ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN (Studi pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENGUKUR KINERJA
KEUANGAN
(Studi pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
SEPTYAN TRI HAMBODO
NIM. 201110170311395
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.,
Puji syukur saya ucapkan kehadirat Allah SWT., karena atas limpahan
rahmad serta hidayahnya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan (studi pada
perusahaan semen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dengan baik.
Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat mencapai derajad strata satu (sarjana)
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penulisan skripsi ini ditemui beberapa kesulitan, namun berkat
bantuan, motivasi dan bimbingan dari beberapa pihak maka skripsi ini dapat
terselesaikan dengan baik dan tepat waktu. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini
penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada :
1.
Bapak
Dr.
Muhadjir
Effendy,
M.AP.
selaku
Rektor
Universitas
Muhammadiyah Malang.
2.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak selaku Ketua Jurusan Program Studi
Akuntansi. Terima kasih atas semua bimbingan dan arahan selama saya
menjalani perkuliahan dijurusan akuntansi.
4.
Ibu Dra. Ratna Utami, M.M selaku Dosen Wali, terima kasih telah berkenan
membimbing dan menjadi orangtua selama saya menjalani kuliah di
Universitas Muhammadiyah Malang.
vi
5.
Bapak Ach. Syaiful Hidayat A., S.E.,M.Sc dan Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si
selaku dosen pembimbing, terima kasih banyak saya ucapkan kepada Bapak
yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaganya untuk membimbing saya
dalam mengerjakan skripsi, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan
baik.
6.
Bapak dan Ibu Dosen jurusan Akuntansi yang telah memberikan dan
mengajarkan banyak ilmunya kepada saya, saya ucapkan banyak terima kasih.
7.
Kedua Orang Tua saya, kakak-kakak saya yang selalu mensuppot dan
memberikan do’anya kepada saya sehingga diberikan kelancaran dalam
menyusun skripsi ini.
8.
Penghuni kontrakan Rock n Roll ( Lupek, Abdi, Arip, Rizki, Senda) yang telah
menjadi keluarga kedua saya selama kurang lebih 4 tahun hidup di Malang,
dan selalu memberikan warna-warni hidup senang, sedih selalu bersama
(GUYON BARENG, NGAKAK-NGAKAK BARENG)
9.
Teman-teman (Andi Nurvita Sari (Vita), Haqi, Lylin, Ayu, Devi, Lia, Toni)
yang telah banyak membantu dalam hidup saya baik di dalam kampus maupun
diluar kampus, terutama dalam penyusunan skripsi ini.
10. Teman-teman keluarga besar Akuntansi H angkatan 2011 terima kasih banyak
telah mau menjadi keluarga saya selama kurang lebih 4 tahun.
11. Semua pihak yang tdak dapat disebutkan satu per satu, terima kasih atas
kebaikan, pengalaman, pelajaran yang kalian berikan semoga menjadi manfaat
bagi saya.
vii
Penulis menyadari bahwa banyak kekurangan dalam penulisan skripsi ini,
tetapi berkat do,a dan bantuan berbagai pihak skripsi ini bisa terselesaikan dengan
lancar. Semoga skripsi ini bermanfaat untuk semua akademisi, perusahaan dan
semua pihak yang membantu saya selama ini.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, 2015
Penulis,
Septyan Tri Hambodo
viii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 21 April 2015
SEPTYAN TRI HAMBODO
20110170311395
ix
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN
KATA PENGANTAR ..................................................................................... vi
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii
DAFTAR GRAFIK .......................................................................................... xiii
ABSTRAKSI ................................................................................................... xiv
ABSTRACT ..................................................................................................... xv
I.
