FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN SUKARELA DAN PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN SUKARELA DAN PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM

PADA PERUSAHAAN TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

OLEH

WILDA SARI HASIBUAN NIM. 708231086

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN

u::vJBAH PEHSETU.JlJAN PEMBIMBIN(,

Sknp>i ini diat\tl-:::m nkh \\tic,, San llasthu:m. NI~L 70S2310l\6. Jurusltll Akuntansi, S-1. l·<~kulta~ Fkonnmi

fc!ah OI!)Criksa dan Oisctujm I '•nuk Di11j1 dalaml Tji~n Mcmpertahankan Skrip~t

.Kclu-1 Jurusan Akuntanst,

l>rs. La Ant·. J\.l.Si.

:\IP. 19621231 199103 I 023

~kd:m.08 Mci 20!2 JJos..:n 1\:rnoimbing Sktipsi .

0"""~ Si'"~.E.

M.SM .. Ak f\IP. 19800701 200604 1 002

LEMBAR PERSETlJJl.IAN DAN PENGESAHAN

Skripsi oleb \VILDA SARI IIASIBUAN, NIM. 708231086 Telab Dipertahankan di Depan Tim Penguji

Pada Tanggal 01 .Juni 2012 Tiro Penguji

Chandra Situmeang, S.E., M.SM., Ak. Pembimbing

Drs. Jihcn Ginting, M.Si., Ak. Pengu.ii l

Yulita Triadiarti, SE, M.Si., Ak. Penguji Il

Khairunnisa Harahap S.E.,M.Si Pcnguji Ill

/_ _

l)isetujui dan Disahkan Pada Tanggal .Juni 2012 Panitia U.iian

.-NIMED Ketua Jurusan Akuntansi

~--\-Drs. La Anc, M.Si

KATA PENGANTAR

Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.

Dalam menyelesaikan tulisan ini penulis menyadari tidak dapat berjalan sendiri tanpa bantuan baik materil maupun spiritual dari berbagai pihak. Dengan penuh rasa hormat penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada, mama’ku tercinta Nurhayati Srg, ayahku tersayang Syafiruddin Hsb,kakak-abang, adik tersayang Ka’lima, Ka’iyus, Bg arep, Nia, Adek atas segala motivasi, do’a, perhatian serta dukungan moril dan materil yang senantiasa diberikan kepada penulis dengan tulus dan penuh kasih sayang.

Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah sebagai berikut :

1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, sebagai Rektor Universitas Negeri Medan.

2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, sebagai Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Negeri Medan.

3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, sebagai Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi

4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, sebagai Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Negeri Medan yang telah banyak memberikan masukan, saran, kritik dan membantu urusan administrasi.

5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, sebagai Sekretaris Jurusan yang telah banyak memberikan masukan dan membantu urusan administrasi.

6. Bapak Chandra Situmeang, S.E., M.SM., Ak.,sebagai Dosen Pembimbing yang telah senantiasa memberikan bantuan, saran, kritik, nasehat dan masukan yang membangun kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.

7. Bapak Azizul Kholis, SE, M.Si., Ibu Yulita Tridiarti, SE, M.Si, Ak, dan Bapak Muhammad Ridha Habibi, SE, M.Si, Ak sebagai Dosen Penguji yang telah senantiasa memberikan saran, kritik, nasehat dan masukan yang membangun kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.

8. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama peneliti menempuh perkuliahan.

9. Bang Ricky Adrian yang telah banyak membantu dalam pengurusan administrasi. A big thanks so muccch... bg! .

10.Buat sahabat-sahabat tersayang, Tiwi, Arta, Vera, Sitiay, Nita, Nurul, Selvi,

Naai, Aiiyuu, Cici, Maulida, Topikk, Dimas, bang Sahat, Selly, Noni, Adi, Erik, Ade, Desna, Deli, Paulus, Idaa, Maria, Syifa, Santi, dan seluruh teman-teman stambuk 2008 terutama “Akt Nondik B” yang tidak bisa disebutkan satu per satu. As we go on, we remember all the times we had together, we’ll still be friendss, ^_^.

11.Nice friends : Syafni, Ami, Umi, bg Topikk, tetap saling menyemangati

12.Buat kakak-abang stambuk serta adek-adek stambuk yang memberi semangat

dan dukungan.

13.Dan semua pihak yang memberikan dukungan dan doa kepada penulis yang

tidak dapat disebutkan satu per satu, Terimakasih yaa.

