Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Otomotif dan Komponen di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM
TERBUKA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ARWIN SURANTA P. TARIGAN
130521003
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
1
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM
PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, dan Earning per Share pada perusahaan otomotif dan
komponen di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011-2015. Jumlah populasi
yang digunakan pada penelitian ini sebanyak 13 perusahaan dan sampel sebanyak
12 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber
dari laporan keuangan perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia. Teknik analisis data menggunakan analisis statistik deskriptif dan
analisis regresi linear berganda dengan metode Common Effects Model (CEM).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Return on Equity, Return on
Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, dan
Earning per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial
Return on Equity berpengaruh positif tidak signifikan terhadap harga saham,
Return on Assets berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Debt to
Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Price to Book
Value berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, Price to Earning per
Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, dan Earning per
Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan
otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Nilai
koefisien determinasi menunjukkan bahwa sebesar 67,61% harga saham
perusahaan otomotif dan komponen dapat dijelaskan oleh Return on Equity,
Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning
Ratio, dan Earning per Share sedangkan sisanya sebesar 32,39% dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
Kata Kunci : Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to
Book Value, Price to Earning Ratio, Earning per Share, dan
Harga Saham.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE FACTORS AFFECTING THE STOCK PRICE ON THE
AUTOMOTIVE AND COMPONENTS IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE
The purpuse of this research is to identify and analyze the influence of
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, and Earning per Share at automotive and components
companies in the Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. Population used
13 company’s and sample 12 company. The data used is secondary data obtained
from the company's financial statements banking companies listed on the
Indonesia Stock Exchange. Data analyzed used descriptive statistical analysis and
multiple linear regression analysis with Common Effects Model. The data
analyzed used descriptive statistical analysis and multiple linear regression
analysis with Common Effects Model. The results showed that simultaneous
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, and Earning per Share have significant impact on the
Stock Price. Partially results that Return on Equity positive effect not
significantly on stock price, Return on Assets have significant negative effect on
stock price, Debt to Equity Ratio have significant negative effect on stock prices,
Price to Book Value have significant positive effect on stock price, Price to
Earning per Share have significant positive effect on stock price, and Earning per
Share have significant positive effect on stock price at automotive companies
listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2015 period. The coefficient of
determination shows that 67.61% the stock price of automotive and components
companies can be explained by Return on Equity, Return on Assets, Debt to
Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, Earnings per Share
while the remaining 32,39% is explained by other variables not included in this
research.
Keywords:
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to
Book Value, Price to Earning Ratio, Earning per Share, and Stock
Price.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas
Kasih, Karunia, dan PertolonganNYA peneliti dapat menyelesaikan penulisan
skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga
Saham Perusahaan Otomotif dan Komponen Terbuka di Bursa Efek
Indonesia ”.
Dalam penyusunan skripsi ini, peneliti telah banyak menerima bantuan,
bimbingan, saran, motivasi dan do’a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi
ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih
kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, khususnya
kepada:
Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Akor Tarigan SH dan Ibunda Indah
Purba, S.Pd dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh
kesabaran, terima kasih atas do’a, motivasi dan dukungan baik moril maupun
materil sehingga peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan
baik. Selanjutnya peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., M.E., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku
Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3.
Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung,
M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
4.
Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu memberikan, bimbingan, arahan, dan motivasi kepada
Peneliti hingga selesainya penulisan skripsi ini.
5.
Bapak Dr. Muslich Lufti, M.B.A., sekalu Dosen Penguji terima kasih atas
koreksi dan saran yang diberikan dalam penyusunan skripsi ini.
6.
Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan
akademik.
7. Kepada Pamanku Drs. Rahmat Purba, MM yang telah memberikan dukungan
terhadap peneliti.
8. Bill Imanuel Tarigan, ST dan William Wirawicaksana yang terus memberikan
motivasi selama penulisan skripsi ini.
9.
Kepada seluruh teman dan sahabat peneliti khususnya Novita Sarika Meliala,
SE, Jeffrynanta Meliala, dan teman lainnya terima kasih atas dukungannya.
Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Peneliti serta para pembaca sekalian.
Medan,
Peneliti,
Desember 2016
Arwin Suranta P. Tarigan
NIM: 1 3 0 5 2 1 0 0 3
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...............................................................................................
i
ABSTRACT ..............................................................................................
ii
KATA PENGANTAR .............................................................................
iii
DAFTAR ISI ............................................................................................
v
DAFTAR TABEL ...................................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ...............................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ..........................................................
1.2 Perumusan Masalah ...............................................................
1.3 Tujuan Masalah .....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................
1
13
14
15
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Landasan Teori......................................................................
16
2.1.1
Pengertian Pasar Modal ............................................
