PENGARUH MEKANISME GOODCORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.
PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN
NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
OLEH:
LISNARIA ERNAWATY SIDABUTAR
NIM. 7112220004
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2015
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan syukur, hormat dan kemuliaan hanya kepada Tuhan Yesus
Kristus Yang Maha Kuasa, karena kasih dan anugerahNya yang begitu besar
kepada penulis untuk menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul
“Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Peringkat
Obligasi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi,
Universitas Negeri Medan. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa
hormat dan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar Damanik, M.Si, selaku Rektor Universitas
Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Muhammad Ishak, SE, M.Si, Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan dan Dosen Pembimbing Skripsi saya yang telah
banyak memberikan motivasi dan arahan selama penyusunan skripsi ini.
5. Bapak Dr. Nasirwan, SE, M.Si, Ak, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan.
iii
6. Bapak Drs. Surbakti Karo-karo, M.Si, Ak, selaku dosen pembimbing
akademik dan penguji skripsi saya yang telah banyak memberikan saran dan
masukan dalam penyusunan skripsi ini dan selama masa perkuliahan
berjalan.
7. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku dosen penguji skripsi saya yang telah
banyak memberikan saran dan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Tapi Rumondang S. Siregar SE, M.Acc, selaku dosen penguji skripi
saya yang telah banyak memberikan saran dan masukan dalam penyusunan
skripsi ini.
9. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi yang telah banyak memberikan
bimbingan dan pengetahuan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan,
serta para Pegawai dan Staff Administrasi Fakultas Ekonomi Universitas
Negeri Medan terkhusus buat bang Riky terimakasih atas seluruh
bantuannya dalam proses pengurusan administrasi.
10. Orangtuaku W. Sidabutar dan R. Silaban. Terimakasih atas doa, didikan,
nasihat, materi, motivasi dan kasih sayang yang begitu besar bagi diriku.
11. Adik-adikku tersayang Chris Octavianti, Henrico Eduard, Riyanti Agustina
yang selama ini senantiasa selalu mendoakanku. Rajin-rajin belajar adikadikku, agar bisa menggapai cita-cita dan membahagiakan orang tua kita.
12. Teman-teman seperjuangan Stambuk 2011 B. Aurelia, Marisah, Lamria,
Ismi, Nurdelima, Meirince, Helen, Rehmalem, Rince, Yayi, Mae, Anggi,
Faldi, Danton, Fikar, Fakar, Rifky, Yani, Reisa, Winni, Yossi, Iman, Lidiya,
iv
Suci, Riska, Indri, Laily, Joko, Wahyu, Eko. Terimakasih buat canda tawa
yang telah kita lewati bersama selama 3 setengah tahun ini.
13. Kesan “EXCELLENT” dan “CAREPOE” (Kak Tika, kak Septi , kak Dessy,
kak Koni, kak Ratna, Bg Fernandus, Bg Vici, Bg Alfian, Ocha, Febrina,
Leni, Intan, Elisabet, kak Susan) sebagai keluarga kedua bagiku di Medan
yang luar biasa yang selalu ada baik suka maupun duka. Love you Guys,
terima kasih untuk doa, dukungan dan kasih kalian semuanya.
14. Kepada Abang Vici Manalu, SE yang telah banyak membantu dalam proses
pengolahan data skripsi saya. Semoga sukses ya bang dalam pekerjaan dan
rokkap dari Tuhan.
15. Kepada Kak Koni, SE yang telah membantu ku dalam pencarian ulang data
penelitian. Makasih buat kerja keras kalian ditengah malam selama ini yang
selalu lembur tidur di ruang tengah. Dan buat Elshinta, SE yang menjadi
teman seperjuangn terbaik dalam penyelesaian skripsi ini yang kadangkadang terjadi konflik diantara kita yang membuat kita semakin dewasa
untuk kedepannya. Sukses buat kita ya teman.
16. Buat adik-adik ku IFRS , terimakasih buat dukungan dan doanya. Cepat
menyusul ya .
