PENGARUH CSR DISCLOSURE, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP EARNING RESPONSE COEFFICIENT (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011 - 2012)
PENGARUH CSR DISCLOSURE, LEVERAGE DAN
PROFITABILITAS TERHADAP EARNING RESPONSE
COEFFICIENT
(Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2011 - 2012)
SKRIPSI
Untuk memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
FIRA FARADILAMI MEGASARI PUTRI
201010170311186
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FEBRUARI 2014
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah
diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau
diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini
dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang,
Februari 2014
Mahasiswa
Ttd
Fira Faradilami Megasari Putri
201010170311186
Karya Ilmiah ini kutujukan kepada:
Ayahanda dan Ibunda tercinta. Terima kasih untuk doanya, segala nasihatnasihatnya, kasih sayangnya, pengorbanannya serta segala dukungannya
yang tak dapat disebutkan satu per satu.
Kedua saudaraku, Frovitta dan Rizqi atas kebaikan, dukungan, masukan,
dan kejahilan yang menyebalkan. Terima kasih dan semoga sukses untuk
kalian.
Thank’s To :
Terima kasih untuk Bapak dan Ibu dosen yang telah mengajarkan banyak
ilmu yang sangat bermanfaat.
Seluruh keluarga besar Laboratorium Akuntansi, Pak Lutfi dan Bu
Lintang, terima kasih atas semuanya.
Keluargaku asisten 2010 (Devi, Luluk, Ochi, Millah, Fithri, Putra, Faruq,
Andre, Mela, Liya, Dani, Tito, dan Firda) terima kasih atas segala support,
bantuan, masukan, sharing-sharingnya, dan canda tawanya. You are the
best.
Keluargaku asisten 2011 (Luky, Uni, Easty, Joko, Panca, Ravy, Azizah,
Nurina, Anis, Rian, Farhani, Eya dan Gobel). Sukses untuk kalian semua,
Kalian yang terbaik.
Adek adekku, Priyo Budi dan Eka Novita, terima kasih atas segala
supportnya, semangat dan motivasi dari kalian sangat bermanfaat. Thank
you so much.
ABSTRAK
Judul : “Pengaruh CSR Disclosure, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Earning
Response Coefficient (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang
Terdaftar di BEI Periode 2011 – 2012)”. (Fira Faradilami Megasari Putri, Dra
Ratna Utami, M.M., Dra. Sri Nastiti A., M.M.)
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh informasi Corporate
Social Responsibility yang diungkapkan dalam laporan tahunan perusahaan,
Leverage, dan Profitabilitas terhadap Earning Response Coefficient pada
perusahaan pertambangan periode 2011 – 2012. Alat analisis yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda menggunakan SPSS
dengan uji signifikansi t dan uji signifikansi F.
Hasil empiris dari penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, tingkat
Corporate Social Responsibility Disclosure dan Profitabilitas tidak berpengaruh
terhadap Earning Response Coefficient. Sedangkan Leverage secara parsial
berpengaruh negatif terhadap Earning Response Coefficient. Berdasarkan hasil uji
F maka secara simultan, Corporate Social Responsibility Disclosure, Leverage
dan Profitabilitas berpengaruh positif terhadap Earning Response Coefficient.
Kata Kunci: Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, Leverage,
Profitabilitas, Koefisien Respon Laba.
ABSTRACT
Title: “Effect of CSR Disclosure, Leverage and Profitability toward
Earning Response Coefficient (Empirical Study to Mining Corporation
Listed in BEI for 2011-2012 periods)”. (Fira Faradilami Megasari Putri,
Dra. Ratna Utami, M.M., Dra Sri Nastiti A., M.M)
The purpose of this study was to test the effect of Corporate Social
Responsibility information being disclosed in corporation annual report,
Leverage and Profitability toward Earning Response Coefficient in Mining
Corporation in 2011-2012 periods. Analysis tools used in this study was
multiple linear regression analysis using SPSS with t-significance and Fsignificance test.
Empirical result of this study showed that partially Corporate
Social Responsibility and Profitability level didn’t affecting Earning
Response Coefficient. While for Leverage, it partially brought negative
effect toward Earning Response Coefficient. Based on F-test, in
simultaneous manner, Corporate Social Responsibility Disclosure,
Leverage and Profitability had positive effect toward Earning Response
Coefficient.
Keywords: Disclosure of Corporate Social Responsibility, Leverage,
Profitability, Earning Response Coefficient
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-NYA peneliti dapat menyelesaikan skripsi berjudul:
“Pengaruh CSR Disclosure, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Earning
Response Coefficient (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang
terdaftar di BEI periode 2011 – 2012)”.
Di dalam tulisan ini, disajikan pokok- pokok bahasan yang meliputi teori
CSR dan perhitungannya menggunakan CSR Index, teori leverage dan
perhitungannya menggunakan DER, teori profitabilitas dan perhitungannya
menggunakan ROE, teori Koefisien Respon Laba, serta hasil dari penelitian.
Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar- besarnya
kepada:
1.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Ibu Dra. Ratna Utami, M.M. dan Ibu Dra. Sri Nastiti A., M.M. selaku Dosen
Pembimbing yang telah memberikan saran, bimbingan dan pengarahan
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
4.
Ibu Dra. Sri Wahjuni L., M.M. Ak. selaku Dosen Wali kelas D angkatan
2010.
5.
Bapak Achmad Syaiful Hidayat A., SE., M.Sc. yang telah memberikan
banyak motivasi, ilmu dan masukan yang sangat bermanfaat.
6.
Seluruh Bapak dan Ibu Dosen yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu
yang telah memberikan dorongan semangat, ilmu yang bermanfaat dan
bantuannya.
7.
Kedua orang tua dan saudaraku yang telah memberikan semua yang terbaik.
