Pengaruh Profitabilitas Dan Rasio Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Terbuka Di Indonesia
SKRIPSI PENGARUH PROFITABILITAS DAN RASIO LEVERAGE KEUANGAN
TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN
DAN MINUMAN TERBUKA DI INDONESIAOLEH: DANIEL ACHYAR 080503263 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul, “PENGARUH PROFITABILITAS DAN
RASIO LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA
INDONESIA" adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 11 oktober 2013 Yang membuat pernyataan DANIEL ACHYAR NIM: 080503263
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis ucapkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Keuangan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman Terbuka di Indonesia” ini ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulis menyadari bahwa terselesainya penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan, dukungan, petunjuk, dan saran dari semua pihak. Untuk itu, penulis dengan segala kerendahan hati ingin mengucapkan puji dan syukur kepada Allah SWT yang telah memeberikan kesempatan dalam penyelesaian skripsi ini dan banyak terima kasih kepada kedua orang tua saya yaitu Alm Prof Dr Dayan Dawood MA dan Cut Nurlela yang telah memeberikan doa dan kasih sayangnya kepada saya dan pihak-pihak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini khususnya kepada : 1.
Bapak Prof. Dr. H. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., dan Bapak Drs.
Hotmal Ja’far, M.M. Ak selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Keulana Erwin, SE MSi Ak, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bantuan berupa bimbingan dan arahan sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, MSi, Ak, selaku Dosen Pembaca dan Penilai yang telah membantu saya untuk memberikan penilaian terhadap hasil skripsi saya ini.
6. Pacar saya tercinta Drg. Syarifah Magfirah Almahdaly yang telah memeberi semangat dalam penyelesaian skripsi ini dan teman-teman saya dan seluruh Crew Team Sebu Tuning Racing Team yang telah mensupport saya dalam penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari terdapat banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak.
Medan,11 Oktober 2013 Penulis
DANIEL ACHYAR Nim: 080503263
ABSTRAK
PENGARUH PROFITABILITAS DAN RASIO LEVERAGEKEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MAKANAN DAN MINUMAN TERBUKA DI INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mencari pengaruh rasio keuangan Profitabilitas dan Rasio Leverage Keuangan Terhadap Return Saham pada perusahaan makanan dan minuman terbuka di indonesia yaitu Pada variabel independen adalah Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE),dan Debt to Total Assets (DTA), dan pada variabel dependen nya adalah Return Saham.
Metode penelitian yang digunakan adalah asosiatif dengan metode pengambilan sampel dari 16 perusahaan makanan dan minuman sebagai objek penelitian selama 3 tahun. Data yang digunakan adalah data skunder yang diperoleh dari situs www.idx.co.id. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah uji asumsi klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Hipotesis penelitian diuji dengan menggunakan analisis regresi linier berganda, uji t, dan uji F.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas dan Leverage tidak berpengaruh terhadap return saham baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan makanan dan minuman terbuka di indonesia. Nilai adjusted R square adalah -0,028 atau -2,8% variasi dari return saham yang dapat dijelaskan oleh variasi dari profitabilitas dan leverage dan sisanya sebesar 1,037% dijelaskan oleh faktor-faktor lain.
Kata Kunci : Profitabilitas, Leverage, Return Saham , Return on Assets, Return on Equity, Debt to Total Assets.
ABSTRACT
EFFECT OF PROFITABILITY AND FINANCIAL LEVERAGE RATIOS
AND STOCK RETURNS ON OPEN COMPANY FOOD AND BEVERAGE IN INDONESIAThe purpose of this research is to find the effect of Profitability and Financial Leverage Ratios and Stock Return on food and beverage open company in indonesia,in the independent variable is the Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Debt to Total Assets (DTA), and in dependent variable is the return stock,
The reasearch method used in this reasearch is associative with the sampling method of 16 food and beverage companies as an object of research for 3 years. The data used are secondary data obtained from the site www.idx.co.id. The process of data analysis start with classical assumption and hypothesis test. Reasearch Hypothesis are tested using multiple linear regression analysis, t test, and F test
The results shows that the profitability and Leverage had no effect on stock return both partially or simultaneously on food and beverage open company in Indonesia. Adjusted R square value is -0.028 or -2.8% is the variation of stock returns can be explained by variation of profitability and leverage and the remaining 1.037% is explained by other factors.
