Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus Repositori Universitas Muria Kudus
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Starta satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh :
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
PROGAM STUDI MANAJAEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
2017
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Tanggal…………………………
Meengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
Agung Subono, SE, M.Si
NIDN. 0520017602
Dr.Mamik Indaryani, MS
NIDN. 06280459901
Mengetahui,
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris,
NIDN. 0618066201
Drs., MM
Iwan Suroso, SE.,MM
NIDN. 0603067701
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto
Dan ingatlah Tuhanmu dalam hatimu dengan rendah hati dan rasa takut,
dan dengan tidak mengeraskan suara, pada waktu pagi dan petang dan janganlah
kamu termasuk orang yang lengah. ( Q.S AL- A’raf)
Persembahan :
1. Ibu dan Bapak tercinta yang selalu
mendoakan, dan memberi motivasi
2. Kakaku dan Adik ku yang
kusanyangi
3. Sahabat-sahabatku dalam hidupku
4. Almamater UMK
iii
KATA PENGANTAR
Alhamdullilahirrobbil’alamin. Puji dan syukur terucap mendalam kepada
Allah SWT atas berkar Ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
yang berjudul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN SESUDAH MERGER
PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE TBK TAHUN 2011” dengan
baik. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan
progam studi Starta Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Pada kesempatan ini penulis mengucapakan terima kasih dan penghargaan
kepada semua pihak yang mendukung dan membantu penulis dalam penyusunan
skripsi ini, terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas
Ekonmi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk
mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Ibu Dr. Mamik Indaryani,. MS selaku Dosen Pembimbing I yang telah
memberikan pengarahan, membimbing dan mengoreksi penulis dalam
penyelesaian skripsi ini.
3. Bapak Iwan Suroso, SE. MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah
mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian penulis skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
yang telah banyak memberikan bekal kepada penulis.
5. Kedua orang tuaku, Bapak Sunardi dan Ibu Sukeni kakak serta istrinya
yang kusayangi, Ahmad Shodek dan Maya Kartika Sari serta Adik
iv
yang kusayangi, Istianah serta calon pasangan hidupku Yahya Abdilah
yang selalu memberikan semangat, dorongan, doa, dukungan, dan
nasihat dari awal sampai dengan penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini.
6. Sahabat-sahabatku
dan
teman-temanku
tersayang
penulis
mengucapkan terima kasih karena selalu memberikan semangat,
mendoakan serta kebersamaannya dalam suka duka selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan semuanya satu per satu,
terima kasih atas keikut sertaannya dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan,
oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun
untuk memperbaiki dan menyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi para pembacanya. Amin .
Kudus,
2017
Penulis
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
v
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA MATAHARI DEPARTEMENT STORE TBK
TAHUN 2011
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
Pembimbing : 1. Dr. Mamik Indaryani, MS
2. Iwan Suroso, SE. MM
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan yang diukur
dengan menggunakan rasio-rasio keuangan perusahaan sesudah merger pada salah
satu perusahaan yang terdaftar di BEI. Kinerja keuangannya yang digunakan
dalam penelitian ini yaitu rasio Likuiditas (Current Ratio), rasio Aktifitas (Total
Asset Turnover), rasio Solvabilitas (Debt to Equity Ratio), rasio Profitabilitas (Net
Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity).
Penelitian
ini
menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu pada
tahun 2008-2014. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara tiga
tahun sebelum dan tiga tahun sesudah. Metode analisis data yang digunakan
adalah metode Kuantitatif dan Standar Kinerja Keuangan. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa kinerja keuangan merger yang diukur dengan menggunakan
rasio keuangan yang diantaranya adalah Current Ratio, Total Asset Turnover, Net
Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity menunjukkan ada beberapa
rasio keuangan yang mengalami perubahan. Rasio keuangan yang mengalami
perubahan Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin
sedangkan yang tidak mengalami perubahan yaitu Current Ratio, Return On
Asset, Return On Equity.
