PENGARUH PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO TERHADAP PERUBAHAN REAKSI PASAR MODAL PADA Pengaruh Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo Terhadap Perubahan Reaksi Pasar Modal Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO
TERHADAP PERUBAHAN REAKSI PASAR MODAL PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
PUTRI NOVITA SARI
B200110083
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
MOTTO
“Boleh jadi engkau tak menyukai padahal baik bagimu dan boleh jadi
engkau menyukai sesuatu padahal buruk bagimu, & ALLOH Maha
Tahu, sedangkan engkau tak tahu
(QS.Al-Baqarah : 216
“MALU itu adalah aksesoris yang indah, TAKWA adalah
kemuliaan, sebaik-baik kendaraan adalah SABAR, sedangkan
menunggu jalan keluar dari ALLOH adalah Ibadah
(HR.Tirmidzi)
Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka
menyerah.
(Thomas Alva Edison)
Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal,
tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh.
(Confusius)
Bangkitlah dari masa lalumu dan belajarlah berjalan langkah demi
langkah untuk menggapai kesuksesan dunia dan akhiratmu.
(Penulius)
iv
PERSEMBAHAN
Alhamdulllahirabbil’alamin…. Alhamdulllahirabbil ‘alamin….
Alhamdulllahirabbil alamin….
Akhirnya aku sampai ke tiik ini,
sepercik keberhasilan yang Engkau hadiahkan padaku ya Rabb
Tak henti-hentinya aku mengucap syukur pada_Mu ya Rabb
Serta shalawat dan salam kepada idola ku Rasulullah SAW dan para
sahabat yang mulia
Semoga sebuah karya mungil ini menjadi amal shaleh bagiku dan
menjadi kebanggaan
bagi keluargaku tercinta
Ku persembahkan karya mungil ini…
¾ Untuk belahan jiwa ku bidadari surgaku yang tanpamu aku
bukanlah siapa-siapa di dunia fana ini Ibundaku tersayang (Dwi
SriHartiningsih)
¾ Orang yang menginjeksikan segala idealisme, prinsip, edukasi dan
kasih
sayang
berlimpah
dengan
wajah
datar
menyimpan
kegelisahan ataukah perjuangan yang tidak pernah ku ketahui,
namun tenang temaram dengan penuh kesabaran dan pengertian
luar biasa Ayahandaku tercinta (Lulus Pujiyanto) yang telah
memberikan segalanya untukku
¾ Kepada Adik-Adikku (Anggun), (Ryan), (Jeni) terima kasih tiada
tara atas segala support yang telah diberikan selama ini dan
semoga Adik-adikku tercinta dapat menggapaikan keberhasilan
juga di kemudian hari.
¾ Kepada teman-teman seperjuanganku (Tatik,Murni,Wiwit, Rina,
Ayuk, Riri , Yogi) terima kasih yang tiada tara ku ucapakan
v
¾ Kepada
Sahabat
setiaku
forever
(TL,Devi,Keket,Mila)
terimakasih sekali atas supportnya baik itu moril & materil
¾ Kepada Anak-Anak kos Dahlia yang bersama-sama dalam tempat
tinggal yang telah dirasa suka duka kita lalui(Beni, Beta, Eko,
Willy, Rizky, Gustin, Evi, Ervi, Aar, Wasit)
¾ Untuk seseorang yang masih dalam misteri yang dijanjikan Ilahi
yang siapapun itu, terimakasih telah menjadi baik dan bertahan
di sana.
¾ dan yang terakhir untuk ALMAMATER kebanggaanku..
Akhir kata, semoga skripsi ini membawa kebermanfaatan. Jika
hidup bisa kuceritakan di atas kertas, entah berapa banyak yang
dibutuhkan hanya untuk kuucapkan terima kasih... :)
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala
rahmat, taufik, karunia, dan hidayah-Nya, sehingga penyusunan skripsi ini dapat
penulis selesaikan dengan baik dan tepat waktu, dengan judul: “PENGARUH
PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO TERHADAP
PERUBAHAN
REAKSI
PASAR
MODAL
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Skripsi ini penulis susun
serta penulis ajukan untuk memenuhi tugas dan syarat-syarat guna menyelesaikan
program pendidikan Strata 1 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah
banyak membantu dalam bentuk apapun selama proses penyusunan skripsi ini,
baik secara langsung maupun tidak langsung. Pada kesempatan ini, penulis
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta. Selaku Pembimbing Akademik dan
Pembimbing Skripsiku yang telah menyediakan waktu untuk memberikan
bimbingan, pengarahan, dan saran kepada penulis dengan penuh kesabaran
dan keikhlasan.
