PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE EARNING PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE EARNING RATIO (PER), DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE EARNING
RATIO (PER), DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun Dan Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat – Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
MARIANA ROSYIDAH
B 200 070 259
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2011
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE EARNING RATIO (PER),
DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
Yang ditulis oleh :
MARIANA ROSYIDAH
B 200 070 259
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta,
Januari 2011
Pembimbing
(Dr. Sri Retno Indrastanti M.Si, Ak)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi UMS
( Dr. Triyono, M.Si )
ii
UNIVERSITAS
MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MARIANA ROSYIDAH
NIRM
:
07.6.106.02030.50259
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE),
PRICE EARNING RATIO (PER), DAN EARNING
PER
SHARE
(EPS)
TERHADAP
HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG
TERDAFTAR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan
atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima
sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh
Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Januari 2011
Yang membuat pernyataan,
(MARIANA ROSYIDAH)
iii
MOTTO
Sabar cara utama dalam menangani problema, agar kamu menuju kemenangan
gemilang, sabar berarti pasrah terhadap keadaan tetapi tenang namun pasti dalam
mencari penyelesaian.
( Syekh Abdul Kadir Al Jaelani, r.a )
Doa adalah nyanyian hati yang selalu membuka jalan kepada singgasana Tuhan
walaupun terhimpit dalam nyanyian seribu jiwa.
( Kahlil Gibran )
Cinta adalah seekor burung yang indah ingin ditangkap tapi menolak untuk disakiti.
( Kahlil Gibran )
Jika seseorang maju dengan ketetapan hati ke arah mimpinya dan berusaha keras untuk
hidup seperti yang ia bayangkan, maka ia akan memperoleh sukses yang tidak pernah
diharapkannya dalam saat-saat biasa.
( Thoreau-Intisari )
Ilmu adalah cahaya , ia tak akan jinak kalau tidak diungkap oleh hati yang taqwa dan
khusu’.
( Imam Malik bin Anas )
iv
PERSEMBAHAN
Tak akan pernah lupa ku sampaikan rasa syukur yang paling dalam pada Allah
SWT atas karunia-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini dan akan ku persembahkan
karya kecilku ini untuk :
¾ Ayah dan Ibuku tercinta, terima kasih atas bimbingan dan pengorbanannya
sehingga ananda dapat berhasil.
¾ Seseorang yang nantinya akan mengisi hati dan mendampingiku di setiap
langkahku.
¾ Semua saudara dan teman baikku
¾ Dan juga almamaterku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH RETURN ON EQUITY
(ROE), PRICE EARNING RATIO (PER), DAN EARNING PER SHARE (EPS)
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan Strata 1 pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih kepada :
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Fatchan Ahyani, SE, M.Si. selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3.
Ibu Dr. Sri Retno Indrastanti M.Si, Ak, selaku Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan ikhlas memberikan masukan, arahan, serta bimbingan
kepada penulis dalam penulisan skripsi ini, demi kemajuan skripsi penulis.
4.
Bapak Abdul Kharis Almashari, S.E., MM, Akt., selaku Pembimbing
Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis
menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakata.
5.
Bapak dan ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
menempuh studi.
6.
Bapak Rochmad Sujarwo dan Ibu Kahemi yang telah memberikan doa,
motivasi, serta bantuan baik materil dan moril sehingga penulis dapat
menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
7.
Untuk Kakek dan Nenekku, Mbah Kasuri dan Mbah Siti Aminah yang telah
memberikan doa dan bantuan sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
8.
Untuk Edi Sucipto, ini hasil dukungan, bantuan, dan kepercayaanmu. Engkau
adalah semangatku.
9.
Untuk Kakak dan Adikku, Fauzi, Novie, Arief, dan Afid sebentar lagi kita
bisa berkumpul bersama tiap hari.
10.
Untuk Sahabat-sahabatku, Novi, Anggi, Tiwi, Dinda, Lampung, dan Indra
terima kasih atas dukungan dan semangatnya.
vii
11.