Kata kunci: Merger, Kinerja Keuangan, Rasio Keuangan.
vi
ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE
AFTER THE MERGER COMPANY IN PT MATAHARI DEPARTEMENT
STORE TBK YEAR 2011
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
Advisor : 1. Mamik Indaryani, Ms
2. Iwan Suroso, SE. MM
UNIVERSITAS MERIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRACT
This study a aims financial performance measured by using the financial
ratio of the company after the merger of one of acquirer companies listed on the
Stock Exchange. The financial performance used in this research is the ratio of
Liquidity (Current Ratio), Activity Ratio (Total Asset Turnover), Solvency Ratio
(Debt to Equity Ratio), Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset,
Return On Equity).
This study uses secondary data obtainted
from the Indonesia Stock Exchange in 2008-201. The period used in this study
was between there years before and there years after the merger. Data analysis
method used is comparison method, quantitative and financial performance
standard.
The result of this study indicate that the financial performance of
the aquirer is measured using financial ratios such as Current Ratio, Total Asset
Turnover, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Asset, Return On
Equiy shows some change but only on a few ratios. The financial ratio that are
changing are Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio and Net Profit Margin
while those that do not change are Current Ratio, Return On Asset, Return On
Equity.
Keywords : Merger, Financial, Performance, Financial Ratios.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..........................................................
iv
KATA PENGANTAR ............................................................................
v
ABSTRAK ..............................................................................................
vii
ABSTRACT ..............................................................................................
viii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ..................................................................................
xii
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ........................................................................
1
1.2
Ruang Lingkup ........................................................................
6
1.3
Perumusan Masalah ................................................................
6
1.4
Tujuan Penelitian ....................................................................
7
1.5
Manfaat Penelitian ..................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pengertian Merger ......................................................................
9
2.2 Klasifikasi Merger ......................................................................
10
2.3 Proses Dalam Merger .................................................................
11
2.4 Kelebihan dan Kekurangan Merger ..........................................
12
2.5 Kinerja Keuangan.......................................................................
12
2.6 Pengertian Laporan Keuangan ...................................................
13
viii
2.7 Manfaat Laporan Keuangan .......................................................
15
2.8 Pengertian Rasio Keuangan .......................................................
17
2.9 Indikator Kinerja Keuangan .......................................................
18
2.10 Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................
24
2.11 Kerangka Pikir Teoritis ............................................................
26
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian .................................................................
28
3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Penelitian ...............................
28
3.3 Jenis dan Sumber Data ...............................................................
29
3.4 Pengumpulan Data .....................................................................
30
3.5 Pengolahan Data.........................................................................
30
3.6 Analisis Data ..............................................................................
31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum dan Objek Penelitian ...................................
34
4.2 Penyajian Data .........................................................................
38
4.3 Analisis Data ............................................................................
40
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
60
5.2 Saran .........................................................................................
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Standar Kinerja Keuangan Current Ratio .............................
33
Tabel 3.2 Standar Kinerja Keuangan Total Asset Turnover .................
33
Tabel 3.3 Standar Kinerja Keuangan Debt to Equity Ratio ..................
33
Tabel 3.4 Standar Kinerja Keuangan Net Profit Margin ......................
34
Tabel 3.5 Standar Kinerja Keuangan Return On Asset .........................
34
Tabel 3.6 Standar Kinerja Keuangan Return On Equity .......................
34
Tabel 4.1 Data Keuangan PT. MatahariDepartement
Store Tbk Tahun 2008-2014 .................................................
