PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN UKURAN Pengaruh Profitabilitas, Kebiijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di B
PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIIJAKAN HUTANG,
KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat Menyelesaikan Studi pada
Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
BUDI SETYOKO
B 200130299
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
ii
iii
iv
HALAMAN MOTTO
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’.”
(Q.S. Al-Baqarah : 42)
“Sesungguhnya setelah kesulitan ada kemudahan.Maka apabila kamu telah selesai
(dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan
hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.”
(Q.S. Al-Insyiroh : 6-8)
“Demi Masa. Sesungguhnya manusia itu benar-benar dalamkerugian.Kecuali
orang-orang yang beriman dan mengerjakan amal sholih dan saling menasehati
supaya menaati kebenaran dan saling menasehati supaya menetapi kesabaran.”
(Qs. Al Ashr : 1-3)
“Awali langkahmu dengan keyakinan. Jagalah ucapanmu dengan kejujuran.
Sinarilah hatimu dengan Al-Qur’an.
(Penulis)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala
rahmat
dan
hidayah-Nya
hingga
terselesaikannya
skripsi
ini,
penulis
persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Allah SWT, yang telah meridhoi, membimbing, dan mencurahkan segala
nikmat serta hidayah-Nya bagi kami.
Rasululah SAW, semoga salawat dan salam selalu kepada Beliau Nabi
Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ibu dan Bapak tersayang, terima kasih atas segala doa, kasih sayang,
nasehat dan pengorbanan yang luar biasa.
Keluarga Besarku, terima kasih atas doa, dukungan, dan kasih sayang yang
selalu diberikan.
Kekasihku tercinta, terima kasih atas segala dukungan, kasih sayang dan
waktu yang selalu di berikan.
Rekan-rekan di HIMATANSI, yang telah memberikan dukungan dan
semangat.
Sahabat-sahabatku tercinta, atas semangat, dukungan dan motivasi yang
selalu mengiringi.
Almamaterku, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS,
KEBIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014).”
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah
satusyarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik
secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, sehingga skripsi ini
dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima
kasih kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia, rezeki serta kesempatan
sehingga penulis mampu menyelesaikan pendidikan. Semoga awal dari semua
ini menjadi jalan menuju ridho-Mu yang lebih baik. Amin.
2. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Dr. Zulfikar,SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si. yang selalu memberikan arahan
penulis dalam menempuh perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan
perkuliahannya.
7. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan, dan arahan
dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.
8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis pada khususnya Jurusan
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal
ilmu yang bermanfaat.
9. Kedua orang tuaku tercinta, Ibuku Sri Mulyani dan Bapakku Sumarno yang
telah mendidik anaknya untuk menjadi lebih baik, terimakasih untuk setiap
doa, kasih sayang, serta pengorbanan yang luar biasa, semoga anak mu ini
menjadi anak yang soleh dan berbakti. Amin.
10. Untuk kekasihku Rina Eka Wardiani yang selalu memberikan dukungan, kasih
sayang dan waktu luang pagi, siang, sore, malam dan selalu menemaniku.
11. Rekan-rekanku Taekwondo Sragen, Nathalia, Faris, Anggas, Indarto, Bughy,
Satria, Iksan, Viktor, dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-
viii
persatu yang selalu memberikan semangat, berbagi ilmu, dan keceriaan
bersama kalian.
12. Sahabat-sahabatku, Muklis, Agus, Bayu, Taufik, Aji yang telah memberikan
semangat dan rasa kebersamaan selama ini
13. Seluruh keluarga besar HIMATANSI yang penulis tidak dapat sebutkan satupersatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa kekeluargaan dan
kebersamaan.
14. Seluruh kawan-kawanku kelas H yang penulis tidak dapat sebutkan satupersatu, terima kasih telah memberikan semangat dan kebersamaannya selama
ini.
Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan
karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima kasih
apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
Budi Setyoko
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
KATA PENGANTAR ............................................................................
vii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
xv
ABSTRAKSI ..........................................................................................
xvi
ABSTRACT ............................................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..............................................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................................
3
x
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
4
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
7
A. Teori Keagenan ...........................................................................
7
B. Signalling Theory ........................................................................
8
C. Nilai Perusahaan..........................................................................
9
D. Profitabilitas ................................................................................
11
E. Kebijakan Hutang........................................................................
12
F. Ukuran Perusahaan......................................................................
13
G. Kerangka Pemikiran ....................................................................
14
H. Pengembangan Hipotesis ...........................................................
14
I. Penelitian Terdahulu .................................................................
17
BAB III METODE PENELITIAN..........................................................
20
A. Desain Penelitian .........................................................................
20
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
20
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
21
D. Metode Pegumpulan Data ...........................................................
21
E. Pengukuran Variabel ...................................................................
22
F. Metode Analisis Data ..................................................................
24
xi
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..............................
28
A. Gambaran Objek Penelitian ........................................................
28
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
28
C. Analisis Data ...............................................................................
30
1. Uji Asumsi Klasik .................................................................
31
2. Uji Hipotesis .........................................................................
32
D. Pembahasan ................................................................................
36
1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ..............
