Hasil Penelitian Terdahulu 1. Kajian Pustaka

24 2 Metode rata-rata tertimbang Weighted Average Method Pada metode ini, dalam perhitungan indeks menambahkan pembobotan di samping harga pasar saham dan harga dasar saham. Ada dua ahli yang mengemukakan metode ini: 1. Metode Paasche 2. Metode Laspeyres

2.1.4 Hasil Penelitian Terdahulu 1.

Penelitian Linna Ismawati dan Beni Hermawan 2013 Judul Pengaruh Kurs Mata Uang Rupiah Atas Dollar AS, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG Pada Bursa Efek Indonesia BEI volume 7, nomor 2, Oktober 2013, 1-13. Penelitian dilakukan oleh Linna Ismawati dan Beni Hermawan 2013 .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks harga saham gabungan, data yang dikeluarkan oleh BEI.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kurs mata uang rupiah atas dollar AS, tingkat suku bunga sertifikat Bank Indonesia dan tingkat inflasi.Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Jakarta BEJ dalam kurun waktu 2007 sampai dengan 2012.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa kurs mata uang rupiah atas dollar AS, tingkat suku bunga SBI dan tingkat inflasi berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan 25 IHSG.Sedangkan secara parsial terdapat pengaruh yang tidak signifikan kurs mata uang rupiah atas dollar AS terhadap IHSG, tingkat suku bunga SBI terhadap IHSG terdapat pengaruh negatif dan tidak terdapat pengaruh signifikan inflasi terhadap IHSG.

2. Penelitian Harjum Muharam dan Zuraedah Nurafni MS 2008

Judul Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Saham Dow Jones Industrial Average terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di BEJ.volume 8, nomor 1, januari 2008. Penelitian dilakukan oleh Harjum Muharam dan Zuraedah Nurafni MS 2008 .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks harga saham gabungan, data yang dikeluarkan oleh BEJ.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah nilai tukar rupiah dan indeks dow jones industrial average. Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Jakarta BEJ dalam kurun waktu 1 januari 2005 sampai dengan 31 Desember 2006 475 hari transaksi.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa kurs mata uang rupiah atas dollar AS, tingkat suku bunga SBI dan tingkat inflasi berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan IHSG.Sedangkan secara parsial terdapat pengaruh yang tidak signifikan kurs mata uang rupiah atas dollar AS terhadap IHSG, tingkat suku bunga SBI terhadap IHSG terdapat pengaruh negatif dan tidak terdapat pengaruh signifikan inflasi terhadap IHSG. 26

3. PenelitianMuhammadinah 2011

Judul Pengaruh Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Dollar Amerika.volume 1, nomor 2, Mei 2011. Penelitian dilakukan oleh Muhammadinah 2011. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Nilai Tukar Rupiah Atas Dollar Amerika, data yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi.Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bank Indonesia dalam kurun waktu 2003 sampai dengan 2008.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Dollar Amerika.Sedangkan secara parsial terdapat pengaruh yang signifikan Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Doallar Amerika dan pengaruh yang signifikan antara variable Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Dollar Amerika.

4. Penelitian Budi Sutanto, Erner R. Murhadi, dan Endang Ernawati

2013 Judul Analisis Pengaruh Ekonomi Makro, Indeks Dow Jones, dan Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG di BEI periode 2007-2011.Volume 2, nomor1,2013.Penelitian dilakukan oleh Budi Sutanto, Erner R. Murhadi, dan Endang Ernawati 27