8.
Semua sahabat dan teman- teman asisten 2010, serta keluarga kelas D
angkatan 2010 yang telah banyak membantu dan saling memberikan
dukungan untuk terselesainya skripsi ini.
9.
Semua pihak yang turut membantu terselesainya skripsi ini yang tidak dapat
peneliti sebutkan satu per satu.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki
peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar
tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Malang, Februari 2014
Fira Faradilami M. P.
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ................................................................................................
i
KATA PENGANTAR ..............................................................................
iii
DAFTAR ISI .............................................................................................
v
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
x
I.
PENDAHULUAN .............................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah...............................................................
1
B. Perumusan Masalah .....................................................................
4
C. Pembatasan Masalah ....................................................................
5
D. Tujuan Penelitian .........................................................................
5
E. Manfaat Penelitian .......................................................................
6
II. KAJIAN PUSTAKA ..........................................................................
7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .....................................................
7
B. Literatur Review / Tinjauan Pustaka ............................................
9
1. CSR Disclosure ......................................................................
9
2. Leverage ................................................................................. 14
3. Profitabilitas ........................................................................... 17
4. Earning Response Coefficient ................................................ 20
C. Kerangka Pemikiran ..................................................................... 22
D. Pengembangan Hipotesis ............................................................. 22
1. CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient ...... 22
2. Leverage terhadap Earning Response Coefficien .................. 23
3. Profitabilitas terhadap Earning Response Coefficien............. 24
4. CSR Disclosure, Leverage, dan Profitabilitas berpengaruh
terhadap Earning Response Coefficient secara simultan ....... 25
5. Variabel yang lebih dominan berpengaruh terhadap Earning
Response Coefficient .............................................................. 25
III. METODE PENELITIAN................................................................... 26
A. Jenis Penelitian............................................................................. 26
B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................................ 26
1. Variabel Independen .............................................................. 26
2. Variabel Dependen ................................................................. 28
C. Populasi dan Sampel .................................................................... 29
1. Populasi .................................................................................. 29
2. Sampel.................................................................................... 29
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................. 30
E. Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 30
F. Teknik Analisa Data .................................................................... 31
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 36
A. Gambaran Umum ......................................................................... 36
B. Deskripsi Data Penelitian ............................................................. 39
C. Analisis Data Penelitian ............................................................... 40
1. Pengukuran Variabel Dependen (ERC) ................................. 40
2. Pengukuran Variabel Independen CSR Disclosure ............... 43
3. Pengukuran Variabel Independen Leverage .......................... 45
4. Pengukuran Variabel Independen Profitabilitas .................... 47
5. Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 49
6. Uji Normalitas ........................................................................ 50
7. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 52
a. Uji Multikolinearitas ........................................................ 52
b. Uji Heteroskedastisitas..................................................... 52
c. Uji Autokorelasi ............................................................... 54
8. Uji Regresi Linear Berganda.................................................. 55
9. Pengujian Hipotesis ............................................................... 57
D. Pembahasan .................................................................................. 57
1. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-1 (H1) ........................... 59
2. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-2 (H2) ........................... 60
3. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-3 (H3) ........................... 61
4. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-4 (H4) ........................... 63
V. KESIMPULAN DAN SARAN.......................................................... 64
A. Kesimpulan .................................................................................. 64
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................ 66
C. Saran ............................................................................................ 66
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 67
LAMPIRAN .............................................................................................. 71
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .............................................................. 22
Gambar 4.1 Scatterplot awal ..................................................................... 52
Gambar 4.2 Scatterplot setelah Uji Glejser ............................................... 53
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian................................................... 36
Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Pertambangan yang Menjadi Sampel
Penelitian Periode 2011 – 2012.............................................. 37
Tabel 4.3 Perhitungan Earning Response Coefficient periode 2011....... 40
Tabel 4.4 Perhitungan Earning Response Coefficient periode 2012....... 41
Tabel 4.5 Perhitungan Corporate Social Responsibility Index ............... 43
Tabel 4.6 Perhitungan Debt to Equity Ratio ........................................... 45
Tabel 4.7 Perhitungan Return 0n Equity Ratio ....................................... 47
Tabel 4.8 Descriptive Statistic Periode 2011-2012 ................................. 48
Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas ............................................................... 50
Tabel 4.10 Uji Multikolinearitas ............................................................... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................ 54
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Regresi Berganda ...................................... 55
Tabel 4.13 Hasil Uji Anova ...................................................................... 57
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Pedoman Pengungkapan CSR Dengan Indikator GRI – G3.1 dan
Suplemen Sektor Tambang
Lampiran 2
Data Pengungkapan CSR
Lampiran 3
Data Leverage
Lampiran 4
Data Profitabilitas
Lampiran 5
Data Return Saham dan Return Indeks Pasar (IHSG)
Lampiran 6
Data Earning Response Coefficient (β)
DAFTAR PUSTAKA
Arfan, Muhammad dan Ira Antasari, 2008. Pengaruh Ukuran, Pertumbuhan dan
Profitabilitas Perusahaan Terhadap Koefisien Respon Laba pada Emiten
Manufaktur di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Telaah & Riset Akuntansi.
Agusti, R.Rachma, 2011. Relevansi Nilai Laba dan Nilai Buku : Peran
Pengungkapan Corporate Social Respnsibility dan Dewan Komisaris
Independen,Simposium Nasional Akuntansi XIV.
Brigham, E.F. And J.F. Houston, 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan
Essentials of Financial Management, Salemba Empat, Jakarta.
Daud, R.M. dan N.A. Syarifuddin, 2008. Pengaruh Corporate Social
Responsibility Disclosure, Timeliness, dan Debt To Equity Ratio
Terhadap Earning Response Coefficient (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Telaah &
Riset Akuntansi.