Akhirnya penulis merasa bahwa tulisan ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran dari para pembaca untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membacanya.

Medan, Mei 2012 Peneliti

DAFTAR ISI

Hal

LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ... i

ABSTRAK ... ii

KATA PENGANTAR ... iii

DAFTAR ISI ... vi

DAFTAR TABEL ... ix

DAFTAR GAMBAR ... x

DAFTAR LAMPIRAN ... xi

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Identifikasi Masalah ... 4

1.3 Pembatasan Masalah ... 4

1.4 Rumusan Masalah ... 4

1.5 Tujuan Penelitian ... 5

1.6 Manfaat Penelitian ... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7

2.1 Kerangka Teori... 7

2.1.1 Kerangka Konseptual Laporan Keuangan ... 7

2.1.2 Pengungkapan (Disclosured) Laporan Keuangan ... 8

2.1.3 Jenis-jenis Pengungkapan ... 9

2.1.4 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela ... 11

2.1.4.2 Ukuran Perusahaan... 11

2.1.4.3 Profitabilitas ... 13

2.1.5 Saham ... 14

2.1.5.1 Pengaruh Pengungkapan Sukarela Terhadap Harga Saham ... 15

2.2 Penelitian Terdahulu ... 17

2.3 Kerangka Pemikiran ... 19

2.4 Hipotesis Penelitian ... 21

BAB III METODE PENELITIAN ... 22

3.1 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 22

3.2 Populasi dan Sampel ... 22

3.3 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 22

3.3.1 Variabel Penelitian ... 22

3.3.2 Definisi Operasional... 23

3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 25

3.5 Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ... 25

3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 25

3.5.1.1 Uji Normalitas ... 25

3.5.1.2 Uji Multikolinearitas ... 25

3.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas ... 26

3.5.2 Analisis Jalur ... 26

3.5.3 Uji Hipotesis ... 27

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 29

4.1.1 Gambaran Umum Sampel ... 29

4.1.2 Pengumpulan Data ... 30

4.1.2.1 Pengungkapan Sukarela (PS) ... 30

4.1.2.2 Harga Saham (HS) ... 30

4.1.2.3 Debt to Asset Ratio (DAR) ... 31

4.1.2.4 Ukuran Perusahaan (TA)... 31

4.1.2.5 Profitabilitas (NPM) ... 32

4.1.3 Hasil Pengujian Data ... 32

4.1.3.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 32

4.1.3.2 Uji Normalitas ... 34

4.1.3.4 Pengujian Hipotesis ... 37

4.2 Pembahasan ... 40

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 44

5.1 Kesimpulan ... 44

5.2 Saran ... 45

DAFTAR PUSTAKA ... 46 LAMPIRAN

DAFTAR GAMBAR

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Bagi pihak manajemen suatu perusahaan, laporan keuangan merupakan media pertanggungjawaban atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Namun bagi pihak diluar manajemen perusahaan, laporan keuangan merupakan sumber informasi yang memungkinkan mereka untuk mengetahui pengaruh keuangan dan kejadian masa lalu. Laporan keuangan sebagai dasar pengambilan keputusan bagi para investor, kreditor, dan pengguna informasi lainnya, tentunya informasi yang disajikan harus dapat dipahami, relevan, andal, dan dapat diperbandingkan. Hal tersebut disebabkan oleh adanya ketidakpastian dalam suatu kegiatan investasi. Oleh karena itu, agar laporan keuangan dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan yang cermat dan tepat, maka diperlukan pengungkapan informasi yang memadai. Informasi yang diperoleh dari suatu laporan keuangan perusahaan tergantung pada tingkat pengungkapan (disclosure) dari laporan keuangan yang bersangkutan.

Informasi yang diungkapkan dalam laporan keuangan dapat dikelompokkan menjadi pengungkapan wajib (mandatory disclosured) dan pengungkapan sukarela (voluntary disclosured). Pengungkapan wajib (mandatory disclosured) merupakan pengungkapan minimum yang di syaratkan oleh standar akuntansi yang berlaku (peraturan mengenai pengungkapan laporan keuangan yang dikeluarkan oleh pemerintah melalui keputusan ketua BAPEPAM No.

SE-02/PM/2002). Jika perusahaan tidak bersedia untuk mengungkapkan informasi secara sukarela, pengungkapan wajib akan memaksa perusahaan untuk mengungkapkannya. Sedangkan pengungkapan sukarela (voluntary disclosured) yaitu pengungkapan butir-butir yang dilakukan secara sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan oleh peraturan yang berlaku. Melakukan pengungkapan sukarela secara lebih luas merupakan salah satu media bagi manajer untuk meningkatkan kredibilitas perusahaan.

