PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS,
GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Manajemen
Oleh:
SUPANTINAH
1402010109
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS,
GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Manajemen
Oleh:
SUPANTINAH
1402010109
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
HALAMAN PERSETUJUAN PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS,
GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING SKRIPSI SUPANTINAH 1402010109 Diperiksa dan disetujui oleh: Pembimbing Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, M.Si NIK.2160187
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan dibawah ini: Nama : Supantinah NIM : 1402010109 Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain. Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 08 Januari 2018 Yang membuat pernyataan Materi Rp. 6.000
Supantinah
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK
KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini: Nama : Supantinah NIM : 1402010109 Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royaliti Noneksklusif (Non-exclusive
Royality-free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS,
GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING
beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(database), merawat, dan mempublikasikan tugas ahir saya dengan tetap
mengutamakan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto Pada tanggal : 08 Januari 2018 Yang menyatakan, Supantinah
MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, jadikanlah sabar dan sholatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang- orang yang sabar” (Q.S Al-Baqarah: 153)
“sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain ”
(Q.S Al-Insyirah 6-7)
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan karya sederhana ini untuk orang yang sangat kukasihi dan kusayangi : Kedua orangtuaku tercinta Bapak Paiman dan Ibu Dasiyem. Kakak-kakak kebanggaanku Doni Aji Nugroho dan Zulfatun Nikmah.
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Ucapan rasa hormat dan terimakasih atas segala kepedulian mereka yang telah memberikan bantuan, kritik, saran, masukan, dorongan semangat, do’a, dukungan finansial maupun pemikiran dalam penulisan skripsi ini. Oleh karena itu perkenankan saya secara khusus mengucapkan terimakasih kepada :
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H yang telah memperkenankan mahasiswa tingkat akhir dalam menyelesaikan skripsi.
2. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang senantiasa mendukung dan telah memberikan berbagai informasi maupun bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya.
3. Ketua Program Studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Bapak Hermin Endratno, S.E, M.Si. yang telah turut serta dalam memberikan berbagai informasi dan bimbingan kepada mahasiswa tentang tata pelaksanaan penyusunan skripsi.
4. Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, M.Si selaku dosen pembimbing saya yang telah menyediakan waktu, tenaga dan pikiran untuk membimbing serta mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini.
5. Penguji skripsi 1, Ibu Arini Hidayah, S.E, M.Si yang telah memberikan berbagai pernyataan untuk menguji kelayakan sekaligus menyempurnakan penelitian saya sebagai Sarjana Ekonomi.
6. Penguji skripsi 2, Ibu Wida Purwidianti, S.E, M.Sc yang juga telah memberikan berbagai pernyataan untuk menguji kelayakan sekaligus menyempurnakan penelitian saya sebagai Sarjana Ekonomi.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan tenaga selama ini dan segala bantuan serta fasilitas yang diberikan kepada saya.
8. Kedua orangtua tercinta, Bapak Paiman dan Ibu Dasiyem, terimakasih untuk segala cinta, kasih sayang, dukungan dan doa yang tak kunjung henti hingga kini dan esok untuk saya.
9. Kakakku tercinta Doni Aji Nugroho dan Zulfatun Nikmah serta keluarga besar saya yang selalu memberikan semangat, motivasi, dukungan dan doa kepada saya.
10. Sahabat maupun teman masa depan saya Budi Hartono yang selalu menyemangatiku, memberi motivasi, dukungan dan telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
11. Sahabat-sahabat seperjuanganku (Hana Ulfinuha, Adinda Nur Rahmawati, Sutrisno, Riski Husni Abdillah, Dino Juniawan). Terimakasih untuk canda, tawa, dukungan serta kehadiran kalian yang selalu ada untuk saya dalam suka dan duka selama 3,5 tahun ini. Semoga persahabatan kita terjalin selamanya.
12. Sahabat-sahabat terbaikku dari kecil sampai sekarang (Sri Apriliana Susanti, Maria Ulfah dan Lina Susianti). Terimakasih untuk selalu ada dalam suka dan duka kehidupan saya.
13. Sahabat-sahabat terbaikku dari SMA sampai sekarang (Ruzi Murtia, Alifa Rosalita, Setyaningsih, Dewi Yesika Sari dan Siska Puspitasari). Terimakasih selalu mendengarkan keluh kesah dan selalu menyemangati saya dari masa perkuliahan hingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
14. Seluruh teman-teman Manajemen B 2014, terimakasih untuk kebersamaan selama 3,5 tahun ini. Sampai bertemu di puncak kesuksesan.
15. Teman-teman KKN Reguler UMP 2014 Desa Bengbulang, Kecamatan Karang Pucung, Kabupaten Cilacap (Anis, Rani, Fara, Dila, Meydiana, Lulu, Afrida, Valda, Pahril dan Ilham). Terimakasih untuk segala canda dan tawa serta kenangan selama 32 hari, semoga tali silaturahmi kita tidak pernah putus.
16. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu saya. Semoga skripsi ini mampu membawa manfaat bagi setiap pengembangan ilmu.
