PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI

  PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1 Oleh : RISNA RAHMASARI 1002030082 PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2014

  HALAMAN PERSETUJUAN PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : RISNA RAHMASARI 1002030082 SKRIPSI Diperiksa dan disetujui oleh : Pembimbing Amir, SE.,M.Si. NIK. 2160123 ii

  

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, DAN ARUS KAS PENDANAAN SERTA LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA oleh :

  

RISNA RAHMASARI

1002030082 Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Rabu tanggal 25 Februari 2014

  

SUSUNAN PANITIA

Ketua Sekertaris Dekan Kaprodi Akuntansi SI Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si Hadi Pramono, SE.,M.Si NIK. 2160186 NIP. 197511232005011001 Penguji I Penguji II Amir, SE.,M.Si Erny Rachmawati, SE.,M.M NIK. 2160123 NIK. 2160122 Penguji III Hardiyanto Wibowo, SE.,M.Si NIK. 2160272 Mengetahui : Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto

  

Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si NIK. 2160186 Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : RISNA RAHMASARI NIM : 1002030082 Program Studi : AKUNTANSI S1 Fakultas : Ekonomi Universitas : Muhammadiyah Purwokerto

  Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

  Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

  Purwokerto, Febuari 2014 Yang menyatakan, (Risna Rahmasari) NIM 1002030082

  

PERSEMBAHAN

  Teriring ucapan terimakasih dan skripsi ini kupersembahkan untuk;  Allah SWT  Bapak dan Ibu tersayang yang telah mendoakan dan memberi ku semangat untuk menuju gerbang kesuksesan.

   Saudaraku Risna Rahmawati dan adikku Setiawan Nurcholis Majid yang telah memberikan motivasi dan inspirasi.  Sahabat dan teman- teman seperjuanganku AKT B 10 “cahya, wiwi, mba nur, uli, nenci, lusi, dan mb sri”.  Teman- teman kost Pondok Anugrah “Anisa, Kiki, Ayu, Anjar, Ria, Khusnul,Nita”.  Pak Amir, S.E, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah membimbing saya dengan penuh kesabaran, ketelitian dan penuh perhatian.  Keluarga besar Akuntansi 2010  Teman-teman KKN Selaganggeng 2013  Universitas Muhammadiyah Purwokerto tempat saya menimba ilmu.  Semua pihak yang tidak bisa saya sebutkanatu persatu.

  Terimakasih atas doa dan saran, arahan dan bimbingan juga sarana dan prasana yang telah diberikan. Sehingga saya dapat menyelesaikan peyusunan SKRIPSI dengan lancar, selesai tepat pada waktunya.

  Semoga Allah Yang Maha Pengasih memberikan imbalan yang sepadan berupa pahala, kesehatan lahir batin dan rezeki yang senantiasa mengalir penuh berkah. Aamiin

MOTTO  “Terus berdoa dan berusaha..Yakin Allah bersama hamba-Nya”.

   ”Padamkan rasa malas dan kobarkan rasa semangat”  “Jangan pernah mudah putus asa..terus melangkah untuk mencapai kesuksesan”  “Hadapai semua masalah dengan kesabaran”

   ”Semangat dan semoga berhasil Seishin to Ganbatte”

  

ABSTRAK

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan serta laba akuntansi terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data dari laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia. Total sampel penelitian ini adalah 50 sampel perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah dipilih berdasarkan kriteria yang telah ditentukan. Sampel penelitian ini diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi berganda menggunakan program SPSS.

  Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan serta laba akuntasi berpengaruh signifikan terhadap return saham yang dibuktikan dengan nilai nilai F hitung sebesar 3,192 > dari F tabel sebesar 2,61 dan signifikan sebesar 0,023 < dari 0,05. Secara parsial hanya arus kas pendanaan yang berpengaruh signifikan terhadap return saham yang dibuktikan dengan t hitung < - t tabel dan signifikan < 0,05 yaitu

• –3,264 < - 1,684 dan tingkat signifikan 0,002 < 0,05.. Kata Kunci : Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Laba Akuntansi, Return Saham.

  ABSTRACT

  This research aimed to find out the effect of operational cash flow, investment cash flow, funding cash flow and accountant profit to the stock return on the food and drinks companies registered in Indonesian Stock Exchange. The data used in this research was the data from financial report in Indonesian Stock Exchange selected based on the required criteria. The research sampling was by

  

purposive sampling. The hypothesis test used double regression analysis using

SPSS program.

  The result of this research showed that simultaneously, operational cash flow, investment cash flow, funding cash flow and accountant profit to the stock return affected significantly to the stock return, it could be proven with the F count was 3,192 > from F table 2,61 and significantly 0,023 < 0,05. Partially, only funding cash flow affected significantly to the stock return, it could be proven with the t count < - t table and significantly < 0,05 that was

• – 3,264 < -1,684 and significance level was 0,002 < 0,05. Key Word: Operational Cash Flow, Investment Cash Flow, Funding Cash Flow, Accountant Profit, Stock Return

Alhamdulillahirrobbil „alamiin segala puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rakhmat, dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas

Investasi, dan Arus Kas Pendanaan serta Laba Akuntansi terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”

  Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 Fakultas Ekonomi Prodi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

  Dengan selesainya penulisan ini, penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada seluruh pihak yang telah banyak membantu penulis, ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada :

  1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsad, SH., M.H.

  2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Iwan Fakhrudin, S.E., M.Si.