2. Bapak Dr. Zulfikar S.E, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
Fakultas
3. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang
bermanfaat kepada penulis selama masa perkuliahan.
4. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak dan Ibu tercinta serta terkasih yang selalu menyayangiku dan aku
sayangi, terimakasih atas doa, nasehat, dan motivasi yang tak lelah terucap
untukku hingga aku menjadi seorang sarjana.
6. Adik-adikku tercinta, terimakasih sudah menjadi adik yang baik yang aku
punya dan aku banggakan.
7. Segenap keluarga besar yang selalu memberikan perhatian, semangat serta
doa-doanya.
8. Sahabat seperjuanganku Chili Fams yang selalu ada dan menemaniku dalam
keadaan susah maupun senang.Terimakasih telah menjadi sahabat yang sangat
baik dan sahabat yang sangat kompak dalam melakukan segala hal yang telah
kita alami bersama-sama selama ini.
9. Teman JFC yang selalu menyemangatiku serta memberikan support terbaik
untukku.
10. Teman kos Dahlia yang selalu memberikan keceriaan setiap harinya.
11. Seseorang yang selalu mendukungku, menyayangiku, dan selalu ada untukku.
Terimakasih atas segala apa yang kamu lakukan untuk membuatku menjadi
pribadi yang lebih baik.
12. Teman-temanku FE UMS program studi Akuntansi angkatan 2011.
13. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
viii
Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan
kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis
terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan
jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun
pihak lain yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Juni 2015
Penulis
(Putri Novita Sari)
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL…………………………………………………………
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………......
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI……………………….
iii
HALAMAN MOTTO………………………………………………………...
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN……………………………………………...
v
KATA PENGANTAR………………………………………………………..
vii
DAFTAR ISI…………………………………………………………………
x
DAFTAR TABEL……………………………………………………………
xii
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………
xiii
ABSTRAKSI…………………………………………………………………
xiv
ABTRACT…………………………………………………………………..
xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang .........................................................................
1
B. Rumusan Masalah ....................................................................
3
C. Tujuan Penelitian ......................................................................
3
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
4
E. Sistematika Penulisan ...............................................................
4
TINJAUAN TEORI
A. Landasan Teori ..........................................................................
6
1. Pasar Modal Indonesia.........................................................
6
2. Hipotesis Pasar Modal Yang Efisien ...................................
9
3. Informasi di Pasar Modal ....................................................
11
x
4. Saham ..................................................................................
12
5. Abnormal Return .................................................................
20
6. Volume Perdagangan Saham (TVA) ...................................
22
B. Rumusan Hipotesis ....................................................................
24
BAB III METODE PENELITIAN
A. Rancangan Penelitian.................................................................
28
B. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................
29
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
29
D. Metode Pengumpulan Data…………………………................
30
E. Variabel Penelitian.....................................................................
30
F. Metode Analisis Data ................................................................
32
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
BAB V
A. Hasil Pengumpulan Data………………………………………
34
B. Uji Normalitas ...........................................................................
35
C. Analisis Deskriptif Statistik .......................................................
36
D. Pengujian Hipotesis ...................................................................
37
E. Pembahasan ...............................................................................
41
SIMPULAN
A. Kesimpulan……………………………………………………
48
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
49
C. Saran………………... ...............................................................
49
DAFAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ..................................................
34
Tabel
4.2 Hasil Uji Normalitas Data Awal (N=115) ............................
35
Tabel
4.3 Hasil Uji Normalitas Akhir (N = 85) ....................................
36
Tabel
4.4 Deskripsi Data Penelitian ......................................................
36
Tabel
4.5 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Abnormal Return
36
Tabel
4.6 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Aktivitas Volume
Perdagangan ..........................................................................
xii
41
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Data Penelitian
Lampiran 2
: Cara Penghitungan Manual Return Actual dan TVA
Lampiran 3
: Data Penelitian ARit dan TVA Sebelum Outlier
Lampiran 4
: Pengujian Outlier
Lampiran 5
: Data Penelitian setelah Outlier
Lampiran 6
: Hasil Analisis Data
Lampiran 7
: Tabel Kritik Sebaran t
xiii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris dan mengetahui
Pengaruh Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo Terhadap Perubahan Reaksi
Pasar Modal pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia dengan
sampel yaitu perusahaan manufaktur yang telah memenuhi syarat yang terdaftar
di BEI pada periode tahun 2014.
Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 85 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah memenuhi kriteria.
Pengambilan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling.
Dari hasil analisis dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal dan
dapat dilanjutkan dengan uji t-test. Hasil penelitian menunjukkan (1) nilai ratarata Abnormal return 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
sebesar -0,022725164 dan naik menjadi -0.017958036 pada 5 hari sesudah
pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (2) nilai rata-rata Volume
Perdagangan Saham 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
sebesar 0,000556767 dan naik menjadi 0,000571515 pada 5 hari sesudah
pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (3) terdapat perbedaan yang signifikan
Abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
dengan nilai signifikansi sebesar 0,037, dan (4) terdapat perbedaan yang
signifikan Volume Perdagangan Saham sebelum dan sesudah pengumuman
Kabinet Kerja Joko Widodo dengan nilai signifikansi sebesar 0,012.
Kata kunci: Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, Abnormal Return,
Volume Perdagangan Saham
xiv
ABSTRACT
This study aimed to get empirical evidence and determine the effect of the
Cabinet Working Joko Widodo Announcement on Changes in Capital Market
Reaction Manufacturing Company in Indonesia Stock Exchange with a sample of
manufacturing firms that have qualified are listed on the Stock Exchange in the
period in 2014.
The number of samples in this study as many as 85 companies listed in the
Indonesia Stock Exchange that have met the criteria. The samples in this study
was done by using purposive sampling method.
From the analysis it can be concluded that the data were normally
distributed and can be followed by t-test. The results showed (1) the average value
Abnormal return 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo -0.017958036 increased to -0.022725164 fifth day after the
announcement of the Cabinet Working Joko Widodo, (2) the average Trading
Volume Activity 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo 0.000571515 increased to 0.000556767 fifth day after the announcement
of the Cabinet Working Joko Widodo, (3) there were significant differences
Abnormal return before and after the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo with a significance value of 0.037 and (4) there was a significant
difference Trading Volume Activity before and after the announcement of the
Cabinet Working Joko Widodo with a significance value of 0.012.
Keywords: Announcement Cabinet Work Joko Widodo, Abnormal Return,
Trading Volume Activity
xv
TERHADAP PERUBAHAN REAKSI PASAR MODAL PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
PUTRI NOVITA SARI
B200110083
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
MOTTO
“Boleh jadi engkau tak menyukai padahal baik bagimu dan boleh jadi
engkau menyukai sesuatu padahal buruk bagimu, & ALLOH Maha
Tahu, sedangkan engkau tak tahu
(QS.Al-Baqarah : 216
“MALU itu adalah aksesoris yang indah, TAKWA adalah
kemuliaan, sebaik-baik kendaraan adalah SABAR, sedangkan
menunggu jalan keluar dari ALLOH adalah Ibadah
(HR.Tirmidzi)
Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka
menyerah.
(Thomas Alva Edison)
Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal,
tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh.
(Confusius)
Bangkitlah dari masa lalumu dan belajarlah berjalan langkah demi
langkah untuk menggapai kesuksesan dunia dan akhiratmu.
(Penulius)
iv
PERSEMBAHAN
Alhamdulllahirabbil’alamin…. Alhamdulllahirabbil ‘alamin….
Alhamdulllahirabbil alamin….
Akhirnya aku sampai ke tiik ini,
sepercik keberhasilan yang Engkau hadiahkan padaku ya Rabb
Tak henti-hentinya aku mengucap syukur pada_Mu ya Rabb
Serta shalawat dan salam kepada idola ku Rasulullah SAW dan para
sahabat yang mulia
Semoga sebuah karya mungil ini menjadi amal shaleh bagiku dan
menjadi kebanggaan
bagi keluargaku tercinta
Ku persembahkan karya mungil ini…
¾ Untuk belahan jiwa ku bidadari surgaku yang tanpamu aku
bukanlah siapa-siapa di dunia fana ini Ibundaku tersayang (Dwi
SriHartiningsih)
¾ Orang yang menginjeksikan segala idealisme, prinsip, edukasi dan
kasih
sayang
berlimpah
dengan
wajah
datar
menyimpan
kegelisahan ataukah perjuangan yang tidak pernah ku ketahui,
namun tenang temaram dengan penuh kesabaran dan pengertian
luar biasa Ayahandaku tercinta (Lulus Pujiyanto) yang telah
memberikan segalanya untukku
¾ Kepada Adik-Adikku (Anggun), (Ryan), (Jeni) terima kasih tiada
tara atas segala support yang telah diberikan selama ini dan
semoga Adik-adikku tercinta dapat menggapaikan keberhasilan
juga di kemudian hari.