16
2.1.2
Saham .......................................................................
18
2.1.3
Harga Saham .............................................................
20
2.1.4
Manfaat dan Risiko Investasi Saham .........................
22
2.1.5
Laporan Keuangan......................................................
24
2.1.6
Return on Equity.........................................................
26
2.1.7
Return on Assets .........................................................
27
2.1.8
Debt to Equity Ratio ...................................................
27
v
Universitas Sumatera Utara
2.1.9
Price to Book Value ....................................................
28
2.1.10
Earning Per Share ....................................................
29
2.1.11 Price Earning Ratio ...................................................
29
2.2
Penelitian Terdahulu ...............................................................
30
2.3
Kerangka Konseptual ..............................................................
36
2.4
Hipotesis .................................................................................
39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian.........................................................................
41
3.2 Tempat dan Waktu ...................................................................
41
3.3 Batasan Operasional.................................................................
41
3.4 Definisi Operasional Variabel..................................................
42
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ...............................................
44
3.6 Jenis dan Sumber Data .............................................................
46
3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................
46
3.8 Uji Asumsi Klasik ....................................................................
46
3.9 Teknik Analisis Data................................................................
48
3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif ...........................................
49
3.9.2 Regresi Linier Berganda Data Panel ..............................
49
3.9.3 Pemilihan Model Data Panel .........................................
52
3.10 Pengujian Hipotesis ................................................................
53
3.10.1 Uji Serempak (Uji F) ...................................................
53
3.10.2 Uji Parsial (Uji t)..........................................................
54
3.10.3 Uji Koefisien Determinasi (R2)....................................
57
vi
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian .........................................
58
4.2 Hasil Penelitian ........................................................................
61
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ...........................................
61
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ..........................................................
62
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ................
67
4.2.3.1 Common Effect Model......................................
67
4.2.3.2 Fixed Effect Model ...........................................
68
4.2.3.3 Random Effect Model .......................................
70
4.2.4 Pemilihan Model Data Panel .........................................
71
4.2.4.1 Redundant Effect Test (Chow Test)..................
71
4.2.5 Pengujian Hipotesis .......................................................
72
4.2.5.1 Uji Serempak (Uji F) ........................................
72
4.2.5.2 Uji Parsial (Uji t) ...............................................
73
4.2.5.3 Uji Koefisien Determinasi (R2).........................
76
4.3 Pembahasan...............................................................................
77
4.3.1 Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham ..............
77
4.3.2 Pengaruh ROA Terhadap Harga Saham .............
78
4.3.3 Pengaruh DER Terhadap Harga Saham ..............
79
4.3.4 Pengaruh PBV Terhadap Harga Saham ..............
80
4.3.5 Pengaruh PER Terhadap Harga Saham ..............
81
4.3.6 Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham ...............
83
vii
Universitas Sumatera Utara
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
85
5.2 Saran ........................................................................................
86
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................
88
LAMPIRAN .....................................................................................................
93
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
Judul
Halaman
Harga Saham Per Lembar Perusahaan Otomotif
Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2011-2015 .............................................................
1.2
3
Perbandingan ROE, ROA, DER, PBV, PER,
EPS, dan Harga Saham Pada Beberapa
Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 ............
10
2.1
Penelitian Terdahulu ..............................................
33
3.1
Operasionalisasi Variabel Penelitian......................
43
3.2
Daftar Sampel Penelitian........................................
45
4.1
Deskriptif Statistik Variabel Penelitian ...............
61
4.2
Uji Glejser ..............................................................
64
4.3
Uji Multikolinearitas ..............................................
65
4.4
Uji Autokorelasi .....................................................
66
4.5
Common Effect Model ............................................
67
4.6
Fixed Effect Model ..............................................
68
4.7
Random Effect Model .............................................
70
4.8
Redundant Fixed Effect Test ..................................
72
4.9
Uji Serempak (Uji F)..............................................
73
4.10
Uji Parsial (Uji t) ....................................................
73
4.11
Uji Koefisien Determinasi (R2) ..............................
76
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Tabel
1.1
Judul
Halaman
Pergerakan Harga Saham Beberapa Perusahaan
Sub Sektor Otomotif dan Komponen di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015 ......................
9
2.1
Kerangka Konseptual ...........................................
39
4.1
Histogram Jarque Bera .........................................
63
4.2
QQ Plot ................................................................
64
x
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Populasi dan Sampel Penelitian ................
93
2
Analisis Statistik Deskriptif ......................
94
3
Uji Asumsi Klasik .....................................
95
4
Analisis Regresi Linier Berganda .............
98
5
Tabulasi Data Variabel Penelitian .............
