PENGARUH INFORMASI LAPORAN ARUS KAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) - Perbanas Institutional Repository

  

PENGARUH INFORMASI LAPORAN ARUS KAS DAN

PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(BEI)

SKRIPSI

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

  Jurusan Akuntansi

  

Oleh:

NAMA : JENNY NGESTI ANDANI NIM : 2009.310.298

  

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2012

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

  3.

  (^_^); (^_^); (^_^);

  (^ (^ (^3(^_^);

  4. Kakak ketemu Gede (Boyfriend) Dwi Wahyu Kurniawan selalu Kakak ketemu Gede (Boyfriend) Dwi Wahyu Kurniawan selalu Kakak ketemu Gede (Boyfriend) Dwi Wahyu Kurniawan selalu Kakak ketemu Gede (Boyfriend) Dwi Wahyu Kurniawan selalu menemani dan membantuku dalam menyelesaikan skripsiku serta dengan menemani dan membantuku dalam menyelesaikan skripsiku serta dengan menemani dan membantuku dalam menyelesaikan skripsiku serta dengan menemani dan membantuku dalam menyelesaikan skripsiku serta dengan sabar menghiburku kalo aku lagi nggondok sabar menghiburku kalo aku lagi nggondok sabar menghiburku kalo aku lagi nggondok sabar menghiburku kalo aku lagi nggondok (^

  4.

  4.

  4.

  3. Kakak Kakak Kakak Kakak –––– kak kak kak kakakku tercinta, (mas Desi, mbag D akku tercinta, (mas Desi, mbag D akku tercinta, (mas Desi, mbag D akku tercinta, (mas Desi, mbag Dara dan mbag ara dan mbag ara dan mbag ara dan mbag PPPPutri) utri) utri) utri) yang selalu menghiburku; yang selalu menghiburku; yang selalu menghiburku; yang selalu menghiburku;

  3.

  3.

  Motto: Motto: Motto: Motto:

  

“ORANG LAIN BISA, KITA PASTI BISA” “ORANG LAIN BISA, KITA PASTI BISA” “ORANG LAIN BISA, KITA PASTI BISA” “ORANG LAIN BISA, KITA PASTI BISA”

Alhamdulillahirobbilalamin.. Alhamdulillahirobbilalamin.. Alhamdulillahirobbilalamin..

  2.

  2.

  Nya; Nya; Nya; 2.

  1. Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah----Nya;

  1.

  1.

  1.

  Ucapan syukur yang selalu saya ucapkan kepada Allah SWT yang telah Ucapan syukur yang selalu saya ucapkan kepada Allah SWT yang telah Ucapan syukur yang selalu saya ucapkan kepada Allah SWT yang telah Ucapan syukur yang selalu saya ucapkan kepada Allah SWT yang telah memberikan kelancaran dalam penulisan skripsi dari awal memberikan kelancaran dalam penulisan skripsi dari awal memberikan kelancaran dalam penulisan skripsi dari awal memberikan kelancaran dalam penulisan skripsi dari awal hingga saya hingga saya hingga saya hingga saya dinyatakan lulus. Tidak lupa saya juga berterima kasih pada pihak dinyatakan lulus. Tidak lupa saya juga berterima kasih pada pihak dinyatakan lulus. Tidak lupa saya juga berterima kasih pada pihak dinyatakan lulus. Tidak lupa saya juga berterima kasih pada pihak –––– pihak pihak pihak pihak yang telah membantu saya dalam menyelasaikan tugas akhir saya ini antara yang telah membantu saya dalam menyelasaikan tugas akhir saya ini antara yang telah membantu saya dalam menyelasaikan tugas akhir saya ini antara yang telah membantu saya dalam menyelasaikan tugas akhir saya ini antara lain: lain: lain: lain:

  Alhamdulillahirobbilalamin..

  2. Bapak dan ibuku Bapak dan ibuku Bapak dan ibuku Bapak dan ibuku yang selalu memberikan support dan segalanya yang selalu memberikan support dan segalanya yang selalu memberikan support dan segalanya yang selalu memberikan support dan segalanya meskipun tidak sesuai dengan bidang mereka; meskipun tidak sesuai dengan bidang mereka; meskipun tidak sesuai dengan bidang mereka; meskipun tidak sesuai dengan bidang mereka;

  5.

  5. Sahabatku, Chomsi Hariati yang selalu kuliah bersama sama, 5.

  5. Sahabatku, Chomsi Hariati yang selalu kuliah bersama Sahabatku, Chomsi Hariati yang selalu kuliah bersama –––– sama, Sahabatku, Chomsi Hariati yang selalu kuliah bersama sama, sama, ngerjakan skripsi bareng, mbolang dan kita akhirnya bisa lulus bareng ngerjakan skripsi ba reng, mbolang dan kita akhirnya bisa lulus bareng ngerjakan skripsi ba ngerjakan skripsi ba reng, mbolang dan kita akhirnya bisa lulus bareng reng, mbolang dan kita akhirnya bisa lulus bareng (^0^); (^0^); (^0^); (^0^); 6.

