KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Tahun 2003 – 2005).
KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM
MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA
(Studi Empiris Tahun 2003 – 2005)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
LISA ERNAWATI
B 200 030 188
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca Skripsi dengan judul:
KEMAMPUAN
MEMPREDIKSI
LABA
DAN
RETURN
ARUS
SAHAM
KAS
OPERASI
PADA
DALAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Tahun 2003
– 2005)
Yang ditulis oleh : LISA ERNAWATI, NIM: B 200 030 188
Penandatanganan berpendapat bahwa Skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Oktober 2007
Pembimbing Utama
( Drs. Suyatmin )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
( Drs. H. Syamsudin, MM. )
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
:
LISA ERNAWATI
NIRM
:
02.6.106.02030.50188
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS
OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris
Tahun 2003 – 2005)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Oktober 2007
Yang membuat pernyataan,
(LISA ERNAWATI)
iii
MOTTO
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sangat berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu.”
(Q.S. Al Baqarah : 45)
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan , maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang
lain dan hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap”
(Q.S. Alam Nasyrah : 6 - 8)
iv
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan karya ini sederhana untuk:
Bapak dan Ibu atas segala kasih sayang dan pengorbanannya
Saudara-saudaraku tersayang
Keluarga besarku
Semua orang yang membuat hidupku berarti
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga atas karunia-Nya penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul: “KEMAMPUAN
LABA
DAN
ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris
Tahun 2003 – 2005)”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menempuh
gelar kesarjanaan dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penulisan skripsi ini penulis banyak memperoleh bantuan,
bimbingan serta arahan yang bermanfaat. Maka pada kesempatan ini penulis
menyampaikan ucapan terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Bapak Drs. Syamsudin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Banu Witono, SE, AK, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Suyatmin, selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah bersedia
meluangkan waktu untuk mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian
skripsi ini.
4. Ayahanda dan Ibunda tercinta yang sangat saya hormati dengan segala
kemampuannya telah membesarkan, mendidik dengan penuh kasih sayang
serta doa restu sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini.
5. Saudara-saudaraku yang selama ini telah memberikan dorongan semangat.
vi
6. Sahabat-sahabatku,
terima
kasih
dorongan
dan
supportnya
semoga
persahabatan kita tetap abadi.
7. Teman-teman (Akuntansi Angkatan 2003) yang telah membantu memberikan
motivasi kepada penulis, terima kasih buat semuanya.
8. Semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini.
Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya
kepada semua pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Semoga skripsi bermanfaat bagi pihak yang memerlukannya. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
.
Surakarta,
Oktober 2007
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
x
ABSTRAKSI....................................................................................................
xi
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ............................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
5
C. Pembatasan Masalah..................................................................
5
D. Tujuan Penelitian ......................................................................
6
E. Manfaat Penelitian ....................................................................
6
F. Sistematika Penulisan ...............................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Laporan Keuangan ....................................................................
8
B. Pengertian Laba ........................................................................
11
C. Laba Bersih ...............................................................................
17
D. Arus Kas ...................................................................................
22
E. Return Saham ............................................................................
24
viii
F. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................
26
G. Hipotesis ...................................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian .........................................................................
31
B. Populasi dan Sampel .................................................................
31
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..................
32
D. Data dan Sumber Data ..............................................................
34
E. Metode Analisis Data ...............................................................
35
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
BAB V
A. Statistik Deskriptif ....................................................................
42
B. Analisis Data .............................................................................
44
1. Statistik Deskriptif ..............................................................
44
2. Pengujian Hipotesis ............................................................
48
C. Pembahasan ..............................................................................
52
PENUTUP
A. Kesimpulan ...............................................................................
55
B. Keterbatasan Penelitian ............................................................
55
C. Saran .........................................................................................
56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1
Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian ...................................
42
Tabel IV.2
Statistik Deskriptif Terhadap Laba Dan Arus Kas .....................
43
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas Data...........................................................
45
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
45
Tabel IV.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .....................................................
46
Tabel IV.6
Hasil Analisis Regresi Sederhana ...............................................
48
Tabel IV.7
Hasil Uji F ...................................................................................
49
Tabel IV.8
Hasil Uji t....................................................................................
51
x
ABSTRAKSI
Informasi laba dan arus kas merupakan alat pengukur kinerja perusahaan
yang dapat dipakai untuk mengukur sejauh mana perusahaan dapat berkembang,
sehingga investor percaya bahwa perusahaan dapat berkembang dan saham yang
ditanamkan dapat meningkat. Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan
bukti empiris mengenai kemampuan informasi laba dan arus kas operasi dalam
memprediksi return saham masa mendatang.
