PENGARUH RETURN ON ASSETS , DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL ASSETS TURNOVER, DAN RISIKO SISTEMATIS (BETA) TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011).
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
PENGARUH RETURN ON ASSETS , DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER, DAN RISIKO SISTEMATIS (BETA) TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
PERTIWI YULIDA SANTARA
F0209095
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit to user
2013
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO,
TOTAL ASSETS TURNOVER, AND SYSTEMATIC RISK (BETA) ON
COMPANY STOCK RETURN
(Study at Manufacturing Company listed on Indonesian Capital Stock for the
period 2009-2011)
By:
PERTIWI YULIDA SANTARA
F 0209095
The purpose of this study is to empirically examine the effect of Return
On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, and Systematic Risk
(Beta) to the Company's Stock Return manufacturing company in Indonesia for
the period 2009-2011. This study aimed to explore the variables that most affect
stock returns. Variables used in this study is the dependent variable and the
independent variables, the dependent variable is Return The company's shares.
The independent variable consisted of four variables, namely Return On Assets
(ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Total Assets Turnover (TATO), and
Systematic Risk (Beta) Company.
The data used in this study were obtained from the company's financial
statements are observed and obtained from the Indonesian Capital Market
Directory (ICMD). The sampling technique used was purposive sampling method.
The samples used were as many as 30 manufacturing companies on the Stock
Exchange having active stocks 2009-2011. Techniques of data analysis in this
study using multiple linear regression analysis with the least squares equations
and statistical hypothesis testing using the F test for simultaneous testing of
regression coefficients and t test statistics for testing the partial regression
coefficients.
Research shows the results of the F test with a probability of 0.000 for
8.859 on testing simultan. Results regression coefficient indicates that the four
independent variables simultaneously significant effect on the dependent variable.
The results show the value of adjusted R2 of 26.1%. Research shows t-test results
that the ROA and DER, partial effect on stock returns of the company, so that the
two variables directly affect the change is that most stock return manufacturing
companies on the Stock Exchange.
Keywords: Return on Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover,
Systematic Risk (Beta), Stock Return firm
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER, DAN RISIKO SISTEMATIS (BETA)
TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2009-2011)
Oleh:
PERTIWI YULIDA SANTARA
F 0209095
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji secara empiris pengaruh
Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Dan Risiko
Sistematis (Beta) Perusahaan terhadap Return Saham perusahaan manufaktur di
Indonesia untuk periode 2009-2011. Penelitian ini bertujuan untuk mencari
variabel yang paling mempengaruhi return saham. Variabel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah variabel dependen dan variabel independen,Variabel
dependen yaitu Return Saham perusahaan. Variabel independen terdiri dari empat
variabel, yaitu Return On Assets (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Total
Assets Turnover (TATO), Dan Risiko Sistematis (Beta) Perusahaan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan
perusahaan yang diamati dan diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD). Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 30 perusahaan manufaktur di
BEI yang mempunyai saham aktif 2009-2011. Teknik analisis data dalam
penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan persamaan
kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan uji statistik F untuk pengujian
koefisien regresi secara simultan dan uji statistik t untuk pengujian koefisien
regresi secara parsial.
Penelitian menunjukkan hasil uji F sebesar 8.859 dengan probabilitas
0.000 pada pengujian koefisien regresi secara simultan. Hasil tersebut
menunjukkan bahwa keempat variabel independen secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap variabel dependen. Hasil penelitian menunjukkan nilai
adjusted R2 sebesar 26,1%. Penelitian menunjukkan hasil uji-t yang menunjukkan
bahwa ROA dan DER yang berpengaruh secara parsial terhadap return saham
perusahaan, sehingga secara langsung kedua variabel inilah yang paling
mempengaruhi perubahan return saham perusahaan manufaktur di BEI.
Kata Kunci: Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Risiko
Sistematis (Beta), Return Saham perusahaan
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Nama Penyusun
: Pertiwi Yulida Santara
Nomor Induk Mahasiswa
: F0209095
Fakultas/Jurusan
: Ekonomi/Manajemen
Judul Usulan Penelitian Skripsi
: PENGARUH RETURN ON ASSETS,
DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER DAN RISIKO
SISTEMATIS
(BETA)
TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi
Kasus
pada
Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2009-2011)
Dosen pembimbing
: Drs. Harmadi, MM
Surakarta, Juni 2013
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing,
Drs. Harmadi,MM.
