PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Y
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN DEVIDEN,
KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2010-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
RISKA NOVIANA
B200120419
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
MOTTO
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Sesungguhnya bersama
kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari sesuatu
urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada
Tuhanmulah engkau berharap.”
(QS. Al-Insyirah,6-8)
Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil; kita baru yakin kalau
kita telah berhasil melakukannya dengan baik
(Evelyn Underhill)
Ketulusan dan keikhlasan dalam mengerjakan sesuatu akan memperoleh hasil
yang sesuai dengan apa yang kita inginkan
(penulis)
v
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, Syukur terdalam hamba curahkan kepada Illahi Robbi, atas
kehendakNya dan keimananku, atas semua rencanaNya pada takdirku, atas
kesempatanNya mengenalkanku kepada Sang Pemimpin Abadi, Rosullullah
SAW, yang menjadi inspirasi kepribadianku, inspirasi kepemimpinanku. Karya
bukanlah
bukti
atas
puncak
prestasiku,
bukanlah
bukti
atas
puncak
keberhasilanku, melainkan salah satu kepingan puzzle dari ribuan puzzle yang
membentuk kehidupanku yang insyaAllah akan ditakdirkan untukku, dengan
kerendahan hati karya ini akan aku persembahkan bagimu:
Allah SWT, yang telah memberikan hidup dan memegang kematian
setiap makhluk, dan senantiasa mencurahkan nikmat setra hidayah-Nya.
Semoga dari awal proses sampai terselesaikan karya ini dapat
memberikan amalan bagi kita semua aamiin.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan
kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabatnya.
Ibu dan Bapak wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas cinta dan
kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lelah,
dukungan, semangat, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada
pernah putus, dan kesabaran yang tiada henti, semoga tetesan buktibukti keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan kebahagiaanku,
sehingga penulis dapat mnyelesaikan karya kecil ini.
vi
Adikku tercinta Muhammad Haris Hidayat yang telah memberi
semangat, doa dan dukungan untukku, terima kasih untuk semua yang
diberikan untukku.
Seluruh keluarga besar yang telah memberikan dukungan dan
motivasiku.
Hastu Sarkoro yang selalu setia mendampingiku dan tak pernah lelah
menyemangatiku ketika semangatku mulai goyah.
Sahabatku Risa, Olip, Henny, Puji, Alya, Yonna dan adik-adik kos yang
tercinta Nuki, Iis, Dwi (Pepita), Hesti terima kasih atas semangat,
motivasi, perhatian, kasih sayang canda tawa, arti kebersamaan selama
ini, dan memberikan keceriaan tersendiri dalam hidup semoga kita
selalu diberi petunjuk oleh Allah, aamiin.
Sahabat-sahabatku kelas J angkatan 2012 terima kasih atas kerja
samanya salama ini.
Teman-temanku seperjuangan skripsi kelas E dosen pembimbing Ibu
Erma Setiawati terima kasih atas semangat, bantuan, dan dukungannya.
Semua mahasiswa akuntansi angkatan 2012 yang telah berjuang
bersama sampai ke akhir perkuliahan ini.
Almamaterku
Seluruh pihak-pihak yang telah banyak membantu penulis dan tidak
dapat disebutkan satu persatu.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
sumbangan pemikiran yang bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
vii
Semoga amal usaha dan pengorbanan dari berbagai pihak yang telah diberikan
kepada penulis akan mendapatkan rahmat dan hidayah dari Allah SWT. Aamiin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah segala puji kehadirat Allah SWT atas segala rahmat
dan hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan, kesabaran,
keikhlasan, dan kedamain berfikir. Tidak lupa sholawat serta salam selalu
terlimpah bagi junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang kita tunggu
syafa;atnya diyaumul akhit. Sehingga dengan usaha yang sungguh-sungguh,
akhirnya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini yang berjudul :
“PENGARUH
KEPUTUSAN
INVESTASI,
KEBIJAKAN
DEVIDEN,
KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN” (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2013)
Adapun maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk melengkapi dan
memenuhi syarat guna mencapai gelar sarjana ekonomi program studi akuntansi
pada fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadiyah surakarta.
Penulis menyadari bahwa ini masih jauh dari sempurna dan penulispun
sadar bahwa tulisan ini tidak dapat terselesaikan tanpa adanya bimbingan,
dorongan, dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu
melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati
penulis mengucapkan terima kasih kepada :
ix
1.
