TINGKAT INFLASI , SUKU BUNGA ,NILAI TUKAR ,DAN BETA SAHAM TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN DI BEI.
PENGARUH TINGKAT INFLASI, SUKU BUNGA, NILAI
TUKAR DAN BETA SAHAM TERHADAP HARGA
SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi
Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
MASRIA NATALIA SITUMEANG
Nim.7102220014
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2014
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa ,
yang telah memberikan kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini .Judul yang diangkat dalam skripsi ini yaitu : “PENGARUH TINGKAT
INFLASI,SUKU BUNGA ,NILAI TUKAR DAN BETA SAHAMTERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI
BEI”.
Adapun maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan.
Dalam kesempatan ini, penulis mengucapkan terimakasih yang sebesarbesarnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi
ini.Penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Drs.Kustoro Budiarta,M.E. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan beserta staf.
2. Bapak
Drs. Thamrin, M.Si. selaku Pembantu Dekan I Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs.La Ane, M.Si. selaku Ketua Jurusan Akuntansi
4. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si.Ak. selaku sekretaris jurusan akuntansi
sekaligus sebagai dosen pembimbing skripsi saya.
5. Ibu Khairunisa Harahap , SE,.M,Si,Ak Selaku dosen Pembanding
Utama Saya .
i
6. Bapak Hermansyah Sembing ,SE ,M.Si ,Ak selaku dosen Pembanding
Utama Saya .
7. Bapak Drs. Jumiadi AW ,M.Si ,Ak selaku dosen Pembimbing
Akademik saya.
8. Buat bang Ricky selaku pegawai administrasi jurusan akuntansi yang
sudah banyak membantu dalam mengurus semua berkas – berkas .
9. Teristimewa untuk kedua orangtuaku, Bapakku
Mamakku M.br.Siregar yang
senantiasa
J.Situmeang dan
memberikan
dukungan
kepadaku baik secra moril maupun materil sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini .
10. Buat abang – abangku dan kakak – kakakku ,bg bartho ,bg paber
hutabarat , bg patar , mama hope dan papa hope (kak tina dan bg toga),
kak Kristin (edak awak) , kak hendrito (teman sekamarku ), kak alida ,
dan kak ope yang selalu memberiku dukungan serta motivasi.
11. Buat Sahabat baikku Roma Juita Tambunan Terimakasih Banyak Atas
Bantuannya Selama Ini.
12. Khusus untuk dua orang yang selalu ada saat aku susah maupun
senang ,tempatku menggadu dan mencurahkan semua uneg – unegku
best friends for everku Lilyani Irma P.Simanjuntak dan Frida Sinaga
terimakasih banyak kalian takkan terlupakan .
13. Buat anak kecil yang selalu menjadi pemecah konsentrasi saat penulis
menyelesaikan skripsi , Rublenco kesayangan aunty.
ii
14. Buat bg
Frengky Tobing makasih banyak atas bantuan dan
dukungannya selama ini .
15. Buat Vici Manulu terimakasih yang sebanyak – banyaknya atas
bantuannya selama mengolah data .
16. Buat teman – teman Akt B, sekaligus teman seperjuangan selama
kuliah ,Dessy Simatupang , Suci Selviani , Debora , Sahala Raja alias
“ucok” , Dan semua yang gak bisa penulis sebut satu persatu.
17. Buat teman – teman seperjuangan dari kelas Akt A .
18. Dan seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu,yang
telah membantu penulis selama mengerjakan , menyusun dan dalam
penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini belum sempurna baik
penulisan maupun isi karena keterbatasan kemampuan penulis. Oleh karena itu ,
penulis mengharapkan kritik dan saran yang sifatnya membangun dari pembaca
untuk penyempurnaan isi skripsi ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini memberi manfaat bagi penulis
dan pembaca pada umumnya.
Medan , Maret 2014
Penulis ,
Masria Natalia Situmeang
NIM. 7102220014
iii
ABSTRAK
Masria Natalia Situmeang.Nim 7102220014.Pengaruh Tingkat Inflasi , Suku
Bunga ,Nilai Tukar ,dan Beta Saham Terhadap Harga Saham Perusahaan
Perbankan Di BEI.
