--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Tepung Maizena
11
XI.4.1. Laju Investasi , Return On Investment R O I
Berdasarkan tabel cash flow : ROI
=
100 tahun
Investasi Total
tahun rata
rata bersih
Laba ×
−
Peters Timmerhaus : 300 Laba bersih
= Rp. 24.050.795.800 rata-rata Total investasi
= Rp. 56.371.338.000 ROI
= 100
tahun per
Investasi Total
tahun per
bersih Laba
× =
100 .000
56.371.338 .800
24.050.795 ×
= 42,66 Untuk ROI diatas 9, maka resiko investasi lebih aman atau investasi dianggap
sebagai investasi sehat Good Investment. Peters Timmerhaus : 315
XI.4.2 Lama Pengembalian Modal Payout Periode, POP
Untuk menghitung waktu pengembalian modal , maka dihitung akumulasi terhadap cash flow tiap tahun.
Tabel XI.5. Payout Periode Tahun Produksi
Cash Flow Cumulative Cash Flow
1 22.255.011.000
22.255.011.000 2
22.431.683.000 44.686.694.000
3 28.302.746.000
72.989.440.000 4
28.479.418.000 101.468.858.000
5 28.656.089.000
130.124.947.000 6
28.832.761.000 158.957.708.000
7 29.009.433.000
187.967.141.000 8
29.186.104.000 217.153.245.000
9 29.362.776.000
246.516.021.000 10
29.539.447.000 276.055.468.000
Total Investasi : 56.371.338.000
Interpolasi linier : X =
1 1
2 1
2 1
X X
X Y
Y Y
Y +
− ×
− −
Berdasarkan metode interpolasi linier dengan X = tahun dan Y = CashFlow, nilai
Cumulative Cash Flow sama dengan Total Investasi dapat dicapai pada 2,4 tahun.
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Tepung Maizena
12
XI.4.3. Laju Pengembalian Modal, Internal Rate of Return IRR
Internal rate of return dihitung berdasarkan metode discounted cash flow , dimana suatu tingkat bunga tertentu dari seluruh penerimaan akan tepat menutup
seluruh jumlah pengeluaran modal. Cara yang dilakukan adalah trial harga “ i ” Peters Timmerhaus, halaman 302, dengan persamaan berikut :
∑
=
+ =
n 1
n n
i 1
CF = Modal Akhir Masa Konstruksi Peters : 302
Keterangan : n = tahun produksi ke - n
CF = cash flow tiap tahun berdasarkan tabel cash flow
i = capital interest rate
Tabel XI.6. Perhitungan discounted cash flow internal rate of return
Thn ke
Aktual Cashflow trial i = 15
trial i = 20 Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
56.371.338.000 1
22.255.011.000 0,8696 19.352.183.478 0,8333 18.545.842.500 2
22.431.683.000 0,7561 16.961.575.047 0,6944 15.577.557.639 3
28.302.746.000 0,6575 18.609.514.917 0,5787 16.378.903.935 4
28.479.418.000 0,5718 16.283.199.674 0,4823 13.734.287.230 5
28.656.089.000 0,4972 14.247.140.775 0,4019 11.516.239.471 6
28.832.761.000 0,4323 12.465.198.247 0,3349 9.656.033.321 7
29.009.433.000 0,3759 10.905.720.372 0,2791 8.096.000.347 8
29.186.104.000 0,3269 9.540.989.169 0,2326 6.787.754.984 9
29.362.776.000 0,2843 8.346.733.530 0,1938 5.690.702.704 10
29.539.447.000 0,2472 7.301.699.526 0,1615 4.770.785.606 Σ
NPV
1
134.013.954.736 Σ
NPV
2
110.754.107.736 56.371.338.000
Ratio : 2,37734
Ratio : 1,96472
Ratio = Perbandingan NPV dengan total investasi
= NPV total investasi
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Tepung Maizena
13
Thn ke
Aktual Cashflow trial i = 30
trial i = 43,66 Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
56.371.338.000 1
22.255.011.000 0,7692 17.119.239.231 0,6961 15.490.935.992 2
22.431.683.000 0,5917 13.273.185.207 0,4845 10.868.298.335 3
28.302.746.000 0,4552 12.882.451.525 0,3372 9.545.047.904 4
28.479.418.000 0,3501 9.971.435.874 0,2347 6.685.447.683 5
28.656.089.000 0,2693 7.717.917.925 0,1634 4.682.374.524 6
28.832.761.000 0,2072 5.973.462.178 0,1137 3.279.331.412 7
29.009.433.000 0,1594 4.623.126.472 0,0792 2.296.614.823 8
29.186.104.000 0,1226 3.577.909.137 0,0551 1.608.329.008 9
29.362.776.000 0,0943 2.768.897.896 0,0384 1.126.278.328 10
29.539.447.000 0,0725 2.142.736.846 0,0267 788.679.990 Σ
NPV
3 80.050.362.289
Σ NPV3
56.371.338.000 81.649.394.000
Ratio : 1,42005
Ratio : 1,00000
Karena ratio Net Present Value dan total investasi = 1 , maka trial “ i “ memenuhi, sehingga didapat Internal Rate of Return IRR = 43,66. Harga
tersebut dapat diterima, karena laju pengembalian modal capital interest rate lebih besar dari prosentase bunga bank loan interest rate.
IRR = 43,66 lebih besar dari bunga bank 13,5. Berdasarkan hal
tersebut, maka pendirian pabrik ini layak untuk didirikan dengan suku bunga pinjaman bank sebesar 13,5.
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Tepung Maizena
14
XI.4.4. Titik Impas , Break Even Point BEP