Falichin, M.Z.M., 2011. Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure
Terhadap Reaksi Investor dengan Environmental Performance Rating
dan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi, Skripsi.
Ghozali, A., Survei Tentang CSR Konsumen Makin Peduli Pada Isu Lingkungan,
http://www.marketing.co.id/survei-tentang-csr-konsumen-makin-pedulipada-isu-lingkungan/. Diakses tanggal Oktober, 03, 2013. pukul 21:14.
GRI, Sustainability Reporting Guidelines & Mining and Metals Sector
Supplement, 2012, Global Reporting Initiative Index.
Hartono, Jogiyanto., 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi; Edisi 5, BPFEYogyakarta, Yogyakarta.
Hidayati, N.N. And Murni S., 2009. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social
Responsibility Terhadap Earnings Response Coefficient pada Perusahaan
High Profile, Jurnal Bisnis dan Akuntansi.
Indra, A. Zubaidi, et al., 2011. Analisis Faktor- faktor yang Mempengaruhi
Earnings Response Coefficient (ERC): Studi Pada Perusahaan Properti
dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal
Akuntansi dan Keuangan.
Kartadjumena, E., 2010. Pengaruh Voluntary Disclosure of Financial Information
dan CSR Disclosure Terhadap Earning Response Coefficient (Survey
pada Perusahaan manufaktur di BEI 2008-2009), Jurnal.
Naimah, Zahroh dan Siddharta U., 2006. Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Pertumbuhan, dan Profitabilitas Perusahaan terhadap Koefisien Respon
Laba dan Koefisien Nilai Buku Ekuitas: Studi pada Perusahaan
Manufaktur di Bursa Efek Jakarta, Simposium Nasional Akuntansi 9.
Nurlela, 2011. Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure
Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas sebagai Variabel
Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Listed di
BEI Tahun 2009), Skripsi.
Murwaningsari, Etty, 2008. Pengujian Simultan : Beberapa faktor yang
mempengaruhi Earning Response Coefficient (ERC), Skripsi.
Sartono, Agus, 2011. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi 4, BPFEYogyakarta, Yogyakarta.
Sayekti, Y. And L.S. Wondabio, 2007. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap
Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris Pada Perusahaan
yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta), Simposium Nasional Akuntansi X.
Solihin, Ismail, 2009. Corporate Social Responsibility from Charity to
Sustainability, Salemba Empat, Jakarta.
Suaryana,
I.G.N.A.,
2011.Faktor-Faktor
yang
Mempengaruhi
Kebijakan
Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan Pada Perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi
XIV.
Subiyanto, P.W., 2011. Pengaruh Tingkat Profitabilitas dan Leverage Terhadap
Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Pada
Perusahaan High Profile yang Terdaftar di bursa Efek Indonesia),
Skripsi.
Subramanyam, K.R., dan John J. Wild., 2010. Analisis Laporan Keuangan
Financial Statement Analysis (Ed 10), Salemba Empat, Jakarta.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik,
Erlangga, Jakarta.
Syamsuddin, Lukman, 2013. Manajemen Keuangan Perusahaan Konsep Aplikasi
dalam: Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan; Edisi
Baru, PT Rajagrafindo Persada, Jakarta.
Untung, Hendrik B., 2009. Corporate Social Responsibility. Sinar Grafika Offset,
Jakarta.
Wicaksono, A.P.N., 2012. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap Earning Response
Coefficient dan Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Skripsi.
Wijayanti, Nugraheni R., dan Supatmi, 2008. Pengaruh Rasio Pembayaran
Dividen dan Pengeluaran Modal Terhadap Earning Response Coefficient
(ERC) Dengan Arus Kas Bebas Sebagai Variabel Pemoderasi, Jurnal
Bisnis dan Ekonomi (JBE) Vol 15 No. 1.
www.idx.co.id , diakses 3 November 2013.
www.finance-yahoo.com , diakses 5 November 2013.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Laporan keuangan dan laporan tahunan merupakan salah satu
informasi perusahaan yang wajib dipublikasikan. Informasi yang wajib
dipublikasikan tersebut harus menunjukkan kondisi keuangan yang
sebenarnya sehingga dapat bermanfaat bagi para stakeholder. Salah satu
unsur dalam laporan keuangan yang paling banyak diperhatikan dan
dinantikan informasinya adalah laporan laba rugi, suatu laporan yang
memberikan informasi keuangan perusahaan mengenai laba (earnings) yang
dicapai oleh perusahaan dalam satu periode (Indra, et al, 2011).
Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 01
menyatakan laba memiliki manfaat untuk menilai kinerja manajemen,
membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam jangka
panjang, memprediksi laba dan menaksir resiko dalam investasi atau kredit.
Laba akuntansi adalah salah satu informasi dari banyak informasi yang sering
digunakan oleh para investor maupun kreditor untuk menilai prospek
perusahaan di masa depan dan memperkirakan nilai suatu saham. Salah satu
pengukuran yang dapat digunakan untuk mengukur reaksi investor terhadap
informasi laba akuntansi adalah koefisien respon laba atau earning response
coefficient (Daud dkk, 2008).
1
2
Penilaian terhadap suatu perusahaan sekarang ini tidak hanya dilihat
dari performa keuangannya saja, informasi lain yang terdapat dalam laporan
tahunan perusahaan adalah laporan tanggung jawab sosial dan lingkungan,
dimana setiap perseroan memiliki kewajiban untuk melakukan tanggung
jawab sosial dan lingkungan dari penyisihan laba setelah pajak sebesar 1
sampai dengan 3%. Kewajiban tersebut tertera dalam UU RI No. 40 tahun
2007 mengenai Perseroan terbatas pasal 74 yang diperjelas dengan
ditetapkannya Peraturan Pemerintah RI No. 47 Tahun 2012 tentang tanggung
jawab sosial dan lingkungan Perseroan Terbatas, terutama untuk perusahaan
pertambangan yang memiliki dampak besar terhadap lingkungan sekitar
lokasi penambangan.