NIP 19580513 198403 1001
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi
syarat-syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, Juli 2013
Tim Penguji :
1.
Drs. Heru Agustanto, M.E.
Ketua
(.....................)
Anggota
(.....................)
Pembimbing
(.....................)
NIP. 195808141986011001
2.
Dr. Irwan Tri Nugroho, M.Si
NIP. 198411062009121004
3.
Drs. Harmadi, M.M
NIP. 195805131984031001
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
―Allah akan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang
yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat‖
(Q.S. Al-Mujadalah : 11)
―I don’t regret the things I’ve done, I regret the things I didn’t do
when I had the chance.‖ –Unknown
―Rule #1 of life. Do what makes YOU happy.‖ – Unknown
―Build your own dreams, or someone else will hire you to build
theirs.‖ – Farrah Gray
I think you need to be confident in yourself – Infinite Hoya
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSEMBAHAN
Penulis persembahkan karya ini teruntuk:
Kedua orang tua tersayang, mama Sri Lestari dan Bapak Wagiman Evik
Santoso Spd atas semua kasih sayang, dukungan, doa, harapan,
kepercayaan yang diberikan dan Insya Alloh ananda akan berusaha
menjadi anak yang membanggakan dan membuat mama dan
bapak
bahagia..amin
Kakak lelaki yang membanggakan, mas Roy Hadha Santara dan mbk Rani
terima kasih atas semua dukungan, kepercayaan dan contoh yang terbaik
bagi kami semua adik-adikmu. Insya Alloh kami dapat menjaga
kepercayaan dan membuat bangga mas Roy dan mbk Rani…amin
Kedua kakak perempuan saya Nia Wahyunita Santara dan Uvi Syaodhata
Santara terima kasih atas semua dukungan, kesabaran serta keikhlasan
untuk dukungan doa dalam penyelesaian skripsi ini.
Adik-adik lelaki ku Satria Lima Santara dan Sadewa Six Santara, kalian
adalah
inspirasi
dan
kekuatan
agar
bisa
menjadi
kakak
yang
membanggakan.
Buat sahabat saya tercinta Titin, Rina, Wita, Jezi terima kasih atas menjadi
teman curhat dalam menyelesaian skripsi ini. Terima kasih juga buat Gita
Widi yang menemani saya dalam proses pengolahan data. Thank you so
much.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Untuk sahabat-sahabaat ELF ku yang aku sayangi, Cha Unni, Kunti Unni,
Deva, Azizah, Aulya Unni kamsahamnida sekali sudah menjadi sahabat
sekaligus teman berbagi dalam kebahagiaan berfangirlingan. Buat all my
Shinchang and Inspirit friends, kalian Daebak!!
Teman-teman manajemen angkatan 2009, terima kasih atas semua
dukungannya, kalian semua hebat.
Untuk Shinhwa, Suju, Infinite, Thank you so much for having a great
music and performance.. I really enjoy your talent and your show. Lets
meet soon. Amin.
Mbk alya, mbk Tyas terima kasih atas referensinya dan temen-teman yang
tidak bisa disebutkan satu per satu atas dukungan, saran, bantuannya
semoga Alloh membalas semua kebaikan kalian..amin
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
ﺒﺴﻡﺍﷲﺍﻟﺮﺣﻤﻦﺍﻟﺮﺣﻴﻡ
Assalamualalikum Wr. Wb,
Alhamdulillahi Robbil’alamin, tiada kata yang dapat penulis ucapkan
selain mensyukuri besarnya nikmat dariNYA berupa kekuatan, kesabaran,
keikhlasan dan kasih sayangNYA, sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan
skripsi
yang
berjudul
Pengaruh
Return
On
Assets
,
Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Dan Risiko Sistematis (Beta)
Terhadap Return Saham Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011), ini dengan baik.