PENDAHULUAN
A Latar Belakang ...................................................................................... 1
B Rumusan Masalah ................................................................................. 4
C Batasan Masalah .................................................................................... 4
D Tujuan dan Manfaat Penelitian
1 Tujuan Penelitian .......................................................................... 4
2 Manfaat Penelitian ........................................................................ 5
II. TIJAUAN PUSTAKA
A Tinjauan Penelitian Terdahulu .............................................................. 6
B Tinjauan Pustaka
1 Laporan Keuangan ........................................................................ 8
2 Komponen Laporan Keuangan ..................................................... 9
3 Tujuan Laporan Keuangan ........................................................... 11
4 Analisis Laporan Keuangan.......................................................... 13
x
5 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ............................................. 14
6 Kinerja Keuangan ......................................................................... 16
7 Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan......................................... 16
8 Pengertian Analisis Rasio ............................................................. 17
III. METODOLOGI PENELITIAN
A Obyek Penelitian ................................................................................... 21
B Jenis Penelitian ...................................................................................... 21
C Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 22
D Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 22
E Teknik Analisis Data ............................................................................. 22
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A Gambaran Umum Perusahaan
1 PT Holcim Indonesia Tbk ............................................................ 25
2 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ......................................... 26
3 PT Semen Gresik (persero) Tbk ................................................... 27
B Penyajian Data....................................................................................... 28
C Analisis Data dan Pembahasan.............................................................. 30
V. KESIMPULAN DAN SARAN
A Kesimpulan ........................................................................................... 63
B Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 63
C Saran ...................................................................................................... 64
DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
1 Tabel 4.1 Daftar Kode Perusahaan................................................................ 28
2 Tabel 4.2 Laporan keuangan PT Holcim Indonesia Tbk ............................. 28
3 Tabel 4.3 Laporan keuangan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk .......... 29
4 Tabel 4.4 Laporan keuangan PT Semen Gresik (persero) Tbk .................... 29
5 Tabel 4.5 Perhitungan Rasio Lancar ............................................................. 31
6 Tabel 4.6 Perhitungan Rasio Cepat ............................................................... 35
7 Tabel 4.7 Perhitungan Perputaran Aset Tetap............................................... 39
8 Tabel 4.8 Perhitungan Rata-rata Umur Piutang ............................................ 43
9 Tabel 4.9 Perhitungan Perputaran Total Aset ............................................... 47
10 Tabel 4.10 Perhitungan Total Hutang Terhadap Total Aset ....................... 50
11 Tabel 4.11 Perhitungan Profit Margin ........................................................ 54
12 Tabel 4.12 Perhitungan Return on Total Aset (ROA)................................. 57
13 Tabel 4.13 Perhitungan Return on Equity (ROE) ....................................... 60
xii
DAFTAR GRAFIK
1 Grafik 4.1 Rasio Lancar ................................................................................ 33
2 Grafik 4.2 Rasio Cepat .................................................................................. 37
3 Grafik 4.3 Perputaran Aset Tetap.................................................................. 41
4 Grafik 4.4 Rata-rata Umur Piutang ............................................................... 45
5 Grafik 4.5 Perputaran Total Aset .................................................................. 49
6 Grafik 4.6 Total Hutang Terhadap Total Aset .............................................. 52
7 Grafik 4.7 Profit Margin ............................................................................... 56
8 Grafik 4.8 Return on Total Aset (ROA)........................................................ 59
9 Grafik 4.9 Return on Equity (ROE) .............................................................. 62
xiii
DAFTAR PUSTAKA
Agustine, Y, dan Robert Kristaung, 2013, Metodologi Penelitian Bisnis dan
Akuntansi. PT Dian Rakyat. Jakarta.
Anthony, Robert N, dan Vijay Govindarajan, 2005, Management Control
System. PT Salemba Empat Patria. Jakarta.
Afifatin, Nuriyah, 2007, Analisis Kinerja Keuangan Pada PT. Gudang Garam Tbk.
Skripsi UMM, Malang.
Astutik, Fitri, 2004, Perbandingan Kinerja Perusahaan Semen yang Go Public
(suatu tinjauan dari aspek keuangan). Skripsi UMM, Malang.
Brigham, Eugene F, dan Joel F. Houston, 2006, Fundamental Of Financial
Management (Dasar-dasar Manajemen Keuangan). Edisi 10. Salemba
Empat. Jakarta.
Husnan, Suad, 1998, Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Edisi Empat,
BPFE-Yogyakarta, Yogyakarta.
Hanafi, Mamduh M, dan Abdul Halim, 2009, Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Keempat, STIM YKPN, Yogyakarta.