Penelitian ini dilakukan karena termotivasi adanya fenomena atas
berbedanya hasil penelitian yang dilakukan oleh beberapa penelitian terdahulu
yang dilakukanoleh Wiyani (2005); Mudji Utami dan Mudjilah Rahayu
(2003);serta Amos Amoroso Avanti (2004) dalam Maryanne (2009).
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh antara nilai tukar
rupiah, tingkat suku bunga,inflasi dan beta saham terhadap harga saham.Sampel
penelitian inisebanyak 17 perusahaan sector perbankan di Bursa Efek Indonesia,
dengan metode purposive sampling (periode tahun 2009 – 2011), sehingga jumlah
data observasi (n) = 51.Penelitian ini menggunakan uji regresi linear berganda.
Hasil penelitian bahwa secara parsial (individu) terdapat pengaruh yang
signifikan antara nilai tukar rupiah, suku bunga terhadap Harga Saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di BEI secara parsial,tingkat inflasi dan beta saham tidak
berpengaruh.Sementara secara simultan ke empat variable bebas yaitu tingkat
inflasi ,suku bunga ,nilai tukar dan beta saham berpengaruh terhadap harga saham
perusahaan perbankan di BEI.
Dari hasil penelitian saran yang diberikan yaitu Investor dapat menjadikan
nilai tukar dan suku bunga sebagai informasi dalam penanaman investasinya
karena terbukti bahwa nilai tukar rupiah dan suku bunga berpengaruh terhadap
peningkatan harga saham.Faktor beta saham dan inflasi tidak berpengaruh
terhadap harga saham. Hal ini mengindikasikan bahwa kedua factor tersebut tidak
perlu diperhatikan oleh investor dalam penentuan investasi.
Kata Kunci : Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga, , Inflasi, Beta Saham dan
Harga Saham
iv
ABSTRACT
Masria Natalia Situmeang. Nim 7102220014 . Effect of Inflation , Interest Rate
, Exchange Rate, and Beta Stocks Share Price Corporate Banking in IDX .
This research was conducted as motivated above phenomenon different
results of research conducted by several previous studies conducted by Wiyani
(2005 ) ; Mudji Utami and Mudjilah Rahayu ( 2003) , as well as Amos Avanti
Amoroso (2004) in Maryanne (2009 ) .
This study aims to analyze the influence of the exchange rate , interest rates
, inflation and stock beta of the stock price . The study sample as many as 17
companies of banking sector in Indonesia Stock Exchange , with purposive
sampling method ( the period from 2009 to 2011 ) , so the number of observations
( n ) = 51. This study used multiple linear regression .
The results of the study that partially ( people) a significant difference
between the exchange rate , interest rates on Stock Price banking companies
listed on the Stock Exchange partially , the rate of inflation and stock beta has no
effect . While simultaneously into four independent variables , namely the rate of
inflation , interest rates , exchange rates and stock beta effect on the banking
company's stock price on the Stock Exchange .
From the research, the advice given is that investors can make exchange
rates and interest rates as the information in the planting investment because it
proved that the exchange rate and interest rates affect the stock price increases .
Factor beta stocks and inflation has no effect on stock prices . This indicates that
both of these factors need not be considered by investors in determining
investment .
Keywords : Exchange Rate , Interest Rate , Inflation , Beta Stocks and Stock
Price
v
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI
HAL
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ...................................................
i
KATA PENGANTAR .........................................................................................
iii
ABSTRAK ...........................................................................................................
vi
DAFTAR ISI ........................................................................................................
vii
DAFTAR TABEL ...............................................................................................
ix
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................................
x
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................
xi
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................................
6
1.2 Identifikasi Masalah .............................................................................
6
1.3 Pembatasan Masalah.............................................................................
7
1.4 Rumusan Masalah ................................................................................
8
1.5 Tujuan Penelitian ..................................................................................
9
1.6 Manfaat Penelitian ................................................................................
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................
