Pengaruh Earnings per Share, Book Value Share, dan Return on Equity terhadap Harga Saham.

ABSTRACT

The investors need financial information before making decisions to invest in stocks using fundamental analysis or technical analysis. With fundamental analysis, investors use the audited financial statements. Investors can also use technical analysis to know the company stock price. The purpose of this research is to determine the influence of earnings per share (EPS), book value per share (BVPS), and return on equity (ROE) of on stock prices both partially and simultaneously. This research use a causal hypothesis testing method. The data in this research are taken from LQ45 company’s financial statement 2006-2008. The data are analyzed used Multiple Regression Analysis. The results show that partial earnings per share have a significant impact on stock prices partially. Book value per share and return on equity does not have a significant impact on stock prices partially. The results show that simultaneously earnings per share, book value per share, and return on equity has a significant impact on stock prices.

ABSTRAK

Para investor membutuhkan informasi keuangan sebelum mengambil keputusan untuk berinvestasi dalam saham dengan menggunakan analisis fundamental maupun analisis teknikal. Dengan analisis fundamental, investor menggunakan informasi berupa laporan keuangan yang telah diaudit (rasio keuangan). Investor dapat pula menggunakan analisis teknikal untuk mengetahui harga saham untuk perusahaan tersebut. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh earnings per share (EPS), book value per share (BVPS), dan return on equity (ROE) terhadap harga saham baik secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini menggunakan metode pengujian hipotesis kausal. Data diambil dari laporan keuangan perusahaan LQ45 tahun 2006-2008. Data dianalisis menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa earnings per share mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Sedangkan book value per share dan return on equity tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan earnings per share, book value per share, dan return on equity mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

LEMBAR PENGESAHAN ... ii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

ABSTRACT ... vii

ABSTRAK ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Identifikasi Masalah ... 5

