ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. GUDANG GARAM Tbk DAN PT. HM SAMPOERNA TAHUN 2010-2013
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. GUDANG GARAM Tbk DAN
PT. HM SAMPOERNA TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Oleh :
DENI SUTOPO
201010170311213
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada peneliti sehingga dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT.
GUDANG GARAM Tbk DAN PT. HM SAMPOERNA Tbk” sebagai salah satu
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak
lepas dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah membantu baik
secara langsung maupun tidak langsung sampai terselesaikannya skripsi ini.
Ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:
1.
Dr. H. Nazarudin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada penulis
untuk menyelesaikan masa studi.
2.
Dra. Hj. Siti Zubaidah, M.M., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah
memberikan arahan selama masa studi.
3.
Ach. Syaiful H Anwar, SE, M. Sc. dan Drs. Adi Prasetyo, S.E., M.Si. selaku
Pembimbing Skripsi yang telah membimbing dan memberikan saran,
dukungan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi ini.
4.
Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi
bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
5.
Segenap staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan dan bantuannya.
6.
Ayah dan Ibu yang selalu memberi kasih sayang dan doa serta nasihat dan
dorongan moral dan materi untuk menyelesaikan studi ini dengan baik.
7.
Teman-teman Akuntansi E angkatan 2010 yang selalu memberikan semangat
dan kebersamaan selama masa studi.
8.
Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak dapat penulis sebutkan
satu-persatu yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun
tidak langsung dalam penulisan skripsi ini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, Febuari
Penulis,
( Deni Sutopo )
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah
diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau
diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini
dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, ………………………….
Mahasiswa
DENI SUTOPO
20101017031213
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL............................................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................................... iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN ORIENTASI ........................................................................ vii
DAFTAR ISI ......................................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ................................................................................................................. xii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................................... xiii
BAB I : PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ......................................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ..................................................................................................... 6
C. Batasan penelitian ..................................................................................................... 6
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................................. 6
1. Tujuan Penelitian........................................................................................... 6
2. Manfaat Penelitian......................................................................................... 7
BAB II : TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................................................. 8
B. Tinjauan Teori ........................................................................................................... 12
1. Laporan Keuangan ................................................................................................ 12
a. Pengertian Laporan Keuangan.................................................................. 12
b. Tujuan Laporan Keuangan ....................................................................... 13
c. Karakteriatik Kualaitas Laporan Keuangan ............................................. 15
d. Kendala Informasi Relevan dan Handal ................................................... 17
e. Keterbatasan Laporan Keuangan .............................................................. 18
2. Analisis Laporan Keuangan.................................................................................. 19
a. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ................................................... 19
b. Manfaat Analisis Laporan Keuangan ....................................................... 20
c. Tujuan Analisis Laporan Keuangan ......................................................... 21
d. Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ..................................... 22
e. Kelemahan Analisis Laporan Keuangan .................................................. 24
3. Analisis Rasio Keuangan ...................................................................................... 25
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ........................................................ 25
b. Prosedur dan Jenis Analisis Laporan Keuangan....................................... 26
c. Keuanggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio ........................................ 29
d. Jenis-jenis Rasio Keuangan ...................................................................... 30
1) Rasio Likuiditas ............................................................................ 32
2) Rasio Solvabilitas ......................................................................... 36
3) Rasio Aktivitas ............................................................................. 38
4) Rasio Rentabilitas ......................................................................... 40
BAB III : METODE PENELITIAN
A. Objek Penelitian ........................................................................................................ 44
B. Jenis dan Sumber Data .............................................................................................. 44
C. Metode Pengumpulan Data ....................................................................................... 44
D. Teknik Analisis Data ................................................................................................. 41
1. Analisis Rasio Likuiditas ...................................................................................... 41
2. Analisis Rasio Solvabilitas ................................................................................... 42
3. Analisis Rasio Solvabilitas ................................................................................... 42
4. Analisis Rasio Rentabilitas ................................................................................... 43
BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Perusahaan .................................................................................. 44
B. Penyajian Laporan Keuangan ................................................................................... 48
C. Standar Penilaian Kinerja Keuangan ........................................................................ 54
D. Hasil Analisis dan Pembahasan ................................................................................ 55
1. Analisis Kinerja Keuangan ........................................................................... 55
a) Analisis Rasio Likuiditas .................................................................. 55
b) Analisis Rasio Solvabilitas................................................................ 57
c) Analisis Rasio Aktivitas .................................................................... 60
d) Analisis Rasio Rentabilitas ............................................................... 63
E. . Perbedaaan Kinerja Keuangan .................................................................................. 68
1. Perbedaan Analisis Rasio Likuidias .............................................................. 68
2. Perbedaan Analisis Rasio Solvabiltas ........................................................... 69
3. Perbedaan Analisis Rasio Aktivitas .............................................................. 70
4. Perbedaan Analisis Rasio Rentabilitas .......................................................... 72
BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ............................................................................................................... 75
B. Keterbatsan Penelitian............................................................................................... 76
C. Saran.......................................................................................................................... 76
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................................