  3. Edi Joko Setyadi, S.E.,M.Si selaku dosen Pembimbing Akademik

  4. Hadi Pramono, SE, M.Si selaku Ketua Program StudiAkuntansi S1

  5. Amir SE, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu serta memberikan kritik dan saran sehingga membantu peneliti dalam penyempurnaan skripsi ini.

  6. Seluruh staf pengajar, Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammaddiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti.

  7. Seluruh Staf Tata usaha fakultas ekonomi Universitas Muhammaddiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran administrasi.

  8. Kedua orang tua dan kedua saudara ku yang selalu mendoakan, meberikan dukungan baik moral maupun materil, nasihat, dan motivasi yang tidak terbatas bagi peneliti, sehingga peneliti selalu bersemangat dan optimis dalam menghadapi setiap masalah

  9. Teman-teman Akuntansi S1 Angkatan 2010, yang telah saling mendoakan, saling memberi semangat dan saling membantu. Kebersamaan dengan kalian takan terlupakan untuk selamanya.

  10. Semua pihak yang tidak dapat peneliti sebutkan satu persatu yang telah meberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.

  Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.

  Purwokerto, Februari 2014 Yang menyatakan, RISNA RAHMASARI NIM. 1002030082

DAFTAR ISI

  HALAMAN JUDUL .................................................................................. i HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... iii SURAT PERNYATAAN ............................................................................ iv PERSEMBAHAN ....................................................................................... v MOTTO ...................................................................................................... vi ABSTRAK .................................................................................................. vii

ABSTRACT ................................................................................................ viii

KATA PENGANTAR ................................................................................. ix DAFTAR ISI ............................................................................................... xi DAFTAR TABEL ....................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ..........................................................

  1 1.2 Perumusan Masalah.................................................................

  6 1.3 Pembatasan Masalah ...............................................................

  7 1.4 Tujuan Penelitian ......................................................................

  7 1.5 Manfaat Penelitian ....................................................................

  8

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori.......................................................................

  9 2.1.1 Signalling Theory ..........................................................

  9 2.1.2 Laporan Keuangan.........................................................

  10 2.1.3 Laporan Arus Kas .........................................................

  11 2.1.4 Laba Akuntansi .............................................................

  15 2.1.5 Return Saham ................................................................

  17 2.2 Kerangka Pemiliran ...............................................................

  18 2.2.1 Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham ...

  18 2.2.2 Pengaruh Arus Kas Investasi Terhadap Return Saham .

  20

  2.2.3 Pengaruh Arus Kas Pendanaan Terhadap Return Saham

  20 2.2.4 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Return Saham ......

  21 2.3 Hipotesis ................................................................................

  22 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian .......................................................................

  24 3.2 Objek Penelitian .....................................................................

  24 3.3 Data yang diperlukan ..............................................................

  24

  3.4 Populasi dan Sampel ............................................................... 25

  3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................... 32 3.5.1 Arus Kas Operasi .........................................................

  26 3.5.2 Arus Kas Investasi .......................................................

  27 3.5.3 Arus Kas Pendanaan ....................................................

  28 3.5.4 Laba Akuntansi ...........................................................

  28 3.5.5 Return Saham ..............................................................

  29 3.6 Metode Analisis Data .............................................................

  34 3.6.1 Statistik Deskriptif ........................................................

  30 3.6.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................

  30 a. Uji Normalitas ........................................................

  30 b. Uji Multikolinearitas ...............................................

  31

  c. UjiAutokorelasi .......................................................

  32 d. Uji Heteroskedastisitas ............................................

  32

  3.6.3 Analisis Regresi Linear Berganda ................................. 33

  3.6.4 Pengujian Hipotesis ...................................................... 34 a. Koefisien Determinasi .............................................

  34 b. Uji Signifikan Simultan (Uji F) ...............................

  34 c. Uji parsial t .............................................................

  36 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ......................................................................

  41 4.1.1 Populasi dan Sampel ..............................................

  41

  4.2 Analisis Hasil Penelitian ........................................................ 43 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ..........................................

  43 4.2.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................

  45

  4.2.2.1 Uji Normalitas................................................... 45

  4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ......................................... 46 4.2.2.3 Uji Autokorelasi ................................................

  48 4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ......................................

  49 4.2.3 Analisis Regresi Berganda ............................................

  50

  4.2.4 Pengujian Hipotesis .............................................. 52 4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi .................................

  52 4.2.4.2 Uji Simultan (Uji F) ..........................................

  53 4.2.4.3 UjiParsial(Uji t) .................................................

  54 1. Hipotesis Kedua ......................................................

  54 2. Hipotesis Ketiga ......................................................

  55 3. Hipotesis Keempat ..................................................

  56 4. Hipotesis Kelima .....................................................

  57 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ...............................................................................

  59 5.2 Keterbatasan ..............................................................................

  60

  5.3 Saran .........................................................................................

  60 DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................

  61 LAMPIRAN ................................................................................................

  63

  

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Prosedur Penyeleksian Sampel ......................................................

  42 Tabel 4.2 Sampel Penelitian ..........................................................................

  42 Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif .........................................................

  43 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................. 46 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas Data ....................................................

  47 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Data........................................................... 48

Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedasitisitas Data ................................................ 49 Tabel 4.8 Hasil Uji Analisis Linear Berganda ...............................................

  50 Tabel 4.9 Hasil Uji Determinasi Data ............................................................

  52 Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan Data (Uji F) ...................................................

  53 Tabel 4.11 Hasil Uji Parsial (Uji t) ................................................................

  54

  

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Kerangka Pemikiran ....................................................................

  22