Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
ANALISIS FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
BRYAN MICHAEL
090503050
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi
Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya dengan jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi
ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Agustus 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Bryan Michael
NIM : 090503050
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui Free Cash Flow (FCF),
Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), dan Growth
Potential (GP) pengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Penelitian ini menggunakan 31 perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder, yang diperoleh
dari situs www.idx.co.id dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Data
yang telah dikumpulkan akan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih
dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian
hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier
berganda dengan uji t dan uji F. Uji t ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
dari variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat secara parsial sedangkan uji
F bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari variabel-variabel bebas terhadap
variabel terikat secara simultan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Free Cash Flow (FCF)
secara parsial tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio(DPR)
sedangkan Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS),
dan Growth Potential (GP) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap
Deviden Payout Ratio (DPR). Semua variabel mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) secara simultan.
Kata kunci : Dividend Payout Ratio (DPR), Free Cash Flow (FCF), Return on
Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), dan Growth
Potential (GP)
ABSTRACT
ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE DIVIDEND PAYOUT RATIO
TO MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK
EXCHANGE
The purpose of this research is to investigate the influence of Return Free
Cash Flow (FCF), Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size
(FS), and Growth Potential (GP) on Dividend Payout Ratio (DPR) at
manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.
This study used 31 companies listed in Indonesia Stock Exchange. The
sample selection is done by using purposive sampling method. The data used are
secondary data, obtained from the site www.idx.co.id and Indonesian Capital
Market Directory (ICMD). The data collected was analyzed by the method of data
analysis done first before testing the assumptions of classical hypothesis testing.
The hypothesis in this study using multiple linear regression. T-test was done to
determine the effect of independent variables to the dependent variable partially
while F-test was done to determine the effect of independent variables to the
dependent variable simultaneously.
The result of this research indicates that Free Cash Flow (FCF) haven’t
partially significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR) while Return on
Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), and Growth Potential
(GP) have partially significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR). All
variables have significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR)
simultaneously.
Keyword : Dividend Payout Ratio (DPR), Free Cash Flow (FCF), Return on
Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), and Growth
Potential (GP)
KATA PENGANTAR
Segala puji, hormat, dan juga syukur kunaikkan kepadaMu Tuhan Yesus
Kristus, Juruselamat dan Allah pemilik kehidupanku. Terima kasih Tuhan untuk
setiap penyertaan dan berkat yang telah Engkau berikan selama proses pengerjaan
skripsi ini sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat
waktu.
Adapun skripsi ini berjudul “Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi
Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia” disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi,
Universitas Sumatera Utara.
Selama penulisan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bimbingan,
bantuan, saran serta dukungan doa dari berbagai pihak terutama kedua orangtua
tercinta, Ayahanda T. Pasaribu dan Ibunda R. Situmeang yang selalu memberi
motivasi kepada penulis dan tak lupa pula ucapan terima kasih kepada ketiga adik
Kevin, Evan, dan Christine yang selalu memberi dukungan doa. Oleh karena itu,
pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan terima kasih dan
penghargaan yang tulus kepada semua pihak, yaitu kepada :
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak. selaku Dekan
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail MM, Ak selaku Sekretaris
Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
4.
Ibu Dr. Rina br. Bukit SE,MSi,Ak. selaku Dosen Pembimbing yang
telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis
untuk menyelesaikan skripsi ini.
5.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak Selaku Dosen
Pembaca Penilai yang telah memberikan pengarahan dalam penyiapan
skripsi ini.
6.
Kepada adinda Beby Malawau yang senantiasa menemani penulis
dalam penyelesaian skripsi, melimpahkan cinta dan kasih sayang serta
selalu mendoakan dan memberikan dukungan moril.
7.
Kepada teman-teman Akuntansi ’09 Ari, Rio, David, Ferry, Rayvan,
dan Afri yang telah memberikan bantuan kepada penulis dalam
penyelesaian skripsi.
8.
Kepada teman-teman di GPdI Maranatha Pendi, Dedo, Yopi, Roland,
dan Yusak yang senantiasa memberikan dukungan doa dan semangat.
Penulis juga berterima kasih kepada semua pihak yang tidak dapat
disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu penulis dalam pengerjaan
skripsi ini. Semoga Tuhan Yang Maha Esa membalas kebaikan yang telah kalian
berikan.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan acuan yang
bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan,
Penulis,
Agustus 2013
Bryan Michael
NIM: 090503050
DAFTAR ISI
LEMBAR PERNYATAAN...................................................................