LAMPIRAN ..........................................................................................................................
DAFTAR PUSTAKA
Badan Pusat Statistik. “Jumlah Tenaga Kerja Industri Besar dan Sedang 20062010”. Jakarta.
Danik Rendiantri Septi Dewi. 2009.’’ Analisis Kinerja Keuangan Pada
Perusahaan Rokok Yang Tercatat Dalam Bursa Efek Indonesia dengan
Menggunakan Metode ROI (Rentur On Investmen). Skripsi Universitas
Muhammadiya Malang.
DedyYuliansyah.2011.’’Analisis Rasio Keuangan Sebagai Alat Untuk Menilai
Kinerja Keuangan Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. Skripsi Universitas Muhammadiyah Malang.
Harahap, SofyanSyafri. 2009.’’ Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan’’.
Jakarta: Raja Grafindo Persada.
IkatanAkuntansi Indonesia. 2009.’’Standar AkuntansiKeuangan’’. Jakarta:
SalembaEmpat.
Kusumadiyanto, Andra. 2006.’’ Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai
Kinerja Perusahaan Pada Kelompok Industri Rokok’’. Skripsi Universitas
Widyatama.
Martani, Dewi. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK.
Jakarta: Salemba Empat.
Munawir. 2010. ‘’Analisis Laporan Keuangan Edisi 4’’. Yogyakarta: Liberty.
Nota Keuangan dan Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Tahun
Anggaran 2014.
Pura,
Rahman. 2012. Pengantar Akuntansi 1
Akuntansi.Jakarta: PT Gelora Aksara Prataman.
Pendekatan
Siklus
Soemarso S. R. 2005. Akuntansi Suatu Pengantar. Jakarta: PT. SalembaEmban
Patria.
Sumarda, Arif. 2006’’ Analisis rasio keuangan sebagai alat untuk menilai kinerja
keuangan perusahaan rokok yang listing di bursa efek Jakarta’’. Skripsi
Universitas Muhammadiyah Malang.
Welas. 2005.’’ Analisis kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Sistem Du Pont
Pada Perusahaan Rokok Yang Sudah Go Public. Skripsi Universitas
Budi Luhur Jakarta.
Murhadi,Werner R. 2012.Analisis Laporan Keuangan Proyeksi Dan Valuasi
Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Nujumudin. 2011. Manajemen Keuangan
modern.Yogyakarta: CV Andi.
Aktualisasi
Kasmir. 2009. Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana.
Syar’iyyah
BAB 1
LATAR BELAKANG
A. Latar Belakang
Situasi perekonomian yang tidak menentu dan sulit diramalkan dewasa ini
sangat besar pengaruh terhadap dunia usaha yang ingin tetap bertahan dan
mengembangkan semaksimal dalam usahanya. Keadaan ekonomi yang suliti seperti
ini menuntut perusahaan memiliki kinerja yang baik sehingga perusahaan mampu
bertahan.
Perusahaan- perusahaan harus menghadapi persaingan yang ketat tidak hanya
antara perusahaan sejenis tetap lebih melibatkan industri secara keseluruhanya, dan
juga berbagai ancaman dari pihak eksternal lainya.Sehingga perusahaan dituntut
untuk menigkatkan kinerjanya agar tetap bertahan dalam masa krisis dan persaingan
yang ketat. Hal ini juga yang saat ini dihadapi oleh perusahaan di Indonesia.
