Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus Repositori Universitas Muria Kudus

PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN,
KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN
DIVIDEN, KEBIJAKAN PENDANAAN DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
(STUDI PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2012-2015)
Skripsi ini telah diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang
pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus

Diajukan Oleh :
ELIYANA
NIM. 2012-12-215

PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2017

i

ii

iii

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama

: Eliyana

NIM

: 2012-12-215

Jurusan / Program Studi

: Akuntansi

Fakultas

: Ekonomi

Menyatakan

dengan

sebenarnya

bahwa

skripsi

ini

benar-benar

merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain.
Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara

penulisan ilmiah yang berlaku.

Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini
terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap
melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan
tersebut.

Kudus, ........................................2017
Yang membuat pernyataan

Eliyana
NIM. 2012-12-215

iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

 Musuh yang paling berbahaya di atas dunia ini adalah penakut dan
bimbang. Teman yang paling setia, hanyalah keberanian dan keyakinan
yang teguh. (Andrew Jackson)

 Banyak kegagalan hidup terjadi karena orang-orang tidak menyadari
Betapa dekatnya kesuksesan ketika mereka menyerah. (Thomas Alfa
Edison)
 Saya datang, saya bimbingan, saya ujian, saya revisi dan saya menang.
(Penulis)

Kupersembahkan hasil karyaku ini
Untuk Bapak dan Ibuku tersayamg
Terimakasih atas doa, dukungan, serta kasih sayang yang telah diberikan
Semoga Allah senantiasa memberikan kebahagiaan hidup
baik di dunia maupun di akhirat kelak

v

KATA PENGANTAR

Assalammu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabbil’alamiin, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang
senantiasa melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan

skripsi

dengan

judul

“PENGARUH

PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEBIJAKAN DIVIDEN,
KEBIJAKAN PENDANAAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
KINERJA PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015)” ini dengan baik. Skripsi ini disusun
sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi progam Sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan
baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyususnan
skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs MM selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus.
2. Bapak Dwi Soegiarto, SE, MM. selaku Dosen Pembimbing pertama yang
telah meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan,
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

vi

3. Ibu Sri Mulyani, SEI, M.Si selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah
meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga
skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria
Kudus yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
5. Kepada Bapak (Duljali) dan Ibu (Ngatminah) yang telah memberikan
kasih sayang, perhatian, semangat dan doa yang tiada henti. Semoga
penulis dapat menjadi anak yang berbakti dan membanggakan bagi
orangtua.
6. Sahabat-sahabatku Pratiwi, Ririn Handa, Ade Lutfi, yang telah
memberikan dukungan satu sama lain. Dan akhirnya kita akan lulus

bersama-sama.
7. Teman terbaikku Lutfi Usnatul Yusafitri yang selalu membantu saya
dalam keadaan susah maupun duka.
8. Kekasihku Wahyu Aji Setiawan yang selalu memberikan dukungan dan
doa.
9. Keluarga besar kos putri “Green House” yang telah memberikan arti
kebersamaan dan menjadi keluarga kedua.
10. Teman-teman akuntansi kelas D Universitas Muria Kudus angkatan
2012.Yang sudah rela berbagi ilmu dan memberikan dukungan satu sama
lain.
11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis. Terima kasih atas doa yang telah kalian berikan.

vii

Penulis mohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan
skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan
skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalammu’alaikum Wr.Wb.

