Analisis Pengaruh Institutional dan Insider Ownership terhadap Firm Peformance (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2010-2015) - UNS Institutional Repository

  

HALAMAN JUDUL

ANALISIS PENGARUH INSTITUTIONAL OWNERSHIP DAN INSIDER

OWNERSHIP TERHADAP FIRM PERFORMANCE

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2015)

  

SKRIPSI

Diajukan dalam Melengkapi Tugas dan Memenuhi Syarat yang Berguna

untuk Mencapai Gelar Sarjana Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

  

Universitas Sebelas Maret Surakarta

Oleh:

YULIANTO WAHYU ROHADYATMOJO

F0212124

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

  

2017

  

ABSTRAK

ANALISIS PENGARUH INSTITUTIONAL OWNERSHIP DAN INSIDER

OWNERSHIP TERHADAP FIRM PERFORMANCE

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2015)

Oleh:

  

Yulianto Wahyu Rohadyatmojo

F0212124

  Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh institutional

  ownership dan insider ownership terhadap firm performance pada

  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2015. terdapat dua indikator firm performance yaitu ROA dan Q Tobins, serta variabel kontrol firm size, leverage, dan state . Metode penelitian menggunakan model regresi liniear berganda dengan menggunakan alat analisis Eviews

  9.0. Hasil pengujian analisis regresi berganda menunjukkan bahwa institutional ownership berpengaruh negatif terhadap firm performance

  (ROA) dan institutional ownership tidak berpengaruh terhadap Firm

  performance (Q Tobins). Sedangkan insider ownership tidak berpengaruh

  terhadap firm performance (ROA) dan insider ownership berpengaruh positif terhadap firm performance (Q Tobins).

  Kata kunci: Institutional Ownership, Insider Ownership ,Firm Performance, ROA, Q Tobins, Firm Size, Leverage, dan State.

  ABSTRACT THE ANALYSE OF THE IMPACT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP AND

  INSIDER OWNERSHIP TOWARDS FIRM PERFORMANCE (A Study on Manufacturing Companies Enlisted in Indonesian Stock Exchange during 2010-2015) by:

  Yulianto Wahyu Rohadyatmojo F0212124 This research aimed to determine the impact of institutional ownership and insider ownership towards firm performance of Indonesian manufacturer companies that enlisted in Indonesian Stock Exchange during 2010-2015. There are two indicator of firm performance which is ROA and Q Tobins. Also control variable is firm size, leverage, and state. The research methods use the multiple linear regression with Eviews 9.0 as the analysis instrument.

  The results of multiple linear regression analysis show that institutional ownership has negative effect on firm performance (ROA) and institutional ownership has no effect on firm performance (Q Tobins). While insider ownership has no effect on firm performance (ROA) and insider ownership has positive effect on firm performance (Q Tobins)

Keywords: Institutional Ownership, Insider Ownership, Firm Performance,

ROA, Q Tobins, Firm Size, Leverage, and State.

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

  Skripsi dengan judul:

  

ANALISIS PENGARUH INSTITUTIONAL OWNERSHIP DAN INSIDER

OWNERSHIP TERHADAP FIRM PERFORMANCE

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2015)

  Diajukan oleh:

  

YULIANTO WAHYU ROHADYATMOJO

F0212124

  Disetujui dan diterima oleh pembimbing skripsi pada tanggal 03 November 2017 Surakarta, 03 November 2017 Pembimbing, Deny Dwi Hartomo, S.E., M.Sc.

  NIP. 198312102008121002

  

HALAMAN PENGESAHAN

  Skripsi dengan judul:

  

ANALISIS PENGARUH INSTITUTION AL OWNERSHIP DAN INSIDER

OWNERSHIP TERHADAP FIRM PERFORMANCE

(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2015)

  Disusun oleh:

  

Yulianto Wahyu Rohadyatmojo

F0212124

  Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret

  Pada tanggal November 2017

  

Susunan Tim Penguji Skripsi

Irwan Trinugroho, S.E., M.Sc., Ph.D.

  Ketua Penguji : ...….………

  NIP. 198411062009121004 Wahyu Trinarningsih, S.E., M.M. Sekertaris Penguji : ...………….

  NIP. 1985081320130201 Pembimbing : Deny Dwi Hartomo, S.E., M.Sc.

  ...…………. NIP. 1983121020081210002

  Mengetahui: Kepala Program Studi Manajemen`

REZA RAHARDIAN, S.E., M.Si.