Untuk Anak-anak Kost Ungu, terima kasih atas kebersamaan selama ini.
12.
Teman-teman angkatan 2007, terima kasih untuk tiga setengah tahun yang
indah ini. Senang bisa mengenal kalian.
13.
Semua pihak yang telah mendukung dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Penulis menyadari dalam penulisan ini, masih banyak kekurangan dan jauh
dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk tercapainya
kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan segala
kekurangan dan keterbatasannya ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta,
Januari 2011
Penulis
MARIANA ROSYIDAH
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN.....................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................
v
KATA PENGANTAR ....................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................
xv
ABSTRAKSI ...................................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah.....................................................................
1
1.2 Perumusan Masalah ...........................................................................
6
1.3 Tujuan Penelitian ...............................................................................
6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................
7
1.5 Sistematika Penulisan .......................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................
9
2.1
Saham................................................................................................
ix
9
2.2
Harga Saham . ...................................................................................
10
2.3 Penilaian Harga Saham ......................................................................
12
2.4 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham .............................
14
2.5 Rasio Keuangan ..................................................................................
17
2.5.1 Pengertian Rasio........................................................................
17
2.5.2 Penggolongan Angka Rasio .....................................................
18
2.6 Return On Equity (ROE).....................................................................
19
2.7 Price Earning Ratio (PER) ................................................................
20
2.8 Earning Per Share (EPS) ....................................................................
20
2.9 Perusahaan Manufaktur ......................................................................
21
2.10 Bursa Efek .........................................................................................
21
2.11 Penelitian Terdahulu .........................................................................
21
2.12 Kerangka Pemikiran ..........................................................................
22
2.13 Hipotesis ............................................................................................
22
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................
24
3.1 Jenis Penelitian ..................................................................................
24
3.2 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................
24
3.3 Teknik Pengumpulan Data ................................................................
25
3.4
Identifikasi Variabel-variabel Penelitian...........................................
25
3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................
26
3.6 Analisis Data .....................................................................................
27
3.6.1
Analisis Regresi Berganda ....................................................
x
27
3.6.2
Analisis Deskriptif . ................................................................
28
3.7 Uji Asumsi Klasik ..............................................................................
28
3.7.1 Uji Normalitas ..........................................................................
28
3.7.2 Uji Multikolinearitas. ...............................................................
29
3.7.3 Uji Heterokedastisitas ..............................................................
29
3.7.4 Uji Autokorelasi ......................................................................
29
Uji Hipotesis Penelitian ...........................................................
30
3.8.1 Uji F atau Uji Simultan ...........................................................
30
3.8.2 Uji t atau Uji Parsial ................................................................
30
3.8.3 Koefisien Determinasi .............................................................
31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ......................................
32
4.1 Deskripsi Data....................................................................................
32
4.1.1 Deskripsi Statistik ......................................................................
32
Uji Asumsi Klasik .............................................................................
33
4.2.1 Uji Normalitas .........................................................................
33
4.2.2 Uji Multikolinieritas ................................................................
34
4.2.3 Uji Heterokedastisitas .............................................................
34
4.2.4 Uji Autokorelasi ......................................................................
35
4.3 Hasil Analisis Data.............................................................................
36
4.3.1 Analisis Regresi Berganda ......................................................
36
4.4 Uji Hipotesis .....................................................................................
38
4.4.1 Uji F .........................................................................................
38
3.8
4.2
xi
4.4.2 Koefisien Determinasi .............................................................
38
4.4.3 Uji t ..........................................................................................
39
4.5 Pembahasan.........................................................................................
39
BAB V PENUTUP...........................................................................................
43
5.1 Simpulan .............................................................................................
43
5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................................
44
5.3 Saran-saran .......................................................................................... .
44
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Hasil Perolehan Sampel ....................................................................... 32
Tabel 4.2 Hasil perhitungan deskripsi statistik .................................................... 33
Tabel 4.3 Hasil perhitungan uji Multikolinieritas ................................................. 34
Tabel 4.4 Hasil perhitungan uji Heteroskedastisitas ............................................ 35
Tabel 4.5 Hasil perhitungan uji Autokorelasi ....................................................... 36
Tabel 4.6 Hasil perhitungan uji Regresi Linier Berganda..................................... 36
Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Uji t.......................................................................... 39
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka pemikiran........................................................................22
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman
Lampiran 2 Daftar Return On Equity (ROE)
Lampiran 3 Daftar Price Earning Ratio (PER)
Lampiran 4 Daftar Earning Per Share (EPS)
Lampiran 5 Daftar Harga Saham ( Closing Price )
Lampiran 6 Daftar ROE, PER, EPS, dan Harga Saham
Lampiran 7 Output SPSS
xv
ABSTRAKSI
Sebelum melakukan investasinya, seorang investor harus memperhatikan
maupun mengetahui berbagai hal mengenai kondisi perusahaan. Untuk mencapai
tujuan ini investor harus memperhatikan informasi yang sifatnya fundamental yang
berkaitan dengan kinerja perusahaan yang tampak pada laporan keuangan. Faktor
fundamental perusahaan antara lain Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio
(PER), dan Earning Per Share (EPS). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pengaruh Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), dan Earning Per
Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Populasi dalam penelitian ini adalah sebanyak 149 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI dengan aspek yang diteliti adalah laporan keuangan tahun 20062008. Pengambilan sampel yang berjumlah 12 perusahaan manufaktur dilakukan
dengan metode purposive sampling. Variabel penelitian ada tiga yaitu ROE, PER,
dan EPS sebagai variabel bebas dan harga saham sebagai variabel terikat.
Pengambilan data melalui teknik dokumentasi dan data dianalisis menggunakan
analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel ROE dan PER
mempunyai pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham,
sedangkan variabel EPS mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap harga
saham.
Kata kunci : ROE, PER, EPS, dan Harga Saham
xvi
RATIO (PER), DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun Dan Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat – Syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
MARIANA ROSYIDAH
B 200 070 259
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2011
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), PRICE EARNING RATIO (PER),
DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
Yang ditulis oleh :
MARIANA ROSYIDAH
B 200 070 259
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta,
Januari 2011
Pembimbing
(Dr. Sri Retno Indrastanti M.Si, Ak)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi UMS
( Dr. Triyono, M.Si )
ii
UNIVERSITAS
MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MARIANA ROSYIDAH
NIRM
:
07.6.106.02030.50259
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE),
PRICE EARNING RATIO (PER), DAN EARNING
PER
SHARE
(EPS)
TERHADAP
HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG
TERDAFTAR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan
atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima
sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh
Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Januari 2011
Yang membuat pernyataan,
(MARIANA ROSYIDAH)
iii
MOTTO
Sabar cara utama dalam menangani problema, agar kamu menuju kemenangan
gemilang, sabar berarti pasrah terhadap keadaan tetapi tenang namun pasti dalam
mencari penyelesaian.
( Syekh Abdul Kadir Al Jaelani, r.a )
Doa adalah nyanyian hati yang selalu membuka jalan kepada singgasana Tuhan
walaupun terhimpit dalam nyanyian seribu jiwa.
( Kahlil Gibran )
Cinta adalah seekor burung yang indah ingin ditangkap tapi menolak untuk disakiti.
( Kahlil Gibran )
Jika seseorang maju dengan ketetapan hati ke arah mimpinya dan berusaha keras untuk
hidup seperti yang ia bayangkan, maka ia akan memperoleh sukses yang tidak pernah
diharapkannya dalam saat-saat biasa.
( Thoreau-Intisari )
Ilmu adalah cahaya , ia tak akan jinak kalau tidak diungkap oleh hati yang taqwa dan
khusu’.
( Imam Malik bin Anas )
iv
PERSEMBAHAN
Tak akan pernah lupa ku sampaikan rasa syukur yang paling dalam pada Allah
SWT atas karunia-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini dan akan ku persembahkan
karya kecilku ini untuk :
¾ Ayah dan Ibuku tercinta, terima kasih atas bimbingan dan pengorbanannya
sehingga ananda dapat berhasil.
¾ Seseorang yang nantinya akan mengisi hati dan mendampingiku di setiap
langkahku.
¾ Semua saudara dan teman baikku
¾ Dan juga almamaterku.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH RETURN ON EQUITY
(ROE), PRICE EARNING RATIO (PER), DAN EARNING PER SHARE (EPS)
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan Strata 1 pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih kepada :
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Fatchan Ahyani, SE, M.Si. selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3.
Ibu Dr. Sri Retno Indrastanti M.Si, Ak, selaku Pembimbing Skripsi yang
dengan sabar dan ikhlas memberikan masukan, arahan, serta bimbingan
kepada penulis dalam penulisan skripsi ini, demi kemajuan skripsi penulis.
4.
Bapak Abdul Kharis Almashari, S.E., MM, Akt., selaku Pembimbing
Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis
menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakata.
5.
Bapak dan ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
menempuh studi.
6.
Bapak Rochmad Sujarwo dan Ibu Kahemi yang telah memberikan doa,
motivasi, serta bantuan baik materil dan moril sehingga penulis dapat
menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
7.
Untuk Kakek dan Nenekku, Mbah Kasuri dan Mbah Siti Aminah yang telah
memberikan doa dan bantuan sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
8.
Untuk Edi Sucipto, ini hasil dukungan, bantuan, dan kepercayaanmu. Engkau
adalah semangatku.
9.
Untuk Kakak dan Adikku, Fauzi, Novie, Arief, dan Afid sebentar lagi kita
bisa berkumpul bersama tiap hari.
10.
Untuk Sahabat-sahabatku, Novi, Anggi, Tiwi, Dinda, Lampung, dan Indra
terima kasih atas dukungan dan semangatnya.
vii
11.
Untuk Anak-anak Kost Ungu, terima kasih atas kebersamaan selama ini.
12.
Teman-teman angkatan 2007, terima kasih untuk tiga setengah tahun yang
indah ini. Senang bisa mengenal kalian.
13.
Semua pihak yang telah mendukung dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Penulis menyadari dalam penulisan ini, masih banyak kekurangan dan jauh
dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk tercapainya
kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan segala
kekurangan dan keterbatasannya ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta,
Januari 2011
Penulis
MARIANA ROSYIDAH
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN.....................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................................
v
KATA PENGANTAR ....................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................
xv
ABSTRAKSI ...................................................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah.....................................................................
1
1.2 Perumusan Masalah ...........................................................................
6
1.3 Tujuan Penelitian ...............................................................................
6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................
7
1.5 Sistematika Penulisan .......................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................
9
2.1
Saham................................................................................................
ix
9
2.2
Harga Saham . ...................................................................................
10
2.3 Penilaian Harga Saham ......................................................................
12
2.4 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham .............................
14
2.5 Rasio Keuangan ..................................................................................
17
2.5.1 Pengertian Rasio........................................................................
17
2.5.2 Penggolongan Angka Rasio .....................................................
18
2.6 Return On Equity (ROE).....................................................................
19
2.7 Price Earning Ratio (PER) ................................................................
20
2.8 Earning Per Share (EPS) ....................................................................
20
2.9 Perusahaan Manufaktur ......................................................................
21
2.10 Bursa Efek .........................................................................................
21
2.11 Penelitian Terdahulu .........................................................................
21
2.12 Kerangka Pemikiran ..........................................................................
22
2.13 Hipotesis ............................................................................................
22
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................
24
3.1 Jenis Penelitian ..................................................................................
24
3.2 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................
24
3.3 Teknik Pengumpulan Data ................................................................
25
3.4
Identifikasi Variabel-variabel Penelitian...........................................
25
3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................
26
3.6 Analisis Data .....................................................................................
27
3.6.1
Analisis Regresi Berganda ....................................................
x
27
3.6.2
Analisis Deskriptif . ................................................................
28
3.7 Uji Asumsi Klasik ..............................................................................
28
3.7.1 Uji Normalitas ..........................................................................
28
3.7.2 Uji Multikolinearitas. ...............................................................
29
3.7.3 Uji Heterokedastisitas ..............................................................
29
3.7.4 Uji Autokorelasi ......................................................................
29
Uji Hipotesis Penelitian ...........................................................
30
3.8.1 Uji F atau Uji Simultan ...........................................................
30
3.8.2 Uji t atau Uji Parsial ................................................................
30
3.8.3 Koefisien Determinasi .............................................................
31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ......................................
32
4.1 Deskripsi Data....................................................................................
32
4.1.1 Deskripsi Statistik ......................................................................
32
Uji Asumsi Klasik .............................................................................
33
4.2.1 Uji Normalitas .........................................................................
33
4.2.2 Uji Multikolinieritas ................................................................
34
4.2.3 Uji Heterokedastisitas .............................................................
34
4.2.4 Uji Autokorelasi ......................................................................
35
4.3 Hasil Analisis Data.............................................................................
36
4.3.1 Analisis Regresi Berganda ......................................................
36
4.4 Uji Hipotesis .....................................................................................
38
4.4.1 Uji F .........................................................................................
38
3.8
4.2
xi
4.4.2 Koefisien Determinasi .............................................................
38
4.4.3 Uji t ..........................................................................................
39
4.5 Pembahasan.........................................................................................
39
BAB V PENUTUP...........................................................................................
43
5.1 Simpulan .............................................................................................
43
5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................................
44
5.3 Saran-saran .......................................................................................... .
44
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Hasil Perolehan Sampel ....................................................................... 32
Tabel 4.2 Hasil perhitungan deskripsi statistik .................................................... 33
Tabel 4.3 Hasil perhitungan uji Multikolinieritas ................................................. 34
Tabel 4.4 Hasil perhitungan uji Heteroskedastisitas ............................................ 35
Tabel 4.5 Hasil perhitungan uji Autokorelasi ....................................................... 36
Tabel 4.6 Hasil perhitungan uji Regresi Linier Berganda..................................... 36
Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Uji t.......................................................................... 39
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka pemikiran........................................................................22
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman
Lampiran 2 Daftar Return On Equity (ROE)
Lampiran 3 Daftar Price Earning Ratio (PER)
Lampiran 4 Daftar Earning Per Share (EPS)
Lampiran 5 Daftar Harga Saham ( Closing Price )
Lampiran 6 Daftar ROE, PER, EPS, dan Harga Saham
Lampiran 7 Output SPSS
xv
ABSTRAKSI
Sebelum melakukan investasinya, seorang investor harus memperhatikan
maupun mengetahui berbagai hal mengenai kondisi perusahaan. Untuk mencapai
tujuan ini investor harus memperhatikan informasi yang sifatnya fundamental yang
berkaitan dengan kinerja perusahaan yang tampak pada laporan keuangan. Faktor
fundamental perusahaan antara lain Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio
(PER), dan Earning Per Share (EPS). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pengaruh Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), dan Earning Per
Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Populasi dalam penelitian ini adalah sebanyak 149 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEI dengan aspek yang diteliti adalah laporan keuangan tahun 20062008. Pengambilan sampel yang berjumlah 12 perusahaan manufaktur dilakukan
dengan metode purposive sampling. Variabel penelitian ada tiga yaitu ROE, PER,
dan EPS sebagai variabel bebas dan harga saham sebagai variabel terikat.
Pengambilan data melalui teknik dokumentasi dan data dianalisis menggunakan
analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel ROE dan PER
mempunyai pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap harga saham,
sedangkan variabel EPS mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap harga
saham.
Kata kunci : ROE, PER, EPS, dan Harga Saham
xvi