Keywords: Profitability, Leverage, Stock Return, Return on Assets, Return on Equity, Debt to Total Assets.
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ................................................................................................ i KATA PENGANTAR ...................................................................................... ii ABSTRAK ........................................................................................................ iv ABSTRACT ....................................................................................................... v DAFTAR ISI ..................................................................................................... vi DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ ix
2.2.1.4 Rasio Hutang ..................................................... 22
3.5.2 Variable Dependen ................................................................ 34
3.5.1 Variable Independen ............................................................. 33
3.5 Definisi Operasional variable ......................................................... 33
3.4 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 33
3.3 Jenis dan Sumber Data .................................................................... 33
3.2 Populasi dan Sampel ....................................................................... 31
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................ 31
BAB III METODE PENELITIAN
2.4.2 Hipotesis .............................................................................. 30
2.4.1 Kerangka Konseptual ............................................................ 28
2.4 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ............................. 28
2.3 Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 23
2.2.1.4.1 DTA ................................................................ 23
2.2.1.3.2 ROEl ............................................................... 22
BAB I PENDAHULUAN
2.2.1.3.1 ROA ................................................................ 22
2.2.1.3 Rasio Profitabilitas ............................................ 21
2.2.1.2 Rasio Aktivitas ................................................. 20
2.2.1.1 Rasio Liquiditas ................................................. 20
2.2.1 Analisis Rasio Keuangan ............................................... 19
2.2 Rasio Keuangan ....................................................................... 18
2.1 Return Saham ........................................................................... 11 2.1.1 teori kepemilikan saham ................................................. 16
2.1 Kerangka Teoritis ............................................................................ 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................... 10
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 9
1.2 Perumusan Masalah ......................................................................... 8
1.1 Latar belakang Masalah ................................................................... 1
3.6 Metode Analisis Data ...................................................................... 36
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................... 36
3.6.1.1 Uji Normalitas ........................................................... 37
3.6.1.2 Uji Heterokasiditas .................................................... 37
3.6.1.3 Uji Multikolinearlitas ................................................ 37
3.6.1.4 Uji Autokorelasi ........................................................ 38
3.6.2 Pengujian Hipotesis .............................................................. 38
3.6.2.1 Uji Simultan .............................................................. 39
3.6.2.2 Uji parsial .................................................................. 39
3.7 Jadwal Penelitian ............................................................................ 40
BAB IV HASIL PENELITIAN
4.1 Data Penelitian ................................................................................ 41
4.2 Analisis Hasil Penelitian ................................................................. 46
4.2.1 Statistik Deskriptif ................................................................ 47
4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................... 48
4.2.2.1 Uji Normalitas .......................................................... 49
4.2.2.2 Uji Heterokedasitas .................................................. 53
4.2.2.3 Uji Multikolinearitas ................................................ 55
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ....................................................... 57
4.3 Pengujian Hipotesis ........................................................................ 58
4.3.1 Uji t (t-test) ........................................................................... 59
4.3.2 Uji F (ANOVA) .................................................................... 64
4.4 Analisis Regresi .............................................................................. 66
4.5 Hasil Penelitian ............................................................................... 68
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 73
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................... 79
5.3 Saran ............................................................................................... 79
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 81
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 25Tabel 3.1 Daftar Pemilihan Sampel ............................................................... 32Tabel 3.2 Data Penelitian ............................................................................... 33Tabel 3.3 Definisi Operasional Variabel ........................................................ 35Tabel 3.4 Jadwal Penelitian ........................................................................... 40Tabel 4.1 Nilai Angka .................................................................................... 41Tabel 4.2 Statistic Deskriptif.......................................................................... 47Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 50Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................. 56b
Tabel 4.5 Model Summary ........................................................................... 57b
Tabel 4.6 Model Summary ........................................................................... 58Tabel 4.7 Uji t ................................................................................................ 60Tabel 4.8 ANOVA ......................................................................................... 65Tabel 4.9 Coefficient ...................................................................................... 66
DAFTAR GAMBAR
Nama Judul Halaman