Salah
satunya
dilihat
Kondisi
keuangan
suatu
perusahaan
dengan
menganalisis laporan keuangan perusahaan. Analisis laporan keuangan adalah proses
penilaian yang bertujuan untuk mengevaluasi posisi keuangan dan hasil-hasil operasi
perusahaan pada masa lalu dan saat sekarang, dengan tujuan utama untuk
menentukan perkiraan dan prediksi yang paling tepat mengenai kondisi dan kinerja
dimasa yang akan datang. Analisis terhadap pos-pos neraca akan dapat diketahui atau
diperoleh gambaran tentang posisi keuangan, sedangkan analisis terhadap laporan
1
2
laba ruginya akan memberikan gambaran tentang hasil atau perkembangan
perusahaan yang bersangkutan.
Pemilik perusahaan akan berkepentingan atas kondisi keuangan perusahaan
karena dapat menjadi dasar penilaian untuk menilai manajer perusahaan dalam
mengelola perusahaan. Dari pihak manajer atau pimpinan perusahaan, penilaian
mengenai kondisi keuangan perusahaan pada periode-periode yang telah lalu dapat
menjadi pedoman dalam menyusun rencana-rencana yang lebih baik.Sedangkan bagi
para investor, kreditur, banker, hasil penilaian kondisi keuangan perusahaan
digunakan untuk memperkirakan prospek keuntungan di masa mendatang dan
perkembangan perusahaan selanjutnya, untuk mengetahui jaminan investasi yang
ditanamkan pada perusahaan dan untuk mengetahui kondisi keuangan jangka pendek
tersebut.pemerintah juga berkepentingan dengan kondisi keuangan perusahaan karena
pemerintah membutuhkan informasi untuk menetapkan kebijakan pajak, dan bagi
masyarakat dapat membantu masyarakat dalam hal menyediakan informasi tentang
perkembangan atas kemakmuran perusahaan.
Dengan menilai kondisi keuangan perusahaan yang go public maupun yang
belum go public digunakan ukuran-ukuran tertentu. Ukuran penilaian yang sering
digunakan adalah rasio keuangan. Pada dasarnya ada dua cara yang dapat dilakukan
di dalam membandingkan rasio keuangan, yaitu :
3
1. Cross-sectional approach adalah suatu cara mengevaluasi dengan jalan
membandingkan rasio-rasio antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang
lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan.
2. Time series analysis dilakukan dengan jalan membandingkan rasio-rasio
keuangan perusahaan dari satu periode ke periode lainnya.
Ada banyak rasio keuangan yang dapat digunakan dalam analisis. Secara garis
besar rasio-rasio tersebut dapat dikelompokkan ke dalam rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio rentabilitas. Rasio likuiditas mengukur
kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban sesegera
mungkin. Rasio solvabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi
segala kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang jika dilikuidasikan.
Rasio aktivitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mendayagunakan
aktivanya. Rasio rentabilitas dipergunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan
dalam meraih laba pada tahun berjalan maupun tahun-tahun sebelumnya.
Perusahaan rokok yang di Indonesia sangat berperan sangat penting dalam
perekonomian Indonesia. Perusahaan rokok mempunyai kontribusi yang sangat besar,
seperti nenumbuhkan industri jasa terkait penyediaan lapangan usaha dan penyerapan
tenaga kerja mencapai 24 juta orang (10 persen pendudukan Indonesia).
Pita cukai rokok telah menyumbang pendapatan pajak yang sangat besar bagi
Indonesia.Berdasarkan nota keuangan dan APBN 2014 dilihat dari pendapatan cukai
rokok dalam 5 tahun terakhir, industri rokok memberikan pemasukan terbanyak. Pada
4
tahun 2008 pendapatan cukai rokok mencapai 49,9 triliyun, tahun 2009 mencapai
55,4, tahun 2010 mencapai 63,3 triliyun, tahun 2011 mencapai 73,3 triliyun dan 2012
mencapai 90,6 triliyun.
Kontribusi perusahaan rokok yang ada di Indonesai sangat besar pengaruhnya.
Akan tetapi dengan adanya Peraturan Menteri Keuangan No.200/2008 dengan
berlakukanya syarat lahan pendirian pabrik seluar 200 meter persegi dan penetapan
pajak rokok sebesar 10 persen, serta adanya kenaikan cukai rokok yang ditargetkan
oleh Pemerintahan Indonesia sebesar 27 persen berdasarkan putusan Anggaran
Pendapatan Belanja Negara Perubahan (APBNP), membuat perusahaan rokok di
Indonesai mengalami penurunan.
Salah satu dampak yang terjadi adalah menurunya hampir 50 persen pabrik
rokok kretek di Indonesia. Dari sebesar 3 ribuan pabrik rokok di Indonesia, hanya
tersisa sekitar 1970 lokasi. Sedangkan menurun Ketua Gabungan Pengusaha Pabrik
Rokok (GAPERO), khusus di Jawa Timur, perusahaan rokok yang tercatat sebesar
1100 pabrik rokok ditahun 2009 jumlahnya merosot menjadi 563 pabrik yang masih
bertahan. Fenomena-fenomena yang terjadi mengharuskan perusaan rokok di
Indonesia untuk memiliki kinerja keuangan untuk memiliki kinerja keuangan yang
baik, sehingga mampu bertahan dan mencapai tujuan perusahaan.
PT. Gudang Garam Tbk dan PT HM Sampoerna Tbk adalah perusahaan
penghasil rokok di Indonesia. Bergerak dalam sektro industri yang sama, bahkan
memiliki segman pasar yang sama dan Sebagai perusahaan yang memiliki badan
5
hukum perseroan terbatas, mempunyai kewajiban untuk melaporkan aktivitas kepada
pemilik perusahaan dan para investor. Aktivitas perusahaan ini dapat dilihat melalui
laporan keuangan perusahaan berupa neraca akhir tahun buku dan perhitungan laba
rugi dari tahun yang bersangkutan. Laporan keuangan perusahaan akan lebih
bermanfaat apabila dianalisis lebih lanjut. Dari hasil laporan keuangan tersebut
mencerminkan kondisi dan perkembangan keuangan suatu perusahaan. merupakan
dua dari beberapa perusahaan rokok terbesar di Indonesia yang bersaing secara ketat
untuk memasarkan produk mereka, terutama produk-produk unggulan.
Akibat dari peraturan Pemerintah PT. HM Sampoerna Tbk harus menutup dua
perusahaan yang ada di Lumajang dan sekitar 2.700 karyawan berhenti. Sedangkan
PT. Gudang Garam Tbk harus mempensiunkan dini sekitar 2000 karyawan dengan
alasan efisiensi keuangan. Dengan adanya kebijakan dari pemerintah membuat kedua
perusahaan harus bisa bertahan dengan adanya kebijakan yang memberatkan
perusahaan rokok .
Dari fenomena diatas peneliti tertarik untuk meneliti kinerja keuangan pada
perusahaan PT. Gudang Garam Tbk dan PT. HM Sampoerna Tbk yang merupakan
dua dari beberapa perusahaan rokok terbesar di Indonesia. Hal ini terkait dengan
adanya peraturan Menteri Keuangan No.200/2008 dan kenaikan cukai yang
diputuskan di oleh Pemerintahan Indonesia sebesar 27 persen berdasarkan putusan
Anggaran Pendapatan Belanja Negara Perubahan (APBNP) yang membuat kedua
perusahaan ini harus mengevaluasi kinerja keuangan dari kedua perusahaan tersebut.
6
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan pembahasan yang telah diuraikan dalam latar belakang penelitian
diatas, maka masalah yang dapat dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
1. Bagaimana kinerja keuagan PT HM Sampoerna,Tbk dengan kinerja keuangan PT
Gudang Garam, Tbk?
2. Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan antara PT. HM SampoernaTbk dan
PT Gudang Garam Tbk?
C. Batasan Masalah
Analisis dilakukan dengan menggunakan data laporan keuangan PT. HM
Sampoerna Tbk dan PT. Gudang Garam Tbk dengan menggunakan analisis rasio
likuiditas, solvabilitas, aktivitas dab rentabilitas.
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. TujuanPenelitian
a. Untuk menganalisis keadaan kinerja keuangan perusahaan rokok PT. Gudang
Garam Tbk dan PT. HM Sampornah Tbkyang listed di Bursa Efek Indonesia.
b. Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan antara kinerja keuangan PT.
Gudang Garam Tbk dan PT. HM Sampoerna Tbk yang listed di Bursa Efek
Indonesia.
7
2. Manfaat Penelitian
a. Bagi perusahaan : penelitian ini diharapkan berguna sebagai bahan evaluasi untuk
memperbaiki kondisi keuangan perusahaan, meningkatkan hasil-hasil yang sudah
baik serta menganalisis sebab-sebab terjadinya penurunan.
b. Bagi penelitian selajutnya : penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan refensi
dan dapat menambah pengetahuan dalam bidang analisis laporan keuangan.