101
xi
Universitas Sumatera Utara
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM
TERBUKA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ARWIN SURANTA P. TARIGAN
130521003
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
1
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM
PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, dan Earning per Share pada perusahaan otomotif dan
komponen di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011-2015. Jumlah populasi
yang digunakan pada penelitian ini sebanyak 13 perusahaan dan sampel sebanyak
12 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber
dari laporan keuangan perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia. Teknik analisis data menggunakan analisis statistik deskriptif dan
analisis regresi linear berganda dengan metode Common Effects Model (CEM).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Return on Equity, Return on
Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, dan
Earning per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial
Return on Equity berpengaruh positif tidak signifikan terhadap harga saham,
Return on Assets berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Debt to
Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Price to Book
Value berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, Price to Earning per
Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, dan Earning per
Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan
otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Nilai
koefisien determinasi menunjukkan bahwa sebesar 67,61% harga saham
perusahaan otomotif dan komponen dapat dijelaskan oleh Return on Equity,
Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning
Ratio, dan Earning per Share sedangkan sisanya sebesar 32,39% dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
Kata Kunci : Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to
Book Value, Price to Earning Ratio, Earning per Share, dan
Harga Saham.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
THE FACTORS AFFECTING THE STOCK PRICE ON THE
AUTOMOTIVE AND COMPONENTS IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE
The purpuse of this research is to identify and analyze the influence of
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, and Earning per Share at automotive and components
companies in the Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. Population used
13 company’s and sample 12 company. The data used is secondary data obtained
from the company's financial statements banking companies listed on the
Indonesia Stock Exchange. Data analyzed used descriptive statistical analysis and
multiple linear regression analysis with Common Effects Model. The data
analyzed used descriptive statistical analysis and multiple linear regression
analysis with Common Effects Model. The results showed that simultaneous
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value,
Price to Earning Ratio, and Earning per Share have significant impact on the
Stock Price. Partially results that Return on Equity positive effect not
significantly on stock price, Return on Assets have significant negative effect on
stock price, Debt to Equity Ratio have significant negative effect on stock prices,
Price to Book Value have significant positive effect on stock price, Price to
Earning per Share have significant positive effect on stock price, and Earning per
Share have significant positive effect on stock price at automotive companies
listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2015 period. The coefficient of
determination shows that 67.61% the stock price of automotive and components
companies can be explained by Return on Equity, Return on Assets, Debt to
Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, Earnings per Share
while the remaining 32,39% is explained by other variables not included in this
research.
Keywords:
Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to
Book Value, Price to Earning Ratio, Earning per Share, and Stock
Price.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas
Kasih, Karunia, dan PertolonganNYA peneliti dapat menyelesaikan penulisan
skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga
Saham Perusahaan Otomotif dan Komponen Terbuka di Bursa Efek
Indonesia ”.
Dalam penyusunan skripsi ini, peneliti telah banyak menerima bantuan,
bimbingan, saran, motivasi dan do’a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi
ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih
kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, khususnya
kepada:
Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Akor Tarigan SH dan Ibunda Indah
Purba, S.Pd dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh
kesabaran, terima kasih atas do’a, motivasi dan dukungan baik moril maupun
materil sehingga peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan
baik. Selanjutnya peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2.
Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., M.E., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku
Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3.
Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung,
M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
4.
Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu memberikan, bimbingan, arahan, dan motivasi kepada
Peneliti hingga selesainya penulisan skripsi ini.
5.
Bapak Dr. Muslich Lufti, M.B.A., sekalu Dosen Penguji terima kasih atas
koreksi dan saran yang diberikan dalam penyusunan skripsi ini.
6.
Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan
akademik.
7. Kepada Pamanku Drs. Rahmat Purba, MM yang telah memberikan dukungan
terhadap peneliti.
8. Bill Imanuel Tarigan, ST dan William Wirawicaksana yang terus memberikan
motivasi selama penulisan skripsi ini.
9.
Kepada seluruh teman dan sahabat peneliti khususnya Novita Sarika Meliala,
SE, Jeffrynanta Meliala, dan teman lainnya terima kasih atas dukungannya.
Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Peneliti serta para pembaca sekalian.
Medan,
Peneliti,
Desember 2016
Arwin Suranta P. Tarigan
NIM: 1 3 0 5 2 1 0 0 3
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...............................................................................................
i
ABSTRACT ..............................................................................................
ii
KATA PENGANTAR .............................................................................
iii
DAFTAR ISI ............................................................................................
v
DAFTAR TABEL ...................................................................................
viii
DAFTAR GAMBAR ...............................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ..........................................................
1.2 Perumusan Masalah ...............................................................
1.3 Tujuan Masalah .....................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................
1
13
14
15
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Landasan Teori......................................................................
16
2.1.1
Pengertian Pasar Modal ............................................
