PENGARUH IMPLEMENTASI MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN BUMN DI INDONESIA DENGAN KEPEMILIKAN PEMERINTAH SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PENGARUH IMPLEMENTASI MEKANISME GOOD CORPORATE

  GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN BUMN DI INDONESIA DENGAN KEPEMILIKAN PEMERINTAH SEBAGAI VARIABEL MODERATING TESIS Oleh

  

Suci Nurulita

117017056 / Akt

MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014

PENGARUH IMPLEMENTASI MEKANISME GOOD CORPORATE

  GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN BUMN DI INDONESIA DENGAN KEPEMILIKAN PEMERINTAH SEBAGAI VARIABEL MODERATING TESIS Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Magister Sains Dalam Program Studi Ilmu Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Oleh Suci Nurulita 117017056 / Akt MAGISTER AKUNTASI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014

PENGARUH IMPLEMENTASI MEKANISME GOOD CORPORATE

  

GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN BUMN

DI INDONESIA DENGAN KEPEMILIKAN PEMERINTAH

SEBAGAI VARIABEL MODERATING

ABSTRAK

  Tata kelola perusahaan (Good Corporate Governance) merupakan konsep untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Tujuan utama dari tata kelola perusahaan adalah untuk mencapai transparansi manajemen perusahaan bagi para pengguna laporan keuangan. Jika perusahaan bisa menerapkan konsep GCG ini maka transparansi kinerja manajemen akan berjalan dengan baik serta profitabilitas perusahaan diharapkan bisa terus meningkat. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh implementasi mekanisme Good Corporate

  Governance terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return On Equity (ROE)

  pada perusahaan BUMN di Indonesia dengan kepemilikan pemerintah sebagai variabel moderating. Jenis penelitian ini adalah kausal komparatif. Pengumpulan data dilakukan dengan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu berupa laporan keuangan perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan BUMN Indonesia yang terdaftar di Bursa penelitian berjumlah 11 perusahaan dengan menggunakan metode purposive

  

sampling . Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode

  statistik Partial Least Squares (PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel indikator mekanisme GCG yaitu ukuran dewan direksi berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (ROE) dan ukuran dewan komisaris berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas (ROE). Komisaris independen dan komite audit yang merupakan variabel indikator mekanisme GCG lainnya tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROE). Secara keseluruhan variabel mekanisme GCG berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (ROE) perusahaan BUMN di Indonesia. Kepemilikan pemerintah berpengaruh negatif signifikan terhadap profitabilitas (ROE) dan memoderasi hubungan antara mekanisme GCG terhadap profitabilitas (ROE) perusahaan BUMN.

  

Kata Kunci : Mekanisme Good Corporate Governance, ukuran dewan direksi,

  ukuran dewan komisaris, komisaris independen, komite audit, kepemilikan pemerintah dan Return On Equity.

  

THE INFLUENCE OF THE IMPLEMENTATION OF GOOD CORPORATE

GOVERNANCE MECHANISM ON THE PROFITABILITY OF THE

STATE-OWNED ENTERPRISES (SOEs) IN INDONESIA WITH

GOVERNMENT OWNERSHIP AS

  

MODERATING VARIABLE

ABSTRACT Good Corporate Governance (GCG) is a concept to improve the performance of a company. The main purpose of good corporate governance is to

achieve the transparency of company management for the users of financial

report. If a company can apply this GCG concept, the transparency of

management performance will be better and the profitability of the company is

expected to keep improving. The purpose of this causal comparative study was to

test and analyze the influence of the implementation of good corporate

governance mechanism on the profitability (ROE) of the State Owned Enterprises (SOEs) in Indonesia with government ownership as moderating variable. The population of this study was all of the 22 state-owned enterprises registered in the

Indonesian Stock Exchange and 11 of them were selected to be the samples for

this study through purposive sampling method. The data for this study were

obtained from the Indonesian Stock Exchange through collecting the secondary

data in the forms of financial reports of the companies. The data obtained were

statistically Analyzed through Partial Least Squares (PLS) method. The results of this study showed that partially the variable of the indicator of GCG

mechanism consisting of the standard of Board of Directors had a negative

significant influence on profitability (ROE) and the standard of Board of

Commissioners had a positive significant influence on profitability (ROE).