Penelitian ini termasuk survei empiris yang menggunakan data sekunder
yang diperoleh dari Bursa Efek Jakarta (BEJ). Populasi yang diteliti adalah
perusahaan go publik di BEJ tahun 2003 – 2005. Sampel yang digunakan adala h
sebanyak 36 perusahaan manufaktur di BEJ tahun 2003 – 2005. Pengambilan
sampel berdasarkan teknik purposive sampling. Teknik analisis data
menggunakan analisis regresi ganda, uji t, uji F, koefisien determinas, dan
pengujian asumsi klasik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Informasi laba tahun 2003 2004 berpengaruh terhadap return saham tahun 2004 - 2005, dimana nilai thitung
(3,111) diterima pada taraf signifikansi 5% (p
MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA
(Studi Empiris Tahun 2003 – 2005)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
LISA ERNAWATI
B 200 030 188
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca Skripsi dengan judul:
KEMAMPUAN
MEMPREDIKSI
LABA
DAN
RETURN
ARUS
SAHAM
KAS
OPERASI
PADA
DALAM
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Tahun 2003
– 2005)
Yang ditulis oleh : LISA ERNAWATI, NIM: B 200 030 188
Penandatanganan berpendapat bahwa Skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Oktober 2007
Pembimbing Utama
( Drs. Suyatmin )
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
( Drs. H. Syamsudin, MM. )
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
:
LISA ERNAWATI
NIRM
:
02.6.106.02030.50188
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS
OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris
Tahun 2003 – 2005)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Oktober 2007
Yang membuat pernyataan,
(LISA ERNAWATI)
iii
MOTTO
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sangat berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu.”
(Q.S. Al Baqarah : 45)
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan , maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang
lain dan hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap”
(Q.S. Alam Nasyrah : 6 - 8)
iv
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan karya ini sederhana untuk:
Bapak dan Ibu atas segala kasih sayang dan pengorbanannya
Saudara-saudaraku tersayang
Keluarga besarku
Semua orang yang membuat hidupku berarti
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga atas karunia-Nya penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul: “KEMAMPUAN
LABA
DAN
ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris
Tahun 2003 – 2005)”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menempuh
gelar kesarjanaan dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penulisan skripsi ini penulis banyak memperoleh bantuan,
bimbingan serta arahan yang bermanfaat. Maka pada kesempatan ini penulis
menyampaikan ucapan terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Bapak Drs. Syamsudin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Banu Witono, SE, AK, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Suyatmin, selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah bersedia
meluangkan waktu untuk mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian
skripsi ini.
4. Ayahanda dan Ibunda tercinta yang sangat saya hormati dengan segala
kemampuannya telah membesarkan, mendidik dengan penuh kasih sayang
serta doa restu sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini.
5. Saudara-saudaraku yang selama ini telah memberikan dorongan semangat.
vi
6. Sahabat-sahabatku,
terima
kasih
dorongan
dan
supportnya
semoga
persahabatan kita tetap abadi.
7. Teman-teman (Akuntansi Angkatan 2003) yang telah membantu memberikan
motivasi kepada penulis, terima kasih buat semuanya.
8. Semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini.
Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya
kepada semua pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Semoga skripsi bermanfaat bagi pihak yang memerlukannya. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
.
Surakarta,
Oktober 2007
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
x
ABSTRAKSI....................................................................................................
xi
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ............................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
5
C. Pembatasan Masalah..................................................................
5
D. Tujuan Penelitian ......................................................................
6
E. Manfaat Penelitian ....................................................................
6
F. Sistematika Penulisan ...............................................................
6
LANDASAN TEORI
A. Laporan Keuangan ....................................................................
8
B. Pengertian Laba ........................................................................
11
C. Laba Bersih ...............................................................................
17
D. Arus Kas ...................................................................................
22
E. Return Saham ............................................................................
24
viii
F. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................
26
G. Hipotesis ...................................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian .........................................................................
31
B. Populasi dan Sampel .................................................................
31
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..................
32
D. Data dan Sumber Data ..............................................................
34
E. Metode Analisis Data ...............................................................
35
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN
BAB V
A. Statistik Deskriptif ....................................................................
42
B. Analisis Data .............................................................................
44
1. Statistik Deskriptif ..............................................................
44
2. Pengujian Hipotesis ............................................................
48
C. Pembahasan ..............................................................................
52
PENUTUP
A. Kesimpulan ...............................................................................
55
B. Keterbatasan Penelitian ............................................................
55
C. Saran .........................................................................................
56
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1
Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian ...................................
42
Tabel IV.2
Statistik Deskriptif Terhadap Laba Dan Arus Kas .....................
43
Tabel IV.3
Hasil Uji Normalitas Data...........................................................
45
Tabel IV.4
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................................
45
Tabel IV.5
Hasil Uji Heteroskedastisitas .....................................................
46
Tabel IV.6
Hasil Analisis Regresi Sederhana ...............................................
48
Tabel IV.7
Hasil Uji F ...................................................................................
49
Tabel IV.8
Hasil Uji t....................................................................................
51
x
ABSTRAKSI
Informasi laba dan arus kas merupakan alat pengukur kinerja perusahaan
yang dapat dipakai untuk mengukur sejauh mana perusahaan dapat berkembang,
sehingga investor percaya bahwa perusahaan dapat berkembang dan saham yang
ditanamkan dapat meningkat. Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan
bukti empiris mengenai kemampuan informasi laba dan arus kas operasi dalam
memprediksi return saham masa mendatang.
Penelitian ini termasuk survei empiris yang menggunakan data sekunder
yang diperoleh dari Bursa Efek Jakarta (BEJ). Populasi yang diteliti adalah
perusahaan go publik di BEJ tahun 2003 – 2005. Sampel yang digunakan adala h
sebanyak 36 perusahaan manufaktur di BEJ tahun 2003 – 2005. Pengambilan
sampel berdasarkan teknik purposive sampling. Teknik analisis data
menggunakan analisis regresi ganda, uji t, uji F, koefisien determinas, dan
pengujian asumsi klasik.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Informasi laba tahun 2003 2004 berpengaruh terhadap return saham tahun 2004 - 2005, dimana nilai thitung
(3,111) diterima pada taraf signifikansi 5% (p