17. Buat teman kos jalan Suluh Gang Pinang No.9 (Septi, Tika, Koni, Ratna,
Elshinta, Febrina, Maria dan Nantulang). Terimakasih banyak buat hal-hal
yang telah terjadi baik suka maupun duka selama kita tinggal bersama-sama
selama 2 tahun.
v
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna,
karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari semua pihak yang dapat
membangun ke arah yang lebih baik lagi. Dengan segala kerendahan hati
penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Akhir kata, penulis mengucapkan terima kasih dan semoga Tuhan Yang Maha
Kuasa memberikan imbalan yang setimpal atas Kasih, jerih payah dan
dukungan mereka. Kiranya damai sejahtera dari Tuhan Yesus Kristus yang
melampaui segala akal dan pikiran senantiasa menyertai kita . Amin
Medan,
Penulis,
Maret 2015
Lisnaria E. Sidabutar
NIM. 7112220004
vi
ABSTRAK
Lisnaria Ernawaty Sidabutar. 7112220004. Pengaruh Mekanisme Good
Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Non
Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Program Studi
Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2015.
Permasalahan yang dibahas dalam penelitian ini pengaruh kepemilikan
institusional, kepemilikan manajerial, komisaris independen dan kualitas audit
berpengaruh simultan terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non keuangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan terdaftar dalam peringkat obligasi
yang dikeluarkan oleh PT PEFINDO. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
apakah ada pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris
independen dan kualitas audit terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non
keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan non keuangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2013. Dari 33 perusahaan
yang terdaftar dipilih 9 perusahaan sampel dengan menggunakan metode
purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data
sekunder, dengan cara mengumpulkan laporan keuangan tahunan dan
dipublikasikan dalam periode pengamatan yang di download dari situs
www.idx.co.id
dan
peringkat
obligasi
di
download
dari
situs
www.new.pefindo.com. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik
deskriptif, uji asumsi klasik dan uji regresi logistik dengan software SPSS 20.
Hasil pengujian hipotesis yang diperoleh dengan taraf signifikan 5 %
menunjukkan bahwa secara simultan probabilitas signifikan kepemilkan
institusional, kepemilikan manjerial, komisaris independen, kualitas audit (0,005
< 0,05) yang mengartikan bahwa variabel kepemilikan institusional, kepemilikan
manajerial, komisaris independen dan kualitas audit berpengaruh secara simultan
terhadap peringkat obligasi.
Kesimpulan dari hasil penelitian ini menyatakan bahwa vaiabel
kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris independen dan
kualitas audit berpengaruh secara simultan terhadap peringkat obligasi. Hasil
penelitian ini sejalan dengan Adhi Prasetiyo (2010) dan Setyapurnama dan
Norpratiwi (2006) dengan hasil komisaris independen dan kualitas audit
berpengaruh terhadap peringkat obligasi dan tidak sejalan dengan Ayu Gandar
Utami (2012) dan Stevani Pranata (2011).
Kata kunci : Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Komisaris
Independen, Kualitas Audit dan Peringkat Obligasi.
i
ABSTRACT
Lisnaria Ernawaty Sidabutar. 7112220004. Effects of Good Corporate
Governance Mechanism Of Bond Ratings on Non-Financial Company Listed
on the Indonesian Stock Exchange. Thesis, Department of Accounting, Faculty
of Economics, University of Medan, 2015.
The problems discussed in this study the effect of institutional and
managerial ownership, independent directors and audit quality simultaneous
effect on bond ratings on non-financial companies listed on the Indonesia Stock
Exchange and listed on bond ratings which published by PT PEFINDO. This
study aims to determine whether there was an effect of institutional and
managerial ownership, independent directors and audit quality on bond ratings
on non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
The population in this study are all non-financial companies listed on the
Indonesia Stock Exchange 2010-2013. Of the 33 listed companies selected nine
companies sampled using purposive sampling method. The data used in this
research is secondary data, by collecting the annual financial statements and
published within the period of observation are downloaded from the site
www.idx.co.id and bond rating www.new.pefindo.com downloaded from the site.
The data analysis technique used is descriptive statistics, the classical assumption
test and logistic regression with SPSS software 20.