  6.

  6. Dosen Pembimbingku ibu gunasti memberikan arahan, tambahan ilmu Dosen Pembimbingk Dosen Pembimbingk Dosen Pembimbingk u ibu gunasti memberikan arahan, tambahan ilmu u ibu gunasti memberikan arahan, tambahan ilmu u ibu gunasti memberikan arahan, tambahan ilmu dan semangat padaku sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi dengan dan semangat padaku sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi dengan dan semangat padaku sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi dengan dan semangat padaku sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi dengan tepat waktu; tepat waktu; tepat waktu; tepat waktu;

  6.

  7.

  7.

  7. Tim para penguji, Ibu Supri selaku ketua, Bapak Nanang Tim para penguji, Ibu Supri selaku ketua, Bapak Nanang Selaku Tim para penguji, Ibu Supri selaku ketua, Bapak Nanang Tim para penguji, Ibu Supri selaku ketua, Bapak Nanang Selaku Selaku Selaku Anggota, Ibu Joice selaku anggota saat sida Anggota, Ibu Joice selaku anggota saat sidang proposal memberikan ng proposal memberikan Anggota, Ibu Joice selaku anggota saat Anggota, Ibu Joice selaku anggota saat sida sida ng proposal memberikan ng proposal memberikan keputusan yang membuat aku bahagia; keputusan yang membuat aku bahagia; keputusan yang membuat aku bahagia; keputusan yang membuat aku bahagia; 8.

  7.

  8.

  8.

  8. Dosen Matakuliah Sesuai Judul Skripsiku, Ibu Linda, bapak Lutfi,dan Dosen Matakuliah Sesuai Judul Skripsiku, Ibu Linda, bapak Lutfi,dan Dosen Matakuliah Sesuai Judul Skripsiku, Ibu Linda, bapak Lutfi,dan Dosen Matakuliah Sesuai Judul Skripsiku, Ibu Linda, bapak Lutfi,dan Ibu Nurmala, tidak habis Ibu Nurmala, tidak habis Ibu Nurmala, tidak habis habisnya memberikanku ilmu yang sangat habisnya memberikanku ilmu yang sangat habisnya memberikanku ilmu yang sangat Ibu Nurmala, tidak habis –––– habisnya memberikanku ilmu yang sangat bermanfaat sekali dalam penelitianku; bermanfaat se bermanfaat se bermanfaat se kali dalam penelitianku; kali dalam penelitianku; kali dalam penelitianku; 9.

  9.

  9.

  9. Saudaraku, Ahmad Wahyu K, Saudaraku, Ahmad Wahyu Saudaraku, Ahmad Wahyu Saudaraku, Ahmad Wahyu K, K, yang mau aku repoti pinjem laptop K, yang mau aku repoti pinjem laptop yang mau aku repoti pinjem laptop and and and yang mau aku repoti pinjem laptop and printernya printernya, Deg Dewi dan saudra saudraku semua mendoakan dan printernya printernya , Deg Dewi dan saudra –––– saudraku semua mendoakan dan , Deg Dewi dan saudra , Deg Dewi dan saudra saudraku semua mendoakan dan saudraku semua mendoakan dan memberi semangat aku; memberi semangat aku; memberi semangat aku; memberi semangat aku;

  10.

  10.

  10. Buat Laptop tercinta TOSHIBA panggilan “Shiba”, yang sudah banyak Buat Laptop tercinta TOSHIBA panggilan “Shiba”, yang sudah banyak Buat Laptop tercinta TOSHIBA panggilan “Shiba”, yang sudah banyak Buat Laptop tercinta TOSHIBA panggilan “Shiba”, yang sudah banyak membantu dalam mengerjakan skripsi dan tugas membantu dalam mengerjakan skripsi dan tugas membantu dalam mengerjakan skripsi dan tugas tugas kuliah lainnya; tugas kuliah lainnya; membantu dalam mengerjakan skripsi dan tugas –––– tugas kuliah lainnya; tugas kuliah lainnya; 11.

  10.

  11.

  11.

