ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia).
ANALISIS PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi
Diajukan Kepada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM : F1312068
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
i
ABSTRAK
ANALISIS PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM. F1312068
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi,
profitabilitas, financial leverage, dan free cash flow terhadap perataan laba pada
perusahaan manufaktur sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Perataan laba diukur menggunakan tiga item yaitu laba operasi, laba
sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Asimetri informasi diukur menggunakan
ask-bid spread. Profitabilitas diukur menggunakan Return On Assets (ROA).
Financial leverage diukur menggunakan Debt To Total Asset. Free cash flow
diukur menggunakan selisih antara arus kas dari operasi perusahaan dan belanja
modal perusahaan. Penelitian ini menggunakan jumlah sampel sebesar 21
perusahaan manufaktur sektor aneka industri.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa asimetri informasi dan profitabilitas
berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba dengan variabel laba
operasi, laba sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Financial leverage tidak
berpengaruh terhadap perataan laba dengan item laba operasi, tetapi berpengaruh
negatif signifikan terhadap laba sebelum pajak dan laba tahun berjalan. Free cash
flow tidak berpengaruh terhadap perataan laba dengan variabel laba operasi, laba
sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu
tidak membedakan antara perusahaan yang mengalami perataan laba dan
perusahaan yang tidak mengalami perataan laba.
Kata kunci: Perataan Laba, Asimetri Informasi, Profitabilitas, Financial
Leverage, Dan Free Cash Flow
ii
ABSTRACT
THE ANALYSIS OF INCOME SMOOTHING
AND THE FACTORS THAT AFFECTED IT
ON MISCELLANEOUS INDUSTRYS SECTOR OF MANUFACTURING
COMPANIES
(Empirical Study on Miscellaneous Industrys Sector of Manufacturing
Companies Listed In Indonesia Stock Exchange)
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM. F1312068
This research is aimed to determine the effect of information asymmetry,
profitability, financial leverage, and free cash flow on income smoothing on
miscellaneous industrys sector of manufacturing companies listed in Indonesia
Stock Exchange. Income smoothing is measured by using three items: operating
profit, pretax income and net income. Information asymmetry measured by bidask spread. Profitability is measured by the Return On Assets (ROA). Financial
leverage is measured by Debt To Total Assets. Free cash flow is measured by
difference between the cash flow from operations and capital expenditure. This
research used a sample of 21 companies manufacturing various industry sectors.
The results showed that the asymmetry of information and the profitability
has positive effect and significantly on income smoothing with variable operating
profit, pretax income and net income. Financial leverage has no effect on income
smoothing with variable operating profit, but it has negative effect and
significantly on the pretax income and net income. Free cash flow has no effect on
income smoothing with variable operating profit, pretax income and net income.
This research has limitations that do not distinguish between companies that have
income smoothing and companies who do not have income smoothing.
Kata kunci: Income Smoothing, Information Asymmetry,
Financial Leverage, and Free Cash Flow
iii
Profitability,
ANALISIS PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi
Disusun Oleh :
KUNCORO ANDI WICAKSONO
F1312068
Telah Disetujui Pembimbing
Pada Tanggal : 31 Juli 2015
Pembimbing,
Dr. Djuminah, M.Si., Ak.
NIP. 19600916 198803 2 001
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak
NIP. 196909241994021001
iv
ANALI PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Disusun Oleh :
KUNCORO ANDI WICAKSONO
F1312068
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada Tanggal :
Ketua Tim Penguji
Desember 2015
: Drs. Hanung Triatmoko, M.Si, Ak
NIP. 196610281 99203 1 001
Penguji
: Putri Nugrahaningsih, S.E., M.Ak., Ak
NIDN. 06 1406 8301
Pembimbing
.....................
.....................
: Dr. Djuminah, M.Si., Ak.
NIP. 19600916 198803 2 001
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak
NIP. 196909241994021001
v
.....................