The results obtained by testing the hypothesis that a significant level of 5%
indicates that the simultaneous significant probability kepemilkan institutional,
managerial ownership, independent directors, audit quality (0.005
TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN
NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
OLEH:
LISNARIA ERNAWATY SIDABUTAR
NIM. 7112220004
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2015
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan syukur, hormat dan kemuliaan hanya kepada Tuhan Yesus
Kristus Yang Maha Kuasa, karena kasih dan anugerahNya yang begitu besar
kepada penulis untuk menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul
“Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Peringkat
Obligasi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi,
Universitas Negeri Medan. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa
hormat dan terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar Damanik, M.Si, selaku Rektor Universitas
Negeri Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Muhammad Ishak, SE, M.Si, Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan dan Dosen Pembimbing Skripsi saya yang telah
banyak memberikan motivasi dan arahan selama penyusunan skripsi ini.
5. Bapak Dr. Nasirwan, SE, M.Si, Ak, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan.
iii
6. Bapak Drs. Surbakti Karo-karo, M.Si, Ak, selaku dosen pembimbing
akademik dan penguji skripsi saya yang telah banyak memberikan saran dan
masukan dalam penyusunan skripsi ini dan selama masa perkuliahan
berjalan.
7. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku dosen penguji skripsi saya yang telah
banyak memberikan saran dan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Tapi Rumondang S. Siregar SE, M.Acc, selaku dosen penguji skripi
saya yang telah banyak memberikan saran dan masukan dalam penyusunan
skripsi ini.
9. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi yang telah banyak memberikan
bimbingan dan pengetahuan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan,
serta para Pegawai dan Staff Administrasi Fakultas Ekonomi Universitas
Negeri Medan terkhusus buat bang Riky terimakasih atas seluruh
bantuannya dalam proses pengurusan administrasi.
10. Orangtuaku W. Sidabutar dan R. Silaban. Terimakasih atas doa, didikan,
nasihat, materi, motivasi dan kasih sayang yang begitu besar bagi diriku.
11. Adik-adikku tersayang Chris Octavianti, Henrico Eduard, Riyanti Agustina
yang selama ini senantiasa selalu mendoakanku. Rajin-rajin belajar adikadikku, agar bisa menggapai cita-cita dan membahagiakan orang tua kita.
12. Teman-teman seperjuangan Stambuk 2011 B. Aurelia, Marisah, Lamria,
Ismi, Nurdelima, Meirince, Helen, Rehmalem, Rince, Yayi, Mae, Anggi,
Faldi, Danton, Fikar, Fakar, Rifky, Yani, Reisa, Winni, Yossi, Iman, Lidiya,
iv
Suci, Riska, Indri, Laily, Joko, Wahyu, Eko. Terimakasih buat canda tawa
yang telah kita lewati bersama selama 3 setengah tahun ini.
13. Kesan “EXCELLENT” dan “CAREPOE” (Kak Tika, kak Septi , kak Dessy,
kak Koni, kak Ratna, Bg Fernandus, Bg Vici, Bg Alfian, Ocha, Febrina,
Leni, Intan, Elisabet, kak Susan) sebagai keluarga kedua bagiku di Medan
yang luar biasa yang selalu ada baik suka maupun duka. Love you Guys,
terima kasih untuk doa, dukungan dan kasih kalian semuanya.
14. Kepada Abang Vici Manalu, SE yang telah banyak membantu dalam proses
pengolahan data skripsi saya. Semoga sukses ya bang dalam pekerjaan dan
rokkap dari Tuhan.
15. Kepada Kak Koni, SE yang telah membantu ku dalam pencarian ulang data
penelitian. Makasih buat kerja keras kalian ditengah malam selama ini yang
selalu lembur tidur di ruang tengah. Dan buat Elshinta, SE yang menjadi
teman seperjuangn terbaik dalam penyelesaian skripsi ini yang kadangkadang terjadi konflik diantara kita yang membuat kita semakin dewasa
untuk kedepannya. Sukses buat kita ya teman.
16. Buat adik-adik ku IFRS , terimakasih buat dukungan dan doanya. Cepat
menyusul ya .
