luas. Data untuk menentukan skor pengungkapan sukarela diperoleh dari laporan tahunan 2005-2007. Laporan tersebut diperoleh dari pusat referensi pasar modal yang
berada di BEI. Adapun data mengenai likuiditas, leverage, profitabilitas, ukuran perusahaan, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial diperoleh dari
Indonesian Capital Market Directory ICMD
Adapun data tersebut terdiri dari data sebagai berikut ini. 1.
Data perusahaan property yang listing di Bursa Efek Indonesia per tanggal 1 januari 2005 sampai dengan per tanggal 31 Desember 2007.
2. Data laporan keuangan tahunan perusahaan property selama tahun 2005
sampai dengan tahun 2007.
D. Variabel penelitian dan Pengukurannya
Dalam penelitian ini terdapat dua variabel yang akan diuji secara sistematis, yaitu seperti berikut ini.
1. Variabel Independen
variabel bebas
Variabel independen dalam penelitian ini adalah seperti berikut ini.
a. Variabel keuangan
Variabel keuangan diwakili oleh variabel seperti berikut ini.
1 Likuiditas
Rasio likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka
pendeknya kepada kreditur jangka pendek Dwi Prastowo dan Rifka Juliaty:78. Cooke 1989 dalam Marwata 2001
menjelaskan bahwa tingkat likuiditas dapat dipandang dari dua sisi. Disatu sisi, tingkat likuiditas yang tinggi akan menunjukkan
kuatnya kondisi keuangan perusahaan. Disisi lain juga dipandang sebagai ukuran kinerja manajemen dalam mengelola keuangan
perusahaan. Pada penelitian ini menggunakan rasio lancar perusahaan yang dijadikan sampel tahun 2005-2007, yang diukur
dengan membagi aktiva lancar terhadap kewajiban lancar. CR =
Lancar Hutang
Lancar Aktiva
2 Leverage
Leverage keuangan merupakan penggunaan sumber dana
yang memiliki biaya tetap bagi perusahaan, yaitu utang pokok untuk membayar bunga, saham preferen membayar deviden,
dan sewa membayar sewa. Leverage didefinisikan sebagai nilai buku total hutang jangka panjang dibagi dengan total ekuitas
Na’im dan Rakhman,2000 dalam fitria 2005. Penelitian ini menggunakan debt to equity ratio sebagai proksi leverage
keuangan perusahaan. DER=
modal total
hutang total