Pengungkapan tanggung jawab sosial dan lingkungan diprediksi dapat
meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi karena dapat menambah
informasi yang diperlukan investor dalam menilai perusahaan (Agusti, 2011).
Global Reporting Initiative (GRI) mengelompokkan pengungkapan CSR
menjadi 3 dimensi berkaitan dengan dampak dari aktivitas perusahaan yaitu
dimensi ekonomi, lingkungan dan sosial. Dengan demikian, perusahaan harus
memiliki responsibility terhadap ketiga dampak tersebut (Falichin, 2011).
Melaksanakan CSR secara konsisten dalam jangka panjang akan
menumbuhkan rasa keberterimaan masyarakat terhadap kehadiran perusahaan
tersebut (Wicaksono, 2012). Kondisi seperti ini justru akan menjadi profit
bagi perusahaan yang bersangkutan. Sehingga semakin besar investasi
perusahaan dalam CSR, semakin besar pula manfaat yang diperoleh
3
perusahaan, walaupun manfaat yang diperoleh adalah manfaat dalam jangka
panjang
Profitabilitas perusahaan menunjukkan perbandingan antara laba
dengan
aktiva
atau
modal
yang
menghasilkan
laba.
Profitabilitas
menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan,
baik dihubungkan dengan modal sendiri maupun modal bersama (Riyanto,
1995:35 dalam Arfan, 2008). Profitabilitas dapat menjelaskan bahwa
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan adalah tergantung
kepada besarnya penjualan, penanaman aktiva (investasi) dan penyerapan
modal sendiri (Anaroraga dan Widianti, 1997:300 dalam Arfan, 2008).
Koefisien respon laba pada perusahaan yang memiliki profitabilitas
tinggi ditemukan lebih besar dibandingkan dengan perusahaan dengan
profitabilitas rendah (Arfan, 2008). Perusahaan yang memiliki kesempatan
bertumbuh yang lebih besar akan memiliki earning response coefficient
tinggi. Kondisi ini menunjukkan bahwa semakin besar kesempatan
bertumbuh perusahaan maka semakin tinggi kesempatan perusahaan
mendapatkan atau memperoleh laba yang diperoleh perusahaan pada masa
mendatang.
Semakin permanen perubahan laba dari waktu ke waktu maka
semakin tinggi koefisien laba karena kondisi ini menunjukkan bahwa laba
yang diperoleh perusahaan meningkat terus menerus. Kaitannya dengan
struktur modal, perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi berarti
memiliki utang yang lebih besar dibandingkan modal. Suatu perusahaan yang
4
memiliki leverage keuangan yang tinggi berarti memiliki banyak hutang pada
pihak luar. Ini berarti perusahaan tersebut memiliki risiko keuangan yang
tinggi karena mengalami kesulitan keuangan (financial distress) akibat
hutang yang tinggi. Dengan demikian apabila terjadi peningkatan laba maka
yang diuntungkan adalah debtholders (Naimah, 2006).
Pentingnya informasi – informasi yang terdapat dalam laporan
keuangan baik informasi finansial maupun non finansial sebagai bahan
pertimbangan para stakeholder dalam pengambilan keputusan menjadi alasan
peneliti melakukan penelitian ini. Sehingga peneliti menetapkan judul
“Pengaruh CSR Disclosure, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap
Earning
Response
Coefficient
(Studi
Empiris
pada
perusahaan
pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2011-2012)”.
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, masalah utama yang akan dikaji
dalam penelitian ini adalah :
1.
Apakah Pengungkapan CSR (CSR Disclosure) berpengaruh terhadap
Earning Response Coefficient?
2.
Apakah Leverage berpengaruh terhadap Earning Response Coefficient?
3.
Apakah
Profitabilitas
berpengaruh
terhadap
Earning
Response
Coefficient?
4.
Apakah
Pengungkapan
CSR
(CSR
Disclosure),
Leverage
Profitabilitas berpengaruh terhadap Earning Response Coefficient?
dan
5
C. Pembatasan Masalah
Rasio yang digunakan untuk mengukur leverage perusahaan
pertambangan tahun 2011 - 2012 dalam penelitian ini adalah Debt to Equity
Ratio, sedangkan rasio yang digunakan untuk mengukur profitabilitas
perusahaan adalah Return on Equity Ratio.
D. Tujuan Penelitian
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk :
1.
Menguji pengaruh pengungkapan CSR Disclosure terhadap Earning
Response Coefficient.
2.
Menguji pengaruh pengungkapan Leverage terhadap Earning Response
Coefficient.
3.
Menguji pengaruh pengungkapan Profitabilitas terhadap Earning
Response Coefficient.
4.
Menguji pengaruh pengungkapan CSR, Leverage dan Profitabilitas
terhadap Earning Response Coefficient secara bersama- sama.
E. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi:
1.
Bagi Perusahaan, sebagai pertimbangan dalam menentukan kebijakan
perusahaan untuk meningkatkan kepeduliannya terhadap lingkungan dan
memberikan kontribusi mengenai pentingnya pertanggungjawaban sosial
perusahaan yang diungkapkan dalam laporan tahunan (annual report).
6
2.
Bagi investor, sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan
keputusan investasi agar tidak terpaku pada ukuran moneter saja.
3.
Bagi Masyarakat, sebagai pengontrol perilaku dan aktivitas perusahaan
berkaitan dengan kepeduliannya terhadap sosial dan lingkungan.
