Analisis Risiko Saham Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi di Bursa Efek Indonesia
Hasil Penelitian dengan Microsoft Excel Lampiran 1 Pengembalian Saham Individual dan Pengembalian Pasar Subsektor NO KODE Ri Rm Energi
0.00055
1 PGAS
0.00162 0.00055
2 LAPD
0.00005 0.00055
Jalan Tol, Bandara, Pelabuhan dan sejenisnya
3 CMNP
0.00024 0.00055
4 JSMR
0.00121 0.00055
- 0.00629
- 0.00659
5 BTEL
0.00055
18 SAFE
0.00230 0.00055
19 ZBRA
0.00553 0.00055
20 BULL
0.00055
21 GIAA
0.00159 0.00055
22 APOL
23 MIRA
17 SMDR
0.00055
24 MBSS
0.00111 0.00055
25 RAJA
0.00036 0.00055
26 TRAM
0.00077 0.00055
27 WINS
0.00187 0.00055
0.00063 0.00055
0.00053 0.00055
Telekomunikasi
10 BLTA
6 EXCL
0.00131 0.00055
7 ISAT
0.00090 0.00055
8 FREN
0.00055
9 TLKM
0.00121 0.00055
Transportasi
0.00016 0.00055
16 RIGS
11 CMPP
0.00353 0.00055
12 HITS
0.00098 0.00055
13 IATA
14 WEHA
0.00005 0.00055
15 TMAS
0.00323 0.00055
0.00720 0.00055
- 0.00239
- 0.00275
- 0.00093
Subsektor NO KODE Ri Rm Konstruksi Nonbangunan
- 0.00325
28 PTRO
0.00055
- 0.00148
29 INDY
0.00055
30 TBIG
0.00384 0.00055
31 TOWR
0.00423 0.00055
32 SUPR
0.00078 0.00055
Lampiran 2 Pengukuran Risiko Sistematis Subsektor NO KODE
0.773 0.5969 0.00008 0.0000478 0.0047752
β β
i 2 σ m 2 β² x σ m 2 Risiko Sistematis (%)(βi2.σm2) Energi1 PGAS
- 0.120 0.0144 0.00008 0.0000012 0.0001153
2 LAPD
- 0.265 0.0700 0.00008 0.0000056 0.0005601
1.071 1.1460 0.00008 0.0000917 0.0091681
0.438 0.1917 0.00008 0.0000153 0.0015337
17 SMDR
0.968 0.9370 0.00008 0.0000750 0.0074963
18 SAFE
0.694 0.4821 0.00008 0.0000386 0.0038568
19 ZBRA
0.698 0.4871 0.00008 0.0000390 0.0038970
20 BULL
0.788 0.6206 0.00008 0.0000497 0.0049651
21 GIAA
22 APOL
0.718 0.5161 0.00008 0.0000413 0.0041290
0.817 0.6677 0.00008 0.0000534 0.0053419
23 MIRA
0.182 0.0330 0.00008 0.0000026 0.0002644
24 MBSS
1.677 2.8122 0.00008 0.0002250 0.0224977
25 RAJA
1.133 1.2830 0.00008 0.0001026 0.0102644
26 TRAM
0.962 0.9261 0.00008 0.0000741 0.0074086
27 WINS
0.494 0.2437 0.00008 0.0000195 0.0019493
16 RIGS
15 TMAS
Jalan Tol, Bandara, Pelabuhan dan Sejenisnya
1.090 1.1890 0.00008 0.0000951 0.0095120
3 CMNP
0.926 0.8581 0.00008 0.0000686 0.0068645
4 JSMR
0.618 0.3822 0.00008 0.0000306 0.0030575
Telekomunikasi
5 BTEL
0.517 0.2674 0.00008 0.0000214 0.0021390
6 EXCL
0.876 0.7682 0.00008 0.0000615 0.0061453
7 ISAT
8 FREN
0.327 0.1072 0.00008 0.0000086 0.0008575
1.492 2.2246 0.00008 0.0001780 0.0177971
9 TLKM
0.721 0.5204 0.00008 0.0000416 0.0041628
Transportasi
10 BLTA
0.025 0.0006 0.00008 0.0000001 0.0000050
11 CMPP
12 HITS
0.222 0.0491 0.00008 0.0000039 0.0003927
13 IATA
14 WEHA
1.143 1.3066 0.00008 0.0001045 0.0104526
Subsektor NO KODE β β i 2 σ m 2 β² x σ m 2 Risiko Sistematis (%)(βi2.σm2) Konstruksi Nonbangunan
28 PTRO
1.170 1.3698 0.00008 0.0001096 0.0109587
29 INDY