11
2.1 Kerangka Teori .....................................................................................
11
2.1.1 Analisis Fundamental .................................................................
11
2.1.2 Harga Saham ..............................................................................
12
2.1.3 Bank ............................................................................................
15
2.1.4 Tingkat Inflasi ............................................................................
18
2.1.6 Suku Bunga ...............................................................................
20
2.1.7 Nilai Tukar.................................................................................
22
2.1.8 Beta Saham (Resiko Sistematik) ...............................................
25
2.2. Penelitian Terdahulu .............................................................................
29
2.3. Kerangka Berfikir .................................................................................
30
vii
2.4. Hipotesis ...............................................................................................
33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .........................................................
34
3.1 Lokasi Penelitian ..................................................................................
34
3.2 Populasi dan Sampel.............................................................................
34
3.3 Tempat Dan Waktu Penelitian..............................................................
35
3.4 Definisi Operasional Variabel ..............................................................
35
3.5 Jenis Data..............................................................................................
38
3.6 Teknik Pengumpulan Data ...................................................................
38
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................
37
3.7.1 Metode Analisis Deskriptif..........................................................
37
3.7.2 Metode Analisis Statistik .............................................................
37
3.7.3
38
Pengujian Hipotesis ..................................................................
BAB IV . HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran umum perusahaan .................................................................
47
4.2 Hasil Penelitian .....................................................................................
65
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................................
83
BAB V . KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ...........................................................................................
87
5.2 Saran .....................................................................................................
88
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .........................................................................
26
4.1
Hasil UjiNormalitas dengan Histogram Grafik Normal PPlot
(Sebelum Ditransformasi) ....................................................................
59
Hasil Uji Normalitas dengan Histogram Grafik Normal PPlot
(Setelah Ditransformasi Menjadi Ln)) ..................................................
60
Hasil Uji Scatterplot Standardized Predicted Value...........................
62
4.2
4.3
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Data Sekunder
Harga Saham Perusahaan Perbankan
Lampiran 2
Nilai Variabel
Harga Saham
Beta Saham
Nilai Tukar
Suku Bunga
Inflasi
Lampiran 3
Hasil Olah data Spss 20
Hasil Regresi Berganda
Uji Asumsi Klasik
Pengujian Hipotesis
Lampiran 4
Administrasi
xi
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil hasil penelitian dan pembahasan dapat disimpulkan :
1. Tingkat inflasi berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Suku bunga berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
3. Nilai tukar berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
4. Beta saham berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
5. Secara simultan variable tingkat inflasi ,suku bnga ,nilai tukar dan beta
saham berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan perbankan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
5.2 .
SARAN
1. Peneliti selanjutnya dapat menambah katagori perusahaan yang dijadikan
sampel penelitian ,misalnya seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI.
2. Bagi peneliti selanjutnya,hendaknya memperluas variable yang akan
diteliti , periode dan sampel penelitian yang akan diteliti seperti dalam
sector Manufaktur,Pertanian,Pertambangan,Industri dasar dan Kimia,
Aneka Industri,Industri Barang dan Konsumsi,dan sector lainnya.
88
3. Bagi peneliti selanjutnya agar memperbesar jangka waktu (periode)
penelitian karena dalam hal data memiliki keterbatasan dan kondisi yang
berbeda setiap tahun, sehingga rentan terkena uji asumsi klasik
(autokorelasi).
4. Bagi Akademisi diharapkan penelitian ini dapat memperkaya pengetahuan
dan wawasan khususnya dalam bidang makro ekonomi maupun mikro dan
yang berkaitan dengan pasar modal.
89
DAFTAR PUSTAKA
Ang, Robert, 1997, Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Edisi 1, Mediasoft
Indonesia.
Amalia, Lia, 2007. Ekonomi Internasional, Edisi Pertama, Graha Ilmu,
Yogyakarta.
Boediono, 1985. Ekonomi Moneter, Edisi Ketiga, BPFE, Yogyakarta.
Bodie, Kane dan Marcus, 2006. Investment. Edisi Keenam, Salemba Empat,
Jakarta.