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret:
Nama mahasiswa
NIM
Jurusan
Judul skripsi
: KUNCORO ANDI WICAKSONO
: F1312068
: AKUNTANSI TRANSFER
: ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTORFAKTOR
YANG
MEMPENGARUHINYA
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka
Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah
benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil
jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya
bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan penjabutan gelar
sarjananya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya
Surakarta, 31 Juli 2015
Mahasiswa,
Kuncoro Andi Wicaksono
NIM. F1312068
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah
Maha Mengetahui segala sesuatu. (QS Surat Al-Baqarah ayat 282)
Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah, maka Allah jadikan urusannya menjadi
mudah.” (QS. Ath-Thalaq: 3)
Wahai
orang-orang yang beriman, bersabarlah kamu dan kuatkanlah
kesabaranmu..” (QS. Ali-Imron: 200)
Janganlah melihat ke masa depan dengan mata buta. Masa yang lampau
sangat berguna sebagai kaca benggala daripada masa yang akan datang.
(Ir.
Soekarno)
Dimanapun engkau berada selalulah menjadi yg terbaik dan berikan yang
terbaik dari yg bisa kita berikan (Prof. Dr. Ing. B. J. Habibie)
Karya ini dipersembahkan untuk:
Orang tua tercinta
Dosen pembimbing
Kakak dan adik tercinta, dan keluarga besar
Teman- teman dan sahabat
Almamaterku
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang selalu melimpahkan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan
judul “Analisis Perataan Laba dan Faktor- Faktor yang Mempengaruhinya
Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri (Studi Empiris Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam memperoleh gelar
sarjana Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak lepas dari dukungan dan
bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, peneliti ingin menyampaikan terima
kasih kepada:
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi M. S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Dr. Djuminah, M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktu guna bimbingan, saran dan motivasi kepada penulis
hingga selesainya skripsi ini.
5. Muhammad Syafiqurrahman, SE., MM., Ak selaku Dosen Pembimbing
Akademik yang telah membantu dalam kesulitan perkuliahan.
viii
6. Bapak dan Ibu Dosen pengajar Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika dan
Bisnis, Universitas Sebelas Maret yang telah memberikan banyak ilmu
pengetahuan selama di bangku kuliah yang berguna bagi penulis.
7. Pak Timin selaku Staff Pelayanan Jurusan Akuntansi beserta karyawan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang membantu
dalam proses pengurusan pelayanan administrasi akademik.
8. Orang tua penulis atas seluruh pengorbanan, kasih sayang serta do’a dan
dukungan yang di berikan selama ini.
9. Kakak dan adik penulis
yang telah memberikan semangat dalam
menyelesaikan tugas skripsi.
10. Dhony dan Grace yang selalu memberikan semangat dan mendengarkan
keluh kesah penulis sekaligus sebagai sahabat selama kuliah di Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
11. Rizki yang telah memberikan semangat dalam penulisan skripsi sekaligus
menjadi sahabat di bangku SMP hingga kini.
12. Dewi yang selalu memberikan bantuan kepada penulis.
13. Teman-teman jurusan Akuntansi Transfer angkatan 2012 yang telah
membantu selama masa perkuliahan di Universitas Sebelas Maret yang tidak
dapat penulis sebutkan satu-persatu.
14. Teman-teman Kost Wisma Gading yang telah memberikan kebersamaan
seperti sebuah keluarga.
15. Teman-teman KKN Wonogiri yang telah memberikan support selama KKN.
ix
16. Serta semua pihak yang telah banyak membantu sehingga terselesaikannya
skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian, dan
pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua
pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skirpsi ini dapat bermanfaat
bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Surakarta, 31 Juli 2015
Penulis,
Kuncoro Andi Wicaksono
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...............................................................................
i
ABSTRAK ..............................................................................................
ii
ABSTRACT ............................................................................................
iii
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI .........................
iv
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI SKRIPSI ..........................
v
HALAMAN PERNYATAAN..................................................................
vi
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................
vii
KATA PENGANTAR .............................................................................
viii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xvi
DAFTAR GAMBAR ...............................................................................
xvii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ...................................................................
1
1.2 Rumusan Masalah ..............................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................
8
1.4 Manfaat Penulisan ..............................................................
8
1.5 Orisinalitas Penulisan .........................................................
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1. Landasan Teori ...................................................................
10
2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory) ..............................
10
xi
2.1.2. Teori Ask-Bid Spread ................................................
11
2.1.3. Asimetri Informasi ....................................................
13
2.1.4. Profitabilitas ............................................................
14
2.1.5. Financial Leverage ...................................................
15
2.1.6. Free Cash Flow ........................................................
17
2.1.7. Laba ..........................................................................
18
2.1.8. Perataan Laba (Income Smoothing) ...........................
19
2.2. Penelitian Terdahulu ...........................................................
23
2.3. Kerangka Pemikiran ............................................................
26
2.4. Pengembangan Hipotesis ....................................................
26
2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba
26
2.4.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba .......