1.714 2.9392 0.00008 0.0002351 0.0235135
30 TBIG
0.391 0.1529 0.00008 0.0000122 0.0012229
31 TOWR
0.291 0.0846 0.00008 0.0000068 0.0006767
32 SUPR
0.066 0.0044 0.00008 0.0000004 0.0000352
Lampiran 3 Pengukuran Risiko Tidak Sistematis Subsektor NO KODE Total Varians Saham Risiko Sistematis (β² x σ m
21 GIAA
15 TMAS
0.00130 0.0000413 0.1257078
16 RIGS
0.00191 0.0000153 0.1891932
17 SMDR
0.00055 0.0000750 0.0473136
18 SAFE
0.00486 0.0000386 0.4817714
19 ZBRA
0.00408 0.0000390 0.4038362
20 BULL
0.00059 0.0000497 0.0537033
0.00068 0.0000917 0.0586149
14 WEHA
22 APOL
0.00191 0.0000534 0.1858973
23 MIRA
0.00098 0.0000026 0.0975639
24 MBSS
0.00115 0.0002250 0.0922511
25 RAJA
0.00148 0.0001026 0.1377592
26 TRAM
0.00028 0.0000741 0.0202258
27 WINS
0.00059 0.0000195 0.0573720
0.00011 0.0000086 0.0100810
2 ) Risiko Tidak Sistematis (%) σei² Energi
1 PGAS
0.00067 0.0000615 0.0604889
0.00034 0.0000478 0.0296099
2 LAPD
0.00042 0.0000012 0.0414820
Jalan Tol, Bandara, Pelabuhan dan Sejenisnya
3 CMNP
0.00049 0.0000686 0.0419712
4 JSMR
0.00023 0.0000306 0.0195546
Telekomunikasi
5 BTEL
0.00128 0.0000214 0.1263266
6 EXCL
7 ISAT
13 IATA
0.00069 0.0000951 0.0593610
8 FREN
0.00554 0.0001780 0.5362419
9 TLKM
0.00030 0.0000416 0.0262407
Transportasi
10 BLTA
0.00002 0.0000001 0.0016183
11 CMPP
0.00196 0.0000056 0.1957595
12 HITS
0.00226 0.0000039 0.2257967
0.00355 0.0001045 0.3444810
Subsektor NO KODE Total Varians Saham Risiko Sistematis (β² x σ m
2 ) Risiko Tidak Sistematis (%) σei² Konstruksi Nonbangunan
28 PTRO
0.00125 0.0001096 0.1143818
29 INDY
0.00065 0.0002351 0.0412265
30 TBIG
0.00029 0.0000122 0.0273145
31 TOWR
0.00100 0.0000068 0.0990869
32 SUPR
0.00015 0.0000004 0.0146521
Lampiran 4 Pengukuran Risiko Total Subsektor NO KODE
Risiko
Sistematis
(%)(βi2.σm2)
Risiko TidakSistematis (%) σei² Risiko Total (%)( σi
0.0047752 0.0296099 0.0343851
0.0091681 0.0586149 0.0677830
16 RIGS
0.0015337 0.1891932 0.1907269
17 SMDR
0.0074963 0.0473136 0.0548099
18 SAFE
0.0038568 0.4817714 0.4856282
19 ZBRA
0.0038970 0.4038362 0.4077332
20 BULL
0.0049651 0.0537033 0.0586684
21 GIAA
22 APOL
15 TMAS
0.0053419 0.1858973 0.1912392
23 MIRA
0.0002644 0.0975639 0.0978283
24 MBSS
0.0224977 0.0922511 0.1147488
25 RAJA
0.0102644 0.1377592 0.1480236
26 TRAM
0.0074086 0.0202258 0.0276344
27 WINS
0.0019493 0.0573720 0.0593213
1 PGAS
0.0041290 0.1257078 0.1298368
0.0008575 0.0100810 0.0109385
2 LAPD
0.0095120 0.0593610 0.0688730
0.0001153 0.0414820 0.0415973
Jalan Tol, Bandara, Pelabuhan dan Sejenisnya
3 CMNP
0.0068645 0.0419712 0.0488357
4 JSMR
0.0030575 0.0195546 0.0226121
Telekomunikasi
5 BTEL
0.0021390 0.1263266 0.1284656
6 EXCL
0.0061453 0.0604889 0.0666342
7 ISAT
8 FREN
14 WEHA
0.0177971 0.5362419 0.5540390
9 TLKM
0.0041628 0.0262407 0.0304035
Transportasi
10 BLTA
0.0000050 0.0016183 0.0016233
11 CMPP