Allah SWT atas segala berkah dan nikmat-Nya sehingga penulis mampu
menyelesaikan penyusunan skripsi tepat pada waktu yang telah direncanakan.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Zulfikar, SE., M.Si, selaku Ketua Progran Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4.
Ibu Dr. Erma Setiawati, AK., MM. selaku Pembimbing Akademik dan
Pembimbing Skripsi yang telah memberikan pengarahan, bimbingan,
dorongan dan saran yang bermanfaat selama proses penyusunan skripsi ini.
5.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat.
6.
Bapak, Ibu dan Adik yang menaruh harapan besar kepada penulis sehingga
penulis mempunyai kesadaran dan semangat yang besar untuk meyelesaikan
skripsi ini, doa dan dukungan baik materiil dan moril sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7.
Sahabat dan teman seperjuangan, terima kasih atas persahabatan, dan
kebersamaannya selama ini.
8.
Seluruh Keluarga besar, terima kasih atas doa dan dukungannya.
9.
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
sumbangan pemikiran yang bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................... .
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... .
ii
HALAMAN PENGESAHAN..................................................................... .
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................... .
iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................. .
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
ix
DAFTAR ISI ...............................................................................................
xii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xvi
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xvii
ABSTRAKSI ..............................................................................................
xviii
BAB I. PENDAHULUAN ..........................................................................
1
A. Latar Belakang ........................................................................
1
B. Perumusan Masalah ................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..................................................................
5
E. Sistematika Penulisan .............................................................
7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA................................................................
8
A. Landasan Teori .......................................................................
8
1. Teori Keagenan .................................................................
8
xii
2. Teori Sinyal .......................................................................
10
3. Nilai Perusahaan................................................................
12
4. Keputusan Investasi ..........................................................
14
5. Kebijakan Deviden ............................................................
15
6. Kebijakan Hutang..............................................................
17
7. Profitabilitas ......................................................................
19
B. Penelitian Terdahulu ...............................................................
19
C. Kerangka Pemikiran ...............................................................
23
D. Pengembangan Hipotesis ........................................................
23
BAB III. METODE PENELITIAN.............................................................
26
A. Jenis Penelitian .......................................................................
26
B. Populasi dan Sampel ...............................................................
26
C. Data dan Sumber Data ............................................................
27
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................
27
E. Metode Analisis Data ..............................................................
29
1.
Asumsi Klasik ...................................................................
29
2.
Analisis Regresi Linear Berganda ....................................
32
3.
Uji Hipotesis .....................................................................
33
BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................
36
A. Hasil Pengumpulan Data ........................................................
36
B. Analisis Data ...........................................................................
37
1.
Analisis Statistik Deskriptif ..............................................
37
C. Uji Asumsi Klasik ...................................................................
39
xiii
1. Uji Normalitas ...................................................................
39
2. Uji Multikolinearitas .........................................................
40
3. Uji Heteroskendastisitas ....................................................
41
4. Uji Autokorelasi ................................................................
42
D. Uji Hipotesis.............................................................................
42
1. Analisis Regresi Linier Berganda .....................................
43
2. Uji F (Goodness of Fit) .....................................................
44
3. Uji t-statistik (Parsial) .......................................................
45
4. Koefisien Determinasi (R2) ...............................................
47
E. Pembahasan Hasil Penelitian ...................................................
48
BAB V. PENUTUP .....................................................................................
52
A. Kesimpulan .............................................................................
52
B. Keterbatasan Penelitian ...........................................................
53
C. Saran .......................................................................................
54
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Daftar Pemilihan Sampel Perusahaan Manufaktur ................... .
36
Tabel IV.2Statistik Deskriptif .....................................................................
37
Tabel IV.3Hasi Uji Normalitas ...................................................................
40
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................
40
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................
41
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................
42
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ..............................................
43
Tabel IV.8 Hasil Uji F .................................................................................
44
Tabel IV.9 Hasil Uji t-statistik ....................................................................
45
Tabel IV.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...............................................