1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian ... 5

1.4 Kegunaan Penelitian ... 6

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 7

2.1.1 Pasar Modal ... 7

2.1.1.1 Pengertian Pasar Modal ... 7

2.1.1.2 Peranan Pasar Modal ... 8

2.1.1.3 Macam-Macam Pasar Modal ... 11

2.1.1.4 Indeks Pasar Modal ... 13

2.1.2 Laporan Keuangan ... 15

2.1.2.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 15

2.1.2.2 Pengguna Laporan Keuangan ... 15

2.1.2.3 Tujuan Laporan Keuangan ... 17

2.1.2.4 Asumsi Dasar ... 18

2.1.2.5 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan ... 19

2.1.2.6 Jenis-Jenis Laporan Keuangan ... 21

2.1.3 Analisis Laporan Keuangan ... 33

2.1.3.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan ... 33

2.1.3.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 34

2.1.3.3 Metode dan Teknik Analisis ... 34

2.1.3.4 Jenis-Jenis Rasio ... 35

2.1.4 Saham ... 37

2.1.4.1 Pengertian Saham ... 37

2.1.4.2 Jenis-Jenis Saham ... 38

2.1.4.3 Pendekatan Untuk Menganalisis dan Memilih Saham .... 41

2.1.5 Earnings Per Share (EPS) ... 42

2.1.6 Book Value Per Share (BVPS) ... 43

2.1.8 Harga Saham ... 44

2.2 Kerangka Pemikiran dan Pengembangan Hipotesisi ... 46

BAB III METODE PENELITIAN ... 50

3.1 Objek Penelitian ... 50

3.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan ... 50

3.2 Metode Penelitian ... 63

3.2.1 Metode yang Digunakan ... 63

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ... 63

3.2.3 Populasi Penelitian ... 65

3.2.4 Teknik Pemilihan Sampel ... 65

3.2.5 Teknik Pengumpulan Data ... 65

3.2.6 Metode Analisis ... 66

3.2.7 Pengujian Koefisien Regresi secara Parsial ... 67

3.2.8 Pengujian Koefisien Regresi secara Simultan ... 68

3.2.9 Uji Normalitas ... 70

3.2.10 Uji Heterokedastisitas ... 70

3.2.11 Uji Autokorelasi ... 71

3.2.12 Uji Multikolinearitas ... 71

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 73

4.1 Hasil Pengumpulan Data ... 73

4.2 Persamaan Model Regresi ... 76

4.4 Uji Heterokedastisitas ... 78

4.5 Uji Autokorelasi ... 79

4.6 Uji Multikolinearitas ... 80

4.7 Pengujian Koefisien Regresi Secara Parsial ... 81

4.7.1 Pengaruh Earnings Per Share Terhadap Harga Saham ... 81

4.7.2 Pengaruh Book Value Per Share Terhadap Harga Saham ... 82

4.7.3 Pengaruh Return On Equity Terhadap Harga Saham ... 83

4.8 Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan ... 83

4.9 Koefisien Korelasi Parsial ... 85

4.10 Koefisien Determinasi Simultan ... 87

4.11 Pembahasan ... 87

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 90

5.1 Simpulan ... 90

5.2 Saran ... 91

DAFTAR PUSTAKA ... 93

LAMPIRAN ... 94

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel I Hasil Penelitian Terdahulu ... 4

Tabel II Operasionalisasi Variabel ... 64

Tabel III ANOVA ... 69

Tabel IV Data Earnings Per Share/ EPS (X1) ... 74

Tabel V Data Book Value Per Share/ BVPS (X2) ... 75

Tabel VI Data Return On Equity/ ROE (X3) ... 75

Tabel VII Data Harga Saham Penutupan (Y) ... 76

Tabel VIII Koefisien Regresi ... 77

Tabel IX Uji Normalitas ... 78

Tabel X Uji Heterokedastisitas ... 78

Tabel XI Uji Autokorelasi ... 79

Tabel XII Uji Multikolinearitas ... 80

Tabel XIII Pengujian Koefisien Regresi ... 84

DAFTAR GAMBAR

Halaman Gambar 1 Kerangka Pemikiran...49

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman Lampiran A Data Keuangan Perusahaan Tahun 2006-2008 ... 94

BAB I

PENDAHULUAN

1.1Latar Belakang

Beberapa tahun terakhir ini dunia sedang mengalami era globalisasi yang terus berkembang dan cepat berubah dari waktu ke waktu, khususnya di bidang ekonomi atau keuangan yang keadaannya selalu cepat berubah dan tidak menunjukkan kondisi yang dapat diprediksi dengan tepat. Sebagai contoh pada akhir tahun 2008 dunia mengalami resesi ekonomi global yang berasal dari Amerika dimana hal ini dipicu dari kredit macet yang dialami oleh bank hipotik yang ada di Amerika. Karena Amerika merupakan kekuatan ekonomi terbesar di dunia, maka setiap aktivitas ekonomi di AS dapat memengaruhi ekonomi di negara-negara lainnya, baik secara langsung maupun tidak langsung. Pada umumnya resesi disebabkan oleh lonjakan harga minyak, persoalan kredit macet dan deflation asset property (Jazie magazine, April 2009:7).

Investasi merupakan kegiatan yang dilakukan oleh investor dalam menanamkan sejumlah modal dengan tujuan mendapatkan keuntungan di masa mendatang. Investor umumnya merujuk pada perorangan atau perusahaan yang secara tetap melakukan pembelian saham, obligasi atau surat berharga lainnya untuk memperoleh suatu keuntungan finansial untuk digunakan sebagai pembiayaan ataupun pengembangan perusahaan. Akan tetapi istilah "investor" juga digunakan untuk menyebutkan seseorang yang melakukan pembelian properti, mata uang, komoditi, derivatif, rumah tinggal atau aset lainnya dengan suatu tujuan untuk

memeroleh keuntungan dan bukan merupakan profesinya serta hanya untuk jangka pendek saja.

Menentukan investasi yang tepat membutuhkan sebuah perencanaan yang sesuai dan matang. Salah satu bentuk investasi yang sekarang cukup diminati adalah investasi dalam bentuk saham. Karena dalam jangka panjang, saham memberikan tingkat pengembalian (keuntungan) yang lebih besar dari bentuk investasi lainnya. Berinvestasi di dunia saham adalah kegiatan yang memiliki risiko atau tantangan berbisnis yang sangat tinggi. Penentuan harga saham dari masing-masing perusahaan selain ditentukan oleh kinerja perusahaan, yang bisa dilihat dari laporan keuangan dan juga dilihat dari proses permintaan (demand) dan penawaran (supply) dari saham yang beredar di pasar modal. Sebelum investor mengambil keputusan untuk membeli atau menjual saham, investor akan berpikir apakah investasi ini akan mendatangkan return atau risiko. Pasar modal adalah tempat untuk dilakukannya permintaan dan penawaran secara terbuka oleh anggota bursa yang menggunakan sistem lelang (auction) dan biasanya dibantu oleh perantara (broker).