Harahap, Sofyan Safri, 2013, Analisis Kritis Atas Laporan Keuanagan. Edisi
Kesatu, Rajawali Pers, Jakarta.
Hakim, Luqman, 2013, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada PTPN
X Pabrik Gula Gempol Mojokerto). Skripsi UMM, Malang.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan. Kencana, Jakarta.
Kurniawan, Vendi Ari, 2010, Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan
Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI. Skripsi UMM, Malang.
Munawir, S, 1997, Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh, Liberty Yogyakarta,
Yogyakarta.
Prastowo, Dwi D, 1995, analisis laporan keuangan konsep dan aplikasi. Edisi
Pertama, AMP YKPN, Yogyakarta.
Rubianti, Nana, 2013, Analisa Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Perusahaan
pada PT. ADMIRAL LINES Cabang Tanjung Pinang. Skripsi Universitas
Maritim Raja Ali Haji, Kepulauan Riau.
Siregar, Zahra Sausan, 2011, Analisis Laporan Arus Kas Dalam Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi
Universitas Sumatra Utara, Sumatra Utara.
Sudana, I Made, 2009, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik. Unair Press,
Surabaya.
Ulya, Nadhifatul, 2012, Analisis Rasio Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Jenang Cakra Kudus. Skripsi Universitas Muria Kudus, Kudus.
Weston, J.fred dan Thomas E. Copeland, 1995, Manajemen Keuangan. Edisi
kesembilan, Binarupa Aksara, Jakarta.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Setiap
perusahaan
dalam
menjalankan
aktifitas
usahanya
pasti
memerlukan informasi mengenai kondisi perusahaan dari setiap tahunnya.
informasi yang dibutuhkan merupakan informasi keuangan. Informasi keuangan
merupakan sesuatu yang sangat penting yang harus dimiliki perusahaan. Salah
satu cara untuk mendapatkan informasi keuangan adalah dengan cara mengukur
dan menganalisis kinerja keuangannya.
Pengukuran kinerja keuangan harus dilakukan oleh suatu manajemen
untuk mendapatkan informasi yang dapat digunakan untuk menyusun strategi
perusahaan. Analisis kinerja keuangan dilakukan dengan tujuan mendapatkan
informasi yang dapat dijadikan acuan dalam pengambilan keputusan oleh
manajemen di masa yang akan datang agar perusahaan tetap dapat bertahan
dalam memberikan produk kepada konsumen.
Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diukur dengan melihat laporan
keuangan. Laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu sumber
informasi yang penting disamping informasi lain seperti informasi industri,
kondisi perekonomian, pangsa pasar perusahaan, kualitas manajemen dan
lainnya (Hanafi 2009:49).
Analisis kinerja keuangan dapat dilakukan dengan berbagai alat, antara
lain analisis rasio, analisis nilai tambah pasar (EVA), dan balance score card.
Metode analisis rasio merupakan hubungan antara item-item yang ada dalam
1
2
laporan keuangan, sehingga dapat mengetahui perbandingan jumlah antara item
yang satu dengan item yang lain.
Analisis rasio merupakan alat analisis yang digunakan untuk mengukur
kinerja perusahaan dari aspek keuangannya saja. Oleh karenanya metode analisis
rasio keuangan yang terdiri dari rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas,
dan rasio profitabilitas digunakan sebagai alat analisis dalam melakukan
penelitian ini untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan agar dapat
mengetahui tingkat likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan stabilitas usaha
kepada para manajer keuangan apakah dalam kondisi baik ataupun buruk. Data
yang digunakan dalam analisis rasio berupa laporan keuangan yang telah ada
sebagai dasar penilaiannya. Meskipun didasarkan pada laporan keuangan masa
lalu, analisis rasio dilakukan untuk melihat efektifitas dan efisiensi serta
kesehatan keuangan perusahaan.
Seiring dengan perkembangan ekonomi dan pertumbuhan pembangunan
yang semakin meningkat, maka bisnis di bidang semen sangat berkembang.