PROFITABILITAS TERHADAP EARNING RESPONSE
COEFFICIENT
(Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2011 - 2012)
SKRIPSI
Untuk memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
FIRA FARADILAMI MEGASARI PUTRI
201010170311186
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FEBRUARI 2014
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah
diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau
diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini
dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang,
Februari 2014
Mahasiswa
Ttd
Fira Faradilami Megasari Putri
201010170311186
Karya Ilmiah ini kutujukan kepada:
Ayahanda dan Ibunda tercinta. Terima kasih untuk doanya, segala nasihatnasihatnya, kasih sayangnya, pengorbanannya serta segala dukungannya
yang tak dapat disebutkan satu per satu.
Kedua saudaraku, Frovitta dan Rizqi atas kebaikan, dukungan, masukan,
dan kejahilan yang menyebalkan. Terima kasih dan semoga sukses untuk
kalian.
Thank’s To :
Terima kasih untuk Bapak dan Ibu dosen yang telah mengajarkan banyak
ilmu yang sangat bermanfaat.
Seluruh keluarga besar Laboratorium Akuntansi, Pak Lutfi dan Bu
Lintang, terima kasih atas semuanya.
Keluargaku asisten 2010 (Devi, Luluk, Ochi, Millah, Fithri, Putra, Faruq,
Andre, Mela, Liya, Dani, Tito, dan Firda) terima kasih atas segala support,
bantuan, masukan, sharing-sharingnya, dan canda tawanya. You are the
best.
Keluargaku asisten 2011 (Luky, Uni, Easty, Joko, Panca, Ravy, Azizah,
Nurina, Anis, Rian, Farhani, Eya dan Gobel). Sukses untuk kalian semua,
Kalian yang terbaik.
Adek adekku, Priyo Budi dan Eka Novita, terima kasih atas segala
supportnya, semangat dan motivasi dari kalian sangat bermanfaat. Thank
you so much.
ABSTRAK
Judul : “Pengaruh CSR Disclosure, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Earning
Response Coefficient (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Yang
Terdaftar di BEI Periode 2011 – 2012)”. (Fira Faradilami Megasari Putri, Dra
Ratna Utami, M.M., Dra. Sri Nastiti A., M.M.)
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh informasi Corporate
Social Responsibility yang diungkapkan dalam laporan tahunan perusahaan,
Leverage, dan Profitabilitas terhadap Earning Response Coefficient pada
perusahaan pertambangan periode 2011 – 2012. Alat analisis yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda menggunakan SPSS
dengan uji signifikansi t dan uji signifikansi F.
Hasil empiris dari penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, tingkat
Corporate Social Responsibility Disclosure dan Profitabilitas tidak berpengaruh
terhadap Earning Response Coefficient. Sedangkan Leverage secara parsial
berpengaruh negatif terhadap Earning Response Coefficient. Berdasarkan hasil uji
F maka secara simultan, Corporate Social Responsibility Disclosure, Leverage
dan Profitabilitas berpengaruh positif terhadap Earning Response Coefficient.
Kata Kunci: Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, Leverage,
Profitabilitas, Koefisien Respon Laba.
ABSTRACT
Title: “Effect of CSR Disclosure, Leverage and Profitability toward
Earning Response Coefficient (Empirical Study to Mining Corporation
Listed in BEI for 2011-2012 periods)”. (Fira Faradilami Megasari Putri,
Dra. Ratna Utami, M.M., Dra Sri Nastiti A., M.M)
The purpose of this study was to test the effect of Corporate Social
Responsibility information being disclosed in corporation annual report,
Leverage and Profitability toward Earning Response Coefficient in Mining
Corporation in 2011-2012 periods. Analysis tools used in this study was
multiple linear regression analysis using SPSS with t-significance and Fsignificance test.
Empirical result of this study showed that partially Corporate
Social Responsibility and Profitability level didn’t affecting Earning
Response Coefficient. While for Leverage, it partially brought negative
effect toward Earning Response Coefficient. Based on F-test, in
simultaneous manner, Corporate Social Responsibility Disclosure,
Leverage and Profitability had positive effect toward Earning Response
Coefficient.
Keywords: Disclosure of Corporate Social Responsibility, Leverage,
Profitability, Earning Response Coefficient
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-NYA peneliti dapat menyelesaikan skripsi berjudul:
“Pengaruh CSR Disclosure, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Earning
Response Coefficient (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang
terdaftar di BEI periode 2011 – 2012)”.
Di dalam tulisan ini, disajikan pokok- pokok bahasan yang meliputi teori
CSR dan perhitungannya menggunakan CSR Index, teori leverage dan
perhitungannya menggunakan DER, teori profitabilitas dan perhitungannya
menggunakan ROE, teori Koefisien Respon Laba, serta hasil dari penelitian.
Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar- besarnya
kepada:
1.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Ibu Dra. Ratna Utami, M.M. dan Ibu Dra. Sri Nastiti A., M.M. selaku Dosen
Pembimbing yang telah memberikan saran, bimbingan dan pengarahan
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
4.
Ibu Dra. Sri Wahjuni L., M.M. Ak. selaku Dosen Wali kelas D angkatan
2010.
5.
Bapak Achmad Syaiful Hidayat A., SE., M.Sc. yang telah memberikan
banyak motivasi, ilmu dan masukan yang sangat bermanfaat.
6.
Seluruh Bapak dan Ibu Dosen yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu
yang telah memberikan dorongan semangat, ilmu yang bermanfaat dan
bantuannya.
7.
Kedua orang tua dan saudaraku yang telah memberikan semua yang terbaik.
8.
Semua sahabat dan teman- teman asisten 2010, serta keluarga kelas D
angkatan 2010 yang telah banyak membantu dan saling memberikan
dukungan untuk terselesainya skripsi ini.