Dalam berinvestasi di dunia saham, para investor harus mengetahui faktor-faktor baik dari dalam perusahaan maupun di luar perusahaan yang dapat berpengaruh terhadap besar kecilnya harga saham yang akan dibeli atau dijual. Faktor dari dalam perusahaan biasanya disebut faktor fundamental (faktor lingkungan mikro) sedangkan faktor dari luar perusahaan disebut risiko pasar (faktor lingkungan makro). Faktor fundamental menjadi salah satu bentuk penilaian terhadap perusahaan dengan melihat kinerja perusahaan periode sekarang yang dibandingkan dengan periode sebelumnya, apakah periode sekarang lebih baik atau tidak dibandingkan dengan periode sebelumnya. Selain itu faktor fundamental juga dapat

membantu perusahaan untuk mencapai target yang harus dicapai serta dapat memprediksi keadaan ekonomi perusahaan di masa depan. Sedangkan risiko pasar merupakan bentuk tekanan yang terjadi ketika ada pergerakan harga pasar, seperti nilai sekuritas, valuta asing, harga komoditi, atau tingkat suku bunga. Risiko pasar dapat menjadi potensi kerugian yang disebabkan oleh perubahan harga pasar dan yields. Risiko pasar sangat berkaitan dengan pinjaman nasabah bank, deposito, aktivitas perdagangan, surat-surat berharga maupun produk derivatif.

Faktor fundamental dapat dilihat dari rasio keuangan yang disajikan dalam laporan keuangan. Rasio keuangan tersebut dikategorikan menjadi lima jenis, yaitu:

1. Liquidity Ratios (Current Ratio dan Quick Ratio)

2. Activity Ratios (Inventory Turnover, Average Collection Period, Average Payment Period, dan Total Asset Turnover)

3. Debt Ratios (Debt Ratio, Times Interest Earned Ratio, dan Fixed Payment Coverage Ratio)

4. Profitability Ratios (Gross Profit Margin, Operating Profit Margin, Net Profit Margin, Earnings Per Share, Return On Asset, dan Return On Equity)

5. Market Ratios (Price Earnings Ratio, Book Value Per Share, dan Market or Book Ratio)

Risiko pasar umumnya berupa perubahan kurs (exchange rate), laju inflasi (inflation rate), tingkat suku bunga (intersest rate), dan kondisi politik yang mungkin mempunyai banyak pengaruh, yang keadaannya di luar kendali perusahaan emiten atau bursa itu sendiri.

Penelitian yang menguji hubungan faktor fundamental dengan harga saham telah dilakukan oleh beberapa peneliti, yaitu Edi Subiyantoro & Fransisca Andreani

(2003), Herlina & Bram Hadianto (2007), dan Ratna Anggita (2009). Tabel berikut ini menyajikan hasil ringkasan dari penelitian mereka.

Tabel I

Hasil Penelitian Terdahulu

No. Nama

Peneliti Judul Penelitian Ringkasan Hasil Penelitian 1. Edi Subiyantoro & Fransisca Andreani (2003) Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham (Kasus Perusahaan Jasa

Perhotelan yang Terdaftar di Pasar Modal

Indonesia)

Faktor-faktor lain seperti ROA, DER, stock return, market risk dan return on the market index ternyata tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Book value equity per share dan

ROE berpengaruh secara parsial terhadap harga saham.

2. Herlina & Bram

Hadianto (2007)

Pengaruh Rasio Fundamental terhadap Harga Saham Sektor Telekomunikasi selama Periode 2000 – 2005 di Bursa Efek Jakarta

DER, ROA, DPS, PER, dan BVS berpengaruh secara simultan terhadap harga saham.

Secara parsial BVS, PER, dan ROA berpengaruh positif terhadap harga saham.