Kerangka master plan percepatan dan perluasan ekonomi Indonesia, khususnya
pembangunan diluar Jawa, akan berpengaruh pada kebutuhan semen (Dirjen
Industri Manufaktur Kementrian Perindustrian : 2012). Semen merupakan
komponen utama yang digunakan dalam proses pembangunan sehingga tidak
bisa dipisahkan. Menurut ketua asosiasi semen Indonesia, Widodo (2012)
mengatakan bahwa konsumsi semen per kapita terus tumbuh dalam kurun lima
tahun terakhir. Pada 2007 konsumsi semen per kapita sebesa 141 kilogram.
Angka ini melonjak menjadi 200 kilogram per kapita pada tahun 2011. Faktor
pendorong meningkatnya permintaan semen ini dikarenakan kesadaran
3
masyarakat untuk memiliki rumah dan juga faktor pendorong lainnya yaitu,
pembangunan dibidang infrastruktur.
Dengan meningkatnya permintaan akan produk semen merupakan suatu
peluang bisnis yang menjanjikan bagi perusahaan semen. Hal ini mendorong
perusahaan semen tumbuh dengan pesat sehingga perusahaan berlomba-lomba
memberikan yang terbaik bagi konsumen. Siregar (2011) dalam penelitiannya
didapatkan hasil bahwa perusahaan semen yang memiliki kinerja keuangan
paling baik pada periode 2007-2009 merupakan perusahaan PT. Semen Gresik
(persero) Tbk yang sekarang berganti menjadi PT. Semen Indonesia (persero)
Tbk. Dengan demikian, perusahaan semen menjadi alasan dalam pemilihan
obyek bagi penelitian ini, karena semakin tingginya persaingan di industri
semen. Jadi, perlu dilakukan analisis kinerja keuangan untuk menentukan
perusahaan semen yang memiliki kinerja keuangan paling baik dan untuk
melihat konsistensi kinerja perusahaan dari tahun ke tahun. Sehingga penelitian
ini dapat dijadikan sebagai referensi tambahan untuk mendapatkan informasi
kinerja keuangan bagi pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan
semen, baik manajer perusahaan, kreditor maupun investor.
Penelitian ini mengambil tiga perusahaan semen diantaranya, Indocement
Tunggal Prakarsa Tbk, Holcim Indonesia Tbk, Semen Gresik (persero) Tbk.
Dari lima perusahaan semen tersebut hanya tiga perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia sebelum tahun 2010, sedangkan untuk perusahaan Semen
Baturaja (persero) Tbk baru terdaftar tahun 2013 dan Wijaya Karya Beton Tbk
terdaftar di tahun 2014.
Berdasarkan uraian diatas, maka dalam penelitian ini ditetapkan topik
sekaligus sebagai judul : “Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja
4
Keuangan” (Studi pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia).
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, maka dapat dirumuskan masalah
sebagai berikut :
a. Bagaimana kinerja keuangan perusahaan semen yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010 sampai 2013 jika diukur dari nilai rasio?
b. Perusahaan manakah yang memiliki kinerja keuangan lebih bagus jika diukur
dari nilai rasio?
C. Batasan Masalah
Rasio yang digunakan hanya empat rasio yaitu rasio likuiditas, rasio
aktivitas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas. Sedangkan rasio nilai
pasar tidak digunakan karena rasio ini lebih banyak berdasarkan sudut
pandang investor mengenai harga pasar (saham, deviden, pembagian
deviden)
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah :
a. Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan semen yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia jika diukur dari rasio keuangan.
b. Untuk menentukan perusahaan semen yang memiliki kinerja paling baik.
5
2. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat penelitian ini adalah :
a. Bagi Perusahaan
Dapat memberikan referensi tambahan
kepada manajemen
mengenai tingkat pencapaian kinerja keuangan perusahaan, serta dapat
dijadikan pertimbangan dalam pengambilan keputusan untuk periode yang
akan datang.
b. Bagi Ilmu Pengetahuan dan Teknologi
Memberikan informasi tambahan mengenai pengetahuan dan
teknologi kepada pembaca tentang pentingnya analisis laporan keuangan
dan dapat memberikan informasi mengenai kondisi perusahaan semen
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
KEUANGAN
(Studi pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
SEPTYAN TRI HAMBODO
NIM. 201110170311395
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.,
Puji syukur saya ucapkan kehadirat Allah SWT., karena atas limpahan
rahmad serta hidayahnya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan (studi pada
perusahaan semen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dengan baik.
Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat mencapai derajad strata satu (sarjana)
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penulisan skripsi ini ditemui beberapa kesulitan, namun berkat
bantuan, motivasi dan bimbingan dari beberapa pihak maka skripsi ini dapat
terselesaikan dengan baik dan tepat waktu. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini
penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada :
1.
Bapak
Dr.
Muhadjir
Effendy,
M.AP.
selaku
Rektor
Universitas
Muhammadiyah Malang.
2.
Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak selaku Ketua Jurusan Program Studi
Akuntansi. Terima kasih atas semua bimbingan dan arahan selama saya
menjalani perkuliahan dijurusan akuntansi.
4.
Ibu Dra. Ratna Utami, M.M selaku Dosen Wali, terima kasih telah berkenan
membimbing dan menjadi orangtua selama saya menjalani kuliah di
Universitas Muhammadiyah Malang.
vi
5.
Bapak Ach. Syaiful Hidayat A., S.E.,M.Sc dan Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si
selaku dosen pembimbing, terima kasih banyak saya ucapkan kepada Bapak
yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaganya untuk membimbing saya
dalam mengerjakan skripsi, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan
baik.
6.
Bapak dan Ibu Dosen jurusan Akuntansi yang telah memberikan dan
mengajarkan banyak ilmunya kepada saya, saya ucapkan banyak terima kasih.
7.
Kedua Orang Tua saya, kakak-kakak saya yang selalu mensuppot dan
memberikan do’anya kepada saya sehingga diberikan kelancaran dalam
menyusun skripsi ini.
8.
Penghuni kontrakan Rock n Roll ( Lupek, Abdi, Arip, Rizki, Senda) yang telah
menjadi keluarga kedua saya selama kurang lebih 4 tahun hidup di Malang,
dan selalu memberikan warna-warni hidup senang, sedih selalu bersama
(GUYON BARENG, NGAKAK-NGAKAK BARENG)
9.
Teman-teman (Andi Nurvita Sari (Vita), Haqi, Lylin, Ayu, Devi, Lia, Toni)
yang telah banyak membantu dalam hidup saya baik di dalam kampus maupun
diluar kampus, terutama dalam penyusunan skripsi ini.
10. Teman-teman keluarga besar Akuntansi H angkatan 2011 terima kasih banyak
telah mau menjadi keluarga saya selama kurang lebih 4 tahun.
11. Semua pihak yang tdak dapat disebutkan satu per satu, terima kasih atas
kebaikan, pengalaman, pelajaran yang kalian berikan semoga menjadi manfaat
bagi saya.
vii
Penulis menyadari bahwa banyak kekurangan dalam penulisan skripsi ini,
tetapi berkat do,a dan bantuan berbagai pihak skripsi ini bisa terselesaikan dengan
lancar. Semoga skripsi ini bermanfaat untuk semua akademisi, perusahaan dan
semua pihak yang membantu saya selama ini.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, 2015
Penulis,
Septyan Tri Hambodo
viii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan
tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang
lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 21 April 2015
SEPTYAN TRI HAMBODO
20110170311395
ix
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN
KATA PENGANTAR ..................................................................................... vi
PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................................. ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii
DAFTAR GRAFIK .......................................................................................... xiii
ABSTRAKSI ................................................................................................... xiv
ABSTRACT ..................................................................................................... xv
I.