47
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Teoristik Hubungan Antar Variabel ....................... .
xvi
23
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran1 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran2 : Rekap Data Penelitian Tahun 2010
Lampiran3 : Rekap Data Penelitian Tahun 2011
Lampiran4 : Rekap Data Penelitian Tahun 2012
Lampiran5 : Rekap Data Penelitian Tahun 2013
Lampiran 6 : Statistik Deskriptif
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 9 : Hasil Uji Heterokedastisitas
Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Berganda, Koefisien Determinasi R2,
Uji F, Uji T
Lampiran 12 : Surat Keterangan Validasi Data
xvii
ABSTRACT
The purpose of this research is to examine the significant impact of
Investment Decision, Devidend Policy,Debt Policy and Profitability in Price Book
Value at manufacturing companies listed in Bursa Efek Indonesia during 20102013.
The method of this research is purposive sampling with 31 companies as
a sample for every year. This research is done for 2010-2013 period. This
research utilizies secondary data. The data are taken from the website Bursa Efek
Indonesia (www.idx.co.id). The data which is analyzed in this research are
collected through Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and Annual
Report. The data which have already collected are processed with classic
assumption test before hypothesis test. Hypothesis test in this research use double
regression with t test, F test and coefficient determination test.
The result of this research show that partially Investment Decision and
Profitability have a significant impact to Price Book Value. Whereas, Devidend
Policy and Debt Policy don’t have a significant impact to Price Book Value.
Investment Decision, Devidend Policy, Debt Policy and Profitability have a
significant impact to Price Book Value simultaneously.
Keywords : Investment Decision, Devidend Policy, Debt Policy, Profitability, and
Price Book Value
xviii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Keputusan Investasi,
Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas berpengaruh terhadap
Nilai Perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2010-2013.
Metode Penelitian dalam skripsi ini adalah dengan menggunakan metode
purposive sampling, dengan jumlah sampel 31 perusahaan setiap tahunnya.
Penelitian ini dilakukan untuk periode 2010-2013. Jenis data yang dipakai adalah
data sekunder. Data penelitian ini diperoleh melalui situs Bursa Efek Indonesia
(www.idx.co.id). Data yang dianalisis dalam penelitian ini menggunakan
Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Annual Report. Data yang telah
dikumpulkan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu
dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda
dengan uji t, uji F dan uji koefisien determinasi.
Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial Keputusan Investasi dan
Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Sedangkan Kebijakan
Deviden dan Kebijakan Hutang tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Secara simultan Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan
Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci: Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang,
Profitabilitas, Nilai Perusahaan.
xix
KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2010-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
RISKA NOVIANA
B200120419
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
MOTTO
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Sesungguhnya bersama
kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari sesuatu
urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada
Tuhanmulah engkau berharap.”
(QS. Al-Insyirah,6-8)
Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil; kita baru yakin kalau
kita telah berhasil melakukannya dengan baik
(Evelyn Underhill)
Ketulusan dan keikhlasan dalam mengerjakan sesuatu akan memperoleh hasil
yang sesuai dengan apa yang kita inginkan
(penulis)
v
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, Syukur terdalam hamba curahkan kepada Illahi Robbi, atas
kehendakNya dan keimananku, atas semua rencanaNya pada takdirku, atas
kesempatanNya mengenalkanku kepada Sang Pemimpin Abadi, Rosullullah
SAW, yang menjadi inspirasi kepribadianku, inspirasi kepemimpinanku. Karya
bukanlah
bukti
atas
puncak
prestasiku,
bukanlah
bukti
atas
puncak
keberhasilanku, melainkan salah satu kepingan puzzle dari ribuan puzzle yang
membentuk kehidupanku yang insyaAllah akan ditakdirkan untukku, dengan
kerendahan hati karya ini akan aku persembahkan bagimu:
Allah SWT, yang telah memberikan hidup dan memegang kematian
setiap makhluk, dan senantiasa mencurahkan nikmat setra hidayah-Nya.
Semoga dari awal proses sampai terselesaikan karya ini dapat
memberikan amalan bagi kita semua aamiin.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan
kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabatnya.
Ibu dan Bapak wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas cinta dan
kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada lelah,
dukungan, semangat, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada
pernah putus, dan kesabaran yang tiada henti, semoga tetesan buktibukti keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan kebahagiaanku,
sehingga penulis dapat mnyelesaikan karya kecil ini.
vi
Adikku tercinta Muhammad Haris Hidayat yang telah memberi
semangat, doa dan dukungan untukku, terima kasih untuk semua yang
diberikan untukku.
Seluruh keluarga besar yang telah memberikan dukungan dan
motivasiku.
Hastu Sarkoro yang selalu setia mendampingiku dan tak pernah lelah
menyemangatiku ketika semangatku mulai goyah.
