Para emiten mempunyai pendapat bahwa stock split memiliki berbagai macam manfaat, diantaranya :
Harga yang lebih rendah setelah stock split akan meningkatkan daya tarik investor untuk membeli sejumlah saham yang lebih besar.
- Meningkatkan daya tarik investor kecil untuk melakukan investasi - Meningkatkan jumlah pemegang saham sehingga pasar akan menjadi likuid
- Sinyal yang positif bagi pasar bahwa kinerja manajemen perusahaan bagus dan memiliki prospek yang bagus.
3. Pengaruh Return Saham Terhadap Keputusan Pemecahan Saham
Menurut Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim 1996 : 300, return saham disebut juga sebagai pendapatan saham dan merupakan perubahan nilai harga saham periode t dengan t-1. Dan berarti bahwa semakin tinggi perubahan harga saham maka semakin tinggi
return saham yang dihasilkan. Fatma et. al 1969 dalam Ewijaya dan Nur Indriantoro 1999 : 54 melakukan penelitian yang menunjukkan bahwa harga saham
meningkat pada periode menjelang pemecahan saham dilakukan. Ini berarti terjadi perolehan atau return saham yang besar pada periode sebelum pemecahan saham dilakukan. Hal tersebut akan memberikan ketertarikan bagi investor untuk melakukan investasi.
Pemecahan saham biasanya dilakukan setelah harga saham mengalami kenaikan atau perubahan harga saham yang tinggi Ewijaya dan Nur Indriantoro, 1999. Hal tersebut dapat dikatakan pula perusahaan yang melakukan pemecahan saham mengalami perolehan
return saham yang besar sebelum pemecahan saham dilakukan. Dengan melihat kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan return yang tinggi maka investor akan berminat untuk menanamkan modal atau membeli saham perusahaan tersebut dan akan
mendorong dan mempengaruhi perusahaan untuk melakukan pemecahan saham. Signaling theory menyatakan bahwa pemecahan saham memberikan informasi kepada investor tentang prospek peningkatan return
masa depan yang substantial Marwata, 2001 ; 753. Dengan memandang bahwa perusahaan akan memberikan return tingkat pengembalian yang tinggi, akan memberikan daya tarik investor untuk berinvestasi dan akan mendorong perusahaan untuk
melakukan pemecahan saham. Dari uraian diatas berarti bahwa return saham merupakan salah satu faktor yang dapat mendorong investor untuk berinvestasi dan
menjadi faktor yang memotivasi perusahaan untuk melakukan pemecahan saham. Jadi dapat disimpulkan bahwa return saham dapat mempengaruhi keputusan pemecahan saham yaitu semakin tinggi return saham yang diperoleh perusahaan maka semakin tinggi pula
keputusan perusahaan untuk melakukan pemecahan saham.
4. Pengaruh Kinerja Keuangan Ierhadap Keputusan Pemecahan Saham
