ABSTRAK ANALISIS RISIKO SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA
1 SKRIPSI ANALISIS RISIKO SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) OLEH : M RINALDI SANTOSO 090502050 PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN DAPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK
ANALISIS RISIKO SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANGTERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis risiko sistematis dan risiko tidak sistematis yang ada pada setiap perusahaan-perusahaan subsektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan mulai dari 3 Januari 2012 hingga 28 Desember 2012.
Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif, dimana penelitian ini bertujuan untuk menemukan pengetahuan yang menggunakan data berupa angka sebagai alat analisis keterangan apa yang hendak kita ketahui. Penelitian ini menggunakan tekhnik analisis one way anova. Data yang digunakan merupakan data sekunder yaitu berasal dari publikasi Bursa Efek Indonesia tentang data emiten, laporan-laporan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia, berbagai hasil penelitian dan buku referensi, jurnal-jurnal, laporan harga saham yang terdapat di Bursa Efek Indonesia.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan risiko sistematis dan risiko tidak sistematis diantara subsektor batubara, subsektro minyak dan gas alam, subsektro logam dan mineral lainnya dan subsektor batu- batuan pada alpha 0.05.
Implikasi dari penelitian ini, investor dapat menggunakan keempat subsektor pertambangan sebagai pilihan investasinya karena tidak memiliki perbedaan risiko sistematis dan risiko tidak sistematis.
Kata Kunci : Risiko sistematis, Risiko Tidak Sistamatis
2
ABSTRACT
RISK ANALYSIS OF MINING STOCKS LISTED COMPANIES IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research aims to analyze the systematic risk and non systematic risks that exist in each sub-sector mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange. This research was conducted from 3rd January 2012 to 28th December 2012.
This research is quantitative research, which aims to discover knowledge by using data such as the number of analysis tools about what information we want to know. This research using one way ANOVA analysis techniques. This research used secondary data such as derived from the publication of the Indonesia Stock Exchange on issuers of data, the reports published by Indonesia Stock Exchange, various studies and reference books, journals, reports stock prices of Indonesia Stock Exchange.
The results of this research showed that there were no differences in systematic risk and non-systematic risk among sub-sectors of coal, crude subsector with the alpha 0.05.
The implications of this research are investor can use fourth of mining’s subsector as investment option because there were no differtences in systematic risk and non- systematic risk among mining’s subsector.
Keywords: Systematic Risk, Non-Systematic Risk
3
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas berkat dan karunia-Nya yang senantiasa melimpah, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”Analisis Risiko Saham Perusahaan Pertambangan
Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Sumatera Utara.
Selama studi dan pengerjaan skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bantuan berupa masukan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak khususnya pihak keluarga. Penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar- besarnya kepada orangtua saya, Ayahanda Sudarman dan Ibunda Aseh Sokowati atas semua kasih sayang, doa dan kepercayaan yang selama ini selalu diberikan kepada penulis. Sampai kapan pun semua yang telah Ayahanda dan Ibunda beri tidak akan pernah dapat dilupakan penulis. Kemudian pada kesempatan ini juga penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof.Dr. Azhar Maksum, Mec, Ak sebagai Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, M.Si sebagai Ketua Dapartemen Manajemen Fakultas Ekonomi Sumatera Utara 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si sebagai Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4
4. Ibu Marhayanie, SE, M.Si sebagai Sekretaris Dapartemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumater Utara.
5. Ibu Dr. Khaira Amalia F, SE, MBA, Ak sebagai Dosen Pembimbing penulis. Penulis mengucapkan terimakasih kepada beliau yang telah membimbing penulis dengan penuh kesabaran dan pengertian 6. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA sebagai Dosen Pembaca Penilai penulis. Penulis mengucapkan terima kasih atas saran dan masukan dalam penyempurnaan isi penelitian ini.
7. Kepada dosen-dosen Universitas Sumatera Utara khususnya dosen- ilmunya kepada penulis dengan baik dan penuh kesabaran.
8. Kepada adikku Krisdiyanti Hanum yang telah menjadi motivator hidup penulis
9. Kepada sahabat-sahabatku ”BOLANG” Adjie, Arief, Erfin, Fajar, dan Tulus.
Medan, 9 April 2013 Penulis M. Rinaldi Santoso
5
6 DAFTAR ISI ABSTRAK .................................................................................................... i ABSTRACT
22 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................ 25
19 3.1 Jenis Penelitian ................................................................