Brealey, Myers dan Marcus, 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan
Perusahaan, Edisi Kelima, Erlangga, Jakarta.
Brigham, F. Eugene dan Joel F. Houston, 2001.Manajemen Keuangan,Edisi
Kedelapan, Erlangga, Jakarta.
Jogiyanto, 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Ketiga, Erlangga,
Jakarta.
Kuncoro, Mudrajad, 2009. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi, Edisi Ketiga,
Erlangga, Jakarta.
Madura, Jeff, 2006. Keuangan Perusahaan Internasional, Edisi Kedelapan,
Salemba Empat, Jakarta.
Sugiyono, 1999. Metode Penelitian Bisnis, Edisi 1, CV ALVABETA, Bandung.
Tandelilin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi
Pertama, BPFE, Yogyakarta..
Situmorang, Helmi dan Muslich Lufti, 2012. Analisis Data untuk Riset
Manajemen dan Bisnis, Edisi Ketiga, USU PRESS, Medan.
Anoraga, Panji dan Pakarti, Piji, 2001. Pasar Modal, Keberadaan dan
Manfaatnya Bagi Pembangunan, Jakarta : PT. Rineka Cipta.
Maryanne , Donna.2009. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga Sbi,
Volume Perdagangan Saham, Inflasi Dan Beta Saham Terhadap
Harga Saham. Tesis Fakultas Pascasarjana Universitas Diponegoro
(Tidak Dipublikasikan).Semarang
90
Simanungkalit, Nadia.2012. Pengaruh Inflasi ,Suku Bunga Dan Nilai Tukar
Terhadap Harga Saham Perusahaan Trade , Service and Investment
di Bursa Efek Indonesia.Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara (Tidak Dipublikasikan).Medan
Ginting , Frans Wiliam 2012.Analisis Pengaruh Risiko Sistematis , Nilai
Tukar , Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Perbankan Di Bursa Efek Indonesia . Skripsi Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara (Tidak Dipublikasikan). Medan
Utami, Mudjilah dan Rahayu Mudjilah.2003. Peranan Profitabilitas, suku
bunga,inflasi dan Nilai tukar. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan vol.5
No.4. Universitas Surabaya.
Aulianisa,Fitri 2013 .Pengaruh Faktor Fundamental Dan Risiko sistematik
Terhadap Harga Saham Di Pasar modal Syariah (Studi Empiris Jii Di Bei
Tahun 2007-).Jurnal Ekonomi Islam vol.VII No.1.Universitas Islam
Indonesia.
Anastasia, Njo, Yanny Widiastuty Gunawan dan Imelda Wijianti. 2003. Analisis
Faktor fundamental dan resiko sistematis terhadap Harga Saham Properti di
Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 5, No.2 November
2003.
Suramaya Suci Kewal. 2012. Pengaruh Inflasi,Suku Bunga, Kurs, dan
Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal
Economica Vol.8.No.1.Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi Palembang.
Mudasetia Hamid 2008. Pengaruh Suku Bunga Deposito Dan Kurs Terhadap
Harga Saham Pada Industri Perbankan.Jurnal Ekonomi & Pendidikan,
Volume 5 Nomor 2, Desember 2008.
www.bi.go.id/NR/rdonlyres/24C9500A-C0CF-4BB3-954D-
D2997AD865B3
/18659/krisisglobaldanpenyelamatansistemperbankanindonesi.pdf
http://www.bi.go.id/biweb/Templates/Moneter/Default_Kurs_ID.aspx?NRMODE
=Published&NRNODEGUID={3CE4C8F3-8793-458B-BC5BA7DC189EF644}&NRORIGINALURL=%2fweb%2fid%2fMoneter%2fKurs%2
bBank%2bIndonesia%2fKurs%2bTransaksi%2f&NRCACHEHINT=Guest
www.idx.co.id
91
TUKAR DAN BETA SAHAM TERHADAP HARGA
SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi
Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
MASRIA NATALIA SITUMEANG
Nim.7102220014
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
2014
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa ,
yang telah memberikan kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini .Judul yang diangkat dalam skripsi ini yaitu : “PENGARUH TINGKAT
INFLASI,SUKU BUNGA ,NILAI TUKAR DAN BETA SAHAMTERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI
BEI”.