Manajer sebagai pengelola perusahaan tentunya lebih banyak mengetahui informasi mengenai internal perusahaan dibandingkan pemilik (pemegang saham) dan calon investor. Oleh karena itu sebagai pengelola, manajer berkewajiban memberikan sinyal mengenai kondisi perusahaan kepada pemilik. Pengungkapan informasi akuntansi seperti laporan keuangan dapat menjadi media untuk memberikan sinyal kepada investor dan calon investor. Akan tetapi informasi yang disampaikan terkadang diterima tidak sesuai dengan kondisi perusahaan sebenarnya. Kondisi ini dikenal sebagai informasi yang tidak simetris atau asimetri informasi (information asymetric). Sehingga, melalui pengungkapan yang dilakukan perusahaan secara sukarela akan memperkecil tingkat asimetri informasi. Dengan demikian, perusahaan akan mendapatkan image dan pengakuan yang baik dari investor dan masyarakat. Hal ini tentunya menjadi daya tarik bagi investor dan calon investor dalam melakukan kegiatan investasi, yang tentunya akan berakibat pada peningkatan harga saham.

Penelitian mengenai pengungkapan sukarela pernah dilakukan oleh beberapa peneliti memperlihatkan hasil yang tidak konsisten. Permono (2011)

menemukan bukti bahwa faktor yang berpengaruh terhadap pengungkapan sukarela adalah ukuran perusahaan. Almilia (2007) meneliti pengaruh karakteristik perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan dalam laporan tahunan mendapatkan hasil bahwa net profit margin tidak berpengaruh terhadap kelengkapan pengungkapan laporan tahunan.

Penelitian mengenai pengaruh pengungkapan terhadap harga saham pernah dilakukan oleh beberapa peneliti memperlihatkan hasil yang tidak konsisten. Nurdin (2005) meneliti pengungkapan tema-tema sosial dan lingkungan dalam laporan tahunan perusahaan terhadap reaksi investor mendapatkan hasil bahwa pengungkapan tema-tema social dan lingkungan dalam laporan tahunan perusahaan perusahaan berpengaruh secara signifikan terhadap reaksi investor. Lindarto (2010) meneliti pengaruh pengungkapan laporan sosial dan lingkungan perusahaan terhadap harga saham menemukan bukti bahwa tidak ada hubungan yang signifikan pengungkapan laporan sosial dan lingkungan perusahaan terhadap return saham.

Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian sebelumnya yaitu penelitian Fitri Zulmi (2010). Didasari oleh penelitian terdahulu, maka untuk memperoleh bukti empiris, maka peneliti ingin mengetahui seberapa pengaruh faktor-faktor seperti leverage, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap pengungkapan sukarela. Dengan demikian judul dari penelitian ini adalah Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

1.2 Identifikasi Masalah

Berdasarkan latar belakang yang dikemukakan di atas, maka peneliti merumuskan masalahnya sebagai berikut :

1. Apakah leverage berpengaruh negatif terhadap pengungkapan sukarela (voluntary disclosured)?

2. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan sukarela (voluntary disclosure)?

3. Apakah profitabilitas berpengaruh positif terhadap pengungkapan sukarela (voluntary disclosured)?

4. Apakah pengungkapan sukarela berpengaruh positif terhadap harga saham?

1.3 Batasan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah yang ada, penulis membatasi masalah pada penelitian ini, yang meliputi :

Leverage, ukuran perusahaan, profitabilitas, pengungkapan sukarela dan harga saham.

1.4 Perumusan Masalah

Dari uraian di atas, maka yang menjadi rumusan masalah dalam penelitian ini adalah:

1. Apakah leverage berpengaruh negatif terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

2. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdafatar di Bursa Efek Indonesia?

3. Apakah profitabilitas berpengaruh positif terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdafatar di Bursa Efek Indonesia?

4. Apakah leverage, ukuran perusahaan, dan profitabilitas berpengaruh positif terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

5. Apakah leverage, ukuran perusahaan, profitabilitas dan pengungkapan sukarela berpengaruh positif terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

6. Apakah leverage, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh positif terhadap harga saham melalui pengungkapan sukarela?

1.5 Tujuan Penelitian

Berdasarkan perumusan masalah di atas maka tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

2. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh ukuran perusahaan terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

3. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

4. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

5. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan, profitabilitas dan pengungkapan sukarela terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

6. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap harga saham melalui pengungkapan sukarela?

1.6 Manfaat Penelitian

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat, yaitu:

1. Sebagai informasi dalam menambah wawasan dan pengetahuan tentang pengungkapan sukarela dan harga saham

2. Menambah referensi ilmiah yang sudah ada dan bahan untuk melakukan penelitian lebih lanjut.

3. Bagi perusahaan sebagai bahan masukan mengenai perlunya pengungkapan sukarela laporan tahunan perusahaan.

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

5.1Kesimpulan

Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut:

1. Data dalam penelitian tidak memenuhi syarat menggunakan model regresi

untuk melihat pengaruh karena data tidak terdistribusi secara normal, maka digunakan uji statistik nonparametrik uji korelasi Spearman untuk melihat hubungan dalam pengujian hipotesisnya.

2. Hasil penelitian hipotesis “Debt to Asset Ratio berhubungan signifikan

dengan Pengungkapan Sukarela” ditolak, berarti Debt to Asset Ratio tidak

memiliki hubungan dengan Pengungkapan Sukarela. Hasil penelitian hipotesis “Total Aktiva berhubungan signifikan dengan Pengungkapan Sukarela” diterima, berarti Total Aktiva memiliki hubungan dengan

Pengungkapan Sukarela. Hasil penelitian hipotesis “Net Profit Margin

berhubungan signifikan dengan Pengungkapan Sukarela” diterima, berarti

Net Profit Margin memiliki hubungan dengan Pengungkapan Sukarela.

Hasil penelitian hipotesis “Pengungkapan Sukarela berhubungan

signifikan dengan peningkatan Price Earning Ratio” ditolak, berarti

Pengungkapan Sukarela tidak memiliki hubungan dengan Price Earning

Ratio.

3. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dengan ukuran yang

dengan perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi akan melakukan pengungkapan sukarela yang tinggi. Tingginya tingkat rasio utang tidak memiliki hubungan dengan pengungkapan sukarela, begitu pula dengan pengungkapan sukarela yang tidak memiliki hubungan

dengan harga saham yang diproksi dengan price earning ratio.

5.2 Saran

Dari hasil pengujian yang telah diperoleh, penulis mempunyai beberapa saran bagi pembaca yaitu :

1. Untuk penelitian mendatang hendaknya periode pengamatan lebih

diperpanjang yaitu lebih dari satu tahun, sehingga hasil penelitian mencerminkan fenomena yang sesungguhnya dan hasil penelitian akan lebih baik.

2. Untuk penelitian selanjutnya terkait dengan penelitian ini dapat menambah

variabel lainnya, karena sangat dimungkinkan ada variabel lainnya yang mungkin lebih memiliki hubungan dengan pengungkapan sukarela.

DAFTAR PUSTAKA

A, Lindarto Akhir. 2010. Pengaruh Pengungkapan Laporan Sosial dan Lingkungan Perusahaan Terhadap Harga Saham. Skripsi Progam Sarjana

Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Anastasia, Njo., Wijiyanti, Imelda, dkk. 2003. Analisis Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti di BEJ. Jurnal

Akuntansi dan Keuangan, volume 5 no. 2 : 123 – 132.

Ardilla Mahardhika, Johan. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Sifat Pengungkapan Sukarela Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) . Skripsi

Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2006. Fundamental of Financial Management, Edisi Kesepuluh, Alih bahasa oleh Alih Akbar Yulianto .

Jakarta; Salemba Empat.

Bursa Efek Indonesia. 15 Januari 2012. Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan.

www.idx.co.id

Efendi, Munandar dan Rahmawati. 2008. Pengaruh Pengungkapan Sosial Terhadap Return Saham (Analisis Komparatif pada Perusahaan High Profile dan Low Profile yang Terdaftar di BEI). E-Journal.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS.

Semarang : Universitas Diponegoro

Harahap, Sofyan Syafri. 2008. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta : pt

RajaGrafindo Persada

Helmi Situmorang et all, Syafrizal. Analisis Data Untuk Riset dan Manajemen Bisnis. Medan : Universitas Sumatera Utara

Irawan, Bambang. 2006. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi

pada Fakultas Ekonomi UII. Yogyakarta.

Ismurniati, Widita. 2010. Pengungkapan Informasi Pertanggungjawaban Sosial dan Faktor-Faktor yang Mempenagruhi Pengungkapan Informasi Pertanggungjawaban Sosial dalam Laporan Keuangan Tahunan. Skripsi

Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Surakarta.

Juniarti dan Frency, Yunita. 2003. Pengaruh Tingkat Disclosure Terhadap Biaya Ekuitas. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 5 no.2 : 150 – 168.

Kayo, Edison Sutan. 31 Januari 2012. Saham Perusahaan. www.sahamoke.com

Kieso. Donald E et al. 2002. Akuntansi Intermediate Edisi Kesepuluh. Jakarta:Erlangga

Khaled Dahawy and Teresa Conover. 2007. Accounting Disclosure in Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange.

Nudin, Emilia dan Cahyandito, M. Fani. 2005. Pengungkapan Tema-Tema Sosial dan Lingkungan Dalam laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor.

Matthew Brine, Rebecca Brown and Greg Hackett. 2006. Corporate social responsibility and financial performance in the Australian context.

Prabowo, Ronny dan Sekar Angkoso, Kurniawan. 2006. Factor Influencing the Extent of Web-Based Disclosured of Indonesian Manufacturing Firms. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 8, no. 2 : 92 – 98.

Ps, Djarwanto. 1996. Mengenal Beberapa Uji Statistik dalam Penelitian.

Sarumpaet, Susi. 2005. The Relationship Between Environmental Performance and Financial Performance of Indonesian Companies. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, voleme 7, no. 2 : 89 – 98.

Sarwono, Jonathan. 2007. Analisis Jalur Untuk Riset Bisnis dengan SPSS.

Yogyakarta : ANDI

Santoso, Singgih. 2012. Aplikasi SPSS pada Statistik Parametrik. Jakarta : PT

Elex Media Komputindo

Septiawa Permono, Akin. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela Modal Intelektual (Studi Empiris pada Perusahaan Keuangan yang Listing di BEI Tahun 2010). Skripsi Progam Sarjana

Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Spica, Luciana dan Retrinasari, Ikka. 2007. Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ. Seminar Nasional FE

Universitas Trisakti. Jakarta

Suharli, Michell. 2005. Studi Empiris Terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 7, no. 2 : 99 – 116.

Zulmi, Fitria. 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela (Voluntary Disclosured) dalam Laporan Keuangan Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Progam Sarjana

3. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

4. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap pengungkapan sukarela pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

5. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan, profitabilitas dan pengungkapan sukarela terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

6. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh leverage, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap harga saham melalui pengungkapan sukarela?

1.6 Manfaat Penelitian

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat, yaitu:

1. Sebagai informasi dalam menambah wawasan dan pengetahuan tentang pengungkapan sukarela dan harga saham

2. Menambah referensi ilmiah yang sudah ada dan bahan untuk melakukan penelitian lebih lanjut.

3. Bagi perusahaan sebagai bahan masukan mengenai perlunya pengungkapan sukarela laporan tahunan perusahaan.

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan

Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan diperoleh beberapa kesimpulan sebagai berikut:

1. Data dalam penelitian tidak memenuhi syarat menggunakan model regresi untuk melihat pengaruh karena data tidak terdistribusi secara normal, maka digunakan uji statistik nonparametrik uji korelasi Spearman untuk melihat hubungan dalam pengujian hipotesisnya.

2. Hasil penelitian hipotesis “Debt to Asset Ratio berhubungan signifikan dengan Pengungkapan Sukarela” ditolak, berarti Debt to Asset Ratio tidak memiliki hubungan dengan Pengungkapan Sukarela. Hasil penelitian hipotesis “Total Aktiva berhubungan signifikan dengan Pengungkapan Sukarela” diterima, berarti Total Aktiva memiliki hubungan dengan Pengungkapan Sukarela. Hasil penelitian hipotesis “Net Profit Margin berhubungan signifikan dengan Pengungkapan Sukarela” diterima, berarti Net Profit Margin memiliki hubungan dengan Pengungkapan Sukarela. Hasil penelitian hipotesis “Pengungkapan Sukarela berhubungan signifikan dengan peningkatan Price Earning Ratio” ditolak, berarti Pengungkapan Sukarela tidak memiliki hubungan dengan Price Earning Ratio.

3. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan dengan ukuran yang besar akan melakukan pengungkapan sukarela yang besar, begitu pula

dengan perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi akan melakukan pengungkapan sukarela yang tinggi. Tingginya tingkat rasio utang tidak memiliki hubungan dengan pengungkapan sukarela, begitu pula dengan pengungkapan sukarela yang tidak memiliki hubungan dengan harga saham yang diproksi dengan price earning ratio.

