PENGARUH KONSERVATISME AKUNTANSI PRE-SPLIT TERHADAP REAKSI PASAR SEKITAR PENGUMUMAN

PENGARUH KONSERVATISME AKUNTANSI PRE-SPLIT TERHADAP REAKSI PASAR SEKITAR PENGUMUMAN

  STOCK SPLIT SKRIPSI DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN DIAJUKAN OLEH ENCIK MUHAMMAD IDHAM RAMDHANI

NIM: 041112246 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016

KATA PENGANTAR

  Tidak ada kata-kata yang pantas diucapkan pertama kali kecuali Alhamdulillah atas segala Karunia, Nikmat, Rahmat dan Hidayah yang limpahkan Allah SWT. Kedua, shalawat dan salam yang selalu tercurahkan kepada Rasulullah Muhammad Saw. Ketiga, penulis mengucapkan terimakasih untuk kedua Orang Tua yang sangat berjasa dalam kehidupan penulis yaitu Ibu Endang Lestari Budiati dan Bapak Entjik Muchammad Alief yang telah merawat dan mendidik penulis dengan sebaik mungkin serta orang yang pertama mengajarkan penulis cara membaca dan menulis jauh sebelum penulis mampu menyelesaikan tugas akhir skripsi yang berjudul “Pengaruh Konservatisme Akuntansi Pre-Split Terhadap Reaksi Pasar Sekitar Pengumuman Stock Split”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

  Terakhir, penulis mengucapkan terimakasih kepada semua pihak yang telah berpartisipasi dalam penggarapan skripsi ini karena keberhasilan penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan serta do’a berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Dalam kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih kepada berbagai pihak yang turut berperan dalam kehidupan dan studi penulis, antara lain:

  1. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., M.Si., Ak., CMA., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

  2. Ibu Dr. Praptini Yulianti S.E., M.Si selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

  3. Ibu Dr. Masmira Kurniawati, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

  4. Dr. Djoni Budiardjo, S.E., M.Si selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan begitu banyak waktu dan kesabaran yang dicurahkan untuk mendidik, membimbing dan memberi masukan kepada penulis selama pengerjaan Skripsi.

  5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, yang telah mentransfer nilai dan ilmu kepada penulis selama masa kuliah.

  6. Saudara kandung penulis yaitu Encik Muhammad Hijrah Alvian, Encik Muhammad Luqman Alief (Alm), Encik Muhammad Haidar Halid dan Encik Muhammad Zuhdi In’am Fayidl.

  7. Nenek penulis yaitu Hj. Rochimah, Hj. Saidah (Almh), Hj. Tuminah (Almh) dan Kakek penulis yaitu Entjik H. M. Chusien (Alm), H. Soegijo (Alm).

  8. Sahabat kecil penulis yaitu Lutfi Khotib, Abdul Majid, Muhajir, E. Andre.

  9. Selvi Ria Ristania yaitu kekasih yang selalu mendukung langkah penulis.

  10. Teman yang sering menghabiskan waktu dengan penulis dalam belajar dan diskusi yaitu Icho Pradana, Fredo Kharismawan, S.M., Zulkarnaen Akhmad Kurniawan, S.H., Emir Ariansyah Indra Sutan Malayu, S.A., Nana Sutrisna, Novianto Arief, Rana Hilmy Himawan, S.M., Fauzan Rizaldi, Yahya Sukma Nugraha, S.M., Dedik Sucahyo (Alm).

  11. Teman-teman SMAN 2 Surabaya lulusan 2011 yang tidak dapat disebutkan satu-satu. Defris Hadyan Abshar, Drajad Priyo Trihatmodjo, Bill Qolby Ikhsan, Hassysa Mudhakki, Burhanudin Alfatih, Priyo Arief Nugroho, Reyhan Sinatrya Feiz, Candra Yusuf Riyanto, S.A., Yanuar Fajar Mukti, Devid Kurniawan, Muhammad Nabiel Mahdi.

