manajemen risiko pada transaki mata uang
KONSEP NILAI
WAKTU UANG
Renniwaty Siringoringo, SE.,MSi.
Pendahuluan
Keputusan keuangan seringkali melibatkan situasi di mana seseorang
membayar uang pada suatu waktu dan menerima uang pada beberapa
waktu kemudian.
Uang yang dibayarkan atau diterima pada dua titik yang berbeda
dalam waktu adalah berbeda.
Perbedaan ini diakui dan diperhitungkan dengan analisis nilai waktu
uang (TVM).
Konsep nilai waktu uang banyak digunakan dalam penentuan harga
wajar sekuritas (surat berharga) serta penetapan kelayakan investasi
pada aktiva
2
Future Value
• Future Value/FV (Nilai Mendatang/Nilai Masa Depan) sejumlah
penerimaan (arus kas) yang akan datang dari jumlah saat ini yang akan
tumbuh selama n tahun dengan tingkat bunga sebesar i pertahun.
• Proses perhitungan nilai mendatang disebut pemajemukan
(compounding)
• Jumlah yang dimajemukkan, atau nilai masa depan, adalah sama dengan
jumlah awal ditambah bunga yang diperoleh.
• Time Line :
3
Rumus Future Value
• Rumus Dasar :
FVi ,n PV 1 i
n
• Menggunakan Tabel :
FVi , n PV FVIFi , n
n
dimana :
FV = Future Value/Nilai Mendatang
PV = Present Value/Nilai arus kas masuk/keluar
FVIF = Future Value Interest Factor bunga i,tahun ke-n
i
= interest/tingkat bunga
n
= tahun
4
Contoh Soal FV:
• Berapakan nilai mendatang dari aliran kas sebesar Rp
50.000,- dengan bunga 10% selama lima tahun?
• Ali mendepositokan uangnya di Bank ABC sebesar 1
juta rupiah. Bunga yang berlaku adalah 8% per tahun.
Hitunglah berapa nilai uang ali pada :
a. akhir tahun ke dua
b. akhir tahun ke enam
5
Present Value
• Present Value/PV (Nilai Sekarang) merupakan kebalikan dari Future
Value, dimana arus kas dari suatu pembayaran dimasa yang akan datang
adalah jumlah yang sama dari sejumlah investasi dengan tingkat bunga i
saat ini.
• Proses perhitungan nilai sekarang disebut pendiskontoan
(discounting).
• Time Line :
6
Rumus Present Value
• Rumus Umum :
1
PV FV i , n
n
1 i
• Menggunakan Tabel :
PV FV ( PVIF i ,n )
dimana :
FV = Future Value/Nilai Mendatang
PV = Present Value/Nilai arus kas masuk/keluar
PVIF = Present Value Interest Factor bunga i,tahun ke-n
i
= interest/tingkat bunga
n
= tahun
7
Contoh Soal PV:
• Siti berharap ingin memiliki uang sebesar Rp 1 miliar
lima tahun kedepan. Tingkat bunga deposito saat ini
adalah 6% pertahun, dan diperkirakan akan tetap
selama lima tahun mendatang. Berapa yang harus
ditabung Siti tahun sekarang?
8
Annuity (Anuitas)
• Anuitas adalah suatu penerimaan series dengan jumlah yang tetap
selama periode (jangka waktu) tertentu.
• Arus kas dinamakan annuitas jika mengandung unsur :
(1) jumlah uang yang sama
(2) periode waktu yang sama
• Pada kasus anuitas perlu dibedakan apakah pembayaran (penerimaan
kas) terjadi pada awal atau akhir tahun.
- annuitas biasa (ordinary annuity) yaitu anuitas pada akhir tahun
- annuitas jatuh tempo (annuity due) yaitu anuitas pada awal tahun
9
Future Value Annuity
• Rumus Dasar :
FVA
i ,t
1 i n 1
a
i
• Menggunakan Tabel :
FV a ( FVIFA i ,n )
dimana : FVA = Future Value Annuity
FVIFA = Future Value Interest Factor Annuity
a = Annuity (Anuitas)
i = interest/tingkat bunga
n = periode/tahun
10
Contoh Soal FVA :
Berapakah besar nilai mendatang dari penerimaan
sebesar 2 juta rupiah,- setiap tahun selama 5 tahun
dengan tingkat suku bunga 8% pertahun?
Berapakah besar tabungan yang harus disimpan Andi
tiap akhir tahun, agar pada akhir tahun kelima jumlah
tabungannya 3 juta rupiah, bila bunga yang berlaku
sebesar 6%?
11
Present Value Annuity
• Rumus Dasar :
1 atau1
PVAi ,t a
n
i i1 i
• Menggunakan Tabel :
1 1 i ) n
PVAi ,t a
i
PVA a ( PVIFA i ,n )
dimana : PVA = Present Value Annuity
PVIFA
= Present Value Interest Factor Annuity
a
= Annuity (Anuitas)
i
= interest (tingkat bunga)
n
= periode/ tahun
12
Contoh Soal PVA :
• Pak Jono memerlukan uang 45juta rupiah setiap awal tahun untuk
membayar biaya pendidikan anaknya di sebuah perguruan tinggi
selama tiga tahun. Jika tingkat bunga tabungan tetap sebesar 7%
berapa jumlah uang yang perlu dia persiapkan sekarang?
• Kaefer Company berencana akan meminjam dana dari bank untuk
membeli sebuah mesin baru seharga $2.250.000. Mereka akan
mencicil pinjaman tersebut selama 5 tahun dengan tingkat bunga
yang dibebankan oleh bank sebesar 12%. Buatlah tabel amortisasi
dari angsuran pinjaman tersebut!