Sahabatku Risa, Olip, Henny, Puji, Alya, Yonna dan adik-adik kos yang
tercinta Nuki, Iis, Dwi (Pepita), Hesti terima kasih atas semangat,
motivasi, perhatian, kasih sayang canda tawa, arti kebersamaan selama
ini, dan memberikan keceriaan tersendiri dalam hidup semoga kita
selalu diberi petunjuk oleh Allah, aamiin.
Sahabat-sahabatku kelas J angkatan 2012 terima kasih atas kerja
samanya salama ini.
Teman-temanku seperjuangan skripsi kelas E dosen pembimbing Ibu
Erma Setiawati terima kasih atas semangat, bantuan, dan dukungannya.
Semua mahasiswa akuntansi angkatan 2012 yang telah berjuang
bersama sampai ke akhir perkuliahan ini.
Almamaterku
Seluruh pihak-pihak yang telah banyak membantu penulis dan tidak
dapat disebutkan satu persatu.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
sumbangan pemikiran yang bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
vii
Semoga amal usaha dan pengorbanan dari berbagai pihak yang telah diberikan
kepada penulis akan mendapatkan rahmat dan hidayah dari Allah SWT. Aamiin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah segala puji kehadirat Allah SWT atas segala rahmat
dan hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan, kesabaran,
keikhlasan, dan kedamain berfikir. Tidak lupa sholawat serta salam selalu
terlimpah bagi junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang kita tunggu
syafa;atnya diyaumul akhit. Sehingga dengan usaha yang sungguh-sungguh,
akhirnya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini yang berjudul :
“PENGARUH
KEPUTUSAN
INVESTASI,
KEBIJAKAN
DEVIDEN,
KEBIJAKAN HUTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN” (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2013)
Adapun maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk melengkapi dan
memenuhi syarat guna mencapai gelar sarjana ekonomi program studi akuntansi
pada fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadiyah surakarta.
Penulis menyadari bahwa ini masih jauh dari sempurna dan penulispun
sadar bahwa tulisan ini tidak dapat terselesaikan tanpa adanya bimbingan,
dorongan, dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu
melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati
penulis mengucapkan terima kasih kepada :
ix
1.
Allah SWT atas segala berkah dan nikmat-Nya sehingga penulis mampu
menyelesaikan penyusunan skripsi tepat pada waktu yang telah direncanakan.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Zulfikar, SE., M.Si, selaku Ketua Progran Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4.
Ibu Dr. Erma Setiawati, AK., MM. selaku Pembimbing Akademik dan
Pembimbing Skripsi yang telah memberikan pengarahan, bimbingan,
dorongan dan saran yang bermanfaat selama proses penyusunan skripsi ini.
5.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat.
6.
Bapak, Ibu dan Adik yang menaruh harapan besar kepada penulis sehingga
penulis mempunyai kesadaran dan semangat yang besar untuk meyelesaikan
skripsi ini, doa dan dukungan baik materiil dan moril sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7.
Sahabat dan teman seperjuangan, terima kasih atas persahabatan, dan
kebersamaannya selama ini.
8.
Seluruh Keluarga besar, terima kasih atas doa dan dukungannya.
9.
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan
sumbangan pemikiran yang bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................... .
i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... .
ii
HALAMAN PENGESAHAN..................................................................... .
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................... .
iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................. .
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
ix
DAFTAR ISI ...............................................................................................
xii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xvi
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xvii
ABSTRAKSI ..............................................................................................
xviii
BAB I. PENDAHULUAN ..........................................................................
1
A. Latar Belakang ........................................................................
1
B. Perumusan Masalah ................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..................................................................
5
E. Sistematika Penulisan .............................................................
7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA................................................................
8
A. Landasan Teori .......................................................................
8
1. Teori Keagenan .................................................................
8
xii
2. Teori Sinyal .......................................................................
10
3. Nilai Perusahaan................................................................
12
4. Keputusan Investasi ..........................................................
14
5. Kebijakan Deviden ............................................................
15
6. Kebijakan Hutang..............................................................
17
7. Profitabilitas ......................................................................
19
B. Penelitian Terdahulu ...............................................................
19
C. Kerangka Pemikiran ...............................................................
23
D. Pengembangan Hipotesis ........................................................
23
BAB III. METODE PENELITIAN.............................................................
