Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus Repositori Universitas Muria Kudus
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN
PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013-2016
Diajukan Oleh :
DEWI NINDY LESTARI
NIM. 2013-12-109
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
i
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus, .........................2018
Mengetahui
Ketua Program Studi
Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI. M.Si
NIDN. 0611018202
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN 0603088501
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN. 0618066201
Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt
NIDN 0614108502
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARYH STRUKTUR KEEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
DEWI NINDY LESTARI
NIM 2013-12-109
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Kamis, tanggal 22
Februari 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Penguji I
Nafi’Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN. 0603088501
Penguji II
Penguji III
Sri Mulyani, SEI, M.Si
NIDN 0611018202
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt
NIDN 0614108502
Mengesahkan
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. H. Mochammad Edris, Drs., MM
NIDN. 0618066201
iii
SURAT PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi dengan
“PENGARUH
judul
STRUKTUR
KEPEMILIKAN,
UKURAN
PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016”
merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain.
Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara
penulisan ilmiah yang berlaku.
Apabila dikemudian hari terbukti atau tidak dibuktikan bahwa dalam
skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang
dianggpa elanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan
tersebut.
Kudus, ...................2018
Penyusun
Dewi Nindy Lestari
NIM 20132109
iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN
“Semulia-mulia manusia ialah siapa yang mempunyai adab, merendahkan diri
ketika berkedudukan tinggi, memaafkan ketika berdaya membalas dan bersikap
adil ketika kuat”.
(Khalifah Abdul Malik bin Marwan)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau
telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain).
Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap”.
(Qs. Al-Insyirah, 6-8)
“Kupersembahkan
buah karyaku ini
Untuk Ibu, Kkakak serta Adikku tercinta
Terimakasih atas doa, dukungan serta kasih sayang yang diberikan
Semoga suatu saat nanti Allah memberikan kesempatan
untuk membuat beliu bangga dan bahagia
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
KEPEMILIKAN,
PROFITABILITAS
dengan
UKURAN
judul
“PENGARUH
PERUSAHAAN,
TERHADAP
NILAI
STRUKTUR
LEVERAGE,
PERUSAHAAN
DAN
PADA
PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013-2016” ini dengan baik. Skripsi ini disusun
sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan
baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan
skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terimakasih kepada:
1.
Dr. H. Mochamad Edris, Drs MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muria Kudus.
2.
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah
meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan dengan baik.
3.
Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah
meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan dengan baik.
4.
Seluruh Dosen Fakultas Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah
memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
5.
Kepada Ibu (Suyati) Kakak saya (Agus dan Aris) dan Adik saya (Rudin dan
Shylla) serta partner saya (Arif) yang sangat saya sayangi, cintai, kagumi, sebagai
semangat dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima kasih atas kasih sayang,
vi
perhatian, semangat, motivasi dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan
penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT.
6.
Kepada Shofy dan Devi sahabat tersayang selalu bersama dari awal semester.
Terimakasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’a yang selalu
diberikan kepada penulis.
7.
Sahabat-sahabat Akuntansi kelas B Universitas Muria Kudus angkatan 2013,
KKN UMK Posko Kedondong Demak.
8.
Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu
penulis. Terimakasih atas doanya yang telah kalian berikan.
Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan
skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan
skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Penulis,
Dewi Nindy Lestari
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan, ukuran
perusahaan, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi
penelitian yang digunakan adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2013-2016 yang berjumlah sebanyak 41. Penelitian ini
menggunakan teknik purposive sampling yang berjumlah 8 perusahaan. Metode
yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik dan leverage
berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan
dan profitabilitas berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan,
sedangkan kepemilikan institusi asing berpengaruh negatif signifikan terhadap
nilai perusahaan dan kepemilikan publik berpengaruh positif signifikan terhadap
nilai perusahaan.
Kata Kunci : Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik,
kepemilikan institusi asing, kepemilikan publik, ukuran perusahaan,
leverage, profitabilitas dan nilai perusahaan.
viii
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size, leverage
and profitability to firm value. The population of this study used is a banking
company listed on the Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to
41. This study uses the technique of puposive sampling which amounted to 8
companies. This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size,
leverage and profitability to firm value. The research population used is banking
companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to 41.