  

NIP. 197406092000121001

SURAT PERNYATAAN SKRIPSI

  Yang bertanda tangan di b awah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebela s Maret: Nama : Yulianto Wahyu Rohadyatmojo NIM : F0212124 Program Studi : Manajemen Judul Skripsi : Analisis Pengaruh Institutional Ownership dan Insider

  Ownership terhadap Firm Performance (Studi pada

  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2010- 2015)

  Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah benar-benar karya saya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan dari karya orang lain. Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan pencabutan gelar sarjananya. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.

  Surakarta, 03 November 2017 Mahasiswa Yulianto Wahyu Rohadyatmojo NIM. F0212124

HALAMAN MOTTO

  “Maka sudahilah sedihmu yang belum sudah. Segera mulailah syukurmu yang pasti indah ”

  (FSTVLST) “Don’t worry about me, I’m gonna make it alright. Got my enemies crossed out in

  

my sight. I take a bad situation gonna make it right. In the shadows of darkness, I

stand in the light”

  (RANCID) “Ringkas saja, hidup itu tidak usah terlalu kau rencanakan. Kalau hatimu isinya nia t baik, niat baik, niat baik, Insyaallah Jadi”

  (EMHA AINUN NAJIB) “Hidup di era absurd, replika neraka. Kita versus mereka, disilusi janji hampa”

  (SERINGAI) “Kami membawa api, kami tak akan mati, kami menjunjung janji untuk relakan diri

  ” (DOWN FOR LIFE)

HALAMAN PERSEMBAHAN

  Skripsi ini penulis persembahkan untuk Indonesia, untuk Universitas Sebelas Maret, untuk semua pembaca dan khususnya kepada Ayah, Ibu dan Kakak tercinta yang telah memberikan cinta dan kasih sayangnya begitu luas yang tak ternilai harganya, sehingga saya dapat menyelesaikan pendidikan sarjana ini. Semoga Ilmu-ilmu yang saya peroleh selama ini bermanfaat bagi bangsa dan negara, demi pembangunan Indonesia yang lebih baik.

KATA PENGANTAR

  Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT. Karena dengan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian dan penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini saya menyampaikan penghargaan dan ucapan terimakasih kepada semua pihak yang turut berperan, baik peran sebagai pembimbing, dan sebagai dosen pengajar/pendidik dalam bentuk berupa pembelajaran, sumber informasi, bantuan, kerjasama, dorongan, semangat, dan doa-doa dalam proses penulisan skripsi ini. Oleh sebab itu dengan kerendahan hati saya memberikan penghargaan dan mengucapkan banyak terima kasih kepada :

  1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret, Surakarta.

  2. Bapak Reza Rahardian, S.E., M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.

  3. Bapak Deny Dwi Hartomo, S.E., M.Sc selaku dosen pembimbing dalam penulisan skripsi ini yang selalu meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dengan penuh kesabaran, dan memberikan pengarahan yang sangat berarti bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

  4. Dosen pembimbing akademik saya, Bapak Dr. Susanto Tirtoprojo M.M. selama masa studi penulis di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret, Surakarta.

  5. Bapak dan ibu dosen pengajar yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat melaui pengajaran, pemahaman materi dan diskusi selama masa studi penulis.

  6. Kepada kedua orang tua dan kedua kakak atas segala kasih sayang dan dukungannya baik moril maupun materil dan doa-doa yang diberikan hingga sampai sekarang ini.

  7. Kepada Dinar Puspitasari yang telah memberikan dukungan moral dan kasih sayang kepada saya.

  8. Kepada UKM BOLA FEB UNS yang telah mengajarkan organisasi, berkeluarga dan ajaran kehidupan selama saya menuntut ilmu di Universitas Sebelas Maret.

  9. Kepada keluarga “Masa Depan Cerah” Cibul, Ambon, Gejus, Bapak, Bocil,

  Dede, Londro Mansur, Thoriq Tintong, Hanan, Jati, Indro Cino, Kecleng, Rio, Thio, dan Tito terkasih yang selalu memberikan semangat dan dukungan.

  10. Kepada seluruh penghuni “Kos Tower” Tenyom, Martimbang, Firman, Kunyil,

  Penyok, Thoriq Tintong dan Gondrong yang selalu memberikan semangat tiada batas.

  11. Kepada Seluruh anggota Kantin Malam terutama Mas Mohu, Mas Fathur, Mbah Mbod, Mas Bombi, Lotto, Mas Fauzi, Mas Agit, Jati dan Bryan yang selalu memberikan dukungan moril, selalu memotivasi dalam bentuk bahan

  bullying dan doa untuk pencapaian penulisan skripsi ini.