KATA PENGANTAR …......................................................................
ABSTRAK .............................................................................................
ABSTRACT …………............................................................................
DAFTAR ISI ..........................................................................................
DAFTAR TABEL .................................................................................
DAFTAR GAMBAR..............................................................................
DAFTAR LAMPIRAN..........................................................................
i
ii
iv
v
vi
viii
ix
x
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................
1
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
Latar Belakang ......................................................................
Rumusan Masalah .................................................................
Batasan Penelitian .................................................................
Tujuan Penelitian ..................................................................
Manfaat Penelitian ................................................................
1
4
4
5
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..........................................................
7
2.1. Tinjauan Teoritis ..................................................................
2.1.1. Pengertian Dividen ....................................................
2.1.2. Jenis-Jenis Dividen ...................................................
2.1.3. Kebijakan Dividen ....................................................
2.1.4. Teori Kebijakan Dividen ...........................................
2.1.5. Macam-Macam Kebijakan Dividen ..........................
2.1.6. Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen .......
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..............................................
2.3. Kerangka Konseptual ............................................................
2.4. Hipotesis................................................................................
7
7
8
9
10
13
15
17
20
23
BAB III METODE PENELITIAN ......................................................
25
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.
Jenis Penelitian .....................................................................
Tempat dan Waktu Penelitian ..............................................
Batasan Operasional .............................................................
Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ........
3.4.1. Variabel Dependen .....................................................
3.4.2. Variabel Independen ...................................................
Populasi dan Sampel Penelitian ...........................................
Jenis Data .............................................................................
Metode Pengumpulan Data ..................................................
Metode Analisis Data ...........................................................
3.8.1. Uji Asumsi Klasik.......................................................
3.8.2. Analisis Regresi Berganda ..........................................
3.8.3. Pengujian Hipotesis ....................................................
25
25
26
26
26
26
31
37
37
38
38
42
43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.....................
4.1. Data Penelitian .....................................................................
4.2. Hasil Analisis .......................................................................
4.2.1.Uji Asumsi Klasik .......................................................
4.2.1.1.Uji Normalitas Data ........................................
4.2.1.2.Uji Multikolinieritas .......................................
4.2.1.3.Uji Heteroskedastisitas ...................................
4.2.1.4.Uji Autokorelasi..............................................
4.2.2. Analisis Regresi .........................................................
4.2.2.1.Persamaan Regresi ..........................................
4.2.3. Pengujian Hipotesis ....................................................
4.2.3.1.Uji f dan R2 .....................................................
4.2.3.2.Uji t .................................................................
4.3. Pembahasan Penelitian ......................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................
5.1. Kesimpulan ........................................................................
5.2. Keterbatasan Penelitian......................................................
5.3. Saran ..................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................
LAMPIRAN ...........................................................................................
48
48
49
49
49
50
51
52
53
53
55
55
57
59
62
62
63
64
65
67
DAFTAR TABEL
No.
Judul
2.1.
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
4.6.
4.7.
4.8.
Penelitian Terdahulu ...............................................................
Jadwal Penelitian ....................................................................
Identifikasi Variabel Penelitian ..............................................
Daftar Pemilihan Sampel ........................................................
Daftar Sampel Penelitian ........................................................
Deskriptif Statistik ..................................................................
Uji Normalitas Data ................................................................
Hasil Uji Multikolinieritas ......................................................
Nilai Statistik Durbin-Watson ................................................
Hasil Analisis Regresi ............................................................
Hasil Pengujian Hipotesis Secara Simultan............................
Nilai Koefisien Determinasi ...................................................
Hasil Pengujian Hipotesis Secara Parsial ...............................
Halaman
18
25
30
32
36
48
50
51
53
53
55
56
57
DAFTAR GAMBAR
No.
Judul
2.1.
4.1.
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
Halaman
21
52
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Judul
Lampiran i
Lampiran ii
Lampiran iii
Lampiran iv
Lampiran v
Lampiran vi
Lampiran vii
Lampiran viii
Lampiran ix
Lampiran x
Daftar Pemilihan Sampel ............................................
Free Cash Flow (FCF)................................................
Return on Assets (ROA) .............................................
Debt to Equity Ratio (DER) ........................................
Firm Size (FS) .............................................................
Growth Potential GP) .................................................
Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................
Statistik Deskriptif ......................................................
Uji Normalitas ............................................................
Hasil Pengujian Hipotesis ...........................................