9.
Semua pihak yang turut membantu terselesainya skripsi ini yang tidak dapat
peneliti sebutkan satu per satu.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki
peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar
tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Malang, Februari 2014
Fira Faradilami M. P.
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ................................................................................................
i
KATA PENGANTAR ..............................................................................
iii
DAFTAR ISI .............................................................................................
v
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ viii
DAFTAR TABEL .....................................................................................
ix
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
x
I.
PENDAHULUAN .............................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah...............................................................
1
B. Perumusan Masalah .....................................................................
4
C. Pembatasan Masalah ....................................................................
5
D. Tujuan Penelitian .........................................................................
5
E. Manfaat Penelitian .......................................................................
6
II. KAJIAN PUSTAKA ..........................................................................
7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .....................................................
7
B. Literatur Review / Tinjauan Pustaka ............................................
9
1. CSR Disclosure ......................................................................
9
2. Leverage ................................................................................. 14
3. Profitabilitas ........................................................................... 17
4. Earning Response Coefficient ................................................ 20
C. Kerangka Pemikiran ..................................................................... 22
D. Pengembangan Hipotesis ............................................................. 22
1. CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient ...... 22
2. Leverage terhadap Earning Response Coefficien .................. 23
3. Profitabilitas terhadap Earning Response Coefficien............. 24
4. CSR Disclosure, Leverage, dan Profitabilitas berpengaruh
terhadap Earning Response Coefficient secara simultan ....... 25
5. Variabel yang lebih dominan berpengaruh terhadap Earning
Response Coefficient .............................................................. 25
III. METODE PENELITIAN................................................................... 26
A. Jenis Penelitian............................................................................. 26
B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................................ 26
1. Variabel Independen .............................................................. 26
2. Variabel Dependen ................................................................. 28
C. Populasi dan Sampel .................................................................... 29
1. Populasi .................................................................................. 29
2. Sampel.................................................................................... 29
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................. 30
E. Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 30
F. Teknik Analisa Data .................................................................... 31
IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 36
A. Gambaran Umum ......................................................................... 36
B. Deskripsi Data Penelitian ............................................................. 39
C. Analisis Data Penelitian ............................................................... 40
1. Pengukuran Variabel Dependen (ERC) ................................. 40
2. Pengukuran Variabel Independen CSR Disclosure ............... 43
3. Pengukuran Variabel Independen Leverage .......................... 45
4. Pengukuran Variabel Independen Profitabilitas .................... 47
5. Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 49
6. Uji Normalitas ........................................................................ 50
7. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 52
a. Uji Multikolinearitas ........................................................ 52
b. Uji Heteroskedastisitas..................................................... 52
c. Uji Autokorelasi ............................................................... 54
8. Uji Regresi Linear Berganda.................................................. 55
9. Pengujian Hipotesis ............................................................... 57
D. Pembahasan .................................................................................. 57
1. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-1 (H1) ........................... 59
2. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-2 (H2) ........................... 60
3. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-3 (H3) ........................... 61
4. Pembahasan Hasil Uji Hipotesis Ke-4 (H4) ........................... 63
V. KESIMPULAN DAN SARAN.......................................................... 64
A. Kesimpulan .................................................................................. 64
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................ 66
C. Saran ............................................................................................ 66
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 67
LAMPIRAN .............................................................................................. 71
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .............................................................. 22
Gambar 4.1 Scatterplot awal ..................................................................... 52
Gambar 4.2 Scatterplot setelah Uji Glejser ............................................... 53
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian................................................... 36
Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Pertambangan yang Menjadi Sampel
Penelitian Periode 2011 – 2012.............................................. 37
Tabel 4.3 Perhitungan Earning Response Coefficient periode 2011....... 40
Tabel 4.4 Perhitungan Earning Response Coefficient periode 2012....... 41
Tabel 4.5 Perhitungan Corporate Social Responsibility Index ............... 43
Tabel 4.6 Perhitungan Debt to Equity Ratio ........................................... 45
Tabel 4.7 Perhitungan Return 0n Equity Ratio ....................................... 47
Tabel 4.8 Descriptive Statistic Periode 2011-2012 ................................. 48
Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas ............................................................... 50
Tabel 4.10 Uji Multikolinearitas ............................................................... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................ 54
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Regresi Berganda ...................................... 55
Tabel 4.13 Hasil Uji Anova ...................................................................... 57
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Pedoman Pengungkapan CSR Dengan Indikator GRI – G3.1 dan
Suplemen Sektor Tambang
Lampiran 2
Data Pengungkapan CSR
Lampiran 3
Data Leverage
Lampiran 4
Data Profitabilitas
Lampiran 5
Data Return Saham dan Return Indeks Pasar (IHSG)
Lampiran 6
Data Earning Response Coefficient (β)
DAFTAR PUSTAKA
Arfan, Muhammad dan Ira Antasari, 2008. Pengaruh Ukuran, Pertumbuhan dan
Profitabilitas Perusahaan Terhadap Koefisien Respon Laba pada Emiten
Manufaktur di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Telaah & Riset Akuntansi.
Agusti, R.Rachma, 2011. Relevansi Nilai Laba dan Nilai Buku : Peran
Pengungkapan Corporate Social Respnsibility dan Dewan Komisaris
Independen,Simposium Nasional Akuntansi XIV.
Brigham, E.F. And J.F. Houston, 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan
Essentials of Financial Management, Salemba Empat, Jakarta.
Daud, R.M. dan N.A. Syarifuddin, 2008. Pengaruh Corporate Social
Responsibility Disclosure, Timeliness, dan Debt To Equity Ratio
Terhadap Earning Response Coefficient (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Telaah &
Riset Akuntansi.