16
2.1.2
Saham .......................................................................
18
2.1.3
Harga Saham .............................................................
20
2.1.4
Manfaat dan Risiko Investasi Saham .........................
22
2.1.5
Laporan Keuangan......................................................
24
2.1.6
Return on Equity.........................................................
26
2.1.7
Return on Assets .........................................................
27
2.1.8
Debt to Equity Ratio ...................................................
27
v
Universitas Sumatera Utara
2.1.9
Price to Book Value ....................................................
28
2.1.10
Earning Per Share ....................................................
29
2.1.11 Price Earning Ratio ...................................................
29
2.2
Penelitian Terdahulu ...............................................................
30
2.3
Kerangka Konseptual ..............................................................
36
2.4
Hipotesis .................................................................................
39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian.........................................................................
41
3.2 Tempat dan Waktu ...................................................................
41
3.3 Batasan Operasional.................................................................
41
3.4 Definisi Operasional Variabel..................................................
42
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ...............................................
44
3.6 Jenis dan Sumber Data .............................................................
46
3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................
46
3.8 Uji Asumsi Klasik ....................................................................
46
3.9 Teknik Analisis Data................................................................
48
3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif ...........................................
49
3.9.2 Regresi Linier Berganda Data Panel ..............................
49
3.9.3 Pemilihan Model Data Panel .........................................
52
3.10 Pengujian Hipotesis ................................................................
53
3.10.1 Uji Serempak (Uji F) ...................................................
53
3.10.2 Uji Parsial (Uji t)..........................................................
54
3.10.3 Uji Koefisien Determinasi (R2)....................................
57
vi
Universitas Sumatera Utara
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian .........................................
58
4.2 Hasil Penelitian ........................................................................
61
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ...........................................
61
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ..........................................................
62
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ................
67
4.2.3.1 Common Effect Model......................................
67
4.2.3.2 Fixed Effect Model ...........................................
68
4.2.3.3 Random Effect Model .......................................
70
4.2.4 Pemilihan Model Data Panel .........................................
71
4.2.4.1 Redundant Effect Test (Chow Test)..................
71
4.2.5 Pengujian Hipotesis .......................................................
72
4.2.5.1 Uji Serempak (Uji F) ........................................
72
4.2.5.2 Uji Parsial (Uji t) ...............................................
73
4.2.5.3 Uji Koefisien Determinasi (R2).........................
76
4.3 Pembahasan...............................................................................
77
4.3.1 Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham ..............
77
4.3.2 Pengaruh ROA Terhadap Harga Saham .............
78
4.3.3 Pengaruh DER Terhadap Harga Saham ..............
79
4.3.4 Pengaruh PBV Terhadap Harga Saham ..............
80
4.3.5 Pengaruh PER Terhadap Harga Saham ..............
81
4.3.6 Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham ...............
83
vii
Universitas Sumatera Utara
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
85
5.2 Saran ........................................................................................
86
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................
88
LAMPIRAN .....................................................................................................
93
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
Judul
Halaman
Harga Saham Per Lembar Perusahaan Otomotif
Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2011-2015 .............................................................
1.2
3
Perbandingan ROE, ROA, DER, PBV, PER,
EPS, dan Harga Saham Pada Beberapa
Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 ............
10
2.1
Penelitian Terdahulu ..............................................
33
3.1
Operasionalisasi Variabel Penelitian......................
43
3.2
Daftar Sampel Penelitian........................................
45
4.1
Deskriptif Statistik Variabel Penelitian ...............
61
4.2
Uji Glejser ..............................................................
64
4.3
Uji Multikolinearitas ..............................................
65
4.4
Uji Autokorelasi .....................................................
66
4.5
Common Effect Model ............................................
67
4.6
Fixed Effect Model ..............................................
68
4.7
Random Effect Model .............................................
70
4.8
Redundant Fixed Effect Test ..................................
72
4.9
Uji Serempak (Uji F)..............................................
73
4.10
Uji Parsial (Uji t) ....................................................
73
4.11
Uji Koefisien Determinasi (R2) ..............................
76
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Tabel
1.1
Judul
Halaman
Pergerakan Harga Saham Beberapa Perusahaan
Sub Sektor Otomotif dan Komponen di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015 ......................
9
2.1
Kerangka Konseptual ...........................................
39
4.1
Histogram Jarque Bera .........................................
63
4.2
QQ Plot ................................................................
64
x
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1
Populasi dan Sampel Penelitian ................
93
2
Analisis Statistik Deskriptif ......................
94
3
Uji Asumsi Klasik .....................................
95
4
Analisis Regresi Linier Berganda .............
98
5
Tabulasi Data Variabel Penelitian .............
101
xi
Universitas Sumatera Utara