36
2. Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan .....
37
3. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan
37
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ...
38
BAB V PENUTUP ..................................................................................
40
A. Kesimpulan .................................................................................
40
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
40
C. Saran ............................................................................................
41
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Penentuan Jumlah Sampel ..................................................
28
Tabel IV.2 Hasil Statistik Deskriptif ....................................................
29
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data...................................................
30
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinieritas ..................................................
31
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
31
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
32
Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ................................................
32
Tabel IV.8 Hasil Uji F ...........................................................................
34
Tabel IV.7 Hasil Uji Determinasi R2 ....................................................
34
Tabel IV.7 Hasil Uji Hipotesis ..............................................................
35
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1. Kerangka Pemikiran .........................................................
xiv
14
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Tabulasi Data Tahun 2012
Lampiran 2
: Tabulasi Data Tahun 2013
Lampiran 3
: Tabulasi Data Tahun 2014
Lampiran 4
: Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 5
: Hasil Uji Normalitas
Lampiran 6
: Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 7
: Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 8
: Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 9
: Hasil Uji Regresi Berganda
xv
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis
pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran
perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini
diproksikan dengan Harga Buku Nilai (PBV).
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada 2012-2014. Sampel diambil dengan menggunakan
teknik purposive sampling dan sampel total 46 perusahaan selama tiga tahun sesuai
dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi
berganda
Berdasarkan hasil penelitian dalam model regresi dalam pikiran beberapa
hal, sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh secara signifikan
terhadap nilai perusahaan, (2) variabel kebijakan hutang berpengaruh secara
signifikan terhadap nilai perusahaan, (3) variabel manajerial kepemilikan tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan dari perusahaan, (4)
variabel ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan
Kata Kunci : Pofitabilitas, Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, ukuran
Perusahaan dan Nilai Perusahaan.
xvi
ABSTRACT
The purpose of this study was to examine and analyze the influence of
profitability, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm value.
The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).
Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock
Exchange in 2012-2014. Samples were taken by using purposive sampling technique and
the total sample of 46 companies for three years in accordance with the criteria. Analysis
techniques using classic assumption test and multiple regression analysis.
Based on the research results in the regression model in mind a few things, as
follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the company, (2)
variable debt policy significantly influence the value of the company, (3) variable
managerial ownership no significant effect on firm value of the company, (4) variable size
companies significant effect on the value of the company
Keywords: profitability, debt policy, managerial ownership, the size of the company, the
company's value
xvii
KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat Menyelesaikan Studi pada
Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
BUDI SETYOKO
B 200130299
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
ii
iii
iv
HALAMAN MOTTO
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’.”
(Q.S. Al-Baqarah : 42)
“Sesungguhnya setelah kesulitan ada kemudahan.Maka apabila kamu telah selesai
(dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan
hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.”
(Q.S. Al-Insyiroh : 6-8)
“Demi Masa. Sesungguhnya manusia itu benar-benar dalamkerugian.Kecuali
orang-orang yang beriman dan mengerjakan amal sholih dan saling menasehati
supaya menaati kebenaran dan saling menasehati supaya menetapi kesabaran.”
(Qs. Al Ashr : 1-3)
“Awali langkahmu dengan keyakinan. Jagalah ucapanmu dengan kejujuran.
Sinarilah hatimu dengan Al-Qur’an.
(Penulis)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala
rahmat
dan
hidayah-Nya
hingga
terselesaikannya
skripsi
ini,
penulis
persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Allah SWT, yang telah meridhoi, membimbing, dan mencurahkan segala
nikmat serta hidayah-Nya bagi kami.
Rasululah SAW, semoga salawat dan salam selalu kepada Beliau Nabi
Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ibu dan Bapak tersayang, terima kasih atas segala doa, kasih sayang,
nasehat dan pengorbanan yang luar biasa.
Keluarga Besarku, terima kasih atas doa, dukungan, dan kasih sayang yang
selalu diberikan.
Kekasihku tercinta, terima kasih atas segala dukungan, kasih sayang dan
waktu yang selalu di berikan.
Rekan-rekan di HIMATANSI, yang telah memberikan dukungan dan
semangat.
Sahabat-sahabatku tercinta, atas semangat, dukungan dan motivasi yang
selalu mengiringi.
Almamaterku, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS,
KEBIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014).”
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah
satusyarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak menerima bantuan baik
secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak, sehingga skripsi ini
dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima
kasih kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia, rezeki serta kesempatan
sehingga penulis mampu menyelesaikan pendidikan. Semoga awal dari semua
ini menjadi jalan menuju ridho-Mu yang lebih baik. Amin.
2. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Dr. Zulfikar,SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si. yang selalu memberikan arahan
penulis dalam menempuh perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan
perkuliahannya.
7. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan, dan arahan
dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.
8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis pada khususnya Jurusan
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal
ilmu yang bermanfaat.