Adapun maksud penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu
syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan.
Dalam kesempatan ini, penulis mengucapkan terimakasih yang sebesarbesarnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi
ini.Penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Drs.Kustoro Budiarta,M.E. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan beserta staf.
2. Bapak
Drs. Thamrin, M.Si. selaku Pembantu Dekan I Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs.La Ane, M.Si. selaku Ketua Jurusan Akuntansi
4. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si.Ak. selaku sekretaris jurusan akuntansi
sekaligus sebagai dosen pembimbing skripsi saya.
5. Ibu Khairunisa Harahap , SE,.M,Si,Ak Selaku dosen Pembanding
Utama Saya .
i
6. Bapak Hermansyah Sembing ,SE ,M.Si ,Ak selaku dosen Pembanding
Utama Saya .
7. Bapak Drs. Jumiadi AW ,M.Si ,Ak selaku dosen Pembimbing
Akademik saya.
8. Buat bang Ricky selaku pegawai administrasi jurusan akuntansi yang
sudah banyak membantu dalam mengurus semua berkas – berkas .
9. Teristimewa untuk kedua orangtuaku, Bapakku
Mamakku M.br.Siregar yang
senantiasa
J.Situmeang dan
memberikan
dukungan
kepadaku baik secra moril maupun materil sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini .
10. Buat abang – abangku dan kakak – kakakku ,bg bartho ,bg paber
hutabarat , bg patar , mama hope dan papa hope (kak tina dan bg toga),
kak Kristin (edak awak) , kak hendrito (teman sekamarku ), kak alida ,
dan kak ope yang selalu memberiku dukungan serta motivasi.
11. Buat Sahabat baikku Roma Juita Tambunan Terimakasih Banyak Atas
Bantuannya Selama Ini.
12. Khusus untuk dua orang yang selalu ada saat aku susah maupun
senang ,tempatku menggadu dan mencurahkan semua uneg – unegku
best friends for everku Lilyani Irma P.Simanjuntak dan Frida Sinaga
terimakasih banyak kalian takkan terlupakan .
13. Buat anak kecil yang selalu menjadi pemecah konsentrasi saat penulis
menyelesaikan skripsi , Rublenco kesayangan aunty.
ii
14. Buat bg
Frengky Tobing makasih banyak atas bantuan dan
dukungannya selama ini .
15. Buat Vici Manulu terimakasih yang sebanyak – banyaknya atas
bantuannya selama mengolah data .
16. Buat teman – teman Akt B, sekaligus teman seperjuangan selama
kuliah ,Dessy Simatupang , Suci Selviani , Debora , Sahala Raja alias
“ucok” , Dan semua yang gak bisa penulis sebut satu persatu.
17. Buat teman – teman seperjuangan dari kelas Akt A .
18. Dan seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu,yang
telah membantu penulis selama mengerjakan , menyusun dan dalam
penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini belum sempurna baik
penulisan maupun isi karena keterbatasan kemampuan penulis. Oleh karena itu ,
penulis mengharapkan kritik dan saran yang sifatnya membangun dari pembaca
untuk penyempurnaan isi skripsi ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini memberi manfaat bagi penulis
dan pembaca pada umumnya.
Medan , Maret 2014
Penulis ,
Masria Natalia Situmeang
NIM. 7102220014
iii
ABSTRAK
Masria Natalia Situmeang.Nim 7102220014.Pengaruh Tingkat Inflasi , Suku
Bunga ,Nilai Tukar ,dan Beta Saham Terhadap Harga Saham Perusahaan
Perbankan Di BEI.
Penelitian ini dilakukan karena termotivasi adanya fenomena atas
berbedanya hasil penelitian yang dilakukan oleh beberapa penelitian terdahulu
yang dilakukanoleh Wiyani (2005); Mudji Utami dan Mudjilah Rahayu
(2003);serta Amos Amoroso Avanti (2004) dalam Maryanne (2009).