Independent commissioners and audit committee which were the variables

indicator of GCG mechanism partially did not have any significant influence on

the profitability (ROE). Simultaneosly, the variable of GCG mechanism had a

negative significant influence on the profitability (ROE) of the company.

Government ownership had a negative significant influence on the profitability and moderated the relationship between GCG mechanism and the profitability of the State Owned Enterprises (SOEs) in Indonesia.

  Keywords: Good Corporate Governance Mechanism, standard of Board of Directors, Standard of Board of Commissioners, Independent

  Commissioners, Audit Committee, Government Ownership and Return On Equity.

  

KATA PENGANTAR

Assalaamu’alaikum Wr.Wb

  Alhamdulillaahirabbil’alamin, puji syukur kepada Allah SWT, atas limpahan rahmat, hidayah, taufik serta ‘inayah-Nya sehingga Penulis dapat menyelesaikan penulisan tesis ini.

  Selama melaksanakan penelitian dan penulisan tesis ini, penulis banyak memperoleh bantuan moril dan materil dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tulus kepada: 1.

  Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM & H, M.Sc (CTM), SP.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc selaku Direktur Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Sekolah Pascasarjana Sumatera Utara, sekaligus sebagai Anggota Komisi Pembanding atas saran dan kritik yang diberikan.

  5. Ibu Dr. Ir. Tavi Supriana, M.Si, selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah banyak memberikan bantuan dan masukan kepada peneliti dalam menyusun tesis ini.

  6. Bapak Iskandar Muda, SE, M.Si. Ak, selaku anggota Komisi Pembimbing yang telah membimbing dan mengarahkan penulis dalam penulisan tesis ini.

  7. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si. Ak, selaku Sekretaris Program Studi Ilmu Akuntansi Sekolah Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara, sekaligus sebagai Anggota Komisi Pembanding atas saran dan kritik yang diberikan.

  8. Ibu Dr. Murni Daulay, M.Si, selaku Anggota Komisi Pembanding atas saran dan kritik yang diberikan.

  9. Bapak dan Ibu Dosen Pasca Sarjana USU beserta staff dan karyawan Pasca Sarjana yang telah banyak membantu penulis.

  10. Orang Tua tercinta H.Khalisman,SH,S.Pd dan Hj.Yuniar S.Pd serta Kakak dan Abang tersayang ErikaYulis, S.Farm,Apt dan Fitrahadi, A.Md.

  11. Tirtha Syaputra, SE dan Christina, SE, M.Si serta teman- teman Akuntansi Pemerintahan 2011 yang banyak berperan, mendukung, memberikan motivasi dan solusi serta doa yang tulus dalam menyelesikan tesis ini.

  Penulis menyadari tesis ini masih banyak memiliki kekurangan dan jauh dari sempurna, untuk itu Penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi perkembangan dunia

  Wassalamu’alaikum Wr.Wb Medan, Januari 2014

  Penulis

  Suci Nurulita

  DAFTAR ISI

  Halaman

  ABSTRAK ............................................................................................................... i

ABSTRACT ............................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ............................................................................................. iii

RIWAYAT HIDUP ................................................................................................. v

DAFTAR ISI ............................................................................................................ vi

DAFTAR TABEL ...................................................... ............................................. viii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ x

BAB I PENDAHULUAN

  1.1. Latar Belakang…………………………………………….. ........... 1

  1.2. Rumusan Masalah …………………………………………. .......... 4

  1.3. Tujuan Penelitian ……………………………………………. ....... 4

  1.4. Manfaat Penelitian …………………………………………… ...... 5

  1.5. Originalitas Penelitian ……………………………………. ............ 6

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA

  2.1. LandasanTeori ................................................................................. 9 Teori Agency ...................................................................... 9 2.1.2.