Halaman
67
71
73
75
77
79
81
83
83
87
ANALISIS FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
BRYAN MICHAEL
090503050
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi
Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya dengan jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi
ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Agustus 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Bryan Michael
NIM : 090503050
ABSTRAK
ANALISIS FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DIVIDEND
PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui Free Cash Flow (FCF),
Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), dan Growth
Potential (GP) pengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Penelitian ini menggunakan 31 perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder, yang diperoleh
dari situs www.idx.co.id dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Data
yang telah dikumpulkan akan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih
dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian
hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier
berganda dengan uji t dan uji F. Uji t ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh
dari variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat secara parsial sedangkan uji
F bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari variabel-variabel bebas terhadap
variabel terikat secara simultan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Free Cash Flow (FCF)
secara parsial tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio(DPR)
sedangkan Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS),
dan Growth Potential (GP) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap
Deviden Payout Ratio (DPR). Semua variabel mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) secara simultan.
Kata kunci : Dividend Payout Ratio (DPR), Free Cash Flow (FCF), Return on
Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), dan Growth
Potential (GP)
ABSTRACT
ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE DIVIDEND PAYOUT RATIO
TO MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK
EXCHANGE
The purpose of this research is to investigate the influence of Return Free
Cash Flow (FCF), Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size
(FS), and Growth Potential (GP) on Dividend Payout Ratio (DPR) at
manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.
This study used 31 companies listed in Indonesia Stock Exchange. The
sample selection is done by using purposive sampling method. The data used are
secondary data, obtained from the site www.idx.co.id and Indonesian Capital
Market Directory (ICMD). The data collected was analyzed by the method of data
analysis done first before testing the assumptions of classical hypothesis testing.
The hypothesis in this study using multiple linear regression. T-test was done to
determine the effect of independent variables to the dependent variable partially
while F-test was done to determine the effect of independent variables to the
dependent variable simultaneously.
The result of this research indicates that Free Cash Flow (FCF) haven’t
partially significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR) while Return on
Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), and Growth Potential
(GP) have partially significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR). All
variables have significant influence to Dividend Payout Ratio (DPR)
simultaneously.
Keyword : Dividend Payout Ratio (DPR), Free Cash Flow (FCF), Return on
Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Firm Size (FS), and Growth
Potential (GP)
KATA PENGANTAR
Segala puji, hormat, dan juga syukur kunaikkan kepadaMu Tuhan Yesus
Kristus, Juruselamat dan Allah pemilik kehidupanku. Terima kasih Tuhan untuk
setiap penyertaan dan berkat yang telah Engkau berikan selama proses pengerjaan
skripsi ini sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat
waktu.
Adapun skripsi ini berjudul “Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi
Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia” disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi,
Universitas Sumatera Utara.
Selama penulisan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bimbingan,
bantuan, saran serta dukungan doa dari berbagai pihak terutama kedua orangtua
tercinta, Ayahanda T. Pasaribu dan Ibunda R. Situmeang yang selalu memberi
motivasi kepada penulis dan tak lupa pula ucapan terima kasih kepada ketiga adik
Kevin, Evan, dan Christine yang selalu memberi dukungan doa. Oleh karena itu,
pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan terima kasih dan
penghargaan yang tulus kepada semua pihak, yaitu kepada :
1.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak. selaku Dekan
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
3.
Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail MM, Ak selaku Sekretaris
Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
4.
Ibu Dr. Rina br. Bukit SE,MSi,Ak. selaku Dosen Pembimbing yang
telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis
untuk menyelesaikan skripsi ini.
5.
Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak Selaku Dosen
Pembaca Penilai yang telah memberikan pengarahan dalam penyiapan
skripsi ini.
6.
Kepada adinda Beby Malawau yang senantiasa menemani penulis
dalam penyelesaian skripsi, melimpahkan cinta dan kasih sayang serta
selalu mendoakan dan memberikan dukungan moril.
7.
Kepada teman-teman Akuntansi ’09 Ari, Rio, David, Ferry, Rayvan,
dan Afri yang telah memberikan bantuan kepada penulis dalam
penyelesaian skripsi.
8.
Kepada teman-teman di GPdI Maranatha Pendi, Dedo, Yopi, Roland,
dan Yusak yang senantiasa memberikan dukungan doa dan semangat.
Penulis juga berterima kasih kepada semua pihak yang tidak dapat
disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu penulis dalam pengerjaan
skripsi ini. Semoga Tuhan Yang Maha Esa membalas kebaikan yang telah kalian
berikan.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan acuan yang
bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan,
Penulis,
Agustus 2013
Bryan Michael
NIM: 090503050
DAFTAR ISI
LEMBAR PERNYATAAN...................................................................