Falichin, M.Z.M., 2011. Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure
Terhadap Reaksi Investor dengan Environmental Performance Rating
dan Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi, Skripsi.
Ghozali, A., Survei Tentang CSR Konsumen Makin Peduli Pada Isu Lingkungan,
http://www.marketing.co.id/survei-tentang-csr-konsumen-makin-pedulipada-isu-lingkungan/. Diakses tanggal Oktober, 03, 2013. pukul 21:14.
GRI, Sustainability Reporting Guidelines & Mining and Metals Sector
Supplement, 2012, Global Reporting Initiative Index.
Hartono, Jogiyanto., 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi; Edisi 5, BPFEYogyakarta, Yogyakarta.
Hidayati, N.N. And Murni S., 2009. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social
Responsibility Terhadap Earnings Response Coefficient pada Perusahaan
High Profile, Jurnal Bisnis dan Akuntansi.
Indra, A. Zubaidi, et al., 2011. Analisis Faktor- faktor yang Mempengaruhi
Earnings Response Coefficient (ERC): Studi Pada Perusahaan Properti
dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal
Akuntansi dan Keuangan.
Kartadjumena, E., 2010. Pengaruh Voluntary Disclosure of Financial Information
dan CSR Disclosure Terhadap Earning Response Coefficient (Survey
pada Perusahaan manufaktur di BEI 2008-2009), Jurnal.
Naimah, Zahroh dan Siddharta U., 2006. Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Pertumbuhan, dan Profitabilitas Perusahaan terhadap Koefisien Respon
Laba dan Koefisien Nilai Buku Ekuitas: Studi pada Perusahaan
Manufaktur di Bursa Efek Jakarta, Simposium Nasional Akuntansi 9.
Nurlela, 2011. Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure
Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas sebagai Variabel
Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Listed di
BEI Tahun 2009), Skripsi.
Murwaningsari, Etty, 2008. Pengujian Simultan : Beberapa faktor yang
mempengaruhi Earning Response Coefficient (ERC), Skripsi.
Sartono, Agus, 2011. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi 4, BPFEYogyakarta, Yogyakarta.
Sayekti, Y. And L.S. Wondabio, 2007. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap
Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris Pada Perusahaan
yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta), Simposium Nasional Akuntansi X.
Solihin, Ismail, 2009. Corporate Social Responsibility from Charity to
Sustainability, Salemba Empat, Jakarta.
Suaryana,
I.G.N.A.,
2011.Faktor-Faktor
yang
Mempengaruhi
Kebijakan
Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan Pada Perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi
XIV.
Subiyanto, P.W., 2011. Pengaruh Tingkat Profitabilitas dan Leverage Terhadap
Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Pada
Perusahaan High Profile yang Terdaftar di bursa Efek Indonesia),
Skripsi.
Subramanyam, K.R., dan John J. Wild., 2010. Analisis Laporan Keuangan
Financial Statement Analysis (Ed 10), Salemba Empat, Jakarta.
Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik,
Erlangga, Jakarta.
Syamsuddin, Lukman, 2013. Manajemen Keuangan Perusahaan Konsep Aplikasi
dalam: Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan; Edisi
Baru, PT Rajagrafindo Persada, Jakarta.
Untung, Hendrik B., 2009. Corporate Social Responsibility. Sinar Grafika Offset,
Jakarta.
Wicaksono, A.P.N., 2012. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap Earning Response
Coefficient dan Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Skripsi.
Wijayanti, Nugraheni R., dan Supatmi, 2008. Pengaruh Rasio Pembayaran
Dividen dan Pengeluaran Modal Terhadap Earning Response Coefficient
(ERC) Dengan Arus Kas Bebas Sebagai Variabel Pemoderasi, Jurnal
Bisnis dan Ekonomi (JBE) Vol 15 No. 1.
www.idx.co.id , diakses 3 November 2013.
www.finance-yahoo.com , diakses 5 November 2013.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Laporan keuangan dan laporan tahunan merupakan salah satu
informasi perusahaan yang wajib dipublikasikan. Informasi yang wajib
dipublikasikan tersebut harus menunjukkan kondisi keuangan yang
sebenarnya sehingga dapat bermanfaat bagi para stakeholder. Salah satu
unsur dalam laporan keuangan yang paling banyak diperhatikan dan
dinantikan informasinya adalah laporan laba rugi, suatu laporan yang
memberikan informasi keuangan perusahaan mengenai laba (earnings) yang
dicapai oleh perusahaan dalam satu periode (Indra, et al, 2011).
Statement of Financial Accounting Concepts (SFAC) No. 01
menyatakan laba memiliki manfaat untuk menilai kinerja manajemen,
membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam jangka
panjang, memprediksi laba dan menaksir resiko dalam investasi atau kredit.
Laba akuntansi adalah salah satu informasi dari banyak informasi yang sering
digunakan oleh para investor maupun kreditor untuk menilai prospek
perusahaan di masa depan dan memperkirakan nilai suatu saham. Salah satu
pengukuran yang dapat digunakan untuk mengukur reaksi investor terhadap
informasi laba akuntansi adalah koefisien respon laba atau earning response
coefficient (Daud dkk, 2008).
1
2
Penilaian terhadap suatu perusahaan sekarang ini tidak hanya dilihat
dari performa keuangannya saja, informasi lain yang terdapat dalam laporan
tahunan perusahaan adalah laporan tanggung jawab sosial dan lingkungan,
dimana setiap perseroan memiliki kewajiban untuk melakukan tanggung
jawab sosial dan lingkungan dari penyisihan laba setelah pajak sebesar 1
sampai dengan 3%. Kewajiban tersebut tertera dalam UU RI No. 40 tahun
2007 mengenai Perseroan terbatas pasal 74 yang diperjelas dengan
ditetapkannya Peraturan Pemerintah RI No. 47 Tahun 2012 tentang tanggung
jawab sosial dan lingkungan Perseroan Terbatas, terutama untuk perusahaan
pertambangan yang memiliki dampak besar terhadap lingkungan sekitar
lokasi penambangan.