0.0005601 0.1957595 0.1963196
12 HITS
0.0003927 0.2257967 0.2261894
13 IATA
2 ) Energi
0.0104526 0.3444810 0.3549336
Sistematis (%) σei² Risiko Total (%)( σi
Subsektor NO KODE
Risiko
Sistematis
(%)(βi2.σm2)
Risiko Tidak2 ) Konstruksi Nonbangunan
28 PTRO
0.0109587 0.1143818 0.1253405
29 INDY
0.0235135 0.0412265 0.0647400
30 TBIG
0.0012229 0.0273145 0.0285374
31 TOWR
0.0006767 0.0990869 0.0997636
32 SUPR
0.0000352 0.0146521 0.0146873
Hasil Penelitian dengan SPSS Lampiran 5 Hasil Uji Analisis Deskriptif Risiko Sistematis Descriptives
risiko sistematis 95% Confidence Interval for Mean Std. Lower Upper
N Mean Deviation Std. Error Bound Bound Minimum Maximum energi 2 .002445 .0032950 .0023300 -.027160 .032050 .0001 .0048 jalan tol, bandara, 2 .004961 .0026920 .0019035 -.019225 .029147 .0031 .0069 pelabuhan, dan sejenisnya telekomunikasi 5 .007951 .0061395 .0027457 .000328 .015574 .0021 .0178 transportasi
18 .005280 .0055403 .0013059 .002525 .008035 .0000 .0225 konstruksi 5 .007281 .0101222 .0045268 -.005287 .019850 .0000 .0235 nonbangunan
Total 32 .005813 .0061261 .0010830 .003604 .008022 .0000 .0235
Hasil Uji Test of Homogeneity of Variances Risiko Sistematis Test of Homogeneity of Variances
risiko sistematis Levene Statistic df1 df2 Sig.
1.570
4 27 .211
Hasil Uji Anova
Risiko Sistematis
ANOVA
risiko sistematis Sum of Squares df Mean Square F Sig. Between Groups .000 4 .000 .386 .817 Within Groups
.001 27 .000 Total
.001
31
Hasil Uji Post Hoc Test Risiko Sistematis
Multiple Comparisons
Dependent Variable:risiko sistematis 95% Confidence
Interval Mean
Difference Lower Upper (I) subsektor (J) subsektor (I-J) Std. Error Sig. Bound Bound
Tukey HSD energi jalan tol, bandara, pelabuhan, dan -.0025158 .0063844 .995 -.021162 .016131 sejenisnya telekomunikasi -.0055060 .0053415 .839 -.021107 .010095 transportasi -.0028348 .0047586 .975 -.016733 .011064 konstruksi nonbangunan -.0048362 .0053415 .892 -.020437 .010765 jalan tol, bandara, energi .0025158 .0063844 .995 -.016131 .021162 pelabuhan, dan telekomunikasi -.0029902 .0053415 .980 -.018591 .012611 sejenisnya transportasi -.0003190 .0047586 1.000 -.014217 .013579 konstruksi nonbangunan -.0023204 .0053415 .992 -.017921 .013281 telekomunikasi energi .0055060 .0053415 .839 -.010095 .021107 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .0029902 .0053415 .980 -.012611 .018591 sejenisnya transportasi .0026712 .0032275 .920 -.006755 .012098 konstruksi nonbangunan .0006698 .0040378 1.000 -.011123 .012463 transportasi energi .0028348 .0047586 .975 -.011064 .016733 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .0003190 .0047586 1.000 -.013579 .014217 sejenisnya telekomunikasi -.0026712 .0032275 .920 -.012098 .006755 konstruksi nonbangunan -.0020014 .0032275 .971 -.011428 .007425 konstruksi energi .0048362 .0053415 .892 -.010765 .020437 nonbangunan jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0023204 .0053415 .992 -.013281 .017921 telekomunikasi -.0006698 .0040378 1.000 -.012463 .011123 transportasi .0020014 .0032275 .971 -.007425 .011428