26
A. Jenis Penelitian .......................................................................
26
B. Populasi dan Sampel ...............................................................
26
C. Data dan Sumber Data ............................................................
27
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................
27
E. Metode Analisis Data ..............................................................
29
1.
Asumsi Klasik ...................................................................
29
2.
Analisis Regresi Linear Berganda ....................................
32
3.
Uji Hipotesis .....................................................................
33
BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................
36
A. Hasil Pengumpulan Data ........................................................
36
B. Analisis Data ...........................................................................
37
1.
Analisis Statistik Deskriptif ..............................................
37
C. Uji Asumsi Klasik ...................................................................
39
xiii
1. Uji Normalitas ...................................................................
39
2. Uji Multikolinearitas .........................................................
40
3. Uji Heteroskendastisitas ....................................................
41
4. Uji Autokorelasi ................................................................
42
D. Uji Hipotesis.............................................................................
42
1. Analisis Regresi Linier Berganda .....................................
43
2. Uji F (Goodness of Fit) .....................................................
44
3. Uji t-statistik (Parsial) .......................................................
45
4. Koefisien Determinasi (R2) ...............................................
47
E. Pembahasan Hasil Penelitian ...................................................
48
BAB V. PENUTUP .....................................................................................
52
A. Kesimpulan .............................................................................
52
B. Keterbatasan Penelitian ...........................................................
53
C. Saran .......................................................................................
54
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Daftar Pemilihan Sampel Perusahaan Manufaktur ................... .
36
Tabel IV.2Statistik Deskriptif .....................................................................
37
Tabel IV.3Hasi Uji Normalitas ...................................................................
40
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................
40
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................
41
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................
42
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ..............................................
43
Tabel IV.8 Hasil Uji F .................................................................................
44
Tabel IV.9 Hasil Uji t-statistik ....................................................................
45
Tabel IV.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...............................................
47
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Teoristik Hubungan Antar Variabel ....................... .
xvi
23
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran1 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran2 : Rekap Data Penelitian Tahun 2010
Lampiran3 : Rekap Data Penelitian Tahun 2011
Lampiran4 : Rekap Data Penelitian Tahun 2012
Lampiran5 : Rekap Data Penelitian Tahun 2013
Lampiran 6 : Statistik Deskriptif
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 9 : Hasil Uji Heterokedastisitas
Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Berganda, Koefisien Determinasi R2,
Uji F, Uji T
Lampiran 12 : Surat Keterangan Validasi Data
xvii
ABSTRACT
The purpose of this research is to examine the significant impact of
Investment Decision, Devidend Policy,Debt Policy and Profitability in Price Book
Value at manufacturing companies listed in Bursa Efek Indonesia during 20102013.
The method of this research is purposive sampling with 31 companies as
a sample for every year. This research is done for 2010-2013 period. This
research utilizies secondary data. The data are taken from the website Bursa Efek
Indonesia (www.idx.co.id). The data which is analyzed in this research are
collected through Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and Annual
Report. The data which have already collected are processed with classic
assumption test before hypothesis test. Hypothesis test in this research use double
regression with t test, F test and coefficient determination test.
The result of this research show that partially Investment Decision and
Profitability have a significant impact to Price Book Value. Whereas, Devidend
Policy and Debt Policy don’t have a significant impact to Price Book Value.
Investment Decision, Devidend Policy, Debt Policy and Profitability have a
significant impact to Price Book Value simultaneously.
Keywords : Investment Decision, Devidend Policy, Debt Policy, Profitability, and
Price Book Value
xviii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah Keputusan Investasi,
Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas berpengaruh terhadap
Nilai Perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2010-2013.
Metode Penelitian dalam skripsi ini adalah dengan menggunakan metode
purposive sampling, dengan jumlah sampel 31 perusahaan setiap tahunnya.
Penelitian ini dilakukan untuk periode 2010-2013. Jenis data yang dipakai adalah
data sekunder. Data penelitian ini diperoleh melalui situs Bursa Efek Indonesia
(www.idx.co.id). Data yang dianalisis dalam penelitian ini menggunakan
Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Annual Report. Data yang telah
dikumpulkan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu
dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda
dengan uji t, uji F dan uji koefisien determinasi.
Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial Keputusan Investasi dan
Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Sedangkan Kebijakan
Deviden dan Kebijakan Hutang tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Secara simultan Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan
Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci: Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang,
Profitabilitas, Nilai Perusahaan.
xix