PENDAHULUAN
A Latar Belakang ...................................................................................... 1
B Rumusan Masalah ................................................................................. 4
C Batasan Masalah .................................................................................... 4
D Tujuan dan Manfaat Penelitian
1 Tujuan Penelitian .......................................................................... 4
2 Manfaat Penelitian ........................................................................ 5
II. TIJAUAN PUSTAKA
A Tinjauan Penelitian Terdahulu .............................................................. 6
B Tinjauan Pustaka
1 Laporan Keuangan ........................................................................ 8
2 Komponen Laporan Keuangan ..................................................... 9
3 Tujuan Laporan Keuangan ........................................................... 11
4 Analisis Laporan Keuangan.......................................................... 13
x
5 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ............................................. 14
6 Kinerja Keuangan ......................................................................... 16
7 Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan......................................... 16
8 Pengertian Analisis Rasio ............................................................. 17
III. METODOLOGI PENELITIAN
A Obyek Penelitian ................................................................................... 21
B Jenis Penelitian ...................................................................................... 21
C Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 22
D Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 22
E Teknik Analisis Data ............................................................................. 22
IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A Gambaran Umum Perusahaan
1 PT Holcim Indonesia Tbk ............................................................ 25
2 PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ......................................... 26
3 PT Semen Gresik (persero) Tbk ................................................... 27
B Penyajian Data....................................................................................... 28
C Analisis Data dan Pembahasan.............................................................. 30
V. KESIMPULAN DAN SARAN
A Kesimpulan ........................................................................................... 63
B Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 63
C Saran ...................................................................................................... 64
DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
1 Tabel 4.1 Daftar Kode Perusahaan................................................................ 28
2 Tabel 4.2 Laporan keuangan PT Holcim Indonesia Tbk ............................. 28
3 Tabel 4.3 Laporan keuangan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk .......... 29
4 Tabel 4.4 Laporan keuangan PT Semen Gresik (persero) Tbk .................... 29
5 Tabel 4.5 Perhitungan Rasio Lancar ............................................................. 31
6 Tabel 4.6 Perhitungan Rasio Cepat ............................................................... 35
7 Tabel 4.7 Perhitungan Perputaran Aset Tetap............................................... 39
8 Tabel 4.8 Perhitungan Rata-rata Umur Piutang ............................................ 43
9 Tabel 4.9 Perhitungan Perputaran Total Aset ............................................... 47
10 Tabel 4.10 Perhitungan Total Hutang Terhadap Total Aset ....................... 50
11 Tabel 4.11 Perhitungan Profit Margin ........................................................ 54
12 Tabel 4.12 Perhitungan Return on Total Aset (ROA)................................. 57
13 Tabel 4.13 Perhitungan Return on Equity (ROE) ....................................... 60
xii
DAFTAR GRAFIK
1 Grafik 4.1 Rasio Lancar ................................................................................ 33
2 Grafik 4.2 Rasio Cepat .................................................................................. 37
3 Grafik 4.3 Perputaran Aset Tetap.................................................................. 41
4 Grafik 4.4 Rata-rata Umur Piutang ............................................................... 45
5 Grafik 4.5 Perputaran Total Aset .................................................................. 49
6 Grafik 4.6 Total Hutang Terhadap Total Aset .............................................. 52
7 Grafik 4.7 Profit Margin ............................................................................... 56
8 Grafik 4.8 Return on Total Aset (ROA)........................................................ 59
9 Grafik 4.9 Return on Equity (ROE) .............................................................. 62
xiii
DAFTAR PUSTAKA
Agustine, Y, dan Robert Kristaung, 2013, Metodologi Penelitian Bisnis dan
Akuntansi. PT Dian Rakyat. Jakarta.
Anthony, Robert N, dan Vijay Govindarajan, 2005, Management Control
System. PT Salemba Empat Patria. Jakarta.
Afifatin, Nuriyah, 2007, Analisis Kinerja Keuangan Pada PT. Gudang Garam Tbk.
Skripsi UMM, Malang.
Astutik, Fitri, 2004, Perbandingan Kinerja Perusahaan Semen yang Go Public
(suatu tinjauan dari aspek keuangan). Skripsi UMM, Malang.
Brigham, Eugene F, dan Joel F. Houston, 2006, Fundamental Of Financial
Management (Dasar-dasar Manajemen Keuangan). Edisi 10. Salemba
Empat. Jakarta.
Husnan, Suad, 1998, Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Edisi Empat,
BPFE-Yogyakarta, Yogyakarta.
Hanafi, Mamduh M, dan Abdul Halim, 2009, Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Keempat, STIM YKPN, Yogyakarta.