28
2.4.2. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan
Laba .........................................................................
29
2.4.2. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba ..
30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Desain Penelitian ................................................................
33
3.2. Populasi dan Sampel ...........................................................
33
3.3. Definisi Operasionalisasi dan Pengukuran Variabel ...........
34
3.3.1. Variabel Independen .................................................
35
3.3.1.1. Asimetri Informasi ........................................
35
3.3.1.2. Profitabilitas .................................................
36
3.3.1.3. Financial Leverage .......................................
37
xii
3.3.1.4. Free Cash Flow ............................................
37
3.3.2. Variabel Dependen ....................................................
38
3.4. Instrumen Penelitian ...........................................................
39
3.5. Metode Pengumpulan Data .................................................
40
3.6. Teknik Analisis Data ..........................................................
41
3.6.1. Statistik Deskripstif ...................................................
41
3.6.2. Uji Asumsi Klasik .....................................................
41
3.6.2.1. Uji Normalitas ..............................................
41
3.6.2.2. Uji Autokorelasi ...........................................
42
3.6.2.3. Uji Multikolinearitas......................................
43
3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas ....................................
43
3.6.3. Uji Kelayakan Model ................................................
44
3.4.3.1 Koefisien Determinasi ...................................
44
3.4.3.2. Uji Statistik F ...............................................
45
3.4.3.3. Uji Statistik t ................................................
45
3.6.4. Pengujian Hipotesis ...................................................
46
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian .................................................
46
4.2. Hasil Analisis Data .............................................................
48
4.2.1. Statistik Deskriptif ....................................................
48
4.2.2. Uji Asumsi Klasik .....................................................
50
3.6.2.1. Uji Normalitas ..............................................
50
3.6.2.2. Uji Autokorelasi ...........................................
51
xiii
3.6.2.3. Uji Multikolinearitas......................................
53
3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas ....................................
55
4.2.3. Uji Kelayakan Model ................................................
57
4.2.3.1. Koefisien Determinasi ..................................
57
4.2.3.2. Uji Statistik F ...............................................
58
4.2.3.3. Uji Statistik t ................................................
59
4.2.4. Pembahasan Uji Hipotesis .........................................
63
4.2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .........................................................
63
4.2.4.2. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income ...
64
4.2.4.3. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .......
65
4.2.4.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Operating Income ...........
66
4.2.4.5. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Pretax Income .................
67
4.2.4.6. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Net Income .....................
67
4.2.4.7. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .........................................................
xiv
68
4.2.4.8. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income ..
69
4.2.4.9. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .......
70
4.2.4.10. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .......................................................
71
4.2.4.11. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income
72
4.2.4.12. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .....
73
5.1. Kesimpulan ........................................................................
74
5.2. Keterbatasan .......................................................................
75
5.3. Saran ..................................................................................
75
BAB V PENUTUP
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
: Hasil Pengambilan Sampel Penelitian ............................... 46
Tabel 4.2
: Perusahaan Populasi Sasaran ............................................ 47
Tabel 4.3
: Statistik Deskriptif ............................................................ 48
Tabel 4.4
: Hasil Pengujian Normalitas .............................................. 51
Tabel 4.5
: Hasil Pengujian Autokorelasi (DW) .................................. 52
Tabel 4.6
: Hasil Pengujian Run Test ................................................. 52
Tabel 4.7
: Hasil Pengujian Multikolinieritas ...................................... 54
Tabel 4.8
: Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ............................. 57
Tabel 4.9
: Hasil Uji Statistik F ........................................................... 58
Tabel 4.10
: Hasil Uji Parsial (Uji t) ..................................................... 60
xvi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Skema Kerangka Pemikiran............................................... 26
Gambar 4.1 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 1 ............................. 55
Gambar 4.2 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 2 ............................. 56
Gambar 4.3 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 3 ............................. 56
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Sebagai Populasi Sasaran
Lampiran 2 : Hasil Perhitungan SPSS
xviii
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi
Diajukan Kepada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM : F1312068
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2015
i
ABSTRAK
ANALISIS PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM. F1312068
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi,
profitabilitas, financial leverage, dan free cash flow terhadap perataan laba pada
perusahaan manufaktur sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Perataan laba diukur menggunakan tiga item yaitu laba operasi, laba
sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Asimetri informasi diukur menggunakan
ask-bid spread. Profitabilitas diukur menggunakan Return On Assets (ROA).