¾ Kepada teman-teman seperjuanganku (Tatik,Murni,Wiwit, Rina,
Ayuk, Riri , Yogi) terima kasih yang tiada tara ku ucapakan
v
¾ Kepada
Sahabat
setiaku
forever
(TL,Devi,Keket,Mila)
terimakasih sekali atas supportnya baik itu moril & materil
¾ Kepada Anak-Anak kos Dahlia yang bersama-sama dalam tempat
tinggal yang telah dirasa suka duka kita lalui(Beni, Beta, Eko,
Willy, Rizky, Gustin, Evi, Ervi, Aar, Wasit)
¾ Untuk seseorang yang masih dalam misteri yang dijanjikan Ilahi
yang siapapun itu, terimakasih telah menjadi baik dan bertahan
di sana.
¾ dan yang terakhir untuk ALMAMATER kebanggaanku..
Akhir kata, semoga skripsi ini membawa kebermanfaatan. Jika
hidup bisa kuceritakan di atas kertas, entah berapa banyak yang
dibutuhkan hanya untuk kuucapkan terima kasih... :)
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala
rahmat, taufik, karunia, dan hidayah-Nya, sehingga penyusunan skripsi ini dapat
penulis selesaikan dengan baik dan tepat waktu, dengan judul: “PENGARUH
PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO TERHADAP
PERUBAHAN
REAKSI
PASAR
MODAL
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Skripsi ini penulis susun
serta penulis ajukan untuk memenuhi tugas dan syarat-syarat guna menyelesaikan
program pendidikan Strata 1 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah
banyak membantu dalam bentuk apapun selama proses penyusunan skripsi ini,
baik secara langsung maupun tidak langsung. Pada kesempatan ini, penulis
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta. Selaku Pembimbing Akademik dan
Pembimbing Skripsiku yang telah menyediakan waktu untuk memberikan
bimbingan, pengarahan, dan saran kepada penulis dengan penuh kesabaran
dan keikhlasan.
2. Bapak Dr. Zulfikar S.E, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
Fakultas
3. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang
bermanfaat kepada penulis selama masa perkuliahan.
4. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak dan Ibu tercinta serta terkasih yang selalu menyayangiku dan aku
sayangi, terimakasih atas doa, nasehat, dan motivasi yang tak lelah terucap
untukku hingga aku menjadi seorang sarjana.
6. Adik-adikku tercinta, terimakasih sudah menjadi adik yang baik yang aku
punya dan aku banggakan.
7. Segenap keluarga besar yang selalu memberikan perhatian, semangat serta
doa-doanya.
8. Sahabat seperjuanganku Chili Fams yang selalu ada dan menemaniku dalam
keadaan susah maupun senang.Terimakasih telah menjadi sahabat yang sangat
baik dan sahabat yang sangat kompak dalam melakukan segala hal yang telah
kita alami bersama-sama selama ini.
9. Teman JFC yang selalu menyemangatiku serta memberikan support terbaik
untukku.
10. Teman kos Dahlia yang selalu memberikan keceriaan setiap harinya.
11. Seseorang yang selalu mendukungku, menyayangiku, dan selalu ada untukku.
Terimakasih atas segala apa yang kamu lakukan untuk membuatku menjadi
pribadi yang lebih baik.
12. Teman-temanku FE UMS program studi Akuntansi angkatan 2011.
13. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
viii
Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan
kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis
terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan
jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun
pihak lain yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Juni 2015
Penulis
(Putri Novita Sari)
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL…………………………………………………………
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………......
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI……………………….
iii
HALAMAN MOTTO………………………………………………………...
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN……………………………………………...
v
KATA PENGANTAR………………………………………………………..
vii
DAFTAR ISI…………………………………………………………………
x
DAFTAR TABEL……………………………………………………………
xii
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………
xiii
ABSTRAKSI…………………………………………………………………
xiv
ABTRACT…………………………………………………………………..
xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang .........................................................................