This research uses purposive sampling technique which amounted to 8
companies. The method used is multiple linear regression. The result of research
shows that managerial ownership, ownership of domestic institution and leverage
have positive effect not significant to firm value, firm size and profitability have
negative effect not significant to firm value, while foreign institutional ownership
significantly negative to firm value and public ownership have positive significant
effect to value company.
Keywords: Managerial ownership, ownership of domestic institutions, foreign
institution ownership, public ownership, firm size, leverage, profitability and
corporate value.
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ......................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ........................................................ iii
SURAT PERNYATAAN................................................................................. iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................................... v
KATA PENGANTAR .................................................................................... vi
ABSTRAK .................................................................................................... viii
ABSTRACT .................................................................................................... ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang.................................................................................. 1
1.2 Ruang Lingkup ............................................................................... 14
1.3 Rumusan Masalah .......................................................................... 15
1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................ 15
1.5 Kegunaan Penelitian ....................................................................... 16
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 18
2.1 Landasan Teori .................................................................................. 18
2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 18
2.1.2 Nilai Perusahaan ............................................................................. 19
2.1.3 Kepemilikan Manajerial ................................................................ 20
2.1.4 Kepemilikan Institusi Domestik .................................................... 21
x
2.1.5 Kepemilikan Institusi Asing .......................................................... 22
2.1.6 Kepemilkan Publik ........................................................................ 23
2.1.7. Ukuran Perusahaan ........................................................................ 24
2.1.8. Leverage......................................................................................... 25
2.1.9. Profitabilitas ................................................................................... 26
2.2 Peneliti Terdahulu .......................................................................... 27
2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 29
2.3 Pengembangan Hipotesis................................................................ 32
BAB III METODE PENELITIAN.................................................................. 41
3.1.
Rancangan Penelitian ................................................................. 41
3.2
Variabel Penelitian ..................................................................... 41
3.3
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................ 42
3.4
Jenis dan Sumber Data .............................................................. 50
3.5
Populasi dan Sampel.................................................................. 51
3.6
Metode Pengumpulan Data ....................................................... 52
3.7
Metode Pengolahan Data ........................................................... 53
3.7.1 Editing ........................................................................................... 53
3.7.2 Tabulating ...................................................................................... 53
3.7.3 Proses dengan Menggunakan Komputer ....................................... 53
3.8 Metode Analisi Data ....................................................................... 53
3.8.1. Analisis Deskriptif ......................................................................... 54
3.8.2. Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 54
3.8.3. Pengujian Asumsi Klasik .............................................................. 55
3.8.4. Pengujian Hipotesis Penelitian ...................................................... 58
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEBAHASAN ................................... 61
xi
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ............................................... 61
4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 62
4.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 65
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 69
4.2.1 Koefisien Determinasi .................................................................... 72
4.2.2 Uji F ................................................................................................ 72
4.2.3 Uji Persial (Uji t)............................................................................. 73
4.5 Pembahasan .................................................................................... 76
4.5.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan ...... 76
4.5.2
Pengaruh
Kepemilikan
Institusi
Domestik
terhadap
Nilai
Perusahaan .................................................................................... 77
4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Institusi Asing terhadap Nilai Perusahaan 78
4.5.4 Pengaruh Kepemilikan Publik terhadap Nilai Perusahaan ............. 79
4.5.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan .............. 81
4.5.6 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan .............................. 82
4.5.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ......................... 83
BAB V KESIMPULAN .................................................................................. 85
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 85
5.2 Keterbatasan ................................................................................... 87
5.3 Saran ............................................................................................... 87
Daftar Pustaka ................................................................................................. 89
LAMPIRAN ................................................................................................... 93
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Tinjauan Peneitian Terdahulu ....................................................................27
Tabel 4.1 Seleksi Sampel Perusahaan ........................................................................61
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel .........................................................................61
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................................62
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ..................................................................................66
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas ........................................................................67
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi .........................................................................................69
Tabel 4.7 Analisis Regresi .........................................................................................70
Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Determinasi ........................................................72
Tabel 4.9 Anova (Uji Simultan) .................................................................................73
Tabel 4.10 Uji t ..........................................................................................................74
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...............................................................................32
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas ...........................................................................69
xiv
DAFTAR lAMPIRAN
Lampiran 1 Data Sampel
Lampiran 2 Output SPSS
xv
PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013-2016
Diajukan Oleh :
DEWI NINDY LESTARI
NIM. 2013-12-109
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
i
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus, .........................2018
Mengetahui
Ketua Program Studi
Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI. M.Si
NIDN. 0611018202
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN 0603088501
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM
NIDN. 0618066201
Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt
NIDN 0614108502
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARYH STRUKTUR KEEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
DEWI NINDY LESTARI
NIM 2013-12-109
Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Kamis, tanggal 22
Februari 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Penguji I
Nafi’Inayati Zahro, SE, M.Si
NIDN. 0603088501
Penguji II
Penguji III
Sri Mulyani, SEI, M.Si
NIDN 0611018202
Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt
NIDN 0614108502
Mengesahkan
Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. H. Mochammad Edris, Drs., MM
NIDN. 0618066201
iii
SURAT PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi dengan
“PENGARUH
judul
STRUKTUR
KEPEMILIKAN,
UKURAN
PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016”
merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain.
Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara
penulisan ilmiah yang berlaku.
Apabila dikemudian hari terbukti atau tidak dibuktikan bahwa dalam
skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang
dianggpa elanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan
tersebut.
Kudus, ...................2018
Penyusun
Dewi Nindy Lestari
NIM 20132109
iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN
“Semulia-mulia manusia ialah siapa yang mempunyai adab, merendahkan diri
ketika berkedudukan tinggi, memaafkan ketika berdaya membalas dan bersikap
adil ketika kuat”.
(Khalifah Abdul Malik bin Marwan)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau
telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain).
Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap”.
(Qs. Al-Insyirah, 6-8)
“Kupersembahkan
buah karyaku ini
Untuk Ibu, Kkakak serta Adikku tercinta
Terimakasih atas doa, dukungan serta kasih sayang yang diberikan
Semoga suatu saat nanti Allah memberikan kesempatan
untuk membuat beliu bangga dan bahagia
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Alhamdulillahirrabil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
KEPEMILIKAN,
PROFITABILITAS
dengan
UKURAN
judul
“PENGARUH
PERUSAHAAN,
TERHADAP
NILAI
STRUKTUR
LEVERAGE,
PERUSAHAAN
DAN
PADA
PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013-2016” ini dengan baik. Skripsi ini disusun
sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program sarjana (S1) pada
Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan
baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan
skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terimakasih kepada:
1.
Dr. H. Mochamad Edris, Drs MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muria Kudus.
2.
Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah
meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan dengan baik.
3.
Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah
meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan dengan baik.
4.
Seluruh Dosen Fakultas Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah
memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
5.
Kepada Ibu (Suyati) Kakak saya (Agus dan Aris) dan Adik saya (Rudin dan
Shylla) serta partner saya (Arif) yang sangat saya sayangi, cintai, kagumi, sebagai
semangat dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima kasih atas kasih sayang,
vi
perhatian, semangat, motivasi dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan
penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT.
6.
Kepada Shofy dan Devi sahabat tersayang selalu bersama dari awal semester.
Terimakasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’a yang selalu
diberikan kepada penulis.
7.
Sahabat-sahabat Akuntansi kelas B Universitas Muria Kudus angkatan 2013,
KKN UMK Posko Kedondong Demak.
8.
Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu
penulis. Terimakasih atas doanya yang telah kalian berikan.
Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan
skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan
skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Penulis,
Dewi Nindy Lestari
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan, ukuran
perusahaan, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi
penelitian yang digunakan adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode 2013-2016 yang berjumlah sebanyak 41. Penelitian ini
menggunakan teknik purposive sampling yang berjumlah 8 perusahaan. Metode
yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan
bahwa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik dan leverage
berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan
dan profitabilitas berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan,
sedangkan kepemilikan institusi asing berpengaruh negatif signifikan terhadap
nilai perusahaan dan kepemilikan publik berpengaruh positif signifikan terhadap
nilai perusahaan.
Kata Kunci : Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik,
kepemilikan institusi asing, kepemilikan publik, ukuran perusahaan,
leverage, profitabilitas dan nilai perusahaan.
viii
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size, leverage
and profitability to firm value. The population of this study used is a banking
company listed on the Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to
41. This study uses the technique of puposive sampling which amounted to 8
companies. This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size,
leverage and profitability to firm value. The research population used is banking
companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to 41.