Financial leverage diukur menggunakan Debt To Total Asset. Free cash flow
diukur menggunakan selisih antara arus kas dari operasi perusahaan dan belanja
modal perusahaan. Penelitian ini menggunakan jumlah sampel sebesar 21
perusahaan manufaktur sektor aneka industri.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa asimetri informasi dan profitabilitas
berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba dengan variabel laba
operasi, laba sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Financial leverage tidak
berpengaruh terhadap perataan laba dengan item laba operasi, tetapi berpengaruh
negatif signifikan terhadap laba sebelum pajak dan laba tahun berjalan. Free cash
flow tidak berpengaruh terhadap perataan laba dengan variabel laba operasi, laba
sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu
tidak membedakan antara perusahaan yang mengalami perataan laba dan
perusahaan yang tidak mengalami perataan laba.
Kata kunci: Perataan Laba, Asimetri Informasi, Profitabilitas, Financial
Leverage, Dan Free Cash Flow
ii
ABSTRACT
THE ANALYSIS OF INCOME SMOOTHING
AND THE FACTORS THAT AFFECTED IT
ON MISCELLANEOUS INDUSTRYS SECTOR OF MANUFACTURING
COMPANIES
(Empirical Study on Miscellaneous Industrys Sector of Manufacturing
Companies Listed In Indonesia Stock Exchange)
KUNCORO ANDI WICAKSONO
NIM. F1312068
This research is aimed to determine the effect of information asymmetry,
profitability, financial leverage, and free cash flow on income smoothing on
miscellaneous industrys sector of manufacturing companies listed in Indonesia
Stock Exchange. Income smoothing is measured by using three items: operating
profit, pretax income and net income. Information asymmetry measured by bidask spread. Profitability is measured by the Return On Assets (ROA). Financial
leverage is measured by Debt To Total Assets. Free cash flow is measured by
difference between the cash flow from operations and capital expenditure. This
research used a sample of 21 companies manufacturing various industry sectors.
The results showed that the asymmetry of information and the profitability
has positive effect and significantly on income smoothing with variable operating
profit, pretax income and net income. Financial leverage has no effect on income
smoothing with variable operating profit, but it has negative effect and
significantly on the pretax income and net income. Free cash flow has no effect on
income smoothing with variable operating profit, pretax income and net income.
This research has limitations that do not distinguish between companies that have
income smoothing and companies who do not have income smoothing.
Kata kunci: Income Smoothing, Information Asymmetry,
Financial Leverage, and Free Cash Flow
iii
Profitability,
ANALISIS PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Skripsi
Disusun Oleh :
KUNCORO ANDI WICAKSONO
F1312068
Telah Disetujui Pembimbing
Pada Tanggal : 31 Juli 2015
Pembimbing,
Dr. Djuminah, M.Si., Ak.
NIP. 19600916 198803 2 001
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak
NIP. 196909241994021001
iv
ANALI PERATAAN LABA
DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Disusun Oleh :
KUNCORO ANDI WICAKSONO
F1312068
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji
Pada Tanggal :
Ketua Tim Penguji
Desember 2015
: Drs. Hanung Triatmoko, M.Si, Ak
NIP. 196610281 99203 1 001
Penguji
: Putri Nugrahaningsih, S.E., M.Ak., Ak
NIDN. 06 1406 8301
Pembimbing
.....................
.....................
: Dr. Djuminah, M.Si., Ak.
NIP. 19600916 198803 2 001
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak
NIP. 196909241994021001
v
.....................
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret:
Nama mahasiswa
NIM
Jurusan
Judul skripsi
: KUNCORO ANDI WICAKSONO
: F1312068
: AKUNTANSI TRANSFER
: ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTORFAKTOR
YANG
MEMPENGARUHINYA
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka
Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah
benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil
jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain.
Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya
bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan penjabutan gelar
sarjananya.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya
Surakarta, 31 Juli 2015
Mahasiswa,
Kuncoro Andi Wicaksono
NIM. F1312068
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah
Maha Mengetahui segala sesuatu. (QS Surat Al-Baqarah ayat 282)
Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah, maka Allah jadikan urusannya menjadi
mudah.” (QS. Ath-Thalaq: 3)
Wahai
orang-orang yang beriman, bersabarlah kamu dan kuatkanlah
kesabaranmu..” (QS. Ali-Imron: 200)
Janganlah melihat ke masa depan dengan mata buta. Masa yang lampau
sangat berguna sebagai kaca benggala daripada masa yang akan datang.
(Ir.
Soekarno)
Dimanapun engkau berada selalulah menjadi yg terbaik dan berikan yang
terbaik dari yg bisa kita berikan (Prof. Dr. Ing. B. J. Habibie)
Karya ini dipersembahkan untuk:
Orang tua tercinta
Dosen pembimbing
Kakak dan adik tercinta, dan keluarga besar
Teman- teman dan sahabat
Almamaterku
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang selalu melimpahkan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan
judul “Analisis Perataan Laba dan Faktor- Faktor yang Mempengaruhinya
Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri (Studi Empiris Pada
Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam memperoleh gelar
sarjana Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak lepas dari dukungan dan
bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, peneliti ingin menyampaikan terima
kasih kepada:
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi M. S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Dr. Djuminah, M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah
meluangkan waktu guna bimbingan, saran dan motivasi kepada penulis
hingga selesainya skripsi ini.
5. Muhammad Syafiqurrahman, SE., MM., Ak selaku Dosen Pembimbing
Akademik yang telah membantu dalam kesulitan perkuliahan.
viii
6. Bapak dan Ibu Dosen pengajar Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika dan
Bisnis, Universitas Sebelas Maret yang telah memberikan banyak ilmu
pengetahuan selama di bangku kuliah yang berguna bagi penulis.
7. Pak Timin selaku Staff Pelayanan Jurusan Akuntansi beserta karyawan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang membantu
dalam proses pengurusan pelayanan administrasi akademik.
8. Orang tua penulis atas seluruh pengorbanan, kasih sayang serta do’a dan
dukungan yang di berikan selama ini.
9. Kakak dan adik penulis
yang telah memberikan semangat dalam
menyelesaikan tugas skripsi.
10. Dhony dan Grace yang selalu memberikan semangat dan mendengarkan
keluh kesah penulis sekaligus sebagai sahabat selama kuliah di Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
11. Rizki yang telah memberikan semangat dalam penulisan skripsi sekaligus
menjadi sahabat di bangku SMP hingga kini.
12. Dewi yang selalu memberikan bantuan kepada penulis.
13. Teman-teman jurusan Akuntansi Transfer angkatan 2012 yang telah
membantu selama masa perkuliahan di Universitas Sebelas Maret yang tidak
dapat penulis sebutkan satu-persatu.
14. Teman-teman Kost Wisma Gading yang telah memberikan kebersamaan
seperti sebuah keluarga.
15. Teman-teman KKN Wonogiri yang telah memberikan support selama KKN.
ix
16. Serta semua pihak yang telah banyak membantu sehingga terselesaikannya
skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian, dan
pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua
pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skirpsi ini dapat bermanfaat
bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Surakarta, 31 Juli 2015
Penulis,
Kuncoro Andi Wicaksono
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...............................................................................
i
ABSTRAK ..............................................................................................
ii
ABSTRACT ............................................................................................
iii
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI .........................
iv
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI SKRIPSI ..........................
v
HALAMAN PERNYATAAN..................................................................
vi
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................
vii
KATA PENGANTAR .............................................................................
viii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xvi
DAFTAR GAMBAR ...............................................................................
xvii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ...................................................................
1
1.2 Rumusan Masalah ..............................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................
8
1.4 Manfaat Penulisan ..............................................................
8
1.5 Orisinalitas Penulisan .........................................................
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1. Landasan Teori ...................................................................
10
2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory) ..............................
10
xi
2.1.2. Teori Ask-Bid Spread ................................................
11
2.1.3. Asimetri Informasi ....................................................
13
2.1.4. Profitabilitas ............................................................
14
2.1.5. Financial Leverage ...................................................
15
2.1.6. Free Cash Flow ........................................................
17
2.1.7. Laba ..........................................................................
18
2.1.8. Perataan Laba (Income Smoothing) ...........................
19
2.2. Penelitian Terdahulu ...........................................................
23
2.3. Kerangka Pemikiran ............................................................
26
2.4. Pengembangan Hipotesis ....................................................
26
2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba
26
2.4.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba .......