38
Tabel 4.2 Analisis Rasio Current Ratio PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
41
Tabel 4.3 Analisis Rasio Total Asset Turnover PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
44
Tabel 4.4 Analisis Rasio Debt to Equity Ratio PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
46
Tabel 4.5 Analisis Rasio Net Profit Margin PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
48
Tabel 4.6 Analisis Rasio Return On Asset PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
51
Tabel 4.7 Analisis Rasio Return On Equity PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
52
Tabel 4.8 Hasil Rasio Keuangan PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
x
54
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Starta satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh :
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
PROGAM STUDI MANAJAEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
2017
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Tanggal…………………………
Meengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
Agung Subono, SE, M.Si
NIDN. 0520017602
Dr.Mamik Indaryani, MS
NIDN. 06280459901
Mengetahui,
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris,
NIDN. 0618066201
Drs., MM
Iwan Suroso, SE.,MM
NIDN. 0603067701
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto
Dan ingatlah Tuhanmu dalam hatimu dengan rendah hati dan rasa takut,
dan dengan tidak mengeraskan suara, pada waktu pagi dan petang dan janganlah
kamu termasuk orang yang lengah. ( Q.S AL- A’raf)
Persembahan :
1. Ibu dan Bapak tercinta yang selalu
mendoakan, dan memberi motivasi
2. Kakaku dan Adik ku yang
kusanyangi
3. Sahabat-sahabatku dalam hidupku
4. Almamater UMK
iii
KATA PENGANTAR
Alhamdullilahirrobbil’alamin. Puji dan syukur terucap mendalam kepada
Allah SWT atas berkar Ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
yang berjudul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN SESUDAH MERGER
PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE TBK TAHUN 2011” dengan
baik. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan
progam studi Starta Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Pada kesempatan ini penulis mengucapakan terima kasih dan penghargaan
kepada semua pihak yang mendukung dan membantu penulis dalam penyusunan
skripsi ini, terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas
Ekonmi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk
mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Ibu Dr. Mamik Indaryani,. MS selaku Dosen Pembimbing I yang telah
memberikan pengarahan, membimbing dan mengoreksi penulis dalam
penyelesaian skripsi ini.
3. Bapak Iwan Suroso, SE. MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah
mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian penulis skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
yang telah banyak memberikan bekal kepada penulis.
5. Kedua orang tuaku, Bapak Sunardi dan Ibu Sukeni kakak serta istrinya
yang kusayangi, Ahmad Shodek dan Maya Kartika Sari serta Adik
iv
yang kusayangi, Istianah serta calon pasangan hidupku Yahya Abdilah
yang selalu memberikan semangat, dorongan, doa, dukungan, dan
nasihat dari awal sampai dengan penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini.
6. Sahabat-sahabatku
dan
teman-temanku
tersayang
penulis
mengucapkan terima kasih karena selalu memberikan semangat,
mendoakan serta kebersamaannya dalam suka duka selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan semuanya satu per satu,
terima kasih atas keikut sertaannya dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan,
oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun
untuk memperbaiki dan menyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi para pembacanya. Amin .
Kudus,
2017
Penulis
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
v
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA MATAHARI DEPARTEMENT STORE TBK
TAHUN 2011
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
Pembimbing : 1. Dr. Mamik Indaryani, MS
2. Iwan Suroso, SE. MM
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan yang diukur
dengan menggunakan rasio-rasio keuangan perusahaan sesudah merger pada salah
satu perusahaan yang terdaftar di BEI. Kinerja keuangannya yang digunakan
dalam penelitian ini yaitu rasio Likuiditas (Current Ratio), rasio Aktifitas (Total
Asset Turnover), rasio Solvabilitas (Debt to Equity Ratio), rasio Profitabilitas (Net
Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity).
Penelitian
ini
menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu pada
tahun 2008-2014. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara tiga
tahun sebelum dan tiga tahun sesudah. Metode analisis data yang digunakan
adalah metode Kuantitatif dan Standar Kinerja Keuangan. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa kinerja keuangan merger yang diukur dengan menggunakan
rasio keuangan yang diantaranya adalah Current Ratio, Total Asset Turnover, Net
Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity menunjukkan ada beberapa
rasio keuangan yang mengalami perubahan. Rasio keuangan yang mengalami
perubahan Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin
sedangkan yang tidak mengalami perubahan yaitu Current Ratio, Return On
Asset, Return On Equity.