19 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .........................................
19 3.3 Definisi Operasional ........................................................
19 3.4 Populasi dan Sampel .......................................................
21 3.5 Jenis dan Sumber Data ....................................................
22 3.6 Teknik Analisis ................................................................
4.1 Gambaran Umun Perusahaan .......................................... 25
16 2.4 Hipotesis ..........................................................................
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia ................................ 25
4.1.2 Profil Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia ................................................................ ...... 26
4.2 Hasil Pembahasan ............................................................ 43
4.2.1 Analisis Data .......................................................... 43
4.2.1.1 Pengembalian Saham Individual
43
4.2.1.2 Pengembalian Pasar
18 BABIII METODE PENELITIAN ..........................................................
15 2.3 Kerangka Konseptual ......................................................
................................................................................................... ii
2.1.1 Investasi .................................................................
KATA PENGANTAR .................................................................................. iii DAFTAR ISI ................................................................................................. v DAFTAR TABEL ........................................................................................ vii DAFTAR GAMBAR .................................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ ix BAB I PENDAHULUAN .............................................................................
1 1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................
1 1.2 Perumusan Masalah .........................................................
9 1.3 Tujuan Penelitian .............................................................
10 1.4 Manfaat Penelitian ...........................................................
10 2.1 Uraian Teoritis .................................................................
11
11
15 2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................
2.1.2 RisikoInvestasi .......................................................
11
2.1.2.1 Risiko Sistematis ........................................
12
2.1.2.2 Risiko Tidak Sistematis ............................
14
2.1.3 Indeks Harga Saham ..............................................
44
7
4.2.3.1 Analisis Test Of Homogeneity Of Variance 51
62 LAMPIRAN ..................................................................................................
61 DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................
60 5.2 Saran..............................................................................
60 5.1 Kesimpulan ...................................................................
4.3 Pembahasan ................................................................... 58 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .......................................................
4.2.3.3 Analisis Post Hoct Test .............................. 53
4.2.3.2 Analisis Uji Anova .................................... 52
4.2.3 Analisis One Way Anova ......................................... 51
4.2.1.3 Pengukuran Resiko Sistematis
49
4.2.2 Analasisi Deskriptif
47
4.2.1.5 Pengukuran Risiko Total
46
4.2.1.4 Pengukuran Risiko Tidak Sistematis
44
62
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman3.1 Sampel ............................................................................... 21
4.1 Pengembalian Saham Individual ....................................... 43
4.2 Resiko Sistematis Perusahaan Pertambangan di Indonesia ........................................................................................... 45
4.3 Resiko Tidak Sistematis Perusahaan Pertambangan di Indonesia ........................................................................................... 46
4.4 Risiko Total Perusahaan Pertambangan di Indonesia ....... 48
4.5 Analisis Deskriptif Risiko Sistematis dan Risiko Tidak Sistematis SubSektor Batubara ........................................................... 49
4.6 Analisis Deskriptif Risiko Sistematis dan Risiko Tidak Sistematis Subsektor Minyak dan Gas Alam ...................................... 50
4.7 Analisis Deskriptif Risiko Sistematis dan Risiko Tidak Sistematis Subsektor Logam dan Mineral Lainnya ............................ 50 Subsektor Batu-batuan....................................................... 51
4.9 Hasil Uji Test of Homogeneity of Variance ...................... 51
4.10 Hasil Uji Test of Homogeneity of Variance Risiko Tidak Sistematis ........................................................................................... 52
4.11 Hasil Uji Anova Risiko Sistematis .................................... 52
4.12 Hasil Uji Anova Risiko Tidak Sistematis .......................... 53
4.13 Hasil Uji Multiple Comparisons Resiko Sistematis .......... 54
4.14 Hasil Uji Multiple Comparisons Resiko Tidak Sistematis 56
8
9 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman
1.1 Grafik Pergerakan Indeks Pertambangan .......................... 3
1.2 Pergerakan Harga Indeks Pertambangan Tahun 2012
4
2.1 Kerangka Konseptual ........................................................ 17