This research uses purposive sampling technique which amounted to 8
companies. The method used is multiple linear regression. The result of research
shows that managerial ownership, ownership of domestic institution and leverage
have positive effect not significant to firm value, firm size and profitability have
negative effect not significant to firm value, while foreign institutional ownership
significantly negative to firm value and public ownership have positive significant
effect to value company.
Keywords: Managerial ownership, ownership of domestic institutions, foreign
institution ownership, public ownership, firm size, leverage, profitability and
corporate value.
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ......................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ........................................................ iii
SURAT PERNYATAAN................................................................................. iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................................... v
KATA PENGANTAR .................................................................................... vi
ABSTRAK .................................................................................................... viii
ABSTRACT .................................................................................................... ix
DAFTAR ISI .................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang.................................................................................. 1
1.2 Ruang Lingkup ............................................................................... 14
1.3 Rumusan Masalah .......................................................................... 15
1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................ 15
1.5 Kegunaan Penelitian ....................................................................... 16
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 18
2.1 Landasan Teori .................................................................................. 18
2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 18
2.1.2 Nilai Perusahaan ............................................................................. 19
2.1.3 Kepemilikan Manajerial ................................................................ 20
2.1.4 Kepemilikan Institusi Domestik .................................................... 21
x
2.1.5 Kepemilikan Institusi Asing .......................................................... 22
2.1.6 Kepemilkan Publik ........................................................................ 23
2.1.7. Ukuran Perusahaan ........................................................................ 24
2.1.8. Leverage......................................................................................... 25
2.1.9. Profitabilitas ................................................................................... 26
2.2 Peneliti Terdahulu .......................................................................... 27
2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 29
2.3 Pengembangan Hipotesis................................................................ 32
BAB III METODE PENELITIAN.................................................................. 41
3.1.
Rancangan Penelitian ................................................................. 41
3.2
Variabel Penelitian ..................................................................... 41
3.3
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................ 42
3.4
Jenis dan Sumber Data .............................................................. 50
3.5
Populasi dan Sampel.................................................................. 51
3.6
Metode Pengumpulan Data ....................................................... 52
3.7
Metode Pengolahan Data ........................................................... 53
3.7.1 Editing ........................................................................................... 53
3.7.2 Tabulating ...................................................................................... 53
3.7.3 Proses dengan Menggunakan Komputer ....................................... 53
3.8 Metode Analisi Data ....................................................................... 53
3.8.1. Analisis Deskriptif ......................................................................... 54
3.8.2. Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 54
3.8.3. Pengujian Asumsi Klasik .............................................................. 55
3.8.4. Pengujian Hipotesis Penelitian ...................................................... 58
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEBAHASAN ................................... 61
xi
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ............................................... 61
4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 62
4.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 65
4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 69
4.2.1 Koefisien Determinasi .................................................................... 72
4.2.2 Uji F ................................................................................................ 72
4.2.3 Uji Persial (Uji t)............................................................................. 73
4.5 Pembahasan .................................................................................... 76
4.5.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan ...... 76
4.5.2
Pengaruh
Kepemilikan
Institusi
Domestik
terhadap
Nilai
Perusahaan .................................................................................... 77
4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Institusi Asing terhadap Nilai Perusahaan 78
4.5.4 Pengaruh Kepemilikan Publik terhadap Nilai Perusahaan ............. 79
4.5.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan .............. 81
4.5.6 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan .............................. 82
4.5.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ......................... 83
BAB V KESIMPULAN .................................................................................. 85
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 85
5.2 Keterbatasan ................................................................................... 87
5.3 Saran ............................................................................................... 87
Daftar Pustaka ................................................................................................. 89
LAMPIRAN ................................................................................................... 93
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Tinjauan Peneitian Terdahulu ....................................................................27
Tabel 4.1 Seleksi Sampel Perusahaan ........................................................................61
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel .........................................................................61
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................................62
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ..................................................................................66
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas ........................................................................67
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi .........................................................................................69
Tabel 4.7 Analisis Regresi .........................................................................................70
Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Determinasi ........................................................72
Tabel 4.9 Anova (Uji Simultan) .................................................................................73
Tabel 4.10 Uji t ..........................................................................................................74
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...............................................................................32
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas ...........................................................................69
xiv
DAFTAR lAMPIRAN
Lampiran 1 Data Sampel
Lampiran 2 Output SPSS
xv