Kata kunci: Merger, Kinerja Keuangan, Rasio Keuangan.
vi
ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE
AFTER THE MERGER COMPANY IN PT MATAHARI DEPARTEMENT
STORE TBK YEAR 2011
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
Advisor : 1. Mamik Indaryani, Ms
2. Iwan Suroso, SE. MM
UNIVERSITAS MERIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRACT
This study a aims financial performance measured by using the financial
ratio of the company after the merger of one of acquirer companies listed on the
Stock Exchange. The financial performance used in this research is the ratio of
Liquidity (Current Ratio), Activity Ratio (Total Asset Turnover), Solvency Ratio
(Debt to Equity Ratio), Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset,
Return On Equity).
This study uses secondary data obtainted
from the Indonesia Stock Exchange in 2008-201. The period used in this study
was between there years before and there years after the merger. Data analysis
method used is comparison method, quantitative and financial performance
standard.
The result of this study indicate that the financial performance of
the aquirer is measured using financial ratios such as Current Ratio, Total Asset
Turnover, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Asset, Return On
Equiy shows some change but only on a few ratios. The financial ratio that are
changing are Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio and Net Profit Margin
while those that do not change are Current Ratio, Return On Asset, Return On
Equity.
Keywords : Merger, Financial, Performance, Financial Ratios.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..........................................................
iv
KATA PENGANTAR ............................................................................
v
ABSTRAK ..............................................................................................
vii
ABSTRACT ..............................................................................................
viii
DAFTAR ISI ...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ..................................................................................
xii
BAB I PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang ........................................................................
1
1.2
Ruang Lingkup ........................................................................
6
1.3
Perumusan Masalah ................................................................
6
1.4
Tujuan Penelitian ....................................................................
7
1.5
Manfaat Penelitian ..................................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pengertian Merger ......................................................................
9
2.2 Klasifikasi Merger ......................................................................
10
2.3 Proses Dalam Merger .................................................................
11
2.4 Kelebihan dan Kekurangan Merger ..........................................
12
2.5 Kinerja Keuangan.......................................................................
12
2.6 Pengertian Laporan Keuangan ...................................................
13
viii
2.7 Manfaat Laporan Keuangan .......................................................
15
2.8 Pengertian Rasio Keuangan .......................................................
17
2.9 Indikator Kinerja Keuangan .......................................................
18
2.10 Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................
24
2.11 Kerangka Pikir Teoritis ............................................................
26
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian .................................................................
28
3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Penelitian ...............................
28
3.3 Jenis dan Sumber Data ...............................................................
29
3.4 Pengumpulan Data .....................................................................
30
3.5 Pengolahan Data.........................................................................
30
3.6 Analisis Data ..............................................................................
31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum dan Objek Penelitian ...................................
34
4.2 Penyajian Data .........................................................................
38
4.3 Analisis Data ............................................................................
40
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................
60
5.2 Saran .........................................................................................
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Standar Kinerja Keuangan Current Ratio .............................
33
Tabel 3.2 Standar Kinerja Keuangan Total Asset Turnover .................
33
Tabel 3.3 Standar Kinerja Keuangan Debt to Equity Ratio ..................
33
Tabel 3.4 Standar Kinerja Keuangan Net Profit Margin ......................
34
Tabel 3.5 Standar Kinerja Keuangan Return On Asset .........................
34
Tabel 3.6 Standar Kinerja Keuangan Return On Equity .......................
34
Tabel 4.1 Data Keuangan PT. MatahariDepartement
Store Tbk Tahun 2008-2014 .................................................
38
Tabel 4.2 Analisis Rasio Current Ratio PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
41
Tabel 4.3 Analisis Rasio Total Asset Turnover PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
44
Tabel 4.4 Analisis Rasio Debt to Equity Ratio PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
46
Tabel 4.5 Analisis Rasio Net Profit Margin PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
48
Tabel 4.6 Analisis Rasio Return On Asset PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
51
Tabel 4.7 Analisis Rasio Return On Equity PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
52
Tabel 4.8 Hasil Rasio Keuangan PT. Matahari
Departement Store Tbk ..........................................................
x
54