17. Buat teman kos jalan Suluh Gang Pinang No.9 (Septi, Tika, Koni, Ratna,
Elshinta, Febrina, Maria dan Nantulang). Terimakasih banyak buat hal-hal
yang telah terjadi baik suka maupun duka selama kita tinggal bersama-sama
selama 2 tahun.
v
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna,
karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari semua pihak yang dapat
membangun ke arah yang lebih baik lagi. Dengan segala kerendahan hati
penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Akhir kata, penulis mengucapkan terima kasih dan semoga Tuhan Yang Maha
Kuasa memberikan imbalan yang setimpal atas Kasih, jerih payah dan
dukungan mereka. Kiranya damai sejahtera dari Tuhan Yesus Kristus yang
melampaui segala akal dan pikiran senantiasa menyertai kita . Amin
Medan,
Penulis,
Maret 2015
Lisnaria E. Sidabutar
NIM. 7112220004
vi
ABSTRAK
Lisnaria Ernawaty Sidabutar. 7112220004. Pengaruh Mekanisme Good
Corporate Governance Terhadap Peringkat Obligasi Pada Perusahaan Non
Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Program Studi
Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan, 2015.
Permasalahan yang dibahas dalam penelitian ini pengaruh kepemilikan
institusional, kepemilikan manajerial, komisaris independen dan kualitas audit
berpengaruh simultan terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non keuangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan terdaftar dalam peringkat obligasi
yang dikeluarkan oleh PT PEFINDO. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
apakah ada pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris
independen dan kualitas audit terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non
keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan non keuangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2013. Dari 33 perusahaan
yang terdaftar dipilih 9 perusahaan sampel dengan menggunakan metode
purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data
sekunder, dengan cara mengumpulkan laporan keuangan tahunan dan
dipublikasikan dalam periode pengamatan yang di download dari situs
www.idx.co.id
dan
peringkat
obligasi
di
download
dari
situs
www.new.pefindo.com. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik
deskriptif, uji asumsi klasik dan uji regresi logistik dengan software SPSS 20.
Hasil pengujian hipotesis yang diperoleh dengan taraf signifikan 5 %
menunjukkan bahwa secara simultan probabilitas signifikan kepemilkan
institusional, kepemilikan manjerial, komisaris independen, kualitas audit (0,005
< 0,05) yang mengartikan bahwa variabel kepemilikan institusional, kepemilikan
manajerial, komisaris independen dan kualitas audit berpengaruh secara simultan
terhadap peringkat obligasi.
Kesimpulan dari hasil penelitian ini menyatakan bahwa vaiabel
kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris independen dan
kualitas audit berpengaruh secara simultan terhadap peringkat obligasi. Hasil
penelitian ini sejalan dengan Adhi Prasetiyo (2010) dan Setyapurnama dan
Norpratiwi (2006) dengan hasil komisaris independen dan kualitas audit
berpengaruh terhadap peringkat obligasi dan tidak sejalan dengan Ayu Gandar
Utami (2012) dan Stevani Pranata (2011).
Kata kunci : Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Komisaris
Independen, Kualitas Audit dan Peringkat Obligasi.
i
ABSTRACT
Lisnaria Ernawaty Sidabutar. 7112220004. Effects of Good Corporate
Governance Mechanism Of Bond Ratings on Non-Financial Company Listed
on the Indonesian Stock Exchange. Thesis, Department of Accounting, Faculty
of Economics, University of Medan, 2015.
The problems discussed in this study the effect of institutional and
managerial ownership, independent directors and audit quality simultaneous
effect on bond ratings on non-financial companies listed on the Indonesia Stock
Exchange and listed on bond ratings which published by PT PEFINDO. This
study aims to determine whether there was an effect of institutional and
managerial ownership, independent directors and audit quality on bond ratings
on non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
The population in this study are all non-financial companies listed on the
Indonesia Stock Exchange 2010-2013. Of the 33 listed companies selected nine
companies sampled using purposive sampling method. The data used in this
research is secondary data, by collecting the annual financial statements and
published within the period of observation are downloaded from the site
www.idx.co.id and bond rating www.new.pefindo.com downloaded from the site.
The data analysis technique used is descriptive statistics, the classical assumption
test and logistic regression with SPSS software 20.
The results obtained by testing the hypothesis that a significant level of 5%
indicates that the simultaneous significant probability kepemilkan institutional,
managerial ownership, independent directors, audit quality (0.005