Harahap, Sofyan Safri, 2013, Analisis Kritis Atas Laporan Keuanagan. Edisi
Kesatu, Rajawali Pers, Jakarta.
Hakim, Luqman, 2013, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada PTPN
X Pabrik Gula Gempol Mojokerto). Skripsi UMM, Malang.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan. Kencana, Jakarta.
Kurniawan, Vendi Ari, 2010, Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan
Telekomunikasi Yang Terdaftar di BEI. Skripsi UMM, Malang.
Munawir, S, 1997, Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh, Liberty Yogyakarta,
Yogyakarta.
Prastowo, Dwi D, 1995, analisis laporan keuangan konsep dan aplikasi. Edisi
Pertama, AMP YKPN, Yogyakarta.
Rubianti, Nana, 2013, Analisa Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Perusahaan
pada PT. ADMIRAL LINES Cabang Tanjung Pinang. Skripsi Universitas
Maritim Raja Ali Haji, Kepulauan Riau.
Siregar, Zahra Sausan, 2011, Analisis Laporan Arus Kas Dalam Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi
Universitas Sumatra Utara, Sumatra Utara.
Sudana, I Made, 2009, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik. Unair Press,
Surabaya.
Ulya, Nadhifatul, 2012, Analisis Rasio Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Jenang Cakra Kudus. Skripsi Universitas Muria Kudus, Kudus.
Weston, J.fred dan Thomas E. Copeland, 1995, Manajemen Keuangan. Edisi
kesembilan, Binarupa Aksara, Jakarta.
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Setiap
perusahaan
dalam
menjalankan
aktifitas
usahanya
pasti
memerlukan informasi mengenai kondisi perusahaan dari setiap tahunnya.
informasi yang dibutuhkan merupakan informasi keuangan. Informasi keuangan
merupakan sesuatu yang sangat penting yang harus dimiliki perusahaan. Salah
satu cara untuk mendapatkan informasi keuangan adalah dengan cara mengukur
dan menganalisis kinerja keuangannya.
Pengukuran kinerja keuangan harus dilakukan oleh suatu manajemen
untuk mendapatkan informasi yang dapat digunakan untuk menyusun strategi
perusahaan. Analisis kinerja keuangan dilakukan dengan tujuan mendapatkan
informasi yang dapat dijadikan acuan dalam pengambilan keputusan oleh
manajemen di masa yang akan datang agar perusahaan tetap dapat bertahan
dalam memberikan produk kepada konsumen.
Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diukur dengan melihat laporan
keuangan. Laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu sumber
informasi yang penting disamping informasi lain seperti informasi industri,
kondisi perekonomian, pangsa pasar perusahaan, kualitas manajemen dan
lainnya (Hanafi 2009:49).
Analisis kinerja keuangan dapat dilakukan dengan berbagai alat, antara
lain analisis rasio, analisis nilai tambah pasar (EVA), dan balance score card.
Metode analisis rasio merupakan hubungan antara item-item yang ada dalam
1
2
laporan keuangan, sehingga dapat mengetahui perbandingan jumlah antara item
yang satu dengan item yang lain.
Analisis rasio merupakan alat analisis yang digunakan untuk mengukur
kinerja perusahaan dari aspek keuangannya saja. Oleh karenanya metode analisis
rasio keuangan yang terdiri dari rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio aktivitas,
dan rasio profitabilitas digunakan sebagai alat analisis dalam melakukan
penelitian ini untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan agar dapat
mengetahui tingkat likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan stabilitas usaha
kepada para manajer keuangan apakah dalam kondisi baik ataupun buruk. Data
yang digunakan dalam analisis rasio berupa laporan keuangan yang telah ada
sebagai dasar penilaiannya. Meskipun didasarkan pada laporan keuangan masa
lalu, analisis rasio dilakukan untuk melihat efektifitas dan efisiensi serta
kesehatan keuangan perusahaan.
Seiring dengan perkembangan ekonomi dan pertumbuhan pembangunan
yang semakin meningkat, maka bisnis di bidang semen sangat berkembang.
