Analisis Pengaruh Right Issue terhadapAbnormal Return Saham dan Likuiditas Saham pada Perusahaan Go Public di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014

ABSTRAK
PENGARUH RIGHT ISSUE TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM DAN
LIKUIDITAS SAHAM PADA PERUSAHAAN GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014
Tujuan penelitian ini adalah: 1) untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh right issue terhadap abnormal return saham, 2) untuk mengetahui dan
menganalisis pengaruh right issue terhadap likuiditas saham, 3) untuk mengetahui
dan menganalisis korelasi antara abnormal return saham sebelum dengan setelah
right issue dah 4) untuk mengetahui dan menganalisis korelasi antara likuiditas
saham sebelum dengan setelah right issue pada perusahaan go public di Bursa
Efek Indonesia.
Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan
data perusahaan yang melakukan right issue selama 2012-2014 dan data harga
saham harian yang diukur melalui indikator abnormal return saham dan bid-ask
spread yang diperoleh dari situs www.idx.com dan www.yahoofinance.com.
Metode pengumpulan data menggunakan studi dokumentasi. Metode analisis data
yang digunakan adalah analisis statistik deskriptif, analisis regresi liniear
sederhana dan uji beda yaitu uji t berpasangan (paired t –test). Pengujian hipotesis
dengan menggunakan uji t berpasangan (paired t-test) dengan tingkat signifikansi
(α) = 5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: 1) right issue berpengaruh

negatif dan tidak signifikan terhadap abnormal return saham, 2) right issue
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap bid-ask spread, 3) tidak ada
korelasi dan signifikan antara abnormal return saham sebelum dan setelah right
issue dan 4) ada korelasi dan signifikan antara likuiditas saham sebelum dan
setelah right issue pada perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci: Right Issue, Abnormal Return Saham, Likuiditas Saham dan
Bid-Ask Spread.

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACK

THE EFFECT OF RIGHT ISSUE TO ABNORMAN RETURN AND LIQUIDITY
OF STOCK IN THE GO PUBLIC COMPANY IN INDONESIAN STOCK
EXCHANGE
The purposes at the research are: 1) to determine and analyze the
influence right issue to abnormal return, 2) to determine and analyze the
influence right issue to liquidity of stock, 3) to determine and analyze the
correlations between the abnormal return before and after the right issue and 4)

to determine and analyze the correlations between the liquidity of stock before
and after right issue at the go public company in Indonesian Stock Exchange.
Data used are secondary data. This research use company data do the
right issue during the year 2012-2014 and daily stock price data measured with
abnormal return and bid-ask spread obtained from the website www.idx.com and
www.yahoofinance.com. The methods of data collection used the study
documentation. Data analysis used are descriptive statistic, simple linear
regression analysis and a different test, namely paired t-test. Hypothesis testing is
performed using paired t-test with significant level (α) = 5%.
The result of this research in that: 1) right issue is negative effect and no
significant to abnormal return, 2) right issue is negative effect and no significant
to bid-ask spread, 3) no correlated and significant between abnormal return
before and after right issue and 4) correlated and significant between liquidity of
stock before and after right issue at the go public company in Indonesian Stock
Exchange.
Keywords: Right Issue, Abnormal Return, Liquidity of Stock and Bid-Ask
Spread.

ii
Universitas Sumatera Utara