Skripsi ini disusun sebagai tugas akhir guna memenuhi persyaratan untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam menyelesaikan skripsi ini
banyak mendapatkan bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak, sehingga dalam
kesempatan ini dengan segala hormat dan kerendahan hati penulis mengucapkan
terima kasih kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas
Ekonomi
Universitas
Sebelas
pembimbing akademik.
commit to user
ix
Maret
Surakarta
sekaligus
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
3. Drs. Harmadi, M.M. selaku dosen pembimbing skripsi selaku Dosen
Pembimbing yang dengan tulus dan ikhlas membimbing serta mengarahkan
penulis pada penyelesaian skripsi ini.
4. Bambang Sarosa, Drs.,Msi, selaku pembimbing laporan magang yang telah
ikut andil dalam melancarkan proses dalam pembuatan skripsi ini..
5. Mama Sri Lestari, Bapak W.E Santoso dan Santara Bersaudara tersayang atas
setiap do’a mulianya dan dukungannya.
6. Titin, Rina, Wita, Jezi dan Gita yang banyak membantu dan mensupport
dalam penulisan skripsi ini.
7. Teman-teman Manajemen ’09 yang menemani dan membantu penulis dalam
menempuh studi.
8. Seluruh Dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
banyak memberikan dukungan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh
karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari
semua pihak demi kesempurnaan penulisan di masa mendatang. Semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi penulis dan bagi semua pihak yang membutuhkan di
kemudian hari.
Surakarta, 13 Juni 2013
commit to user
Penulis
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i
ABSTRACT ................................................................................................................. ii
ABSTRAKSI ............................................................................................................ iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ....................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................... v
MOTTO .................................................................................................................... vi
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................................. vii
KATA PENGANTAR .............................................................................................. ix
DAFTAR ISI ............................................................................................................. xi
DAFTAR TABEL .................................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ xv
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .............................................................................. 9
C. Tujuan Penelitian ................................................................................ 9
D. Manfaat Penelitian ........................................................................... 10
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Tinjauan Pustaka ............................................................................... 11
B. Kerangka Penelitian .......................................................................... 39
C. Hipotesis ........................................................................................... 40
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Objek Penelitian .............................................................................. 43
B. Pengumpulan Data ........................................................................... 44
1. Populasi ....................................................................................... 44
2. Sampel ......................................................................................... 45
3. Teknik Pengambilan Sampel ....................................................... 45
C. Variabel Penelitian ............................................................................ 45
1. Variabel Dependen ....................................................................... 45
2. Variabel Independen ..................................................................... 48
D. Model Penelitian .............................................................................. 49
E. Analisis Statistik ............................................................................... 49
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 50
3.Analisis Regresi ............................................................................ 53
commit to user
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
BAB IV
ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Objek Penelitian .............................................................. 56
B. Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 56
C. Analisis Data .............................................................................. ….59
1. Uji Normalitas ............................................................................. 59
2. Uji Multikolinealitas..................................................................... 63
3. Uji Autokolinelitas ....................................................................... 64
4. Uji Heterokedastisitas ................................................................... 65
D. Uji Hipotesis .................................................................................... 66
1. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H1 .......................... 69
2. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H2 .......................... 70
3. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H3 .......................... 71
4. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H4 .......................... 73
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan ...................................................................................... 75
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 76
C. Saran ................................................................................................. 77
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................. 78
LAMPIRAN ........................................................................................................... .86
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Halaman
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
Statistik Deskriptif ........................................................................................... 57
Hasil Uji Normalitas (Sebelum Transformasi) ............................................... 60
Hasil Uji Normalitas (Setelah Transformasi) .................................................. 61
Hasil Uji Multikolonieritas ............................................................................. 63
Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................................... 64
Hasil Analisis Regresi Berganda ...................................................................... 67
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 40
Gambar 4.1 PP Plot ................................................................................................ 62
Gambar 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 66
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
LAMPIRAN 1 Daftar Perusahaan Manufaktur yang Menjadi Sampel Penelitian . 83
LAMPIRAN 2 Rasio Keuangan dan Return Perusahaan ........................................ 85
LAMPIRAN 3 Hasil Regresi ................................................................................... 88
commit to user
xv
digilib.uns.ac.id
PENGARUH RETURN ON ASSETS , DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER, DAN RISIKO SISTEMATIS (BETA) TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
PERTIWI YULIDA SANTARA
F0209095
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit to user
2013
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRACT
THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO,
TOTAL ASSETS TURNOVER, AND SYSTEMATIC RISK (BETA) ON
COMPANY STOCK RETURN
(Study at Manufacturing Company listed on Indonesian Capital Stock for the
period 2009-2011)
By:
PERTIWI YULIDA SANTARA
F 0209095
The purpose of this study is to empirically examine the effect of Return
On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, and Systematic Risk
(Beta) to the Company's Stock Return manufacturing company in Indonesia for
the period 2009-2011. This study aimed to explore the variables that most affect
stock returns. Variables used in this study is the dependent variable and the
independent variables, the dependent variable is Return The company's shares.
The independent variable consisted of four variables, namely Return On Assets
(ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Total Assets Turnover (TATO), and
Systematic Risk (Beta) Company.
The data used in this study were obtained from the company's financial
statements are observed and obtained from the Indonesian Capital Market
Directory (ICMD). The sampling technique used was purposive sampling method.
The samples used were as many as 30 manufacturing companies on the Stock
Exchange having active stocks 2009-2011. Techniques of data analysis in this
study using multiple linear regression analysis with the least squares equations
and statistical hypothesis testing using the F test for simultaneous testing of
regression coefficients and t test statistics for testing the partial regression
coefficients.
Research shows the results of the F test with a probability of 0.000 for
8.859 on testing simultan. Results regression coefficient indicates that the four
independent variables simultaneously significant effect on the dependent variable.
The results show the value of adjusted R2 of 26.1%. Research shows t-test results
that the ROA and DER, partial effect on stock returns of the company, so that the
two variables directly affect the change is that most stock return manufacturing
companies on the Stock Exchange.
Keywords: Return on Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover,
Systematic Risk (Beta), Stock Return firm
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
ABSTRAK
PENGARUH RETURN ON ASSETS, DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER, DAN RISIKO SISTEMATIS (BETA)
TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2009-2011)
Oleh:
PERTIWI YULIDA SANTARA
F 0209095
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji secara empiris pengaruh
Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Dan Risiko
Sistematis (Beta) Perusahaan terhadap Return Saham perusahaan manufaktur di
Indonesia untuk periode 2009-2011. Penelitian ini bertujuan untuk mencari
variabel yang paling mempengaruhi return saham. Variabel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah variabel dependen dan variabel independen,Variabel
dependen yaitu Return Saham perusahaan. Variabel independen terdiri dari empat
variabel, yaitu Return On Assets (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Total
Assets Turnover (TATO), Dan Risiko Sistematis (Beta) Perusahaan.
Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari laporan keuangan
perusahaan yang diamati dan diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD). Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 30 perusahaan manufaktur di
BEI yang mempunyai saham aktif 2009-2011. Teknik analisis data dalam
penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan persamaan
kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan uji statistik F untuk pengujian
koefisien regresi secara simultan dan uji statistik t untuk pengujian koefisien
regresi secara parsial.
Penelitian menunjukkan hasil uji F sebesar 8.859 dengan probabilitas
0.000 pada pengujian koefisien regresi secara simultan. Hasil tersebut
menunjukkan bahwa keempat variabel independen secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap variabel dependen. Hasil penelitian menunjukkan nilai
adjusted R2 sebesar 26,1%. Penelitian menunjukkan hasil uji-t yang menunjukkan
bahwa ROA dan DER yang berpengaruh secara parsial terhadap return saham
perusahaan, sehingga secara langsung kedua variabel inilah yang paling
mempengaruhi perubahan return saham perusahaan manufaktur di BEI.
Kata Kunci: Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Risiko
Sistematis (Beta), Return Saham perusahaan
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Nama Penyusun
: Pertiwi Yulida Santara
Nomor Induk Mahasiswa
: F0209095
Fakultas/Jurusan
: Ekonomi/Manajemen
Judul Usulan Penelitian Skripsi
: PENGARUH RETURN ON ASSETS,
DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL
ASSETS TURNOVER DAN RISIKO
SISTEMATIS
(BETA)
TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi
Kasus
pada
Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Tahun 2009-2011)
Dosen pembimbing
: Drs. Harmadi, MM
Surakarta, Juni 2013
Disetujui dan diterima oleh
Dosen Pembimbing,
Drs. Harmadi,MM.
NIP 19580513 198403 1001
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima dengan baik oleh tim penguji skripsi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi
syarat-syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, Juli 2013
Tim Penguji :
1.
Drs. Heru Agustanto, M.E.
Ketua
(.....................)
Anggota
(.....................)
Pembimbing
(.....................)
NIP. 195808141986011001
2.
Dr. Irwan Tri Nugroho, M.Si
NIP. 198411062009121004
3.
Drs. Harmadi, M.M
NIP. 195805131984031001
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
MOTTO
―Allah akan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang
yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat‖
(Q.S. Al-Mujadalah : 11)
―I don’t regret the things I’ve done, I regret the things I didn’t do
when I had the chance.‖ –Unknown
―Rule #1 of life. Do what makes YOU happy.‖ – Unknown
―Build your own dreams, or someone else will hire you to build
theirs.‖ – Farrah Gray
I think you need to be confident in yourself – Infinite Hoya
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
HALAMAN PERSEMBAHAN
Penulis persembahkan karya ini teruntuk:
Kedua orang tua tersayang, mama Sri Lestari dan Bapak Wagiman Evik
Santoso Spd atas semua kasih sayang, dukungan, doa, harapan,
kepercayaan yang diberikan dan Insya Alloh ananda akan berusaha
menjadi anak yang membanggakan dan membuat mama dan
bapak
bahagia..amin
Kakak lelaki yang membanggakan, mas Roy Hadha Santara dan mbk Rani
terima kasih atas semua dukungan, kepercayaan dan contoh yang terbaik
bagi kami semua adik-adikmu. Insya Alloh kami dapat menjaga
kepercayaan dan membuat bangga mas Roy dan mbk Rani…amin
Kedua kakak perempuan saya Nia Wahyunita Santara dan Uvi Syaodhata
Santara terima kasih atas semua dukungan, kesabaran serta keikhlasan
untuk dukungan doa dalam penyelesaian skripsi ini.
Adik-adik lelaki ku Satria Lima Santara dan Sadewa Six Santara, kalian
adalah
inspirasi
dan
kekuatan
agar
bisa
menjadi
kakak
yang
membanggakan.
Buat sahabat saya tercinta Titin, Rina, Wita, Jezi terima kasih atas menjadi
teman curhat dalam menyelesaian skripsi ini. Terima kasih juga buat Gita
Widi yang menemani saya dalam proses pengolahan data. Thank you so
much.
commit to user
vii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
Untuk sahabat-sahabaat ELF ku yang aku sayangi, Cha Unni, Kunti Unni,
Deva, Azizah, Aulya Unni kamsahamnida sekali sudah menjadi sahabat
sekaligus teman berbagi dalam kebahagiaan berfangirlingan. Buat all my
Shinchang and Inspirit friends, kalian Daebak!!
Teman-teman manajemen angkatan 2009, terima kasih atas semua
dukungannya, kalian semua hebat.
Untuk Shinhwa, Suju, Infinite, Thank you so much for having a great
music and performance.. I really enjoy your talent and your show. Lets
meet soon. Amin.
Mbk alya, mbk Tyas terima kasih atas referensinya dan temen-teman yang
tidak bisa disebutkan satu per satu atas dukungan, saran, bantuannya
semoga Alloh membalas semua kebaikan kalian..amin
commit to user
viii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
ﺒﺴﻡﺍﷲﺍﻟﺮﺣﻤﻦﺍﻟﺮﺣﻴﻡ
Assalamualalikum Wr. Wb,
Alhamdulillahi Robbil’alamin, tiada kata yang dapat penulis ucapkan
selain mensyukuri besarnya nikmat dariNYA berupa kekuatan, kesabaran,
keikhlasan dan kasih sayangNYA, sehingga penulis dapat menyelesaikan
penyusunan
skripsi
yang
berjudul
Pengaruh
Return
On
Assets
,
Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, Dan Risiko Sistematis (Beta)
Terhadap Return Saham Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011), ini dengan baik.
Skripsi ini disusun sebagai tugas akhir guna memenuhi persyaratan untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam menyelesaikan skripsi ini
banyak mendapatkan bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak, sehingga dalam
kesempatan ini dengan segala hormat dan kerendahan hati penulis mengucapkan
terima kasih kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas
Ekonomi
Universitas
Sebelas
pembimbing akademik.
commit to user
ix
Maret
Surakarta
sekaligus
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
3. Drs. Harmadi, M.M. selaku dosen pembimbing skripsi selaku Dosen
Pembimbing yang dengan tulus dan ikhlas membimbing serta mengarahkan
penulis pada penyelesaian skripsi ini.
4. Bambang Sarosa, Drs.,Msi, selaku pembimbing laporan magang yang telah
ikut andil dalam melancarkan proses dalam pembuatan skripsi ini..
5. Mama Sri Lestari, Bapak W.E Santoso dan Santara Bersaudara tersayang atas
setiap do’a mulianya dan dukungannya.
6. Titin, Rina, Wita, Jezi dan Gita yang banyak membantu dan mensupport
dalam penulisan skripsi ini.
7. Teman-teman Manajemen ’09 yang menemani dan membantu penulis dalam
menempuh studi.
8. Seluruh Dosen dan Karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
banyak memberikan dukungan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh
karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari
semua pihak demi kesempurnaan penulisan di masa mendatang. Semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi penulis dan bagi semua pihak yang membutuhkan di
kemudian hari.
Surakarta, 13 Juni 2013
commit to user
Penulis
x
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................................. i
ABSTRACT ................................................................................................................. ii
ABSTRAKSI ............................................................................................................ iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ....................................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................... v
MOTTO .................................................................................................................... vi
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................................. vii
KATA PENGANTAR .............................................................................................. ix
DAFTAR ISI ............................................................................................................. xi
DAFTAR TABEL .................................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ xv
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .............................................................................. 9
C. Tujuan Penelitian ................................................................................ 9
D. Manfaat Penelitian ........................................................................... 10
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Tinjauan Pustaka ............................................................................... 11
B. Kerangka Penelitian .......................................................................... 39
C. Hipotesis ........................................................................................... 40
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Objek Penelitian .............................................................................. 43
B. Pengumpulan Data ........................................................................... 44
1. Populasi ....................................................................................... 44
2. Sampel ......................................................................................... 45
3. Teknik Pengambilan Sampel ....................................................... 45
C. Variabel Penelitian ............................................................................ 45
1. Variabel Dependen ....................................................................... 45
2. Variabel Independen ..................................................................... 48
D. Model Penelitian .............................................................................. 49
E. Analisis Statistik ............................................................................... 49
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 50
3.Analisis Regresi ............................................................................ 53
commit to user
xi
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
BAB IV
ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Objek Penelitian .............................................................. 56
B. Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 56
C. Analisis Data .............................................................................. ….59
1. Uji Normalitas ............................................................................. 59
2. Uji Multikolinealitas..................................................................... 63
3. Uji Autokolinelitas ....................................................................... 64
4. Uji Heterokedastisitas ................................................................... 65
D. Uji Hipotesis .................................................................................... 66
1. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H1 .......................... 69
2. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H2 .......................... 70
3. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H3 .......................... 71
4. Pembahasan Hasil Pengujian Statistik untuk H4 .......................... 73
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan ...................................................................................... 75
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 76
C. Saran ................................................................................................. 77
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................. 78
LAMPIRAN ........................................................................................................... .86
commit to user
xii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Halaman
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
Statistik Deskriptif ........................................................................................... 57
Hasil Uji Normalitas (Sebelum Transformasi) ............................................... 60
Hasil Uji Normalitas (Setelah Transformasi) .................................................. 61
Hasil Uji Multikolonieritas ............................................................................. 63
Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................................... 64
Hasil Analisis Regresi Berganda ...................................................................... 67
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 40
Gambar 4.1 PP Plot ................................................................................................ 62
Gambar 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 66
commit to user
xiv
perpustakaan.uns.ac.id
digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
LAMPIRAN 1 Daftar Perusahaan Manufaktur yang Menjadi Sampel Penelitian . 83
LAMPIRAN 2 Rasio Keuangan dan Return Perusahaan ........................................ 85
LAMPIRAN 3 Hasil Regresi ................................................................................... 88
commit to user
xv