2013. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah

Indeks Harga Saham Gabungan IHSG, data yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Indonesia.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Ekonomi Makro, Indeks Dow Jones, dan Indeks Nikkei 225.Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda dengan menggunakan Eviews 4.0 for windows.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Indonesia dalam kurun waktu 2007 sampai dengan 2011. Hasil penelitian menunjukan bahwa variable SBI berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, Harga minyak dunia berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, harga emas dunia berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, indeks Nikkei 225 berpengaruh positif signifikan terhadap IHSG dan Indeks Dow Jones berpengaruh positif signifikan terhadap IHSG. 5. Penelitian Umi Mardiyati dan Ayi Rosalina 2013 Judul Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga dan inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG Pada Bursa Efek Indonesia BEI. Volume 4, nomor 1, 2013.Penelitian dilakukan oleh Umi Mardiyati dan Ayi Rosalina 2013 .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks harga saham gabungan, data yang dikeluarkan oleh BEI.Sedangkan variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga dan inflasi.Alat analisis yang digunakan adalah analisis Ordinary Least Square.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Jakarta BEJ dalam 28 kurun waktu 2007 sampai dengan 2011.Hasil penelitian menunjukan secara simultan nilai tukar, tingkat suku bunga dan inflasi berpengaruh signifikan terhadap indeks harga saham gabungan IHSG.Sedangkan secara parsial terdapat nilai tukar memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap indeks harga saham properti sedangkan tingkat suku bunga dan inflasi memiliki pengaruh signifikan terhadap indeks harga saham properti. 6. Penelitian Usman Abdulateef dan Ibrahim Waheed 2010 Judul Exernal reserve holding in Nigeria: Implications for investment, inflation and exchange rate.volume 2, nomor 9, September 2010. Penelitian dilakukan oleh Usman Abdulateef dan Ibrahim Waheed 2010. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kepemilikan eksternal cadangan.Sedangkan variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Interest Rate and Stock Price.Alat analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bank Sentral Nigeri CBN dalam kurun waktu 1986 sampai dengan 2006. Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa perubahan eksternal cadangan telah memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan PMA dan apresiasi nilai tukar di dalam negeri tetapi tidak berpengaruh seperti yang diamati pada investasi domestik dan inflasi tingkat dalam negeri dalam periode tersebut.

7. Penelitian Sri Martini 2009

Judul Pengaruh tingkat inflasi, nilai tukar, suku bunga dan produk domestik bruto terhadap IHSG.Volume 3, nomor 1, Juli 2009.Penelitian 29 dilakukan oleh Sri Martini 2009.Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah IHSG.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah tingkat inflasi, nilai tukar, suku bunga dan produk domestik bruto.Alat analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Indonesia BEI dalam kurun waktu 2000 sampai dengan 2008.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa tingkat inflasi, nilai tukar, suku bunga dan produk domestik bruto mempengaruhi IHSG secara signifikan. Sedangkan secara parsial terbukti bahwa tingkat inflasi mempunyai hubungan yang tidak signifikan terhadap IHSG sedangkan kurs dan produk domestic bruto berpengaruh secara signifikan terhadap IHSG

8. Penelitian Suramaya Suci Kewal 2012

Judul Pengaruh inflasi, suku bunga, kursdan produk domestik bruto terhadap IHSG.Volume 8, nomor 1, April 2012.Penelitian dilakukan oleh Suramaya Suci Kewal 2012 .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah IHSG.Sedangkan variable independent yang digunakan dalam penelitian ini adalah inflasi, suku bunga, kurs dan produk domestic bruto.Alat analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Indonesia BEI dalam kurun waktu 2000 sampai dengan 2009.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa inflasi, suku bunga dan produk domestik bruto tidak memiliki pengaruhIHSG secara signifikan.Sedangkan 30 secara parsial terbukti bahwa kurs rupiah berpengaruh negatif dan signifikan secara IHSG.

9. Penelitian I Wayan Wardita 2008

Judul Pengaruh Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional, Inflasi dan Cadangan Emas Terhadap Kurs US Dollar.Volume 6, nomor 2, tahun 2008.Penelitian dilakukan oleh I Wayan Wardita 2008 .Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Kurs US Dollar.Sedangkan variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional, Inflasi dan Cadangan Emas.Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Indonesia BEI dalam kurun waktu 2005 sampai dengan 2007. Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional, Inflasi dan Cadangan Emas mempengaruhi Kurs dollar AS secara signifikan. Sedangkan secara parsial terbukti bahwa Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional dan tingkat inflasi mempunyai hubungan yang tidak signifikan terhadap Kurs dollar AS sedangkan cadangan emas berpengaruh secara signifikan terhadap kurs dollar AS.