3. Ratna Anggita (2009)

Pengaruh EPS (Earnings Per Share), PER (Price Earnings Ratio), BV (Book Value Per Share), PBV (Price To Book Value) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2007

EPS, PER, BV, PBV secara simultan berpengaruh terhadap harga saham perusahaan perbankan.

EPS, BV, PBV secara parsial berpengaruh terhadap harga saham perusahaan perbankan. 

Penulis tidak melakukan penelitian terhadap semua variabel yang berpengaruh terhadap harga saham. Penulis hanya menggunakan tiga variabel faktor fundamental yaitu EPS (Earnings Per Share), BVPS (Book Value Per Share), dan ROE (Return On Equity). Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh faktor fundamental (EPS, BVPS, dan ROE) sebagai variabel independen terhadap harga saham sebagai variabel dependennya. Perbedaan penelitian ini

dengan peneliti-peneliti sebelumnya adalah variabel independen yang digunakan berbeda, perusahaan yang dijadikan sebagai objek penelitian berbeda, dan periode yang digunakan.

Berdasarkan latar belakang diatas, penulis akan melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham”.

1.2Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, maka terdapat masalah yang dapat dipecahkan dari topik ini, yaitu sebagai berikut:

1. Apakah Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

2. Apakah Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

3. Berapakah besar pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham baik secara simultan maupun parsial.

1.3Maksud dan Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui apakah pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

2. Untuk mengetahui apakah pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

3. Untuk mengetahui besarnya pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham baik secara simultan maupun parsial.

1.4Kegunaan Penelitian

Penelitian yang dilakukan oleh peneliti diharapkan dapat memberikan kegunaan sebagai berikut:

1. Bagi Investor, yaitu sebagai bahan pertimbangan dalam menanamkan modalnya di pasar modal Indonesia dan sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi dengan memperhatikan hal-hal yang dapat berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

2. Bagi Penulis, yaitu sebagai sarana untuk menambah pengetahuan mengenai saham di pasar modal dan hal-hal yang dapat mempengaruhi harga saham tersebut.

3. Bagi peneliti berikutnya maupun pihak lain, diharapkan penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi dan pengetahuan, khususnya dalam bidang yang berhubungan dengan saham.

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1.

Simpulan

Berdasarkan dari hasil pengujian hipotesis yang dilakukan dengan

menggunakan bantuan dari SPSS 12.0 for windows, yaitu dengan metode regresi

berganda serta pembahasan dari hasil penelitian yang telah dijelaskan di bab

sebelumnya, maka dapat diambil beberapa kesimpulan untuk menjawab identifikasi

masalah dari penelitian ini.

1.

Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return

On Equity (ROE) secara parsial terhadap harga saham.

a.

Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa

variabel EPS secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap

harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan pada BVPS dan ROE.

b.

Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa

variabel BVPS secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang signifikan

terhadap harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan terhadap EPS dan

ROE.

c.

Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa

variabel ROE secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang signifikan

terhadap harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan terhadap EPS dan

BVPS.

2.

Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return

Berdasarkan Uji F dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa

variabel EPS, BVPS, dan ROE mempunyai pengaruh secara bersama-sama

terhadap harga saham pada entitas yang tergabung dalam perusahaan LQ45 untuk

periode 2006-2008.

3.

Besarnya Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS),

dan Return On Equity (ROE) baik secara parsial maupun simultan terhadap harga

saham.

a.

Besar pengaruh EPS terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 52,39%.

b.

Besar pengaruh BVPS terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 0,75%.

c.

Besar pengaruh ROE terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 3,17%.

d.

Pengaruh EPS, BVPS, dan ROE terhadap harga saham yaitu sebesar 80,03%.

Ini menunjukkan bahwa ketiga variabel independen tersebut mempunyai

pengaruh yang cukup tinggi terhadap harga saham, karena sisanya hanya

19,97% saja yang dipengaruhi oleh faktor lain.

5.2

Saran

Dari penelitian yang telah dilakukan, peneliti yang sekaligus sebagai penulis

akan mencoba untuk memberikan beberapa saran yaitu sebagai berikut:

1.