9. Kedua orang tuaku tercinta, Ibuku Sri Mulyani dan Bapakku Sumarno yang
telah mendidik anaknya untuk menjadi lebih baik, terimakasih untuk setiap
doa, kasih sayang, serta pengorbanan yang luar biasa, semoga anak mu ini
menjadi anak yang soleh dan berbakti. Amin.
10. Untuk kekasihku Rina Eka Wardiani yang selalu memberikan dukungan, kasih
sayang dan waktu luang pagi, siang, sore, malam dan selalu menemaniku.
11. Rekan-rekanku Taekwondo Sragen, Nathalia, Faris, Anggas, Indarto, Bughy,
Satria, Iksan, Viktor, dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-
viii
persatu yang selalu memberikan semangat, berbagi ilmu, dan keceriaan
bersama kalian.
12. Sahabat-sahabatku, Muklis, Agus, Bayu, Taufik, Aji yang telah memberikan
semangat dan rasa kebersamaan selama ini
13. Seluruh keluarga besar HIMATANSI yang penulis tidak dapat sebutkan satupersatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa kekeluargaan dan
kebersamaan.
14. Seluruh kawan-kawanku kelas H yang penulis tidak dapat sebutkan satupersatu, terima kasih telah memberikan semangat dan kebersamaannya selama
ini.
Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan
karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima kasih
apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
Budi Setyoko
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
KATA PENGANTAR ............................................................................
vii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
x
DAFTAR TABEL ...................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ...........................................................................
xv
ABSTRAKSI ..........................................................................................
xvi
ABSTRACT ............................................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ..............................................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................................
3
x
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
4
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
7
A. Teori Keagenan ...........................................................................
7
B. Signalling Theory ........................................................................
8
C. Nilai Perusahaan..........................................................................
9
D. Profitabilitas ................................................................................
11
E. Kebijakan Hutang........................................................................
12
F. Ukuran Perusahaan......................................................................
13
G. Kerangka Pemikiran ....................................................................
14
H. Pengembangan Hipotesis ...........................................................
14
I. Penelitian Terdahulu .................................................................
17
BAB III METODE PENELITIAN..........................................................
20
A. Desain Penelitian .........................................................................
20
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
20
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
21
D. Metode Pegumpulan Data ...........................................................
21
E. Pengukuran Variabel ...................................................................
22
F. Metode Analisis Data ..................................................................
24
xi
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..............................
28
A. Gambaran Objek Penelitian ........................................................
28
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
28
C. Analisis Data ...............................................................................
30
1. Uji Asumsi Klasik .................................................................
31
2. Uji Hipotesis .........................................................................
32
D. Pembahasan ................................................................................
36
1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ..............
36
2. Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan .....
37
3. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan
37
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ...
38
BAB V PENUTUP ..................................................................................
40
A. Kesimpulan .................................................................................
40
B. Keterbatasan Penelitian ...............................................................
40
C. Saran ............................................................................................
41
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Penentuan Jumlah Sampel ..................................................
28
Tabel IV.2 Hasil Statistik Deskriptif ....................................................
29
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data...................................................
30
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinieritas ..................................................
31
Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
31
Tabel IV.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
32
Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ................................................
32
Tabel IV.8 Hasil Uji F ...........................................................................
34
Tabel IV.7 Hasil Uji Determinasi R2 ....................................................
34
Tabel IV.7 Hasil Uji Hipotesis ..............................................................
35
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1. Kerangka Pemikiran .........................................................
xiv
14
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Tabulasi Data Tahun 2012
Lampiran 2
: Tabulasi Data Tahun 2013
Lampiran 3
: Tabulasi Data Tahun 2014
Lampiran 4
: Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 5
: Hasil Uji Normalitas
Lampiran 6
: Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 7
: Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 8
: Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 9
: Hasil Uji Regresi Berganda
xv
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis
pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran
perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini
diproksikan dengan Harga Buku Nilai (PBV).
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada 2012-2014. Sampel diambil dengan menggunakan
teknik purposive sampling dan sampel total 46 perusahaan selama tiga tahun sesuai
dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi
berganda
Berdasarkan hasil penelitian dalam model regresi dalam pikiran beberapa
hal, sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh secara signifikan
terhadap nilai perusahaan, (2) variabel kebijakan hutang berpengaruh secara
signifikan terhadap nilai perusahaan, (3) variabel manajerial kepemilikan tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan dari perusahaan, (4)
variabel ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan
Kata Kunci : Pofitabilitas, Kebijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, ukuran
Perusahaan dan Nilai Perusahaan.
xvi
ABSTRACT
The purpose of this study was to examine and analyze the influence of
profitability, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm value.
The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).
Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock
Exchange in 2012-2014. Samples were taken by using purposive sampling technique and
the total sample of 46 companies for three years in accordance with the criteria. Analysis
techniques using classic assumption test and multiple regression analysis.
Based on the research results in the regression model in mind a few things, as
follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the company, (2)
variable debt policy significantly influence the value of the company, (3) variable
managerial ownership no significant effect on firm value of the company, (4) variable size
companies significant effect on the value of the company
Keywords: profitability, debt policy, managerial ownership, the size of the company, the
company's value
xvii