10. Penelitian Muhammad Zuhdi Amin 2012

Judul Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku bunga, Nilai Kurs Dollar.Dan Indeks Dow Jones Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia BEI.Volume 6, nomor 2, tahun 2012.Penelitian 31 dilakukan oleh Muhammad Zuhdi Amin 2012.Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks Harga Saham Gabungan.Sedangkan variable independen yang digunakan dalam penelitian ini Tingkat Inflasi, Suku bunga, Nilai Kurs Dollar.Dan Indeks Dow Jones.Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda.Subjek penelitian dilakukan pada Bursa Efek Indonesia BEI dalam kurun waktu 2008 sampai dengan 2011.Hasil penelitian menunjukan secara simultan bahwa Tingkat Inflasi, Suku bunga, Nilai Kurs Dollar.Dan Indeks Dow Jones berpengaruh Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan. Sedangkan secara parsial terbukti bahwa inflasi berpengaruh negative terhadap IHSG, suku bunga menunjukan pengaruh signifikan terhadap pergerakan IHSG, kurs menunjukan hasil negative signifikan terhadap IHSG dan indeks dow jones berpengaruh signifikan positif terhadap IHSG.

11. Penelitian Dewa Ayu Kartika Venska, Suhadak danSiti Ragil

Handayani 2011 Penelitian sebelumnya Dewa ayu kartika venska, Suhadak dan Siti Ragil Handayani.Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225, Hang Seng Index, dan Straits Times Index secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG, kemudian secara parsial hanya Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225, dan Straits Times Index memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Sementara itu, Indeks Hang Seng secara parsial tidak 32 berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG pada periode tahun 2010-2012.

12. Penelitian Darmawan Achmad dan Ishak Ramli 2013

Penelitian Darmawan Achmad dan Ishak Ramli.The Changes in World Oil Prices, Monetary Factors, andForeign Index Toward Composite Index Movement Indonesian Case for the Period of 2005-2011. Dow Jones Index sebagian memengaruhi JCI. Ia bisa jadi dilihat bahwa AS adalah salah satu dari ekspor utama Indonesiatujuan, sehingga perubahan di ekonomi AS, tercermin dalam Dow Jones, akan memengaruhi ekonomiIndonesia melalui JCI. Disebabkan oleh krisis keuangan di Amerika Syarikat, ekspor Indonesia menurun, jadi denganEkonomi Indonesia dan mereka telah dibayangkan di JCI. Terdapat kebiasaan investor-investor dalam negeri membuatpenggunaan strategis perilaku investor asing sebagai sebuah referensi, agar bila investor-investor asing menjual saham,domestik investor juga pergi sekitar menjual saham-saham tersebut. Sebagai hasilnya, harga-harga saham jatuh secara dramatis. 33 Tabel 2.1 Hasil Penelitian Sebelumnya No. Nama Peneliti Judul Hasil Perbedaan Persamaan

1. Linna

Ismawati dan Beni Hermawan 2013 Pengaruh Kurs Mata Uang Rupiah Atas Dollar AS, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG Pada Bursa Efek Indonesia BEI simultan bahwa kurs mata uang rupiah atas dollar AS, tingkat suku bunga SBI dan tingkat inflasi berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan IHSG. Sedangkan secara parsial terdapat pengaruh yang tidak signifikan kurs mata uang rupiah atas dollar AS terhadap IHSG, tingkat suku bunga SBI terhadap IHSG terdapat pengaruh negatif dan tidak terdapat pengaruh signifikan inflasi terhadap IHSG. Variabel independen menggunakan Kurs Mata Uang Rupiah Atas Dollar AS, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Variabel independen yang digunakan adalah Inflasi X 1 2 . Harjum Muharam dan Zuraedah Nurafni MS 2008 Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Saham Dow Jones Industrial Average terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di BEJ Secara simultan bahwa kurs mata uang rupiah atas dollar AS, tingkat suku bunga SBI dan tingkat inflasi berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan IHSG. Sedangkan secara parsial terdapat pengaruh yang tidak signifikan kurs mata uang rupiah atas dollar AS terhadap IHSG, tingkat suku bunga SBI terhadap IHSG terdapat pengaruh negatif dan tidak terdapat pengaruh signifikan inflasi terhadap IHSG. Variabel independen yang digunakan adalah nilai tukar rupiah. Varibel independen yang digunakan adalah Indeks dow jones X 1 dan dependen Indeks harga saham gabungan

