang menyatakan, Ambhar Whyjaya Bh Th Kh NIM. 1102030066
HALAMAN PERSEMBAHAN
Mempersembahkan Hasil Karyaku Untuk : Bapak dan Ibu Tercinta Kakak-kakakku Tersayang
“
Orang-orang yang sukses telah belajar membuat diri mereka melakukan hal
yang harus dikerjakan ketika hal itu memang harus dikerjakan, entah mereka menyukai atau tidak” (Aldus Huxley)HALAMAN MOTTO “Man Jadda Wa Jadda” (Barang siapa bersungguh-sungguh, maka ia akan berhasil) “Jadikanlah sabar dan shalatmu Sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang- orang yang sabar”
- -(Al-Baqarah: 153 ) Sesungguhnya bersama kesukaran itu ada keringanan. Karena itu bila kau sudah selesai (mengerjakan yang lain). kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain Dan berharaplah kepada Tuhanmu.
- - (Q.S Al Insyirah : 6-8)
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh cash ratio, debt to equity
ratio , profitabilitas, retun on aset, debt to total aset dan growth terhadap dividend
payout ratio pada perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011
- – 2014. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Jumlah perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini adalah 18 perusahaan dengan pengamatan selama empat tahun sehingga sample yang terpilih sebanyak 72 observasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan auditan, annual report yang diperoleh da Hasil penelitian mengidentifikasi bahwa cash ratio, debt to equity ratio, profitabilitas, retun on aset dan debt to total aset tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen payout ratio sedangkan growth berpengaruh signifikan terhadap
dividen payout ratio Kata kunci : dividen payout ratio, cash ratio, debt to equity ratio, profitabilitas,
retun on aset, debt to total aset dan growth
ABSTRACT
The aim of this research was to find out the effect of cash ratio, debt to equity ratio, profitability, return on asset, debt to total asset and growth toward dividend payout ratio of the property and real estate listed in Indonesia stick exchange in 2011-2014. The technique of sampling was purposive sampling. The total of the sample was 18 companies in four year observation, therefore the data gained were
72. This research used secondary data in audited financial report, annual report gained fr The result of the research identified that cash ratio, debt to equity ratio, profitability, return on asset, debt to total asset did not significantly affected on dividend payout ratio, while growth significantly affected on dividend payout ratio.
Key word : Dividend payout ratio, cash ratio, debt to equity ratio, profitability, return on asset, debt to total asset and growth
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirrobil „alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kekuatan, petunjuk dan ijin-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul
” ANALISIS PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, DEBT TO TOTAL ASSET, DAN GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2014)
”. Tak lupa shalawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW, keluarganya serta para sahabat sampai datangnya hari kiamat kelak.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna menyelesaikan Program Studi Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis menyadari dalam menyelesaikan Penulisan Skripsi banyak diberi bantuan dan dukungan dari berbagai pihak berupa saran dan masukan dalam mengatasi kesulitan yang dihadapi penulis. Untuk itu perkenankanlah penulis memberikan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto
2. Bapak Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si., AK., CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Bapak Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si., AK selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dengan sabar dan bijaksana dalam membimbing serta memberikan arahan, nasehat, motivasi, dan semangat penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Hadi Pramono, SE., M.S., AK., CA selaku Dosen Penguji yang telah memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
6. Bapak Edi joko Setyadi, SE., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Penguji yang telah memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
7. Kedua Orang Tuaku tercinta (Bapak Amyn soedyoto, Ibu Soewanty)
8. Kakak-kakakku (mba Ekha, mba Bharunawati, mba Phoespa, mas Phoethoet) terima kasih atas semangat dan doanya bagi penulis
9. Terima kasih kepada Mas Doni atas semangat, dukungan, dan doa bagi penulis
10. Indri Kurniawati, Rodiah, Maya, Ayu, Desi, Yayu, Nanda, mba Riri, dan teman-teman lainnya, terima kasih atas doa, keceriaan dan semangat bagi penulis.
11. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, baik secara langsung maupun tidak langsung.
Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan kepada penulis selama ini. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini belumlah sempurna. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Purwokerto, 13 Febuari 2016 Penulis, Ambhar Whyjaya Bh Th Kh, SE
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... ii SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................ iv HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... v HALAMAN MOTTO ................................................................................... vi ABSTRAK ..................................................................................................... vii ABSTRACT ................................................................................................... viii KATA PENGANTAR ................................................................................... ix DAFTAR ISI .................................................................................................. xii DAFTAR TABEL ......................................................................................... xv DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xvi DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xvii
BAB I PENDAHULUAN .............................................................................. 1
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .......................................................................... 10
1.3 Pembatasan Masalah ......................................................................... 11
1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................... 12
1.5 Manfaat Penelitian ............................................................................. 13
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 14
2.1 Referensi-Referensi Penunjang dan Jurnal ....................................... 14
2.1.1 Signaling theory .................................................................... 14
2.1.2 Dividend payout ratio ........................................................... 14
2.1.3 Cash ratio .............................................................................. 17
2.1.4 Debt to equity ratio ................................................................ 18
2.1.5 Profitabilitas .......................................................................... 19 2.1.6 return on asset ....................................................................... 22 2.1.7 debt to total asset .................................................................. 23 2.1.8 growth (pertumbuhan) .......................................................... 23
2.2 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 27
2.3 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 30
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 31
3.1 Jenis Penelitian ............................................................................... 31
3.2 Objek Penelitian ............................................................................. 31
3.3 Data dan metode pengumpulan data ............................................... 31
3.3.1 Jenis Data ............................................................................ 31
3.3.2 Metode pengumpulan data ................................................... 32
3.4 Populasi Sampel ............................................................................. 32
3.5 Sumber data .................................................................................... 33
3.6 Variabel penelitian .......................................................................... 33
3.6.1 Variabel dependen .............................................................. 33
3.6.2 Variabel independen ........................................................... 34
3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 36
3.7.1 Uji Statistik Deskriptif ........................................................ 36
3.7.2 Uji asumsi klasik ................................................................. 37
3.7.2.1 Uji normalitas ........................................................... 37
3.7.2.2 Uji multikolinieritas ................................................. 37
3.7.2.3 Uji autokorelasi ........................................................ 38
3.7.2.4 Uji heteroskedasitas .................................................. 39
2
3.7.3 Uji determinasi (adjusted R ) ................................................... 39
3.7.4 Regresi linear berganda ............................................................ 40
3.7.5 Pengujian hipotesis ................................................................... 41
3.7.5.1 Uji signifikan simultan (uji F) .................................... 41
3.7.5.2 Uji signifikan parsial (uji t) ........................................ 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 48
4.1 Sekilas gambaran umum objek penelitian ........................................ 48
4.1.1 Deskripsi objek penelitian ....................................................... 48
4.1.2 Deskripsi sampel penelitian ...................................................... 48
4.2 Hasil uji analisis data penelitian ........................................................ 51
4.2.1 Hasil uji statistik deskriptif ....................................................... 51
4.2.2 Uji asumsi klasik ..................................................................... 55
4.2.2.1 Uji normalitas .............................................................. 57
4.2.2.2 Uji multikolinieritas ..................................................... 55
4.2.2.3 Uji autokorelasi ........................................................... 57
4.2.2.4 Uji heteroskedasitas ...................................................... 59
4.2.3 Analisis regresi berganda ........................................................ 60
2
4.2.3.1 Koefisien Determinasi (adjusted R ) .......................... 63
4.2.3.2 Uji signifikansi simultan (uji F) ................................. 63
4.2.3.3 Uji statistik t (t-test) .................................................... 64
4.3 Pembahasan Pengujian Hipotesis ...................................................... 65
BAB V KASIMPULAN DAN SARAN ........................................................ 70
5.1 Kesimpulan ....................................................................................... 70
5.2 Keterbatasan ...................................................................................... 71
5.3 Saran ................................................................................................. 71
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 73 LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
2.1 Ringkasan Hasil Dari Penelitian Terdahulu .............................................. 24
3.1 Daftar pengambilan keputusan ada atau tidaknya autokorelasi ................ 39
4.1 Deskriptif Pengambilan Sampel ................................................................. 49
4.2 Sampel Tersedia ........................................................................................ 50
4.3 Uji Statistik Deskriptif .............................................................................. 52
4.4 Uji normalitas sebelum LN ........................................................................ 56
4.5 Uji normalitas setelah LN .......................................................................... 56
4.6 Uji multikolinieritas ................................................................................... 57
4.7 Uji autokorelasi .......................................................................................... 58
4.8 Ujiheterokedasitas ...................................................................................... 59
4.9 Uji regresi linier berganda .......................................................................... 60
2
4.10 Uji R ........................................................................................................ 63
4.11 Uji statistic F ............................................................................................ 64
4.12 Uji statistik t ............................................................................................. 65
DAFTAR GAMBAR
2.1 Model penelitian .................................................................................... 29