Bonferroni energi jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
- .0025158 .0063844 1.000 -.022030 .016998 telekomunikasi -.0055060 .0053415 1.000 -.021833 .010821 transportasi -.0028348 .0047586 1.000 -.017380 .011710 konstruksi nonbangunan -.0048362 .0053415 1.000 -.021163 .011490 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya energi .0025158 .0063844 1.000 -.016998 .022030 telekomunikasi -.0029902 .0053415 1.000 -.019317 .013336 transportasi -.0003190 .0047586 1.000 -.014864 .014226 konstruksi nonbangunan -.0023204 .0053415 1.000 -.018647 .014006 telekomunikasi energi .0055060 .0053415 1.000 -.010821 .021833 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0029902 .0053415 1.000 -.013336 .019317 transportasi .0026712 .0032275 1.000 -.007194 .012536 konstruksi nonbangunan .0006698 .0040378 1.000 -.011672 .013012 transportasi energi .0028348 .0047586 1.000 -.011710 .017380 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0003190 .0047586 1.000 -.014226 .014864 telekomunikasi -.0026712 .0032275 1.000 -.012536 .007194 konstruksi nonbangunan -.0020014 .0032275 1.000 -.011866 .007863 konstruksi nonbangunan energi .0048362 .0053415 1.000 -.011490 .021163 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0023204 .0053415 1.000 -.014006 .018647 telekomunikasi -.0006698 .0040378 1.000 -.013012 .011672 transportasi .0020014 .0032275 1.000 -.007863 .011866
Hasil Uji Homogeneous Risiko Sistematis risiko sistematis
Subset for alpha = 0.05 subsektor N
1
a
Tukey HSD energi 2 .002445 jalan tol, bandara, 2 .004961 pelabuhan, dan sejenisnya transportasi 18 .005280 konstruksi nonbangunan
5 .007281 telekomunikasi 5 .007951 Sig.
.789 Means for groups in homogeneous subsets are displayed.
a. Uses Harmonic Mean Sample Size = 3.435.
Lampiran 6 Hasil Uji Analisis Deskriptif Risiko Tidak Sistematis
Descriptives
risikotidaksistematis 95% Confidence Interval for Mean
Std. Std. Lower Upper Maximu N Mean Deviation Error Bound Bound Minimum m energi .005935
2 .035545 .0083934 -.039866 .110956 .0296 .0415 jalan tol, bandara, .011210 pelabuhan, dan 2 .030760 .0158533 -.111677 .173197 .0196 .0420 sejenisnya telekomunikasi .095025
5 .161732 .2124839 -.102102 .425566 .0262 .5362
7 transportasi .032587 18 .151608 .1382574 .082854 .220362 .0016 .4818
6 konstruksi .019950 5 .059332 .0446110 .003940 .114724 .0146 .1144 nonbangunan
6 Total .024359 32 .123965 .1377961 .074284 .173645 .0016 .5362
1
Hasil Uji Test of Homogeneity of Variances
Risiko Tidak Sistematis
Test of Homogeneity of Variancesrisikotidaksistematis Levene Statistic df1 df2 Sig.