28
2.4.2. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan
Laba .........................................................................
29
2.4.2. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba ..
30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Desain Penelitian ................................................................
33
3.2. Populasi dan Sampel ...........................................................
33
3.3. Definisi Operasionalisasi dan Pengukuran Variabel ...........
34
3.3.1. Variabel Independen .................................................
35
3.3.1.1. Asimetri Informasi ........................................
35
3.3.1.2. Profitabilitas .................................................
36
3.3.1.3. Financial Leverage .......................................
37
xii
3.3.1.4. Free Cash Flow ............................................
37
3.3.2. Variabel Dependen ....................................................
38
3.4. Instrumen Penelitian ...........................................................
39
3.5. Metode Pengumpulan Data .................................................
40
3.6. Teknik Analisis Data ..........................................................
41
3.6.1. Statistik Deskripstif ...................................................
41
3.6.2. Uji Asumsi Klasik .....................................................
41
3.6.2.1. Uji Normalitas ..............................................
41
3.6.2.2. Uji Autokorelasi ...........................................
42
3.6.2.3. Uji Multikolinearitas......................................
43
3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas ....................................
43
3.6.3. Uji Kelayakan Model ................................................
44
3.4.3.1 Koefisien Determinasi ...................................
44
3.4.3.2. Uji Statistik F ...............................................
45
3.4.3.3. Uji Statistik t ................................................
45
3.6.4. Pengujian Hipotesis ...................................................
46
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian .................................................
46
4.2. Hasil Analisis Data .............................................................
48
4.2.1. Statistik Deskriptif ....................................................
48
4.2.2. Uji Asumsi Klasik .....................................................
50
3.6.2.1. Uji Normalitas ..............................................
50
3.6.2.2. Uji Autokorelasi ...........................................
51
xiii
3.6.2.3. Uji Multikolinearitas......................................
53
3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas ....................................
55
4.2.3. Uji Kelayakan Model ................................................
57
4.2.3.1. Koefisien Determinasi ..................................
57
4.2.3.2. Uji Statistik F ...............................................
58
4.2.3.3. Uji Statistik t ................................................
59
4.2.4. Pembahasan Uji Hipotesis .........................................
63
4.2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .........................................................
63
4.2.4.2. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income ...
64
4.2.4.3. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .......
65
4.2.4.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Operating Income ...........
66
4.2.4.5. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Pretax Income .................
67
4.2.4.6. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan
Laba Dengan Item Net Income .....................
67
4.2.4.7. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .........................................................
xiv
68
4.2.4.8. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income ..
69
4.2.4.9. Pengaruh Financial Leverage Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .......
70
4.2.4.10. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Operating
Income .......................................................
71
4.2.4.11. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Pretax Income
72
4.2.4.12. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap
Perataan Laba Dengan Item Net Income .....
73
5.1. Kesimpulan ........................................................................
74
5.2. Keterbatasan .......................................................................
75
5.3. Saran ..................................................................................
75
BAB V PENUTUP
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
: Hasil Pengambilan Sampel Penelitian ............................... 46
Tabel 4.2
: Perusahaan Populasi Sasaran ............................................ 47
Tabel 4.3
: Statistik Deskriptif ............................................................ 48
Tabel 4.4
: Hasil Pengujian Normalitas .............................................. 51
Tabel 4.5
: Hasil Pengujian Autokorelasi (DW) .................................. 52
Tabel 4.6
: Hasil Pengujian Run Test ................................................. 52
Tabel 4.7
: Hasil Pengujian Multikolinieritas ...................................... 54
Tabel 4.8
: Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ............................. 57
Tabel 4.9
: Hasil Uji Statistik F ........................................................... 58
Tabel 4.10
: Hasil Uji Parsial (Uji t) ..................................................... 60
xvi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Skema Kerangka Pemikiran............................................... 26
Gambar 4.1 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 1 ............................. 55
Gambar 4.2 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 2 ............................. 56
Gambar 4.3 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 3 ............................. 56
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Sebagai Populasi Sasaran
Lampiran 2 : Hasil Perhitungan SPSS
xviii