KATA PENGANTAR …......................................................................
ABSTRAK .............................................................................................
ABSTRACT …………............................................................................
DAFTAR ISI ..........................................................................................
DAFTAR TABEL .................................................................................
DAFTAR GAMBAR..............................................................................
DAFTAR LAMPIRAN..........................................................................
i
ii
iv
v
vi
viii
ix
x
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................
1
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
Latar Belakang ......................................................................
Rumusan Masalah .................................................................
Batasan Penelitian .................................................................
Tujuan Penelitian ..................................................................
Manfaat Penelitian ................................................................
1
4
4
5
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..........................................................
7
2.1. Tinjauan Teoritis ..................................................................
2.1.1. Pengertian Dividen ....................................................
2.1.2. Jenis-Jenis Dividen ...................................................
2.1.3. Kebijakan Dividen ....................................................
2.1.4. Teori Kebijakan Dividen ...........................................
2.1.5. Macam-Macam Kebijakan Dividen ..........................
2.1.6. Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen .......
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..............................................
2.3. Kerangka Konseptual ............................................................
2.4. Hipotesis................................................................................
7
7
8
9
10
13
15
17
20
23
BAB III METODE PENELITIAN ......................................................
25
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7.
3.8.
Jenis Penelitian .....................................................................
Tempat dan Waktu Penelitian ..............................................
Batasan Operasional .............................................................
Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ........
3.4.1. Variabel Dependen .....................................................
3.4.2. Variabel Independen ...................................................
Populasi dan Sampel Penelitian ...........................................
Jenis Data .............................................................................
Metode Pengumpulan Data ..................................................
Metode Analisis Data ...........................................................
3.8.1. Uji Asumsi Klasik.......................................................
3.8.2. Analisis Regresi Berganda ..........................................
3.8.3. Pengujian Hipotesis ....................................................
25
25
26
26
26
26
31
37
37
38
38
42
43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.....................
4.1. Data Penelitian .....................................................................
4.2. Hasil Analisis .......................................................................
4.2.1.Uji Asumsi Klasik .......................................................
4.2.1.1.Uji Normalitas Data ........................................
4.2.1.2.Uji Multikolinieritas .......................................
4.2.1.3.Uji Heteroskedastisitas ...................................
4.2.1.4.Uji Autokorelasi..............................................
4.2.2. Analisis Regresi .........................................................
4.2.2.1.Persamaan Regresi ..........................................
4.2.3. Pengujian Hipotesis ....................................................
4.2.3.1.Uji f dan R2 .....................................................
4.2.3.2.Uji t .................................................................
4.3. Pembahasan Penelitian ......................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................
5.1. Kesimpulan ........................................................................
5.2. Keterbatasan Penelitian......................................................
5.3. Saran ..................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................
LAMPIRAN ...........................................................................................
48
48
49
49
49
50
51
52
53
53
55
55
57
59
62
62
63
64
65
67
DAFTAR TABEL
No.
Judul
2.1.
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
4.6.
4.7.
4.8.
Penelitian Terdahulu ...............................................................
Jadwal Penelitian ....................................................................
Identifikasi Variabel Penelitian ..............................................
Daftar Pemilihan Sampel ........................................................
Daftar Sampel Penelitian ........................................................
Deskriptif Statistik ..................................................................
Uji Normalitas Data ................................................................
Hasil Uji Multikolinieritas ......................................................
Nilai Statistik Durbin-Watson ................................................
Hasil Analisis Regresi ............................................................
Hasil Pengujian Hipotesis Secara Simultan............................
Nilai Koefisien Determinasi ...................................................
Hasil Pengujian Hipotesis Secara Parsial ...............................
Halaman
18
25
30
32
36
48
50
51
53
53
55
56
57
DAFTAR GAMBAR
No.
Judul
2.1.
4.1.
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
Halaman
21
52
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Judul
Lampiran i
Lampiran ii
Lampiran iii
Lampiran iv
Lampiran v
Lampiran vi
Lampiran vii
Lampiran viii
Lampiran ix
Lampiran x
Daftar Pemilihan Sampel ............................................
Free Cash Flow (FCF)................................................
Return on Assets (ROA) .............................................
Debt to Equity Ratio (DER) ........................................
Firm Size (FS) .............................................................
Growth Potential GP) .................................................
Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................
Statistik Deskriptif ......................................................
Uji Normalitas ............................................................
Hasil Pengujian Hipotesis ...........................................
Halaman
67
71
73
75
77
79
81
83
83
87