Purwokerto, 08 Januari 2018 Penulis
Supantinah
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL............................................................................................. i HALAMAN PERSETUJUAN .......................................................................... ii LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................ iii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS .............................................. iv LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ........................ v MOTTO ............................................................................................................... vi PERSEMBAHAN ................................................................................................ vii KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xv ABSTRAK ........................................................................................................... xvi ABSTRACT .......................................................................................................... xviiBAB I. PENDAHULUAN ................................................................................... 1 A. Latar Belakang Masalah ......................................................................... 1 B. Pembatasan Masalah ............................................................................... 10 C. Perumusan Masalah ............................................................................... 10 D. Tujuan Penelitian .................................................................................... 11 E. Manfaat Penelitian .................................................................................. 12 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 14 A. Landasan Teori........................................................................................ 14
1. Nilai Perusahaan ................................................................................. 14
2. Ukuran Perusahaan ............................................................................. 16
3. Profitabilitas ....................................................................................... 18
4. Growth Opportunity ........................................................................... 21
5. Struktur Modal ................................................................................... 22
B. Penelitian Terdahulu ............................................................................... 26
C. Kerangka Pemikiran................................................................................ 39
D. Hipotesis ................................................................................................. 40
BAB III. METODE PENELITIAN .................................................................. 41 A. Jenis Penelitian ......................................................................................... 41 B. Populasi & Sampel .................................................................................... 41 C. Metode Pengumpulan Data ....................................................................... 42 D. Variabel Penelitian .................................................................................... 43 E. Definisi Operasional.................................................................................. 43 F. Metode Analisis Data ................................................................................ 46
1. Analisis Statistik Deskriptif .................................................................. 46
2. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 46
3. Uji Regresi Linear Berganda ................................................................ 50
4. Uji Kesesuaian Model .......................................................................... 51
5. Uji Signifikansi Parameter Individual .................................................. 52
6. Uji Sobel ............................................................................................... 58
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................. 60 A. Hasil Penelitian ......................................................................................... 60 B. Pembahasan ............................................................................................... 91 BAB V PENUTUP ............................................................................................... 102 A. Kesimpulan ............................................................................................... 102 B. Keterbatasan .............................................................................................. 104 C. Saran .......................................................................................................... 104 DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 106 LAMPIRAN ......................................................................................................... 109
DAFTAR TABEL
2.1 Ringkasan Hasil Penelitian Terdahulu .......................................................... 27
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .......................................................................... 60
4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Persamaan 1.................................................... 61
4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif Persamaan 2.................................................... 64
4.4 Hasil Uji Normalitas Persamaan 1......................... ....................................... 68
4.5 Hasil Uji Normalitas Persamaan 2......................... ....................................... 68
4.6 Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan 1....................................... ................ 69
4.7 Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan 2................. ...................................... 70
4.8 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 1.......... ......... .......................................... 71
4.9 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 2 ............................................................. 71
4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 1................. .................................. 72
4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 2................. .................................. 73
4.12 Hasil Uji Regresi Berganda Persamaan 1............................. ........................ 73
4.13 Hasil Uji Regresi Berganda Persamaan 2......................... ............................ 75
4.14 Hasil Uji Ajusted R Square Persamaan 1............................................ .......... 77
4.15 Hasil Uji Ajusted R Square Persamaan 2 ...................................................... 77
4.16 Hasil Uji F Persamaan 1 ................................................................................ 78
4.17 Hasil Uji F Persamaan 2 ................................................................................ 79
4.18 Hasil Uji t Persamaan 1 ................................................................................. 80
4.19 Hasil Uji t Persamaan 2 ................................................................................. 83
4.20 Hasil Uji Regresi 1 untuk menghitung Uji Sobel.......................................... 86
4.21 Hasil Uji Regresi 2 untuk menghitung Uji Sobel.......................................... 86
4.22 Hasil Uji Sobel Calculator Hipotesis 8 ......................................................... 87
4.23 Hasil Uji Sobel Calculator Hipotesis 9 ......................................................... 88
4.24 Hasil Uji Sobel Calculator Hipotesis 10 ....................................................... 89
4.25 Hasil Pengujian Hipotesis ............................................................................. 90
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................................... 39
3.1 Kurva Uji F .................................................................................................... 52
3.2 Kurva Pengujian Hipotesis Pertama Uji t ...................................................... 53
3.3 Kurva Pengujian Hipotesis Kedua Uji t ......................................................... 54
3.4 Kurva Pengujian Hipotesis Ketiga Uji t ......................................................... 55
3.5 Kurva Pengujian Hipotesis Keempat Uji t ..................................................... 56
3.6 Kurva Pengujian Hipotesis Kelima Uji t ....................................................... 56
3.7 Kurva Pengujian Hipotesis Keenam Uji t ...................................................... 57
3.8 Kurva Pengujian Hipotesis Ketujuh Uji t ...................................................... 58
4.1 Kurva Hasil Pengujian Uji F Persamaan 1 ...................................................... 79
4.2 Kurva Hasil Pengujian Uji F Persamaan 2 ...................................................... 80
4.3 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Pertama ...................................................... 81
4.4 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Kedua ......................................................... 82
4.5 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Ketiga......................................................... 82
4.6 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Keempat ..................................................... 83
4.7 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Kelima ....................................................... 84
4.8 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Keenam ...................................................... 85
4.9 Kurva Hasil Pengujian Hipotesis Ketujuh ...................................................... 85