  12. Teman-teman S1 Manajemen angkatan 2011 yang tidak dapat disebutkan satu-satu. Dimas Panji Nugroho, Muhammad Riza Jenar, Taufan Krisna Maulana, Dhimas Sigit Pribawa, Tommy Indra Kurniawan, Burhan Habibi, Maudy Alvi, Hafiz Mufid, Solichul Abidin, Aksanul Khuliq Anshori, Achmad Fadchur.

  13. Teman-teman S1 Akuntansi angkatan 2011 yang tidak dapat disebutkan satu-satu. Muhammad, Alvin, Bannu, Ichal, Andre, Reza, Nanda.

  14. Teman-teman Pare yaitu Burhan Adly, Fatkhurin, Syaifuddin, Gundul.

  15. Mas Nur Happy dan Mas Saichu yaitu penikmat kopi dengan penulis.

  Semoga Allah membalas semua kebaikan dengan kasih dan anugerah kepada seluruh pihak yang telah memberikan dukungan. Semoga skripsi ini dapat memberikan sumbangsih dalam memperkaya ilmu pengetahuan.

  Surabaya, Februari 2016 Penulis

  ABSTRAK

  Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh konservatisme akuntansi pre-split terhadap reaksi pasar sekitar pengumuman stock split. Stock split digunakan sebagai sinyal optimisme tentang prospek perusahaan. Konservatisme akuntansi merupakan prinsip kehati-hatian dalam pelaporan keuangan yang mengacu pada kredibilitas informasi laporan keuangan. Konservatisme akuntansi digunakan untuk menilai kandungan informasi dari sinyal optimisme tentang prospek perusahaan. Penelitian ini juga menggunakan ukuran perusahaan dan market to book ratio sebagai variabel kontrol. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan non keuangan dan non utilitas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2014. Metode

  sampling

  menggunakan purposive sampling. Final sampel adalah 30 data. Regresi linier berganda digunakan sebagai teknik analisis. Hasil empiris pada penelitian ini menunjukkan bahwa konservatisme akuntansi pre-split berpengaruh signifikan negatif terhadap cumulative abnormal return sekitar stock split. Ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap cumulative abnormal return sekitar stock split.

  Sementara itu, market to book ratio berpengaruh signifikan negatif terhadap

  cumulative abnormal return

  sekitar stock split Kata kunci: stock split, konservatisme akuntansi, ukuran perusahaan, market to book ratio.

  ABSTRACT

  This study aims to examine the effects of pre-split accounting conservatism on the market reaction around to a stock split announcement. Stock split is used as signal optimism about firms prospects. Accounting conservatism is the principle of prudence in financial reporting refers to the credibility of financial reporting information. Accounting conservatism is used to assess the information content of the signal optimism about future prospects. This study also uses the firm size and market-to-book ratio as a control variables. The population of this study is non- financial and non-utility companies listed in the Indonesia Stock Exchange in the period of 2008-2014. The sampling method used is purposive sampling. The final samples are 30 data. Multiple regression is used as analysis technique. The empirical results of this study shows that pre-split accounting conservatism has negative and significant effect to cumulative abnormal returns around stock split announcement. Firm size has not significant effect to cumulative abnormal returns around stock split announcement. Meanwhile, the market-to-book ratio has negative and significant effect to cumulative abnormal returns around stock split announcement.

  Keywords: accounting conservatism, stock split, signaling, firm size, market- to- book ratio.

  DAFTAR ISI

  Halaman Halaman Judul ................................................................................................. i Halaman Pengesahan ....................................................................................... ii Pernyataan Orisinalitas Skripsi ........................................................................ iii Kata Pengantar ................................................................................................. iv Abstrak ............................................................................................................. vii Abstract ............................................................................................................ viii Daftar Isi .......................................................................................................... ix Daftar Gambar.................................................................................................. xii Daftar Tabel ..................................................................................................... xiii