  Pengertian Profitabilitas ..................................................... 10 2.1.3. Rasio Profitabilitas (Return On Equity) ............................. 11 2.1.4. Mekanisme Good Corporate Governance .......................... 12

  2.1.4.1.Ukuran Dewan Direksi ........................................... 15

  2.1.4.2.Ukuran Dewan Komisaris ...................................... 16

  2.1.4.3.Komisaris Independen ............................................ 17

  2.1.4.4. Komite Audit ......................................................... 19

  2.1.5. Kepemilikan Pemerintah .................................................... 20

  2.1.6. Good Corporate Governance di Indonesia ........................ 21

  2.2. Review PenelitianTerdahulu ........................................................... 23

  BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS 3.1. Kerangka Konseptual .........................................................................................................

  28 3.2. Hipotesis Penelitian .......................................................................................................

  32 BAB IV METODE PENELITIAN 4.1. Jenis Penelitian

  33

  4.2. Lokasi dan Waktu Penelitian ..........................................................................................................

  33

  4.3. Populasi dan Sampel Penelitian ..........................................................................................................

  33

  4.4. Metode Pengumpulan Data ..........................................................................................................

  35

  4.5. Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel ..........................................................................................................

  36 4.5.1.

  Variabel Independen .............................................................................................

  36 4.5.1.1.

  Mekanisme Good Corporate Governance ...............................................................................

  36 4.5.1.2. Kepemilikan Pemerintah ...............................................................................

  38 4.5.2. Variabel Dependen .............................................................................................

  38 4.6. Metode Analisis Data .........................................................................................................

  40 4.6.1.

  Persamaan Regresi .............................................................................................

  40 4.6.2. Pegujian Hipotesis .............................................................................................

  41

  4.6.2.1. Analisis PLS Variabel Indikator Mekanisme GCG .............................................................................

  41

  4.6.2.2. Analisis PLS Variabel Mekanisme GCG dan Kepemilikan Pemerintah dengan tambahan efek moderasi .............................................................................

  42 BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 5.1. Hasil Statistik Deskriptif Penelitian

  44 5.2. Hasil Pengujian Hipotesis

  46 5.2.1.

  Hasil Analisis PLS Variabel Indikator Mekanisme GCG .............................................................................................

  47

5.2.2. Hasil Analisis PLS Variabel Mekanisme GCG dan

  Kepemilikan Pemerintah dengan tambahan efek moderasi. .............................................................................................

  50 5.3. Pembahasan Hasil Penelitian

  54 5.3.1.

  Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas .............................................................................................

  54 5.3.2. Pengaruh Kepemilikan Pemerintah terhadap

  Profitabilitas .............................................................................................

  57 5.3.3. Kepemilikan Pemerintah Memoderasi Mekanisme GCG terhadap Profitabilitas

  .............................................................................................

  58 BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN

  6.1 Kesimpulan

  60

  6.2 Keterbatasan Penelitian

  61

  6.3 Saran

  62 DAFTAR PUSTAKA

  LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

Nomor Judul Halaman

  2.1 Review Penelitian Terdahulu................................................... 25 4.1 Daftar Populasi dan Sample Perusahaan BUMN ...................

  35

  4.2 Operasionalisasi Variabel ........................................................ 39

  5.1 Hasil Deskripsi Variabel Penelitian ........................................ 44

  5.2 Outer Weights .......................................................................... 48

  5.3 R-Squares Without Moderator ................................................. 49

  5.4 Path Coefficients ..................................................................... 51

  5.5 R-Squares With Moderator ...................................................... 53

  

DAFTAR GAMBAR

No. Judul Halaman

  3.1. Kerangka Konsep (Mekanisme GCG Terhadap Profitabilitas) ............... 30

  3.2. Kerangka Konsep (Mekanisme GCG, Kepemilikan Pemerintah dan Moderating Terhadap Profitabilitas) ...................................................... 31

  5.1. Path Diagram Konstruk (Mekanisme GCG Terhadap Profitabilitas) …... 47

  5.2. Path Diagram Konstruk (Mekanisme GCG, Kepemilikan Pemerintah dan Moderating Terhadap Profitabilitas) ....................................................... 51