Bagi perusahaan yang diteliti, sebaiknya memerhatikan net income yang

digunakan untuk menghitung EPS. Hal ini disebutkan demikian karena menurut

hasil penelitian, nilai EPS cukup tinggi dalam memengaruhi harga saham. Tinggi

rendahnya harga saham itu sendiri dapat memengaruhi keputusan para investor

atau calon investor untuk membeli saham perusahaan tersebut. Selain itu juga

perusahaan perlu menganalisis faktor-faktor eksternal yang dapat mempengaruhi

kontinuitas perusahaan, antara lain, kondisi ekonomi, perubahan kurs, inflasi,

tingkat suku bunga, dan lain-lain.

2.

Bagi peneliti selanjutnya, dianjurkan untuk mengambil variabel dan sampel

penelitian yang berbeda dan lebih banyak dari yang diambil penulis. Dengan

demikian, diharapkan akan memberikan hasil yang lebih berguna bagi

perkembangan perekonomian di Indonesia, khususnya bagi

perusahaan-perusahaan yang listed di BEI.

DAFTAR PUSTAKA

Gitman, Lawrence J. (2006). Principles of Managerial Finance, 11th Edition. Pearson Education International, Ohio.

Gulo, W. (2004). Metodologi Penelitian, PT Grasindo, Jakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2007). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman, Edisi 2007, BPFE, Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kelima, BPFE, Yogyakarta.

Husnan, Suad. (2003). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi Ketiga, AMP YKPN, Yogyakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat, Jakarta.

Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.

Kieso, Donald E., Jerry J. Weygandt, dan Terry D. Warfield. (2008). Akuntansi Intermediate, Edisi Kedua Belas, Jilid Kesatu, Erlangga, Jakarta.

Komputer, Wahana. (2004). Pengolahan Data Statistik dengan SPSS 12, Andi, Yogyakarta.

Mardalis. (2003). Metode Penelitian Suatu Pendekatan Proposal, Edisi 1, PT Bumi Aksara, Jakarta.

Munawir. (2002). Analisis Laporan Keuangan, Liberty, Yogyakarta.

Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. (2008). Analisis Laporan Keuangan, AMP-YKPN, Yogyakarta.

Sunariyah. (2004). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Keempat, UPP AMP-YKPN, Yogyakarta.

Warren, Carl S., James M. Reeve, dan Philip E. Fees. (2006). Pengantar Akuntansi, Edisi Dua Puluh Satu, Salemba Empat, Jakarta.

Bab I Pendahuluan 5

dengan peneliti-peneliti sebelumnya adalah variabel independen yang digunakan berbeda, perusahaan yang dijadikan sebagai objek penelitian berbeda, dan periode yang digunakan.

Berdasarkan latar belakang diatas, penulis akan melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham”.

1.2Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan di atas, maka terdapat masalah yang dapat dipecahkan dari topik ini, yaitu sebagai berikut:

1. Apakah Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

2. Apakah Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

3. Berapakah besar pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham baik secara simultan maupun parsial.

1.3Maksud dan Tujuan Penelitian

Bab I Pendahuluan 6

 

Universitas Kristen Maranatha  1. Untuk mengetahui apakah pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara simultan berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

2. Untuk mengetahui apakah pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) secara parsial berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

3. Untuk mengetahui besarnya pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham baik secara simultan maupun parsial.

1.4Kegunaan Penelitian

Penelitian yang dilakukan oleh peneliti diharapkan dapat memberikan kegunaan sebagai berikut:

1. Bagi Investor, yaitu sebagai bahan pertimbangan dalam menanamkan modalnya di pasar modal Indonesia dan sebagai pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi dengan memperhatikan hal-hal yang dapat berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

2. Bagi Penulis, yaitu sebagai sarana untuk menambah pengetahuan mengenai saham di pasar modal dan hal-hal yang dapat mempengaruhi harga saham tersebut.

3. Bagi peneliti berikutnya maupun pihak lain, diharapkan penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi dan pengetahuan, khususnya dalam bidang yang berhubungan dengan saham.

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

5.1. Simpulan

Berdasarkan dari hasil pengujian hipotesis yang dilakukan dengan menggunakan bantuan dari SPSS 12.0 for windows, yaitu dengan metode regresi berganda serta pembahasan dari hasil penelitian yang telah dijelaskan di bab sebelumnya, maka dapat diambil beberapa kesimpulan untuk menjawab identifikasi masalah dari penelitian ini.

1. Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return

On Equity (ROE) secara parsial terhadap harga saham.

a. Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa variabel EPS secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan pada BVPS dan ROE. b. Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa

variabel BVPS secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan terhadap EPS dan ROE.

c. Berdasarkan Uji T dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa variabel ROE secara parsial tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dengan syarat tidak terjadi perubahan terhadap EPS dan BVPS.

BAB V Simpulan dan Saran 91

Universitas Kristen Maranatha Berdasarkan Uji F dengan tingkat kepercayaan 95% dapat disimpulkan bahwa variabel EPS, BVPS, dan ROE mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham pada entitas yang tergabung dalam perusahaan LQ45 untuk periode 2006-2008.

3. Besarnya Pengaruh Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Return On Equity (ROE) baik secara parsial maupun simultan terhadap harga saham.

a. Besar pengaruh EPS terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 52,39%. b. Besar pengaruh BVPS terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 0,75%. c. Besar pengaruh ROE terhadap harga saham tersebut yaitu sebesar 3,17%. d. Pengaruh EPS, BVPS, dan ROE terhadap harga saham yaitu sebesar 80,03%.

Ini menunjukkan bahwa ketiga variabel independen tersebut mempunyai pengaruh yang cukup tinggi terhadap harga saham, karena sisanya hanya 19,97% saja yang dipengaruhi oleh faktor lain.

5.2 Saran

Dari penelitian yang telah dilakukan, peneliti yang sekaligus sebagai penulis akan mencoba untuk memberikan beberapa saran yaitu sebagai berikut:

1. Bagi perusahaan yang diteliti, sebaiknya memerhatikan net income yang digunakan untuk menghitung EPS. Hal ini disebutkan demikian karena menurut hasil penelitian, nilai EPS cukup tinggi dalam memengaruhi harga saham. Tinggi rendahnya harga saham itu sendiri dapat memengaruhi keputusan para investor atau calon investor untuk membeli saham perusahaan tersebut. Selain itu juga perusahaan perlu menganalisis faktor-faktor eksternal yang dapat mempengaruhi

BAB V Simpulan dan Saran 92

kontinuitas perusahaan, antara lain, kondisi ekonomi, perubahan kurs, inflasi, tingkat suku bunga, dan lain-lain.

2. Bagi peneliti selanjutnya, dianjurkan untuk mengambil variabel dan sampel penelitian yang berbeda dan lebih banyak dari yang diambil penulis. Dengan demikian, diharapkan akan memberikan hasil yang lebih berguna bagi perkembangan perekonomian di Indonesia, khususnya bagi perusahaan-perusahaan yang listed di BEI.

 

93 Universitas Kristen Maranatha  

DAFTAR PUSTAKA

Gitman, Lawrence J. (2006). Principles of Managerial Finance, 11th Edition. Pearson Education International, Ohio.

Gulo, W. (2004). Metodologi Penelitian, PT Grasindo, Jakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2007). Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman, Edisi 2007, BPFE, Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kelima, BPFE, Yogyakarta.

Husnan, Suad. (2003). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi Ketiga, AMP YKPN, Yogyakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat, Jakarta.

Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi Pertama, BPFE, Yogyakarta.

Kieso, Donald E., Jerry J. Weygandt, dan Terry D. Warfield. (2008). Akuntansi Intermediate, Edisi Kedua Belas, Jilid Kesatu, Erlangga, Jakarta.

Komputer, Wahana. (2004). Pengolahan Data Statistik dengan SPSS 12, Andi, Yogyakarta.

Mardalis. (2003). Metode Penelitian Suatu Pendekatan Proposal, Edisi 1, PT Bumi Aksara, Jakarta.

Munawir. (2002). Analisis Laporan Keuangan, Liberty, Yogyakarta.

Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. (2008). Analisis Laporan Keuangan, AMP-YKPN, Yogyakarta.

Sunariyah. (2004). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Keempat, UPP AMP-YKPN, Yogyakarta.

Warren, Carl S., James M. Reeve, dan Philip E. Fees. (2006). Pengantar Akuntansi, Edisi Dua Puluh Satu, Salemba Empat, Jakarta.