Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Investment dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Farmasi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
PROPOSAL SKRIPSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT DAN
EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ONDO ANDREAS MARPAUNG 110521171 PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
ABSTRAK
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT DAN
EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
Debt to Equity Ratio, Return on Investment, dan Earning Per Share terhadap harga saham pada perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Jenis penelitian ini adalah penelitian asosiatif. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini sejumlah 10 perusahaan farmasi. Jumlah sampel yang menjadi penelitian adalah sebanyak 8 perusahaan dengan kriteria yang telah ditentukan. Pengujian hipotesis dengan menggunakan teknik analisis regresi linear berganda dengan taraf signifikansi 5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa DER, ROI dan EPS secara serempak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham Perusahaan sektor Farmasi di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial, DER dan ROI berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, sedangkan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
ABSTRACT
EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON INVESTMENT AND
EARNING PER SHARE AGAINST STOCK PRICE IN PHARMACEUTICAL
SECTOR COMPANIES LISTED
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this research is to find out and analyze the influence of the
Debt to Equity Ratio, Return on Investment, and Earning Per Share of stock prices on the pharmaceutical sector companies were listed on the Indonesia stock exchange.
This type of research is associative research. The population used in this
study a number of 10 pharmaceutical companies. The number of samples into research is as much as 8 companies with specified criteria. Hypothesis testing using multiple linear regression analysis technique with a 5% significance level.The results of this research suggest that DER, ROI and EPS simultaneously influence significantly to the company's share price of pharmaceutical sector in Indonesia stock exchange. Partially, DER and influential positive ROI and not significant to the stock price, while EPS positive and significant effect on stock prices.
Keywords: DER EPS, ROI, and Stock Prices.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan kasih-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Investment dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Farmasi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.
Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan Strata-1 pada Universitas Sumatera Utara dan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan Manajemen.
Penulis telah banyak menerima bimbingan, masukan atau saran, motivasi dan doa dari dosen pembimbing, dosen pembaca dan juga teman-teman selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih, khususnya kepada orang tua penulis, yaitu Arifin Wilson
Marpaung dan Ibu S.Simamora serta kedua kakak penulis Inma T.B Marpaung
dan Lulu Malaross Marpaung atas dukungan beliau yang luar biasa. Penulis juga menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, C., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, ME., selaku Ketua Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si., selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
6. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si., selaku Dosen Pembimbing atas ketulusan hati dan kesabarannya dalam membimbing, mendukung dan mengarahkan penulis.
7. Ibu Bebi Kendida, SE, M.Si., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan kritik bagi penulis dalam penyusunan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Manajemen, staf, dan pegawai Fakultas E k o n o m i Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik, memberikan bimbingan, saran, dan informasi selama perkuliahan dan dalam penulisan skripsi ini.
9. Teman-teman seperjuangan di jurusan Manajemen Ekstensi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, atas bantuan saran dan kerja sama, motivasi, penghiburan, dan perhatian selama ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun guna untuk kesempurnaan dan keakuratan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan menjadi karya tulis yang memberikan dampak positif kepada semua pihak.
Medan, Juli 2014 Ondo Andreas Marpaung
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ............................................................................................... i ABSTRACT .............................................................................................. ii KATA PENGANTAR ............................................................................. iii DAFTAR ISI ............................................................................................. v DAFTAR TABEL .................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ............................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... ix
BAB 1 PENDAHULUAN ....................................................................... 1 1.1. Latar Belakang Masalah ........................................................ 1 1.2. Perumusan Masalah .............................................................. 7 1.3. Tujuan Penelitian .................................................................. 8 1.4. Manfaat Penelitian ................................................................ 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................. 9
2.1.Tinjauan Pustaka ..................................................................... 9
2.1.1 Pasar Modal. .................................................................. 9
2.1.2 Pengertian Saham. ......................................................... 10
2.1.3 Jenis-Jenis Saham. ......................................................... 11
2.1.4 Keuntungan dan Kerugian Saham. ................................ 12
2.1.5 Pengertian Harga Saham. .............................................. 13
2.1.6 Pendekatan Penilaian Harga Saham. ............................. 13
2.1.7 Analisis Fundamental. ................................................... 14
2.1.8 Variabel Fundamental yang Mepengaruhi Harga Saham 15
2.2. Kerangka Konseptual ............................................................ 22
2.3. Hipotesis Penelitian ............................................................... 23
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................ 25
3.1. Jenis Penelitian ..................................................................... 25
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ............................................... 25
3.3. Batasan Operasional ............................................................. 25
3.4. Definisi Operasional ............................................................. 26
3.5. Skala Pengukuran Variabel .................................................. 28
3.6. Populasi dan Sampel ............................................................. 28
3.7. Metode Pengumpulan Data .................................................. 30
3.8. Jenis Data .............................................................................. 31
3.9. Teknik Analisis ..................................................................... 31
3.9.1. Analisis Regresi Linear Berganda ............................... 31
3.9.2. Uji Asumsi Klasik ....................................................... 32
3.10. Pengujian Hipotesis ............................................................ 35
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................... 38 4.1. Profil Perusahaan .................................................................. 38 4.2. Hasil Penelitian ..................................................................... 45
4.2.1. Statistik Deskriptif ..................................................... 45 4.2.2.
Uji Asumsi Klasik ...................................................... 46 4.2.2.1.
Uji Normalitas ............................................... 46 4.2.2.2. Uji Multikolinearitas ..................................... 49 4.2.2.3. Uji Heteroskedatisitas ................................... 50 4.2.2.4. Uji Autokorelasi ............................................ 51 4.2.3. Analisis Regresi Linear Berganda .............................. 52 4.2.4. Pengujian Hipotesis .................................................... 54 4.2.4.1.
Uji Hipotesis Secara Serempak (uji F) .......... 54 4.2.4.2. Uji Hipotesis Secara Parsial (uji t) ................ 55 4.2.5. Koefisien Determinasi ................................................ 57 4.3. Pembahasan ........................................................................... 58
4.3.1. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham ............................................................... 58
4.3.2. Pengaruh Return on Investment (ROI) Terhadap Harga Saham ............................................................... 59
4.3.3. Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham ............................................................... 59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................. 61 5.1. Kesimpulan .......................................................................... 61 5.2. Saran ...................................................................................... 61 DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 62 LAMPIRAN .............................................................................................. 66
DAFTAR TABEL No Tabel Judul Halaman
1.1 Rata-rata DER,ROI,EPS dan Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012.............................................................. 4
2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................... 21
3.1 Daftar Populasi Perusahaan Farmasi .................................. 25
3.2 Karakteristik Pengambilan Sampel .................................... 30
3.3 Sampel Penelitian ............................................................... 30
3.4 Kriteria Pengambilan Durbin Watson ................................ 35
4.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 45
4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ......................................... 47
4.3 Uji Kolmogrov-Smirnov Setelah Transformasi Data ........ 47
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................. 50
4.5 Hasil Uji Autokorelasi ....................................................... 52
4.6 Hasil Analisis Regresi ........................................................ 53
4.7 Hasil Uji Hipotesis Secara Serempak (Uji F) ................... 55
4.8 Hasil Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ........................... 56
4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................ 57
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................... 24
4.1 Grafik Histogram ........................................................................... 48
4.2 Normal Plot .................................................................................... 49
4.3 Scatterplot ...................................................................................... 51