  12. Kepada Mas Mohu dan Riksa yang telah memberikan dukungan, semangat dan pinjaman laptop untuk keberlangsungan penulisan penelitian saya.

  13. Almamaterku, Universitas Sebelas Maret.

  Saya menyadari bahwa skripsi ini memiliki keterbatasan dan masih jauh dari sempurna. Akhir kata, besar harapan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak dan memperkaya bahan kajian khususnya dalam penelitian institutional ownership, insider ownership, dan firm performance.

  Surakarta, November 2017 Penulis Yulianto Wahyu R

  DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ............................................................................... i

ABSTRAK ............................................................................................ ii

ABSTRACT .......................................................................................... iii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ........................................ iv

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................. v

SURAT PERNYATAAN SKRIPSI ........................................................ vi

HALAMAN MOTTO .............................................................................. vii

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................... viii

KATA PENGANTAR ............................................................................ ix

DAFTAR ISI ......................................................................................... xii

DAFTAR TABEL .................................................................................. xv

DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xvi

  

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................ 1

A. Latar Belakang .......................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 5

D. Manfaat Penelitian .................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................... 7

A. Tinjauan Pustaka ...................................................................... 7

  1. Teori Agensi .......................................................................... 7

  2. Institutional Ownership .......................................................... 8

  3. Firm Performance ................................................................. 8

  4. Insider Ownership ................................................................. 9

  5. Firm Size ............................................................................... 9

  6. Leverage ............................................................................... 10

  B. Penelitian Terdahulu ................................................................. 11

  C. Pengembangan Hipotesis ......................................................... 11 1. Pengaruh Institutional Ownership terhadap Firm Performance.

  .............................................................................................. 11

  2. Pengaruh Insider Ownership terhadap Firm Performance .... 12

  D. Kerangka Teoritis ...................................................................... 13

  E. Hipotesis ................................................................................... 13

  

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................ 15

A. Populasi dan Sampel ................................................................ 15 B. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 15 C. Definisi Operasional dan Pengukuran ....................................... 15

  1. Variabel Dependen ............................................................... 16

  2. Variabel Indepeden ............................................................... 17

  3. Variabel Kontrol ..................................................................... 17

  D. Metode Analisis Data ................................................................ 18

  1. Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 18

  2. Uji Asumsi Klasik ................................................................... 19

  3. Uji Regresi............................................................................. 21

  4. Uji Statistik ............................................................................ 21

  

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................... 25

A. Hasil Pengumpulan Sampel ...................................................... 25 B. Hasil dan Analisis ...................................................................... 26 C. Statistik Deskriptif ...................................................................... 27 D. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 28

  1. Uji Normalitas ........................................................................ 28

  2. Uji Autokorelasi ..................................................................... 30

  3. Uji Heteroskedastisitas .......................................................... 30

  4. Uji Multikolinieritas ................................................................ 32

  5. Uji Regresi............................................................................. 33

  6. Uji Kelayakan Model ............................................................. 34

  7. Koefisien Determinasi (R2) ................................................... 35

  8. Uji F Statistik ......................................................................... 35

  9. Uji T Statistik ......................................................................... 36

  E. Pembahasan ............................................................................. 38

  1. Pengaruh Institutional Ownership terhadap Firm Performance .............................................................................................. 38

  2. Pengaruh Insider Ownership terhadap Firm Performance .... 39

  

BAB V KESIMPULAN, SARAN, KETERBATASAN DAN IMPLIKASI .. 41

A. Kesimpulan ............................................................................... 41 B. Saran......................................................................................... 42 C. Keterbatasan ............................................................................. 42 D. Implikasi .................................................................................... 43 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Pengumpulan Sampel ........................................................... . 26Tabel 4.2 Statistik Deskriptif............................................................................. 27Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Return on Assets (ROA).................................. 28 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Q Tobins..........................................................

  29 Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi Return on Assets (ROA)...............................

  30 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Qtobins.......................................................... 30

Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Return on Assets (ROA).................... 31 Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Qtobins..............................................

  31 Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinieritas Return on Assets (ROA)..........................

  31 Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinieritas QTobins.................................................. 32

Tabel 4.11 Hasil Uji Regresi Return on Assets (ROA)..................................... 33Tabel 4.12 Hasil Uji Regresi Qtobins................................................................ 34 Tabel 4.13 Uji T Institutional Ownership Statistik ROA....................................

  36 Tabel 4.14 Uji T Institutional Ownership Statistik ROA..................................... 37 Tabel 4.15 Uji T Statistik Insider Ownership ROA...........................................

  37 Tabel 4.16 Uji T Statistik Insider Ownership Q Tobins..................................... 38

  

DAFTAR GAMBAR