saham pasar modal Amerika Serikat. Mousa et al. 2012 menjelaskan bahwa inflasi memiliki pengaruh yang berbeda-beda terhadap harga saham pasar modal
Yordania. Berdasarkan uraian di atas terdapat research gap dan kontradiksi antara
data empiris dan teori. Peningkatan suku bunga, inflasi dan nilai tukar ternyata tidak diikuti oleh menurunkan harga saham. Hal ini tentunya menarik dalam
upaya menjelaskan fenomena tersebut. Permasalahan yang akan diteliti akan
memfokuskan pada perubahan suku bunga, inflasi, nilai tukar dan kinerja Bursa Efek Indonesia periode 2005-2015.
1.2 Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas dapat diketahui bahwa bukti empiris atas pengaruh faktor fundamental makro terhadap return saham tidak sesuai
seperti yang diprediksi. Bello 2013 menjelaskan t
erdapat hubungan negatif antara perubahan nilai YENUSD dengan return saham, sementara mata uang
EUROUSD dan POUNDUSD memiliki hubungan positif terkait dengan return saham pasar modal Amerika Serikat. Sekilas kondisi tersebut juga dapat terlihat di
Bursa Efek Indonesia selama periode 2005-2015. Berdasarkan uraian diatas, rumusan masalah dalam penelitian ini adalah:
1. Apakah suku bunga berpengaruh terhadap return indeks saham gabungan dan sektoral di BEI periode 2005-2015?
2. Apakah inflasi berpengaruh terhadap return indeks saham gabungan dan sektoral di BEI periode 2005-2015?
3. Apakah nilai tukar berpengaruh terhadap return indeks saham gabungan dan sektoral di BEI periode 2005-2015?
1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah, tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Menganalisis pengaruh suku bunga terhadap return indeks saham gabungan
dan sektoral di BEI periode 2005-2015. 2. Menganalisis pengaruh inflasi terhadap return indeks saham gabungan dan
sektoral di BEI periode 2005-2015. 3. Menganalisis pengaruh nilai tukar terhadap return indeks saham gabungan
dan sektoral di BEI periode 2005-2015.
1.4 Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat sebagai informasi ataupun tambahan pengetahuan bagi investor maupun kalangan akademisi.
1. Bagi investor dan calon investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan
pengambilan keputusan investasi berupa informasi yang dapat memudahkan investor dalam menghadapi perubahan faktor makro ekonomi.
2. Bagi penelitian selanjutnya Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan tambahan pengetahuan dan
wawasan mengenai pengaruh fundamental makro terhadap kinerja BEI. Selain itu, penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi untuk
melengkapi penelitian-penelitian sebelumnya, khususnya sebagai informasi pelengkap, referensi, dan menambah wawasan dalam penyusunan penelitian
yang sejenis.
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA