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh antara nilai tukar
rupiah, tingkat suku bunga,inflasi dan beta saham terhadap harga saham.Sampel
penelitian inisebanyak 17 perusahaan sector perbankan di Bursa Efek Indonesia,
dengan metode purposive sampling (periode tahun 2009 – 2011), sehingga jumlah
data observasi (n) = 51.Penelitian ini menggunakan uji regresi linear berganda.
Hasil penelitian bahwa secara parsial (individu) terdapat pengaruh yang
signifikan antara nilai tukar rupiah, suku bunga terhadap Harga Saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di BEI secara parsial,tingkat inflasi dan beta saham tidak
berpengaruh.Sementara secara simultan ke empat variable bebas yaitu tingkat
inflasi ,suku bunga ,nilai tukar dan beta saham berpengaruh terhadap harga saham
perusahaan perbankan di BEI.
Dari hasil penelitian saran yang diberikan yaitu Investor dapat menjadikan
nilai tukar dan suku bunga sebagai informasi dalam penanaman investasinya
karena terbukti bahwa nilai tukar rupiah dan suku bunga berpengaruh terhadap
peningkatan harga saham.Faktor beta saham dan inflasi tidak berpengaruh
terhadap harga saham. Hal ini mengindikasikan bahwa kedua factor tersebut tidak
perlu diperhatikan oleh investor dalam penentuan investasi.
Kata Kunci : Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga, , Inflasi, Beta Saham dan
Harga Saham
iv
ABSTRACT
Masria Natalia Situmeang. Nim 7102220014 . Effect of Inflation , Interest Rate
, Exchange Rate, and Beta Stocks Share Price Corporate Banking in IDX .
This research was conducted as motivated above phenomenon different
results of research conducted by several previous studies conducted by Wiyani
(2005 ) ; Mudji Utami and Mudjilah Rahayu ( 2003) , as well as Amos Avanti
Amoroso (2004) in Maryanne (2009 ) .
This study aims to analyze the influence of the exchange rate , interest rates
, inflation and stock beta of the stock price . The study sample as many as 17
companies of banking sector in Indonesia Stock Exchange , with purposive
sampling method ( the period from 2009 to 2011 ) , so the number of observations
( n ) = 51. This study used multiple linear regression .
The results of the study that partially ( people) a significant difference
between the exchange rate , interest rates on Stock Price banking companies
listed on the Stock Exchange partially , the rate of inflation and stock beta has no
effect . While simultaneously into four independent variables , namely the rate of
inflation , interest rates , exchange rates and stock beta effect on the banking
company's stock price on the Stock Exchange .
From the research, the advice given is that investors can make exchange
rates and interest rates as the information in the planting investment because it
proved that the exchange rate and interest rates affect the stock price increases .
Factor beta stocks and inflation has no effect on stock prices . This indicates that
both of these factors need not be considered by investors in determining
investment .
Keywords : Exchange Rate , Interest Rate , Inflation , Beta Stocks and Stock
Price
v
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI
HAL
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ...................................................
i
KATA PENGANTAR .........................................................................................
iii
ABSTRAK ...........................................................................................................
vi
DAFTAR ISI ........................................................................................................
vii
DAFTAR TABEL ...............................................................................................
ix
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................................
x
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................
xi
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................................
6
1.2 Identifikasi Masalah .............................................................................
6
1.3 Pembatasan Masalah.............................................................................
7
1.4 Rumusan Masalah ................................................................................
8
1.5 Tujuan Penelitian ..................................................................................
9
1.6 Manfaat Penelitian ................................................................................
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................
11
2.1 Kerangka Teori .....................................................................................
11
2.1.1 Analisis Fundamental .................................................................
11
2.1.2 Harga Saham ..............................................................................
12
2.1.3 Bank ............................................................................................
15
2.1.4 Tingkat Inflasi ............................................................................
18
2.1.6 Suku Bunga ...............................................................................
20
2.1.7 Nilai Tukar.................................................................................
22
2.1.8 Beta Saham (Resiko Sistematik) ...............................................
25
2.2. Penelitian Terdahulu .............................................................................
29
2.3. Kerangka Berfikir .................................................................................
30
vii
2.4. Hipotesis ...............................................................................................
33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .........................................................