PT. HM SAMPOERNA TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Oleh :
DENI SUTOPO
201010170311213
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada peneliti sehingga dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT.
GUDANG GARAM Tbk DAN PT. HM SAMPOERNA Tbk” sebagai salah satu
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak
lepas dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah membantu baik
secara langsung maupun tidak langsung sampai terselesaikannya skripsi ini.
Ucapan terima kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:
1.
Dr. H. Nazarudin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada penulis
untuk menyelesaikan masa studi.
2.
Dra. Hj. Siti Zubaidah, M.M., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah
memberikan arahan selama masa studi.
3.
Ach. Syaiful H Anwar, SE, M. Sc. dan Drs. Adi Prasetyo, S.E., M.Si. selaku
Pembimbing Skripsi yang telah membimbing dan memberikan saran,
dukungan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi ini.
4.
Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi
bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
5.
Segenap staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan dan bantuannya.
6.
Ayah dan Ibu yang selalu memberi kasih sayang dan doa serta nasihat dan
dorongan moral dan materi untuk menyelesaikan studi ini dengan baik.
7.
Teman-teman Akuntansi E angkatan 2010 yang selalu memberikan semangat
dan kebersamaan selama masa studi.
8.
Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak dapat penulis sebutkan
satu-persatu yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun
tidak langsung dalam penulisan skripsi ini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, Febuari
Penulis,
( Deni Sutopo )
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah
diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan
Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau
diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini
dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, ………………………….
Mahasiswa
DENI SUTOPO
20101017031213
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL............................................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................................... iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN ORIENTASI ........................................................................ vii
DAFTAR ISI ......................................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ................................................................................................................. xii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................................... xiii
BAB I : PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ......................................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ..................................................................................................... 6
C. Batasan penelitian ..................................................................................................... 6
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................................. 6
1. Tujuan Penelitian........................................................................................... 6
2. Manfaat Penelitian......................................................................................... 7
BAB II : TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................................................. 8
B. Tinjauan Teori ........................................................................................................... 12
1. Laporan Keuangan ................................................................................................ 12
a. Pengertian Laporan Keuangan.................................................................. 12
b. Tujuan Laporan Keuangan ....................................................................... 13
c. Karakteriatik Kualaitas Laporan Keuangan ............................................. 15
d. Kendala Informasi Relevan dan Handal ................................................... 17
e. Keterbatasan Laporan Keuangan .............................................................. 18
2. Analisis Laporan Keuangan.................................................................................. 19
a. Pengertian Analisis Laporan Keuangan ................................................... 19
b. Manfaat Analisis Laporan Keuangan ....................................................... 20
c. Tujuan Analisis Laporan Keuangan ......................................................... 21
d. Metode dan Teknik Analisis Laporan Keuangan ..................................... 22
e. Kelemahan Analisis Laporan Keuangan .................................................. 24
3. Analisis Rasio Keuangan ...................................................................................... 25
a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ........................................................ 25
b. Prosedur dan Jenis Analisis Laporan Keuangan....................................... 26
c. Keuanggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio ........................................ 29
d. Jenis-jenis Rasio Keuangan ...................................................................... 30
1) Rasio Likuiditas ............................................................................ 32
2) Rasio Solvabilitas ......................................................................... 36
3) Rasio Aktivitas ............................................................................. 38
4) Rasio Rentabilitas ......................................................................... 40
BAB III : METODE PENELITIAN
A. Objek Penelitian ........................................................................................................ 44
B. Jenis dan Sumber Data .............................................................................................. 44
C. Metode Pengumpulan Data ....................................................................................... 44
D. Teknik Analisis Data ................................................................................................. 41
1. Analisis Rasio Likuiditas ...................................................................................... 41
2. Analisis Rasio Solvabilitas ................................................................................... 42
3. Analisis Rasio Solvabilitas ................................................................................... 42
4. Analisis Rasio Rentabilitas ................................................................................... 43
BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Perusahaan .................................................................................. 44
B. Penyajian Laporan Keuangan ................................................................................... 48
C. Standar Penilaian Kinerja Keuangan ........................................................................ 54
D. Hasil Analisis dan Pembahasan ................................................................................ 55
1. Analisis Kinerja Keuangan ........................................................................... 55
a) Analisis Rasio Likuiditas .................................................................. 55
b) Analisis Rasio Solvabilitas................................................................ 57
c) Analisis Rasio Aktivitas .................................................................... 60
d) Analisis Rasio Rentabilitas ............................................................... 63
E. . Perbedaaan Kinerja Keuangan .................................................................................. 68
1. Perbedaan Analisis Rasio Likuidias .............................................................. 68
2. Perbedaan Analisis Rasio Solvabiltas ........................................................... 69
3. Perbedaan Analisis Rasio Aktivitas .............................................................. 70
4. Perbedaan Analisis Rasio Rentabilitas .......................................................... 72
BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ............................................................................................................... 75
B. Keterbatsan Penelitian............................................................................................... 76
C. Saran.......................................................................................................................... 76
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................................
