a. Treynor’s Measure T b. Sharpe’s Measure S
c. Jensen’s Measure
d. Information Ratio IR atau Rasio Penilaian Appraisal Ratio
a. Rasio Treynor atau Ukuran Treynor T
Diukur dengan cara membandingkan antara premi risiko portofolio dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan beta Beta adalah risiko pasar atau risiko
sistematis. Relevan bagi investor yang memiliki berbagai portofolio atau menanamkan dana pada berbagai reksadana mutual fund dan melakukan
diversifikasi pada berbagai portofolio. Rumus Indeks Treynor:
Ket: T
pi
: Indeks Treynor portofolio i R
pi
: Rata-rata tingkat pengembalian portofolio i R
f
: Rata-rata bunga investasi bebas risiko
pi
: Beta portofolio R
pi
– R
f
: Premi risiko portofolio i
b. Rasio Sharpe atau Ukuran Sharpe S
Diukur dengan cara membandingkan antara premi risiko portofolio dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan standar deviasi total risiko. Premi risiko portofolio
adalah selisih rata-rata tingkat pengembalian portofolio dengan rata-rata tingkat bunga bebas risiko. Relevan bagi investor yang menanamkan dana hanya atau
sebagian besar pada portofolio yang dianalisis. Rumus Indeks Sharpe:.
Ket: S
pi
: Indeks Sharpe portofolio i
10
R
pi
: Rata-rata tingkat pengembalian portofolio I R
f
: Rata-rata bunga investasi bebas risiko SD
pi
: Standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio I R
pi
-R
f
: Premi risiko portofolio i
c. Alpha Jensen atau Ukuran Jensen
Metode ini didasarkan pada konsep garis pasar sekuritas Security Market Line SML yang merupakan garis yang menghubungkan portofolio pasar dengan
kesempatan investasi yang bebas risiko. Dalam keadaan ekuilibrium semua portofolio diharapkan berada pada SML. Rumus Indeks Jensen:
Jpi = Rpi-Rf – Rm-Rf pi
Ket: Jpi
: Indeks Jensen portofolio i Rpi
: Rata-rata tertimbang pengembalian portofolio i Rf
: Rata-rata bunga investasi bebas risiko Rm
: Rata-rata tingkat pengembalian pasar IHSG pi
: Beta portofolio risiko pasar-risiko sistematis Rpi – Rf : Premi risiko portofolio i
Rm – Rf : Premi risiko pasar
d. Rasio Appraisal atau Information Ratio IR