Pengungkapan tanggung jawab sosial dan lingkungan diprediksi dapat
meningkatkan relevansi nilai informasi akuntansi karena dapat menambah
informasi yang diperlukan investor dalam menilai perusahaan (Agusti, 2011).
Global Reporting Initiative (GRI) mengelompokkan pengungkapan CSR
menjadi 3 dimensi berkaitan dengan dampak dari aktivitas perusahaan yaitu
dimensi ekonomi, lingkungan dan sosial. Dengan demikian, perusahaan harus
memiliki responsibility terhadap ketiga dampak tersebut (Falichin, 2011).
Melaksanakan CSR secara konsisten dalam jangka panjang akan
menumbuhkan rasa keberterimaan masyarakat terhadap kehadiran perusahaan
tersebut (Wicaksono, 2012). Kondisi seperti ini justru akan menjadi profit
bagi perusahaan yang bersangkutan. Sehingga semakin besar investasi
perusahaan dalam CSR, semakin besar pula manfaat yang diperoleh
3
perusahaan, walaupun manfaat yang diperoleh adalah manfaat dalam jangka
panjang
Profitabilitas perusahaan menunjukkan perbandingan antara laba
dengan
aktiva
atau
modal
yang
menghasilkan
laba.
Profitabilitas
menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan,
baik dihubungkan dengan modal sendiri maupun modal bersama (Riyanto,
1995:35 dalam Arfan, 2008). Profitabilitas dapat menjelaskan bahwa
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan adalah tergantung
kepada besarnya penjualan, penanaman aktiva (investasi) dan penyerapan
modal sendiri (Anaroraga dan Widianti, 1997:300 dalam Arfan, 2008).
Koefisien respon laba pada perusahaan yang memiliki profitabilitas
tinggi ditemukan lebih besar dibandingkan dengan perusahaan dengan
profitabilitas rendah (Arfan, 2008). Perusahaan yang memiliki kesempatan
bertumbuh yang lebih besar akan memiliki earning response coefficient
tinggi. Kondisi ini menunjukkan bahwa semakin besar kesempatan
bertumbuh perusahaan maka semakin tinggi kesempatan perusahaan
mendapatkan atau memperoleh laba yang diperoleh perusahaan pada masa
mendatang.
Semakin permanen perubahan laba dari waktu ke waktu maka
semakin tinggi koefisien laba karena kondisi ini menunjukkan bahwa laba
yang diperoleh perusahaan meningkat terus menerus. Kaitannya dengan
struktur modal, perusahaan dengan tingkat leverage yang tinggi berarti
memiliki utang yang lebih besar dibandingkan modal. Suatu perusahaan yang
4
memiliki leverage keuangan yang tinggi berarti memiliki banyak hutang pada
pihak luar. Ini berarti perusahaan tersebut memiliki risiko keuangan yang
tinggi karena mengalami kesulitan keuangan (financial distress) akibat
hutang yang tinggi. Dengan demikian apabila terjadi peningkatan laba maka
yang diuntungkan adalah debtholders (Naimah, 2006).
Pentingnya informasi – informasi yang terdapat dalam laporan
keuangan baik informasi finansial maupun non finansial sebagai bahan
pertimbangan para stakeholder dalam pengambilan keputusan menjadi alasan
peneliti melakukan penelitian ini. Sehingga peneliti menetapkan judul
“Pengaruh CSR Disclosure, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap
Earning
Response
Coefficient
(Studi
Empiris
pada
perusahaan
pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2011-2012)”.
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, masalah utama yang akan dikaji
dalam penelitian ini adalah :
1.
Apakah Pengungkapan CSR (CSR Disclosure) berpengaruh terhadap
Earning Response Coefficient?
2.
Apakah Leverage berpengaruh terhadap Earning Response Coefficient?
3.
Apakah
Profitabilitas
berpengaruh
terhadap
Earning
Response
Coefficient?
4.
Apakah
Pengungkapan
CSR
(CSR
Disclosure),
Leverage
Profitabilitas berpengaruh terhadap Earning Response Coefficient?
dan
5
C. Pembatasan Masalah
Rasio yang digunakan untuk mengukur leverage perusahaan
pertambangan tahun 2011 - 2012 dalam penelitian ini adalah Debt to Equity
Ratio, sedangkan rasio yang digunakan untuk mengukur profitabilitas
perusahaan adalah Return on Equity Ratio.
D. Tujuan Penelitian
Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk :
1.
Menguji pengaruh pengungkapan CSR Disclosure terhadap Earning
Response Coefficient.
2.
Menguji pengaruh pengungkapan Leverage terhadap Earning Response
Coefficient.
3.
Menguji pengaruh pengungkapan Profitabilitas terhadap Earning
Response Coefficient.
4.
Menguji pengaruh pengungkapan CSR, Leverage dan Profitabilitas
terhadap Earning Response Coefficient secara bersama- sama.
E. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi:
1.
Bagi Perusahaan, sebagai pertimbangan dalam menentukan kebijakan
perusahaan untuk meningkatkan kepeduliannya terhadap lingkungan dan
memberikan kontribusi mengenai pentingnya pertanggungjawaban sosial
perusahaan yang diungkapkan dalam laporan tahunan (annual report).
6
2.
Bagi investor, sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan
keputusan investasi agar tidak terpaku pada ukuran moneter saja.
3.
Bagi Masyarakat, sebagai pengontrol perilaku dan aktivitas perusahaan
berkaitan dengan kepeduliannya terhadap sosial dan lingkungan.