Kudus, Juli 2017
Penulis
Eliyana

viii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pertumbuhan perusahaan,
kepemilikan manajerial, kebijakan dividen, kebijakan pendanaan dan ukuran
perusahaan terhadap kinerja perusahaan. Populasi penelitian yang digunakan
adalah seluruh perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
periode 2012-2015 sebanyak 12 perusahaan. Sampel dipilih dengan menggunakan
metode purposive sampling dan diperoleh 36 sampel data. Penelitian ini
menggunakan data sekunder yang berupa laporan tahunan dan annual report
perusahaan sampel. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi
berganda dengan alat bantu SPSS 22. Hasil dalam penelitian menunjukkan
bahwa kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen berpengaruh positif
terhadap kinerja perusahaan.Sedangkan pertumbuhan perusahaan, kebijakan
pendanaan dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kinerja

perusahaan.Hasil dari pengujian dalam penelitian juga membuktikan bahwa
sebanyak 48,2 % variabel dependen dijelaskan oleh variabel independen dan
sisanya sebanyak 51,8 % dipengaruhi oleh variabel lain di luar variabel yang
digunakan.

Kata kunci : pertumbuhan perusahaan kepemilikan manajerial, kebijakan
dividen, kebijakan pendanaan, ukuran perusahaan dan kinerja perusahaan.

ix

ABSTRACT

The purpose of this research is to examine the influence growth company,
managerial ownership, dividend policy, funding policy and size company on the
performance company. The population in this study are automotive companies
listed in Indonesia Stoke Exchange in 2012-2015 as many as 12 company. The
sample method used was purposive sampling and collected 36 samples data. This
study uses secondary data annual report of the company. The analytical method
used is multiple regression analysis with SPSS 22. The result of this research
shows in managerial ownership and dividend policy has positive on the

performance company. Partially, growth company, funding policy and size
company no effect on the performance company. The result of the test in study
also proves that as much as 48,2 % of the dependent variable can be explained by
the independent variables and the remaining 51,8 % in influenced by other
variables beyond the variables used.

Keyword : growth company, managerial ownership, dividend policy, funding
policy, size company and performance company.

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL............................................................................................. i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ....................................................... iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................................................ iv
KATA PENGANTAR .......................................................................................... v
ABSTRAK ............................................................................................................ vii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xiv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang .............................................................................................. 1
1.2 Ruang Lingkup .............................................................................................. 7
1.3 Perumusan Masalah ...................................................................................... 7
1.4 Tujuan Penelitian .......................................................................................... 8
1.5 Manfaat Penelitian ........................................................................................ 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 10
2.1 Landasan Teori .............................................................................................. 10
2.1.1 Teori Signal (Signalling Theory) ............................................................. 10
2.1.2 Teori Agensi (Agency Theory) ................................................................. 11
2.1.3 Laporan Keuangan ................................................................................... 12
2.1.4 Kinerja Perusahaan................................................................................... 13
2.1.5 Pertumbuhan Perusahaan ......................................................................... 14
2.1.6 Kepemilikan Manajerial ........................................................................... 14
2.1.7 Kebijakan Dividen ................................................................................... 15
2.1.8 Kebijakan Pendanaan ............................................................................... 16
2.1.9 Ukuran Perusahaan................................................................................... 17
2.2 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 18

xi

2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................................... 21
2.4 Hipotesis Penelitian....................................................................................... 24
2.4.1 Pengaruh Pertumbuha Perusahaan terhadap Kinerja Perusahaan ............ 25
2.4.2 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Perusahaan ............ 25
2.4.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Kinerja Perusahaan .................... 26
2.4.4 Pengaruh Kebijakan Pendanaan terhadap Kinerja Perusahaan ................ 27
2.4.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Perusahaan ................... 28
BAB III METODOLOGI PENELITIAN.............................................................. 29
3.1 Rancangan Penelitian .................................................................................... 29
3.2 Variabel Penelitian ........................................................................................ 30
3.2.1 Variabel Independen ................................................................................ 30
3.2.2 Variabel Dependen ................................................................................... 30
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................ 31
3.3.1 Kinerja Perusahaan (Y) ............................................................................ 31
3.3.2 Pertumbuhan Perusahaan (X1) ................................................................. 31
3.3.3 Kepemilikan Manajerial (X2) .................................................................. 32
3.3.4 Kebijakan Dividen (X3) ........................................................................... 32
3.3.5 Kebijakan Pendanaan (X4) ...................................................................... 33
3.3.6 Ukuran Perusahaan (X5) .......................................................................... 33
3.4 Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ................................................... 34
3.4.1 Jenis dan Sumber Data ............................................................................. 34
3.4.2 Populasi Data dan Sampel........................................................................ 35
3.4.3 Teknik Pengambilan Sampel Data ........................................................... 35
3.5 Metode Pengumpulan Data ........................................................................... 36
3.6 Metode Analisis Data .................................................................................... 36
3.6.1 Statistik Deskriptif ................................................................................... 37
3.6.2 Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 38
3.6.2.1 Uji Normalitas Data ......................................................................... 38
3.6.2.2 Uji Multikolonieritas ........................................................................ 38