Kerangka master plan percepatan dan perluasan ekonomi Indonesia, khususnya
pembangunan diluar Jawa, akan berpengaruh pada kebutuhan semen (Dirjen
Industri Manufaktur Kementrian Perindustrian : 2012). Semen merupakan
komponen utama yang digunakan dalam proses pembangunan sehingga tidak
bisa dipisahkan. Menurut ketua asosiasi semen Indonesia, Widodo (2012)
mengatakan bahwa konsumsi semen per kapita terus tumbuh dalam kurun lima
tahun terakhir. Pada 2007 konsumsi semen per kapita sebesa 141 kilogram.
Angka ini melonjak menjadi 200 kilogram per kapita pada tahun 2011. Faktor
pendorong meningkatnya permintaan semen ini dikarenakan kesadaran
3
masyarakat untuk memiliki rumah dan juga faktor pendorong lainnya yaitu,
pembangunan dibidang infrastruktur.
Dengan meningkatnya permintaan akan produk semen merupakan suatu
peluang bisnis yang menjanjikan bagi perusahaan semen. Hal ini mendorong
perusahaan semen tumbuh dengan pesat sehingga perusahaan berlomba-lomba
memberikan yang terbaik bagi konsumen. Siregar (2011) dalam penelitiannya
didapatkan hasil bahwa perusahaan semen yang memiliki kinerja keuangan
paling baik pada periode 2007-2009 merupakan perusahaan PT. Semen Gresik
(persero) Tbk yang sekarang berganti menjadi PT. Semen Indonesia (persero)
Tbk. Dengan demikian, perusahaan semen menjadi alasan dalam pemilihan
obyek bagi penelitian ini, karena semakin tingginya persaingan di industri
semen. Jadi, perlu dilakukan analisis kinerja keuangan untuk menentukan
perusahaan semen yang memiliki kinerja keuangan paling baik dan untuk
melihat konsistensi kinerja perusahaan dari tahun ke tahun. Sehingga penelitian
ini dapat dijadikan sebagai referensi tambahan untuk mendapatkan informasi
kinerja keuangan bagi pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan
semen, baik manajer perusahaan, kreditor maupun investor.
Penelitian ini mengambil tiga perusahaan semen diantaranya, Indocement
Tunggal Prakarsa Tbk, Holcim Indonesia Tbk, Semen Gresik (persero) Tbk.
Dari lima perusahaan semen tersebut hanya tiga perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia sebelum tahun 2010, sedangkan untuk perusahaan Semen
Baturaja (persero) Tbk baru terdaftar tahun 2013 dan Wijaya Karya Beton Tbk
terdaftar di tahun 2014.
Berdasarkan uraian diatas, maka dalam penelitian ini ditetapkan topik
sekaligus sebagai judul : “Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja
4
Keuangan” (Studi pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia).
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, maka dapat dirumuskan masalah
sebagai berikut :
a. Bagaimana kinerja keuangan perusahaan semen yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2010 sampai 2013 jika diukur dari nilai rasio?
b. Perusahaan manakah yang memiliki kinerja keuangan lebih bagus jika diukur
dari nilai rasio?
C. Batasan Masalah
Rasio yang digunakan hanya empat rasio yaitu rasio likuiditas, rasio
aktivitas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas. Sedangkan rasio nilai
pasar tidak digunakan karena rasio ini lebih banyak berdasarkan sudut
pandang investor mengenai harga pasar (saham, deviden, pembagian
deviden)
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah :
a. Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan semen yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia jika diukur dari rasio keuangan.
b. Untuk menentukan perusahaan semen yang memiliki kinerja paling baik.
5
2. Manfaat Penelitian
Adapun manfaat penelitian ini adalah :
a. Bagi Perusahaan
Dapat memberikan referensi tambahan
kepada manajemen
mengenai tingkat pencapaian kinerja keuangan perusahaan, serta dapat
dijadikan pertimbangan dalam pengambilan keputusan untuk periode yang
akan datang.
b. Bagi Ilmu Pengetahuan dan Teknologi
Memberikan informasi tambahan mengenai pengetahuan dan
teknologi kepada pembaca tentang pentingnya analisis laporan keuangan
dan dapat memberikan informasi mengenai kondisi perusahaan semen
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.