LAMPIRAN ..........................................................................................................................
DAFTAR PUSTAKA
Badan Pusat Statistik. “Jumlah Tenaga Kerja Industri Besar dan Sedang 20062010”. Jakarta.
Danik Rendiantri Septi Dewi. 2009.’’ Analisis Kinerja Keuangan Pada
Perusahaan Rokok Yang Tercatat Dalam Bursa Efek Indonesia dengan
Menggunakan Metode ROI (Rentur On Investmen). Skripsi Universitas
Muhammadiya Malang.
DedyYuliansyah.2011.’’Analisis Rasio Keuangan Sebagai Alat Untuk Menilai
Kinerja Keuangan Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. Skripsi Universitas Muhammadiyah Malang.
Harahap, SofyanSyafri. 2009.’’ Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan’’.
Jakarta: Raja Grafindo Persada.
IkatanAkuntansi Indonesia. 2009.’’Standar AkuntansiKeuangan’’. Jakarta:
SalembaEmpat.
Kusumadiyanto, Andra. 2006.’’ Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai
Kinerja Perusahaan Pada Kelompok Industri Rokok’’. Skripsi Universitas
Widyatama.
Martani, Dewi. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK.
Jakarta: Salemba Empat.
Munawir. 2010. ‘’Analisis Laporan Keuangan Edisi 4’’. Yogyakarta: Liberty.
Nota Keuangan dan Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Tahun
Anggaran 2014.
Pura,
Rahman. 2012. Pengantar Akuntansi 1
Akuntansi.Jakarta: PT Gelora Aksara Prataman.
Pendekatan
Siklus
Soemarso S. R. 2005. Akuntansi Suatu Pengantar. Jakarta: PT. SalembaEmban
Patria.
Sumarda, Arif. 2006’’ Analisis rasio keuangan sebagai alat untuk menilai kinerja
keuangan perusahaan rokok yang listing di bursa efek Jakarta’’. Skripsi
Universitas Muhammadiyah Malang.
Welas. 2005.’’ Analisis kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Sistem Du Pont
Pada Perusahaan Rokok Yang Sudah Go Public. Skripsi Universitas
Budi Luhur Jakarta.
Murhadi,Werner R. 2012.Analisis Laporan Keuangan Proyeksi Dan Valuasi
Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Nujumudin. 2011. Manajemen Keuangan
modern.Yogyakarta: CV Andi.
Aktualisasi
Kasmir. 2009. Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana.
Syar’iyyah
BAB 1
LATAR BELAKANG
A. Latar Belakang
Situasi perekonomian yang tidak menentu dan sulit diramalkan dewasa ini
sangat besar pengaruh terhadap dunia usaha yang ingin tetap bertahan dan
mengembangkan semaksimal dalam usahanya. Keadaan ekonomi yang suliti seperti
ini menuntut perusahaan memiliki kinerja yang baik sehingga perusahaan mampu
bertahan.
Perusahaan- perusahaan harus menghadapi persaingan yang ketat tidak hanya
antara perusahaan sejenis tetap lebih melibatkan industri secara keseluruhanya, dan
juga berbagai ancaman dari pihak eksternal lainya.Sehingga perusahaan dituntut
untuk menigkatkan kinerjanya agar tetap bertahan dalam masa krisis dan persaingan
yang ketat. Hal ini juga yang saat ini dihadapi oleh perusahaan di Indonesia.
Salah
satunya
dilihat
Kondisi
keuangan
suatu
perusahaan
dengan
menganalisis laporan keuangan perusahaan. Analisis laporan keuangan adalah proses
penilaian yang bertujuan untuk mengevaluasi posisi keuangan dan hasil-hasil operasi
perusahaan pada masa lalu dan saat sekarang, dengan tujuan utama untuk
menentukan perkiraan dan prediksi yang paling tepat mengenai kondisi dan kinerja
dimasa yang akan datang. Analisis terhadap pos-pos neraca akan dapat diketahui atau
diperoleh gambaran tentang posisi keuangan, sedangkan analisis terhadap laporan
1
2
laba ruginya akan memberikan gambaran tentang hasil atau perkembangan
perusahaan yang bersangkutan.