3. Muhmmadinah

2011 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Dollar Amerika menunjukan secara simultan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara variable Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia dan Tingkat Inflasi Terhadap Nilai Tukar Rupiah Atas Doallar Amerika. Variabel dependen nilai tukar rupiah atas dollar Amerika Menggunakan Tingkat inflasi sebagai independen

4. Budi Sutanto,

Dr. Erner R. Murhadi, S.E.,MM dan Endang EErnawati S.E., M.Si. 2013 Analisis Pengaruh Ekonomi Makro, Indeks Dow Jones, dan Indeks Nikkei 225 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG variable SBI berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, Harga minyak dunia berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, harga emas dunia berpengaruh positif tidak signifikan terhadap IHSG, indeks Nikkei 225 berpengaruh positif Variable independen indeks Nikkei 225 Variable makro ekonomi yaitu infalsi, indeks dow jones dan dependen Indeks harga saham gabungan. 34 signifikan terhadap IHSG dan Indeks Dow Jones berpengaruh positif signifikan terhadap IHSG.

5. Umi Mardiyati

dan Ayi Rosalina 2013 Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga dan inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG secara simultan nilai tukar, tingkat suku bunga dan inflasi berpengaruh signifikan terhadap indeks harga saham gabungan IHSG. Sedangkan secara parsial terdapat nilai tukar memiliki pengaruh negative dan signifikan terhadap indeks harga saham property sedangkan tingkat suku bunga dan inflasi memiliki pengaruh signifikan terhadap indeks harga saham properti. Variable independen nilai tukar, tingkat suku bunga. Variabel dependen yang digunakan adalah indek harga saham gabungan

6. Usman Abdulateef

dan Ibrahim Waheed 2010 Exernal reserve holding in Nigeria: Implications for investment, inflation and exchange rate perubahan eksternal cadangan telah memiliki pengaruh positif terhadap pertumbuhan PMA dan apresiasi nilai tukar di dalam negeri tetapi tidak berpengaruh seperti yang diamati pada investasi domestik dan inflasi tingkat dalam negeri dalam periode tersebut Peneliti terdahulu hanya menjelaskan pengaruh atau hubungan di suatu Negara saja. inflation and exchange rates as independent variables.

7. Sri Martini

2009 Pengaruh tingkat inflasi, nilai tukar, suku bunga dan produk domestic bruto terhadap indeks harga saham gabungan IHSG Variabe indevendent tingkat inflasi dan tingkat suku bunga terbukti berpengaruh signifikan dan variable nilai tukar merupakan variable yang lebih dominan berpengaruh terhadap IHSG Variabel independen yang digunakan nilai tukar, suku bunga dan produk domestic bruto Menggunakan variabel Tingkat Inflasi dan indek harga saham gabungan IHSG

8. Suramaya Suci

Kewal 2012 Pengaruh inflasi, suku bunga, kursdan produk domestic bruto terhadap IHSG secara simultan bahwa inflasi, suku bunga dan produk domestic bruto tidak memiliki pengaruh IHSG secara signifikan. Sedangkan secara parsial terbukti bahwa kurs rupiah berpengaruh negative dan signifikan secara IHSG Menggunakan suku bunga, kurs dan produk domestic bruto sebagai independen nya. Menggunakan Inflasi sebagai variabel independen dan Indeks harga saham gabungan sebagai depeden nya.

9. I Wayan

Wardita 2008 Pengaruh Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional, Inflasi dan Cadangan Emas secara simultan bahwa Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional, Inflasi dan Cadangan Emas mempengaruhi Kurs dollar AS secara signifikan. Menggunakan suku bunga bank Indonesia, suku bunga internasional dan cadangan emas sebagai Menggunakan variabel indepeden nya inflasi. 35 Terhadap Kurs US Dollar Sedangkan secara parsial terbukti bahwa Selisih Suku Bunga Bank Indonesia dengan Suku Bunga Internasional dan tingkat inflasi mempunyai hubungan yang tidak signifikan terhadap Kurs dollar AS sedangkan cadangan emas berpengaruh secara signifikan terhadap kurs dollar AS variabel independen. 10 . Muhammad Zuhdi Amin 2012 Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku bunga, Nilai Kurs Dollar. Dan Indeks Dow Jones Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia BEI secara simultan bahwa Tingkat Inflasi, Suku bunga, Nilai Kurs Dollar. Dan Indeks Dow Jones berpengaruh Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan. Sedangkan secara parsial terbukti bahwa inflasi berpengaruh negative terhadap IHSG, suku bunga menunjukan pengaruh signifikan terhadap pergerakan IHSG, kurs menunjukan hasil negative signifikan terhadap IHSG dan indeks dow jones berpengaruh signifikan positif terhadap IHSG. Menggunakan suku bunga, nilai kurs dollar sebagai variable indepeden Meneliti Indek Harga Saham Gabungan sebagai variabel dependennya dan menggunakan indeks dow jones sebagai variabel independennya. 11 Penelitian Dewa Ayu Kartika Venska, Suhadak danSiti Ragil Handayani 2011 The effect of global stock indexs dow jones industrial average, nikkei 225, hang seng, and strait times on jakarta composite indexat indonesian stock exchange period of 2010- 2012 Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225, Hang Seng Index, dan Straits Times Index secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG, kemudian secara parsial hanya Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225, dan Straits Times Index memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Sementara itu, Indeks Hang Seng secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG pada periode tahun 2010-2012. IHSG dan Dow Jones Nikkei 225, Hang Seng Index, dan Straits Times Index 36 12 Darmawan Achmad dan Ishak Ramli 2013 The Changes in World Oil Prices, Monetary Factors, andForeign Index Toward Composite Index Movement Indonesian Case for the Period of 2005-2011. Dow Jones Index sebagian memengaruhi JCI. Ia bisa jadi dilihat bahwa AS adalah salah satu dari ekspor utama Indonesiatujuan, sehingga perubahan di ekonomi AS, tercermin dalam Dow Jones, akan memengaruhi ekonomiIndonesia melalui JCI. Disebabkan oleh krisis keuangan di Amerika Syarikat, ekspor Indonesia menurun, jadi denganEkonomi Indonesia dan mereka telah dibayangkan di JCI. Terdapat kebiasaan investor-investor dalam negeri membuatpenggunaan strategis perilaku investor asing sebagai sebuah referensi, agar bila investor-investor asing menjual saham,domestik investor juga pergi sekitar menjual saham-saham tersebut. Sebagai hasilnya, harga-harga saham jatuh secara dramatis. Dow Jones JCI

2.2 Kerangka Pemikiran

Pasar modal Indonesia merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari kegiatan bursa saham global. Globalisasi telah memungkinkan investor darinegara lain asing untuk berinvestasi di Indonesia, khususnya bursa-bursa yang berdekatan lokasinya. Oleh karena itu, perubahan di satu bursa juga akan ditransmisikan ke bursa negara lain, dimana bursa yang lebih besar akan mempengaruhi bursa yang kecil. Diperkenalkannya investor asing ke pasar tentu saja berfungsi sebagai katalis yang mendorong investasi lokal.Investasi asing berpengaruh dalam