  11. Terakhir motorku tercinta, Supra 125 W 5749 RI Terakhir motorku tercinta, Supra 125 W Terakhir motorku tercinta, Supra 125 W Terakhir motorku tercinta, Supra 125 W 5749 RI 5749 RI .04.08 .04.08 berjasa berjasa berjasa 5749 RI .04.08 .04.08 berjasa mulai dari semester 1 hingga selesai kuliah tidak capek mulai dari semester 1 hingga selesai kuliah tidak capek mulai dari semester 1 hingga selesai kuliah tidak capek capeknya capeknya capeknya mulai dari semester 1 hingga selesai kuliah tidak capek –––– capeknya anterkan aku ke kampus STIE PERBANAS SURABAYA. anterkan aku ke kampus STIE PERBANAS SURA anterkan aku ke kampus STIE PERBANAS SURA anterkan aku ke kampus STIE PERBANAS SURA BAYA. BAYA.

  BAYA.

KATA PENGANTAR

  Segala puji sukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan rangkaian pengerjaan

skripsi yang merupakan kewajiban bagi setiap mahasiswa dalam menyelesaikan program

strata satu (S1) pada jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Perbanas Surabaya.

  Skripsi yang berjudul “ Pengaruh Informasi Laporan Arus Kas Dan

Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) ” disusun sebagai dokumentasi sekaligus

merupakan penutup rangkaian pelaksanaan skripsi.

  Besar harapan saya bahwa skripsi ini nantinya dapat memberikan kontribusi tersendiri bagi wahana ilmu pengetahuan dalam bidang akuntansi maupun manajemen. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan atas dukungan,

saran, dan bantuan dari beberapa pihak, oleh karena itu penulis mengucapkan terima

kasih kepada :

1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku kutua STIE Perbanas Surabaya

  2. Ibu Supriyati, SE. Ak, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya dan selaku dosen wali yang telah membantu dan membimbing selama masa pendidikan di STIE Perbanas Surabaya

  3. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si selaku dosen pembimbing yang telah membimbing serta memberi petunjuk penulis sehingga dapat menyelesaikan tugas akhir ini.

  4. Bapak/Ibu Dosen serta segenap karyawan STIE Perbanas Surabaya yang telah banyak membantu kelancaran dalam penyelesaian skripsi ini.

  5. Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari kesalahan dan kekurangan-kekurangan. Oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan.

  Surabaya, Januari 2013 Penulis

  

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL………………………...……………………………………i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI…….……………………………....ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…...…….……………………………...iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI…..……………………………………iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN..……………………………....v

KATA PENGANTAR…………………………………………………………..vii

DAFTAR ISI……………………………………...…………………………….viii

DAFTAR TABEL….……………………………………...……………………..xi

DAFTAR GAMBAR……………………………………...…………………….xii

DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………...xiii

ABSTRACT…………………………………………………………………….xiv

  

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

  

1.1 Latar Belakang .......................................................................................................... 1

  

1.2 Perumusan Masalah .................................................................................................. 5

  

1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................................... 5

  

1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................................... 5

  

1.5 Sistematika Penulisan ............................................................................................... 6

  

BAB II .................................................................................................................... 8

TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................................ 8

  

2.1 Peneliti Terdahulu ..................................................................................................... 8

  

2.2 Landasan Teori ........................................................................................................ 11

  2.2.1 Return Saham ................................................................................................... 12

  3.4.1 Return Saham ................................................................................................... 28

  4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................................................. 41

  

BAB IV ................................................................................................................. 41

PEMBAHASAN .................................................................................................. 41

  3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................................... 35

  3.6.2 Metode Pengumpulan Data .............................................................................. 35

  3.6.1 Jenis dan Sumber Data ..................................................................................... 34

  3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................................................... 34

  3.5 Populasi, sampel dan Teknik Sampling .................................................................. 33

  3.4.3 Profitabilitas ..................................................................................................... 32

  3.4.2 Arus Kas ........................................................................................................... 30

  3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................................... 28

  2.2.2 Informasi .......................................................................................................... 13

  3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................................ 28

  3.2 Batasan Penelitian ................................................................................................... 27

  3.1 Rancangan Penelitian .............................................................................................. 27

  

BAB III ................................................................................................................. 27

METODOLOGI PENELITIAN ........................................................................ 27

  2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................................ 26

  2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................................................ 25

  2.2.5 Pengaruh Laporan Arus kas dari Aktivitas Operasi, Inevstasi, Pendanaan dan Profitabilitas terhadap Return Saham ................................................................. 22

  2.2.4 Profitabilitas ..................................................................................................... 19

  2.2.3 Laporan Arus Kas............................................................................................. 14

  4.2 Analisis Data ........................................................................................................... 43

  4.2.1 Analisis Deskripsi ............................................................................................ 44

  4.2.2 Uji Normalitas Data ......................................................................................... 62

  4.2.3 Analisis Persamaan Regresi Linier Berganda .................................................. 64

  4.2.4 Menilai Goodnessof Fit Suatu Model .............................................................. 65

  4.2.5 Uji t .................................................................................................................. 67

  4.2.6 Pembahasan ...................................................................................................... 71

  