Pemilik perusahaan akan berkepentingan atas kondisi keuangan perusahaan
karena dapat menjadi dasar penilaian untuk menilai manajer perusahaan dalam
mengelola perusahaan. Dari pihak manajer atau pimpinan perusahaan, penilaian
mengenai kondisi keuangan perusahaan pada periode-periode yang telah lalu dapat
menjadi pedoman dalam menyusun rencana-rencana yang lebih baik.Sedangkan bagi
para investor, kreditur, banker, hasil penilaian kondisi keuangan perusahaan
digunakan untuk memperkirakan prospek keuntungan di masa mendatang dan
perkembangan perusahaan selanjutnya, untuk mengetahui jaminan investasi yang
ditanamkan pada perusahaan dan untuk mengetahui kondisi keuangan jangka pendek
tersebut.pemerintah juga berkepentingan dengan kondisi keuangan perusahaan karena
pemerintah membutuhkan informasi untuk menetapkan kebijakan pajak, dan bagi
masyarakat dapat membantu masyarakat dalam hal menyediakan informasi tentang
perkembangan atas kemakmuran perusahaan.
Dengan menilai kondisi keuangan perusahaan yang go public maupun yang
belum go public digunakan ukuran-ukuran tertentu. Ukuran penilaian yang sering
digunakan adalah rasio keuangan. Pada dasarnya ada dua cara yang dapat dilakukan
di dalam membandingkan rasio keuangan, yaitu :
3
1. Cross-sectional approach adalah suatu cara mengevaluasi dengan jalan
membandingkan rasio-rasio antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang
lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan.
2. Time series analysis dilakukan dengan jalan membandingkan rasio-rasio
keuangan perusahaan dari satu periode ke periode lainnya.
Ada banyak rasio keuangan yang dapat digunakan dalam analisis. Secara garis
besar rasio-rasio tersebut dapat dikelompokkan ke dalam rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio aktivitas dan rasio rentabilitas. Rasio likuiditas mengukur
kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajiban sesegera
mungkin. Rasio solvabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi
segala kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang jika dilikuidasikan.
Rasio aktivitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mendayagunakan
aktivanya. Rasio rentabilitas dipergunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan
dalam meraih laba pada tahun berjalan maupun tahun-tahun sebelumnya.
Perusahaan rokok yang di Indonesia sangat berperan sangat penting dalam
perekonomian Indonesia. Perusahaan rokok mempunyai kontribusi yang sangat besar,
seperti nenumbuhkan industri jasa terkait penyediaan lapangan usaha dan penyerapan
tenaga kerja mencapai 24 juta orang (10 persen pendudukan Indonesia).
Pita cukai rokok telah menyumbang pendapatan pajak yang sangat besar bagi
Indonesia.Berdasarkan nota keuangan dan APBN 2014 dilihat dari pendapatan cukai
rokok dalam 5 tahun terakhir, industri rokok memberikan pemasukan terbanyak. Pada
4
tahun 2008 pendapatan cukai rokok mencapai 49,9 triliyun, tahun 2009 mencapai
55,4, tahun 2010 mencapai 63,3 triliyun, tahun 2011 mencapai 73,3 triliyun dan 2012
mencapai 90,6 triliyun.
Kontribusi perusahaan rokok yang ada di Indonesai sangat besar pengaruhnya.
Akan tetapi dengan adanya Peraturan Menteri Keuangan No.200/2008 dengan
berlakukanya syarat lahan pendirian pabrik seluar 200 meter persegi dan penetapan
pajak rokok sebesar 10 persen, serta adanya kenaikan cukai rokok yang ditargetkan
oleh Pemerintahan Indonesia sebesar 27 persen berdasarkan putusan Anggaran
Pendapatan Belanja Negara Perubahan (APBNP), membuat perusahaan rokok di
Indonesai mengalami penurunan.