13
WAKTU UANG
Renniwaty Siringoringo, SE.,MSi.
Pendahuluan
Keputusan keuangan seringkali melibatkan situasi di mana seseorang
membayar uang pada suatu waktu dan menerima uang pada beberapa
waktu kemudian.
Uang yang dibayarkan atau diterima pada dua titik yang berbeda
dalam waktu adalah berbeda.
Perbedaan ini diakui dan diperhitungkan dengan analisis nilai waktu
uang (TVM).
Konsep nilai waktu uang banyak digunakan dalam penentuan harga
wajar sekuritas (surat berharga) serta penetapan kelayakan investasi
pada aktiva
2
Future Value
• Future Value/FV (Nilai Mendatang/Nilai Masa Depan) sejumlah
penerimaan (arus kas) yang akan datang dari jumlah saat ini yang akan
tumbuh selama n tahun dengan tingkat bunga sebesar i pertahun.
• Proses perhitungan nilai mendatang disebut pemajemukan
(compounding)
• Jumlah yang dimajemukkan, atau nilai masa depan, adalah sama dengan
jumlah awal ditambah bunga yang diperoleh.
• Time Line :
3
Rumus Future Value
• Rumus Dasar :
FVi ,n PV 1 i
n
• Menggunakan Tabel :
FVi , n PV FVIFi , n
n
dimana :
FV = Future Value/Nilai Mendatang
PV = Present Value/Nilai arus kas masuk/keluar
FVIF = Future Value Interest Factor bunga i,tahun ke-n
i
= interest/tingkat bunga
n
= tahun
4
Contoh Soal FV:
• Berapakan nilai mendatang dari aliran kas sebesar Rp
50.000,- dengan bunga 10% selama lima tahun?
• Ali mendepositokan uangnya di Bank ABC sebesar 1
juta rupiah. Bunga yang berlaku adalah 8% per tahun.
Hitunglah berapa nilai uang ali pada :
a. akhir tahun ke dua
b. akhir tahun ke enam
5
Present Value
• Present Value/PV (Nilai Sekarang) merupakan kebalikan dari Future
Value, dimana arus kas dari suatu pembayaran dimasa yang akan datang
adalah jumlah yang sama dari sejumlah investasi dengan tingkat bunga i
saat ini.
• Proses perhitungan nilai sekarang disebut pendiskontoan
(discounting).
• Time Line :
6
Rumus Present Value
• Rumus Umum :
1
PV FV i , n
n
1 i
• Menggunakan Tabel :
PV FV ( PVIF i ,n )
dimana :
FV = Future Value/Nilai Mendatang
PV = Present Value/Nilai arus kas masuk/keluar
PVIF = Present Value Interest Factor bunga i,tahun ke-n
i
= interest/tingkat bunga
n
= tahun
7
Contoh Soal PV:
• Siti berharap ingin memiliki uang sebesar Rp 1 miliar
lima tahun kedepan. Tingkat bunga deposito saat ini
adalah 6% pertahun, dan diperkirakan akan tetap
selama lima tahun mendatang. Berapa yang harus
ditabung Siti tahun sekarang?
8
Annuity (Anuitas)
• Anuitas adalah suatu penerimaan series dengan jumlah yang tetap
selama periode (jangka waktu) tertentu.
• Arus kas dinamakan annuitas jika mengandung unsur :
(1) jumlah uang yang sama
(2) periode waktu yang sama
• Pada kasus anuitas perlu dibedakan apakah pembayaran (penerimaan
kas) terjadi pada awal atau akhir tahun.
- annuitas biasa (ordinary annuity) yaitu anuitas pada akhir tahun
- annuitas jatuh tempo (annuity due) yaitu anuitas pada awal tahun
9
Future Value Annuity
• Rumus Dasar :
FVA
i ,t
1 i n 1
a
i
• Menggunakan Tabel :
FV a ( FVIFA i ,n )
dimana : FVA = Future Value Annuity
FVIFA = Future Value Interest Factor Annuity
a = Annuity (Anuitas)
i = interest/tingkat bunga
n = periode/tahun
10
Contoh Soal FVA :
Berapakah besar nilai mendatang dari penerimaan
sebesar 2 juta rupiah,- setiap tahun selama 5 tahun
dengan tingkat suku bunga 8% pertahun?
Berapakah besar tabungan yang harus disimpan Andi
tiap akhir tahun, agar pada akhir tahun kelima jumlah
tabungannya 3 juta rupiah, bila bunga yang berlaku
sebesar 6%?
11
Present Value Annuity
• Rumus Dasar :
1 atau1
PVAi ,t a
n
i i1 i
• Menggunakan Tabel :
1 1 i ) n
PVAi ,t a
i
PVA a ( PVIFA i ,n )
dimana : PVA = Present Value Annuity
PVIFA
= Present Value Interest Factor Annuity
a
= Annuity (Anuitas)
i
= interest (tingkat bunga)
n
= periode/ tahun
12
Contoh Soal PVA :
• Pak Jono memerlukan uang 45juta rupiah setiap awal tahun untuk
membayar biaya pendidikan anaknya di sebuah perguruan tinggi
selama tiga tahun. Jika tingkat bunga tabungan tetap sebesar 7%
berapa jumlah uang yang perlu dia persiapkan sekarang?
• Kaefer Company berencana akan meminjam dana dari bank untuk
membeli sebuah mesin baru seharga $2.250.000. Mereka akan
mencicil pinjaman tersebut selama 5 tahun dengan tingkat bunga
yang dibebankan oleh bank sebesar 12%. Buatlah tabel amortisasi
dari angsuran pinjaman tersebut!
13