1
B. Rumusan Masalah ....................................................................
3
C. Tujuan Penelitian ......................................................................
3
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
4
E. Sistematika Penulisan ...............................................................
4
TINJAUAN TEORI
A. Landasan Teori ..........................................................................
6
1. Pasar Modal Indonesia.........................................................
6
2. Hipotesis Pasar Modal Yang Efisien ...................................
9
3. Informasi di Pasar Modal ....................................................
11
x
4. Saham ..................................................................................
12
5. Abnormal Return .................................................................
20
6. Volume Perdagangan Saham (TVA) ...................................
22
B. Rumusan Hipotesis ....................................................................
24
BAB III METODE PENELITIAN
A. Rancangan Penelitian.................................................................
28
B. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................
29
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
29
D. Metode Pengumpulan Data…………………………................
30
E. Variabel Penelitian.....................................................................
30
F. Metode Analisis Data ................................................................
32
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
BAB V
A. Hasil Pengumpulan Data………………………………………
34
B. Uji Normalitas ...........................................................................
35
C. Analisis Deskriptif Statistik .......................................................
36
D. Pengujian Hipotesis ...................................................................
37
E. Pembahasan ...............................................................................
41
SIMPULAN
A. Kesimpulan……………………………………………………
48
B. Keterbatasan Penelitian .............................................................
49
C. Saran………………... ...............................................................
49
DAFAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ..................................................
34
Tabel
4.2 Hasil Uji Normalitas Data Awal (N=115) ............................
35
Tabel
4.3 Hasil Uji Normalitas Akhir (N = 85) ....................................
36
Tabel
4.4 Deskripsi Data Penelitian ......................................................
36
Tabel
4.5 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Abnormal Return
36
Tabel
4.6 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Aktivitas Volume
Perdagangan ..........................................................................
xii
41
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Data Penelitian
Lampiran 2
: Cara Penghitungan Manual Return Actual dan TVA
Lampiran 3
: Data Penelitian ARit dan TVA Sebelum Outlier
Lampiran 4
: Pengujian Outlier
Lampiran 5
: Data Penelitian setelah Outlier
Lampiran 6
: Hasil Analisis Data
Lampiran 7
: Tabel Kritik Sebaran t
xiii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris dan mengetahui
Pengaruh Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo Terhadap Perubahan Reaksi
Pasar Modal pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia dengan
sampel yaitu perusahaan manufaktur yang telah memenuhi syarat yang terdaftar
di BEI pada periode tahun 2014.
Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 85 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah memenuhi kriteria.
Pengambilan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling.
Dari hasil analisis dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal dan
dapat dilanjutkan dengan uji t-test. Hasil penelitian menunjukkan (1) nilai ratarata Abnormal return 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
sebesar -0,022725164 dan naik menjadi -0.017958036 pada 5 hari sesudah
pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (2) nilai rata-rata Volume
Perdagangan Saham 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
sebesar 0,000556767 dan naik menjadi 0,000571515 pada 5 hari sesudah
pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (3) terdapat perbedaan yang signifikan
Abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo
dengan nilai signifikansi sebesar 0,037, dan (4) terdapat perbedaan yang
signifikan Volume Perdagangan Saham sebelum dan sesudah pengumuman
Kabinet Kerja Joko Widodo dengan nilai signifikansi sebesar 0,012.
Kata kunci: Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, Abnormal Return,
Volume Perdagangan Saham
xiv
ABSTRACT
This study aimed to get empirical evidence and determine the effect of the
Cabinet Working Joko Widodo Announcement on Changes in Capital Market
Reaction Manufacturing Company in Indonesia Stock Exchange with a sample of
manufacturing firms that have qualified are listed on the Stock Exchange in the
period in 2014.
The number of samples in this study as many as 85 companies listed in the
Indonesia Stock Exchange that have met the criteria. The samples in this study
was done by using purposive sampling method.
From the analysis it can be concluded that the data were normally
distributed and can be followed by t-test. The results showed (1) the average value
Abnormal return 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo -0.017958036 increased to -0.022725164 fifth day after the
announcement of the Cabinet Working Joko Widodo, (2) the average Trading
Volume Activity 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo 0.000571515 increased to 0.000556767 fifth day after the announcement
of the Cabinet Working Joko Widodo, (3) there were significant differences
Abnormal return before and after the announcement of the Cabinet Working Joko
Widodo with a significance value of 0.037 and (4) there was a significant
difference Trading Volume Activity before and after the announcement of the
Cabinet Working Joko Widodo with a significance value of 0.012.
Keywords: Announcement Cabinet Work Joko Widodo, Abnormal Return,
Trading Volume Activity
xv