2.287
4 27 .086
Hasil Uji Anova
Risiko Tidak Sistematis
ANOVA
risikotidaksistematis Sum of Squares df Mean Square F Sig. Between Groups .075 4 .019 .982 .434 Within Groups .514 27 .019 Total .589
31
Hasil Uji Post Hoc Test Risiko Tidak Sistematis
Multiple Comparisons
Dependent Variable:risikotidaksistematis 95% Confidence
Interval Mean
Difference Lower Upper (I) subsektor (J) subsektor (I-J) Std. Error Sig. Bound Bound
Tukey HSD energi jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .0047850 .1379529 1.000 -.398132 .407702 sejenisnya telekomunikasi -.1261870 .1154197 .808 -.463291 .210917 transportasi -.1160628 .1028240 .790 -.416379 .184253 konstruksi
- .0237870 .1154197 1.000 -.360891 .313317 nonbangunan jalan tol, bandara, energi -.0047850 .1379529 1.000 -.407702 .398132 pelabuhan, dan telekomunikasi -.1309720 .1154197 .787 -.468076 .206132 sejenisnya transportasi -.1208478 .1028240 .765 -.421164 .179468 konstruksi
- .0285720 .1154197 .999 -.365676 .308532 nonbangunan telekomunikasi energi .1261870 .1154197 .808 -.210917 .463291 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .1309720 .1154197 .787 -.206132 .468076 sejenisnya transportasi .0101242 .0697386 1.000 -.193560 .213809 konstruksi
.1024000 .0872491 .766 -.152427 .357227 nonbangunan transportasi energi .1160628 .1028240 .790 -.184253 .416379 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .1208478 .1028240 .765 -.179468 .421164 sejenisnya telekomunikasi -.0101242 .0697386 1.000 -.213809 .193560 konstruksi nonbangunan .0922758 .0697386 .680 -.111409 .295960 konstruksi nonbangunan energi .0237870 .1154197 1.000 -.313317 .360891 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0285720 .1154197 .999 -.308532 .365676 telekomunikasi -.1024000 .0872491 .766 -.357227 .152427 transportasi -.0922758 .0697386 .680 -.295960 .111409
Bonferroni energi jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.0047850 .1379529 1.000 -.416871 .426441 telekomunikasi -.1261870 .1154197 1.000 -.478970 .226596 transportasi -.1160628 .1028240 1.000 -.430346 .198221 konstruksi nonbangunan
- .0237870 .1154197 1.000 -.376570 .328996 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya energi -.0047850 .1379529 1.000 -.426441 .416871 telekomunikasi -.1309720 .1154197 1.000 -.483755 .221811 transportasi -.1208478 .1028240 1.000 -.435131 .193436 konstruksi nonbangunan
- .0285720 .1154197 1.000 -.381355 .324211 telekomunikasi energi .1261870 .1154197 1.000 -.226596 .478970 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.1309720 .1154197 1.000 -.221811 .483755 transportasi .0101242 .0697386 1.000 -.203033 .223282 konstruksi nonbangunan
.1024000 .0872491 1.000 -.164279 .369079 transportasi energi .1160628 .1028240 1.000 -.198221 .430346 jalan tol, bandara, pelabuhan, dan sejenisnya
.1208478 .1028240 1.000 -.193436 .435131 telekomunikasi -.0101242 .0697386 1.000 -.223282 .203033 konstruksi nonbangunan
.0922758 .0697386 1.000 -.120882 .305433 konstruksi energi .0237870 .1154197 1.000 -.328996 .376570 nonbangunan jalan tol, bandara, pelabuhan, dan .0285720 .1154197 1.000 -.324211 .381355 sejenisnya telekomunikasi -.1024000 .0872491 1.000 -.369079 .164279 transportasi -.0922758 .0697386 1.000 -.305433 .120882
Hasil Uji Homogeneous Risiko Tidak Sistematis risikotidaksistematis
Subset for alpha = 0.05 subsektor N
1
a
Tukey HSD jalan tol, bandara, 2 .030760 pelabuhan, dan sejenisnya energi
2 .035545 konstruksi nonbangunan 5 .059332 transportasi
18 .151608 telekomunikasi 5 .161732 Sig.
.726 Means for groups in homogeneous subsets are displayed.
a. Uses Harmonic Mean Sample Size = 3.435.