BAB V ................................................................................................................... 78

PENUTUP ............................................................................................................ 78

  5.1 Kesimpulan ............................................................................................................. 78

  5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................................... 79

  5.3 Saran ....................................................................................................................... 79

  DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

  10

  58 Gambar 4.9 : Deskripsi Perkembangan NPM

  66 Gambar 4.14 : Hasil Uji t

  65 Gambar 4.13 : Hasil Uji F

  )

  2

  64 Gambar 4.12 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R

  63 Gambar 4.11 : Hasil Uji Regresi Linier

  60 Gambar 4.10 : Hasil Uji Normalitas

  55 Gambar 4.8 : Deskripsi Perkembangan ROE

  DAFTAR TABEL

  52 Gambar 4.7 : Deskripsi Perkembangan ROA

  50 Gambar 4.6 : Deskripsi Perkembangan AKP

  47 Gambar 4.5 : Deskripsi Perkembangan AKI

  45 Gambar 4.4 : Deskripsi Perkembangan AKO

  43 Gambar 4.3 : Deskripsi Perkembangan CAR

  42 Gambar 4.2 : Daftar Perusahaan Sampel

Gambar 4.1 : Formulasi Pemilihan Sampel

  Halaman

  68

  11

  58 Gambar 4.7 : Grafik Pergerakan NPM

  70 Gambar 4.13 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel NPM

  70 Gambar 4.12 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel ROE

  69 Gambar 4.11 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel ROA

  69 Gambar 4.10 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel AKP

  68 Gambar 4.9 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel AKI

  61 Gambar 4.8 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H uji t Variabel AKO

  56 Gambar 4.6 : Grafik Pergerakan ROE

  DAFTAR GAMBAR

  52 Gambar 4.5 : Grafik Pergerakan ROA

  50 Gambar 4.4 : Grafik Pergerakan AKP

  47 Gambar 4.3 : Grafik Pergerakan AKI

  45 Gambar 4.2 : Grafik Pergerakan AKO

  44 Gambar 4.1 : Grafik Pergerakan CAR

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan penolakan H0 Uji F

  Halaman

  71

  12

DAFTAR LAMPIRAN

  Lampiran 1 : Tanggal Publikasi Laporan Keuangan Pada Sampel Perusahaan Manufaktur Periode 2007 -2011

  Lampiran 2 : Data Perkembangan Laporan Arus Kas Periode 2007 - 2011 Lampiran 3 : Data Perkembangan Return On Asset (ROA) Periode 2007 -

  2011 Lampiran 4 : Data Perkembangan Return On Equity (ROE) Periode 2007 –

  2011 Lampiran 5 : Data Perkembangan Net Profit Margin (NPM) Periode 2007 –

  2011 Lampiran 6 : Rekapitulasi Harga Saham Penutup Tahun 2007 - 2011 Lampiran 7 : Rekapitulasi IHSG Tahun 2007 - 2011 Lampiran 8 : Perkembangan Cumulative Abnormal Return (CAR) Selama

  Event Windows T-2 Sampai T+2 Pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2007 - 2011

  Lampiran 9 : Data Input Lampiran 10 : Hasil Uji Deskriptif Lampiran 11 : Hasil Uji Normalitas Lampiran 12 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Lampiran 13 : Hasil Uji F Lampiran 14 : Hasil Uji t JADWAL KEGIATAN SKRIPSI SURAT PERNYATAAN DAFTAR PERBAIKAN SKRIPSI

  13

  THE INFLUENCE OF CASH FLOW INFORMATION AND

PROFITABILITY TO STOCK RETURN OF MANUFACTURING COMPANY

LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)

ABSTRACT

  The financial report is important information to investors in order to

determine the performance of a company. Information obtained from the financial

statements in order to invest funds with maximum profits. Therefore, it needs a lot

of consideration in order the invest funds which is invested at the company is not

get loss but the gains.

  Based on the observations of researchers, at this moment there are many

investors who are still evaluate the company through income statement. If all

investors were considering in its risk, they will having the possibility on loss.

Because of that reason, It is necessary to study about the statement of cash flows

and profitability to stock return.

  This study aimed to determine the influence of cash flow and profitability

information to stock return. Objectives of this research are a manufacturing

company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The method in this

analysis is using quantitative data and data sources are secondary data. Samples

were selected by purposive sampling method.

  From the analysis it can be concluded that the F-test obtained

simultaneously on cash flow represented by cash flow from operations, investing,

and funding and also profitability is represented on return on assets, return on

equity and in common net profit margins - stock influence on stock return. T test

results show that the return on equity is only partially effect to stock return in

Manufacturing company listed in Indonesia Stock Exchange (IDX)

Keywords: Cash flows from operating, investing, financing, return on assets,

return on equity and net profit margins, stock returns