xii

3.6.2.3 Uji Heterokedastisitas ...................................................................... 39
3.6.2.4 Uji Autokorelasi ............................................................................... 39
3.6.3 Analisis Regresi Berganda ....................................................................... 39
3.6.4 Goodness of Fit ........................................................................................ 41
3.6.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................ 41
3.6.4.2 Pengujian bersama-sama (Uji F) ...................................................... 42
3.6.4.Pengujian Parsial (Uji t) ...................................................................... 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .............................................................. 43
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................................ 43
4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................................... 44
4.2.1 Pertumbuhan Perusahaan ........................................................................... 44
4.2.2 Kepemilikan Manajerial ............................................................................. 44
4.2.3 Kebijakan Dividen ..................................................................................... 45
4.2.4 Kebijakan Pendanaan ................................................................................. 45
4.2.5 Ukuran Perusahaan..................................................................................... 45
4.2.6 Kinerja Perusahaan..................................................................................... 46
4.3 Uji Asumsi Klasik ........................................................................................... 46
4.3.1 Uji Normalitas Data ................................................................................... 46
4.3.2 Uji Multikolonieritas .................................................................................. 47
4.3.3 Uji Heterokedasititas .................................................................................. 47
4.3.4 Uji Autokorelasi ......................................................................................... 48
4.4 Analisis Regresi .............................................................................................. 49
4.5 Goodness of Fit ............................................................................................... 50
4.5.1 Koefisien Determinasi ................................................................................ 50
4.5.2 Uji F ........................................................................................................... 51
4.5.3 Uji t ............................................................................................................ 52
4.5 Pembahasan ..................................................................................................... 54
4.5.1 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kinerja Perusahaan ............ 54
4.5.2 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kinerja Perusahaan .............. 55

xiii

4.5.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Kinerja Perusahaan ...................... 56
4.5.4 Pengaruh Kebijakan Pendanaan terhadap Kinerja Perusahaan .................. 58
4.5.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Perusahaan ..................... 59
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ..................................................................... 60
5.1 Simpulan ......................................................................................................... 60
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................................... 62
5.3 Saran ................................................................................................................ 63
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 64
LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 18
Tabel 3.1 Seleksi Pemilihan Sampel ..................................................................... 36
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel .................................................................... 45
Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif .................................................................. 46
Tabel 4.3 Uji Normalitas Data .............................................................................. 48
Tabel 4.4 Uji Multikolonieritas ............................................................................. 49
Tabel 4.5 Uji Heterokedasititas ............................................................................. 50
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi .................................................................................... 50
Tabel 4.7 Analisis Regresi .................................................................................... 51
Tabel 4.8 Uji Koefisien Determinasi .................................................................... 53
Tabel 4.9 Uji F ...................................................................................................... 53
Tabel 4.10 Uji t ..................................................................................................... 54

xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 24

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Daftar Nama Perusahaan Otomotif Yang Diteliti
Lampiran II Data Perusahaan Otomotif Yang Diteliti
Lampiran III Data Tabulasi Perusahaan Otomotif yang Diteliti
Lampiran IV Hasil Olah Data

xvii