  BAB 1 PENDAHULUAN

  1.1. Latar Belakang ........................................................................... 1

  1.2. Rumusan Masalah ...................................................................... 7

  1.3. Tujuan Penelitian ....................................................................... 8

  1.4. Manfaat Penelitian ..................................................................... 8

  1.5. Sistematika Penelitian ................................................................ 9

  BAB 2 TELAAH PUSTAKA

  2.1. Stock Split .................................................................................. 11

  2.1.1. Efisiensi Pasar ................................................................... 13

  2.1.2. Return Saham ................................................................... 14

  2.1.3. Abnormal Return .............................................. ............... 16

  2.2. Teori Keagenan dan Asimetri Informasi ................................... 20

  2.3. Teori Konservatisme Akuntansi................................................. 24

  2.3.1. Pengertian Konservatisme Akuntansi ............................... 24

  2.3.2. Kontroversi Konservatisme Akuntansi ............................ 27

  2.3.3. Pengukuran Konservatisme Akuntansi ............................ 29

  2.4. Penelitian Sebelumnya .............................................................. 37

  2.5. Hipotesis .................................................................................. 38

  2.5.1. Pengaruh Konservatisme Akuntansi Pre-Split Terhadap Reaksi Pasar Sekitar Pengumuman Stock Split. ............ 38

  2.6. Model Analisis .......................................................................... 39

  BAB 3 METODE PENELITIAN

  3.1. Pendekatan Penelitian ............................................................... 42

  3.2. Identifikasi Variabel .................................................................. 42

  3.3. Definisi Operasional ................................................................. 43

  3.3.1. Konservatisme Akuntansi (Variabel Independen). ........... 43

  3.3.2. Cumulative Abnormal Return (Variabel Dependen). ....... 45 3.3.3. Size, Market to Book Ratio dan Leverage (Variabel Kontrol).

  ................................................................................................... 45

  3.4. Jenis dan Sumber Data ............................................................... 46

  3.5. Prosedur Pengumpulan Sampel ................................................. 47

  3.6. Prosedur Pengumpulan Data .................................................... 47

  3.7. Teknik Analisis ........................................................................ 48

  3.7.1. Tabulasi Data ................................................................... 48

  3.7.2. Analisis Deskriptif. ........................................................... 49

  3.7.3. Uji Asumsi Klasik............................................................. 49

  3.7.4. Analisis Model Regresi . ................................................... 52

  3.7.4. Pengujian Hipotesis. ......................................................... 52

  BAB 4 Hasil Dan Pembahasan

  4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian .......................................... 54

  4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ......................................................... 55

  4.3. Pengujian Asumsi Klasik ......................................................... 57

  4.3.1. Uji Normalitas. ................................................................. 57

  4.3.2. Uji Autokorelasi. ............................................................... 57

  4.3.3. Uji Multikolinieritas. ......................................................... 58

  4.3.3. Uji Heteroskedistisitas. ..................................................... 62

  4.4. Analisis Regresi Linier Berganda .............................................. 63

  4.5. Pengujian Hipotesis ................................................................... 64 ₂

  4.5.1. Koefisien Determinasi (Adjusted R ) .............................. 64

  4.5.2. Uji F ................................................................................ 64

  4.5.2. Uji t ................................................................................. 65

  4.6. Pembahasan ................................................................................ 67

  4.6.1. Pengaruh Konservatisme Akuntansi Pre-Split Terhadap Reaksi Pasar Sekitar Pengumuman Stock Split. .............. 67

  BAB 5 Kesimpulan dan Saran

  4.1. Kesimpulan ............................................................................... 69

  4.2. Saran ......................................................................................... 70

  DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

  DAFTAR GAMBAR

  Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Berfikir .............................................................. 41Gambar 4.1 Uji Heteroskedistisitas ....................................................... 62

  DAFTAR TABEL

  Halaman

Gambar 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ................................................. 55Gambar 4.2. Statistik Deskriptif ............................................................. 56Gambar 4.3. Uji Normalitas .................................................................... 57Gambar 4.4. Uji Autokorelasi ................................................................. 58Gambar 4.5. Uji Multikolinieritas ........................................................... 59 Gambar 4.6.

  Adjusted R Square

  .............................................................. 64