5.2 Saran

Dari hasil pengujian yang telah diperoleh, penulis mempunyai beberapa saran bagi pembaca yaitu :

1. Untuk penelitian mendatang hendaknya periode pengamatan lebih diperpanjang yaitu lebih dari satu tahun, sehingga hasil penelitian mencerminkan fenomena yang sesungguhnya dan hasil penelitian akan lebih baik.

2. Untuk penelitian selanjutnya terkait dengan penelitian ini dapat menambah variabel lainnya, karena sangat dimungkinkan ada variabel lainnya yang mungkin lebih memiliki hubungan dengan pengungkapan sukarela.

DAFTAR PUSTAKA

A, Lindarto Akhir. 2010. Pengaruh Pengungkapan Laporan Sosial dan Lingkungan Perusahaan Terhadap Harga Saham. Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Anastasia, Njo., Wijiyanti, Imelda, dkk. 2003. Analisis Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti di BEJ. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 5 no. 2 : 123 – 132.

Ardilla Mahardhika, Johan. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Sifat Pengungkapan Sukarela Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) . Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2006. Fundamental of Financial Management, Edisi Kesepuluh, Alih bahasa oleh Alih Akbar Yulianto . Jakarta; Salemba Empat.

Bursa Efek Indonesia. 15 Januari 2012. Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan. www.idx.co.id

Efendi, Munandar dan Rahmawati. 2008. Pengaruh Pengungkapan Sosial Terhadap Return Saham (Analisis Komparatif pada Perusahaan High Profile dan Low Profile yang Terdaftar di BEI). E-Journal.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : Universitas Diponegoro

Harahap, Sofyan Syafri. 2008. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta : pt RajaGrafindo Persada

Helmi Situmorang et all, Syafrizal. Analisis Data Untuk Riset dan Manajemen Bisnis. Medan : Universitas Sumatera Utara

Irawan, Bambang. 2006. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi UII. Yogyakarta.

Ismurniati, Widita. 2010. Pengungkapan Informasi Pertanggungjawaban Sosial dan Faktor-Faktor yang Mempenagruhi Pengungkapan Informasi Pertanggungjawaban Sosial dalam Laporan Keuangan Tahunan. Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Surakarta.

Juniarti dan Frency, Yunita. 2003. Pengaruh Tingkat Disclosure Terhadap Biaya Ekuitas. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 5 no.2 : 150 – 168.

Kayo, Edison Sutan. 31 Januari 2012. Saham Perusahaan. www.sahamoke.com Kieso. Donald E et al. 2002. Akuntansi Intermediate Edisi Kesepuluh.

Jakarta:Erlangga

Khaled Dahawy and Teresa Conover. 2007. Accounting Disclosure in Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange.

Nudin, Emilia dan Cahyandito, M. Fani. 2005. Pengungkapan Tema-Tema Sosial dan Lingkungan Dalam laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor.

Matthew Brine, Rebecca Brown and Greg Hackett. 2006. Corporate social responsibility and financial performance in the Australian context.

Prabowo, Ronny dan Sekar Angkoso, Kurniawan. 2006. Factor Influencing the Extent of Web-Based Disclosured of Indonesian Manufacturing Firms. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 8, no. 2 : 92 – 98.

Ps, Djarwanto. 1996. Mengenal Beberapa Uji Statistik dalam Penelitian. Yogyakarta : Liberty Yogyakarta

Sarumpaet, Susi. 2005. The Relationship Between Environmental Performance and Financial Performance of Indonesian Companies. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, voleme 7, no. 2 : 89 – 98.

Sarwono, Jonathan. 2007. Analisis Jalur Untuk Riset Bisnis dengan SPSS. Yogyakarta : ANDI

Santoso, Singgih. 2012. Aplikasi SPSS pada Statistik Parametrik. Jakarta : PT Elex Media Komputindo

Septiawa Permono, Akin. 2011. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela Modal Intelektual (Studi Empiris pada Perusahaan Keuangan yang Listing di BEI Tahun 2010). Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Undip. Semarang.

Spica, Luciana dan Retrinasari, Ikka. 2007. Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ. Seminar Nasional FE Universitas Trisakti. Jakarta

Suharli, Michell. 2005. Studi Empiris Terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, volume 7, no. 2 : 99 – 116.

Zulmi, Fitria. 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela (Voluntary Disclosured) dalam Laporan Keuangan Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Progam Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Unimed. Medan.