--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Acetaldehyde
XI.4.1. Laju Investasi , Return On Investment R O I
Berdasarkan tabel cash flow : ROI =
100 tahun
per Investasi
Total tahun
per bersih
Laba
Peters Timmerhaus : 300 Laba bersih
= Rp. 11.046.611.000 Total investasi
= Rp. 51.534.018.000 ROI =
100 tahun
per Investasi
Total tahun
per bersih
Laba
= 100
.000 51.534.018
.000 11.046.611
= 21,44
Untuk ROI diatas 9, maka resiko investasi lebih aman atau investasi dianggap sebagai investasi sehat Good Investment. Peters Timmerhaus : 315
XI.4.2 Lama Pengembalian Modal Payout Periode, POP
Untuk menghitung waktu pengembalian modal , maka dihitung akumulasi terhadap cash flow tiap tahun.
Tabel XI.5. Payout Periode Tahun Produksi
Cash Flow Cumulative Cash Flow
1 10.045.921.000
10.045.921.000 2
10.045.921.000 20.091.842.000
3 14.800.138.000
34.891.980.000 4
14.800.138.000 49.692.118.000
5 14.800.138.000
64.492.256.000 6
14.800.138.000 79.292.394.000
7 14.800.138.000
94.092.532.000 8
14.800.138.000 108.892.670.000
9 14.800.138.000
123.692.808.000 10
14.800.138.000 138.492.946.000
Total Investasi : 51.534.018.000
Dengan metode interpolasi, nilai Cumulative Cash Flow sama dengan Total
Investasi dapat dicapai pada 4,1 tahun.
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Acetaldehyde
XI.4.3. Laju Pengembalian Modal, Internal Rate of Return IRR
Internal rate of return dihitung berdasarkan metode discounted cash flow ,
dimana suatu tingkat bunga tertentu dari seluruh penerimaan akan tepat menutup seluruh jumlah pengeluaran modal. Cara yang dilakukan adalah trial harga “ i ”
Peters Timmerhaus, halaman 302, dengan persamaan berikut :
n 1
n n
i 1
CF
= Modal Akhir Masa Konstruksi Peters : 302 Keterangan : n
= tahun produksi ke - n CF
= cash flow tiap tahun berdasarkan tabel cash flow i
= capital interest rate
Tabel XI.6. Perhitungan discounted cash flow internal rate of return
trial i = 16 trial i = 18
Thn ke
Aktual Cashflow Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
51.534.018.000 1
10.045.921.000 0,8621 8.660.276.724 0,8475 8.513.492.373 2
10.045.921.000 0,7432 7.465.755.797 0,7182 7.214.824.045 3
14.800.138.000 0,6407 9.481.821.979 0,6086 9.007.820.907 4
14.800.138.000 0,5523 8.173.984.465 0,5158 7.633.746.531 5
14.800.138.000 0,4761 7.046.538.332 0,4371 6.469.276.721 6
14.800.138.000 0,4104 6.074.602.010 0,3704 5.482.437.899 7
14.800.138.000 0,3538 5.236.725.871 0,3139 4.646.133.813 8
14.800.138.000 0,3050 4.514.418.854 0,2660 3.937.401.536 9
14.800.138.000 0,2630 3.891.740.391 0,2255 3.336.780.963 10
14.800.138.000 0,2267 3.354.948.613 0,1911 2.827.780.477 NPV
1
63.900.813.036 NPV
2
59.069.695.266 51.534.018.000
Ratio : 1,23997
Ratio : 1,14623
Ratio = Perbandingan NPV dengan total investasi
= NPV total investasi
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Acetaldehyde
trial i = 20 trial i = 21,69
Thn ke
Aktual Cashflow Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
51.534.018.000 1
10.045.921.000 0,8333 8.371.600.833 0,8218 8.255.282.542
2 10.045.921.000 0,6944
6.976.334.028 0,6753 6.783.817.018 3
14.800.138.000 0,5787 8.564.894.676 0,5549 8.212.820.190
4 14.800.138.000 0,4823
7.137.412.230 0,4560 6.748.923.382 5
14.800.138.000 0,4019 5.947.843.525 0,3747 5.545.959.337
6 14.800.138.000 0,3349
4.956.536.271 0,3079 4.557.418.010 7
14.800.138.000 0,2791 4.130.446.892 0,2530 3.745.079.553
8 14.800.138.000 0,2326
3.442.039.077 0,2079 3.077.536.629 9
14.800.138.000 0,1938 2.868.365.897 0,1709 2.528.980.111
10 14.800.138.000 0,1615
2.390.304.915 0,1404 2.078.201.228 NPV
3
54.785.778.344 NPV
3
51.534.018.000 81.649.394.000
Ratio :
1,06310
Ratio :
1,00000
Karena ratio Net Present Value dan total investasi = 1 , maka trial “ i “ memenuhi, sehingga didapat Internal Rate of Return IRR = 21,69. Harga
tersebut dapat diterima, karena laju pengembalian modal capital interest rate lebih besar dari prosentase bunga bank loan interest rate.
IRR = 21,69 lebih besar dari bunga bank sebesar 19. Berdasarkan hal tersebut, maka pendirian pabrik ini layak untuk didirikan dengan suku bunga
pinjaman bank sebesar 19.
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Acetaldehyde
XI.4.4. Analisa Resiko Hutang , Rate on Equity ROE