Salah satu dampak yang terjadi adalah menurunya hampir 50 persen pabrik
rokok kretek di Indonesia. Dari sebesar 3 ribuan pabrik rokok di Indonesia, hanya
tersisa sekitar 1970 lokasi. Sedangkan menurun Ketua Gabungan Pengusaha Pabrik
Rokok (GAPERO), khusus di Jawa Timur, perusahaan rokok yang tercatat sebesar
1100 pabrik rokok ditahun 2009 jumlahnya merosot menjadi 563 pabrik yang masih
bertahan. Fenomena-fenomena yang terjadi mengharuskan perusaan rokok di
Indonesia untuk memiliki kinerja keuangan untuk memiliki kinerja keuangan yang
baik, sehingga mampu bertahan dan mencapai tujuan perusahaan.
PT. Gudang Garam Tbk dan PT HM Sampoerna Tbk adalah perusahaan
penghasil rokok di Indonesia. Bergerak dalam sektro industri yang sama, bahkan
memiliki segman pasar yang sama dan Sebagai perusahaan yang memiliki badan
5
hukum perseroan terbatas, mempunyai kewajiban untuk melaporkan aktivitas kepada
pemilik perusahaan dan para investor. Aktivitas perusahaan ini dapat dilihat melalui
laporan keuangan perusahaan berupa neraca akhir tahun buku dan perhitungan laba
rugi dari tahun yang bersangkutan. Laporan keuangan perusahaan akan lebih
bermanfaat apabila dianalisis lebih lanjut. Dari hasil laporan keuangan tersebut
mencerminkan kondisi dan perkembangan keuangan suatu perusahaan. merupakan
dua dari beberapa perusahaan rokok terbesar di Indonesia yang bersaing secara ketat
untuk memasarkan produk mereka, terutama produk-produk unggulan.
Akibat dari peraturan Pemerintah PT. HM Sampoerna Tbk harus menutup dua
perusahaan yang ada di Lumajang dan sekitar 2.700 karyawan berhenti. Sedangkan
PT. Gudang Garam Tbk harus mempensiunkan dini sekitar 2000 karyawan dengan
alasan efisiensi keuangan. Dengan adanya kebijakan dari pemerintah membuat kedua
perusahaan harus bisa bertahan dengan adanya kebijakan yang memberatkan
perusahaan rokok .
Dari fenomena diatas peneliti tertarik untuk meneliti kinerja keuangan pada
perusahaan PT. Gudang Garam Tbk dan PT. HM Sampoerna Tbk yang merupakan
dua dari beberapa perusahaan rokok terbesar di Indonesia. Hal ini terkait dengan
adanya peraturan Menteri Keuangan No.200/2008 dan kenaikan cukai yang
diputuskan di oleh Pemerintahan Indonesia sebesar 27 persen berdasarkan putusan
Anggaran Pendapatan Belanja Negara Perubahan (APBNP) yang membuat kedua
perusahaan ini harus mengevaluasi kinerja keuangan dari kedua perusahaan tersebut.
6
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan pembahasan yang telah diuraikan dalam latar belakang penelitian
diatas, maka masalah yang dapat dirumuskan dalam penelitian ini adalah:
1. Bagaimana kinerja keuagan PT HM Sampoerna,Tbk dengan kinerja keuangan PT
Gudang Garam, Tbk?
2. Apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan antara PT. HM SampoernaTbk dan
PT Gudang Garam Tbk?
C. Batasan Masalah
Analisis dilakukan dengan menggunakan data laporan keuangan PT. HM
Sampoerna Tbk dan PT. Gudang Garam Tbk dengan menggunakan analisis rasio
likuiditas, solvabilitas, aktivitas dab rentabilitas.
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. TujuanPenelitian
a. Untuk menganalisis keadaan kinerja keuangan perusahaan rokok PT. Gudang
Garam Tbk dan PT. HM Sampornah Tbkyang listed di Bursa Efek Indonesia.
b. Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan antara kinerja keuangan PT.
Gudang Garam Tbk dan PT. HM Sampoerna Tbk yang listed di Bursa Efek
Indonesia.
7
2. Manfaat Penelitian
a. Bagi perusahaan : penelitian ini diharapkan berguna sebagai bahan evaluasi untuk
memperbaiki kondisi keuangan perusahaan, meningkatkan hasil-hasil yang sudah
baik serta menganalisis sebab-sebab terjadinya penurunan.
b. Bagi penelitian selajutnya : penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan refensi
dan dapat menambah pengetahuan dalam bidang analisis laporan keuangan.