34
3.1 Lokasi Penelitian ..................................................................................
34
3.2 Populasi dan Sampel.............................................................................
34
3.3 Tempat Dan Waktu Penelitian..............................................................
35
3.4 Definisi Operasional Variabel ..............................................................
35
3.5 Jenis Data..............................................................................................
38
3.6 Teknik Pengumpulan Data ...................................................................
38
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................
37
3.7.1 Metode Analisis Deskriptif..........................................................
37
3.7.2 Metode Analisis Statistik .............................................................
37
3.7.3
38
Pengujian Hipotesis ..................................................................
BAB IV . HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran umum perusahaan .................................................................
47
4.2 Hasil Penelitian .....................................................................................
65
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................................
83
BAB V . KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ...........................................................................................
87
5.2 Saran .....................................................................................................
88
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual .........................................................................
26
4.1
Hasil UjiNormalitas dengan Histogram Grafik Normal PPlot
(Sebelum Ditransformasi) ....................................................................
59
Hasil Uji Normalitas dengan Histogram Grafik Normal PPlot
(Setelah Ditransformasi Menjadi Ln)) ..................................................
60
Hasil Uji Scatterplot Standardized Predicted Value...........................
62
4.2
4.3
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Data Sekunder
Harga Saham Perusahaan Perbankan
Lampiran 2
Nilai Variabel
Harga Saham
Beta Saham
Nilai Tukar
Suku Bunga
Inflasi
Lampiran 3
Hasil Olah data Spss 20
Hasil Regresi Berganda
Uji Asumsi Klasik
Pengujian Hipotesis
Lampiran 4
Administrasi
xi
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil hasil penelitian dan pembahasan dapat disimpulkan :
1. Tingkat inflasi berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Suku bunga berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
3. Nilai tukar berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
4. Beta saham berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan
perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
5. Secara simultan variable tingkat inflasi ,suku bnga ,nilai tukar dan beta
saham berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan perbankan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
5.2 .
SARAN
1. Peneliti selanjutnya dapat menambah katagori perusahaan yang dijadikan
sampel penelitian ,misalnya seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI.
2. Bagi peneliti selanjutnya,hendaknya memperluas variable yang akan
diteliti , periode dan sampel penelitian yang akan diteliti seperti dalam
sector Manufaktur,Pertanian,Pertambangan,Industri dasar dan Kimia,
Aneka Industri,Industri Barang dan Konsumsi,dan sector lainnya.
88
3. Bagi peneliti selanjutnya agar memperbesar jangka waktu (periode)
penelitian karena dalam hal data memiliki keterbatasan dan kondisi yang
berbeda setiap tahun, sehingga rentan terkena uji asumsi klasik
(autokorelasi).
4. Bagi Akademisi diharapkan penelitian ini dapat memperkaya pengetahuan
dan wawasan khususnya dalam bidang makro ekonomi maupun mikro dan
yang berkaitan dengan pasar modal.
89
DAFTAR PUSTAKA
Ang, Robert, 1997, Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Edisi 1, Mediasoft
Indonesia.
Amalia, Lia, 2007. Ekonomi Internasional, Edisi Pertama, Graha Ilmu,
Yogyakarta.
Boediono, 1985. Ekonomi Moneter, Edisi Ketiga, BPFE, Yogyakarta.
Bodie, Kane dan Marcus, 2006. Investment. Edisi Keenam, Salemba Empat,
Jakarta.
Brealey, Myers dan Marcus, 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan
Perusahaan, Edisi Kelima, Erlangga, Jakarta.
Brigham, F. Eugene dan Joel F. Houston, 2001.Manajemen Keuangan,Edisi
Kedelapan, Erlangga, Jakarta.
Jogiyanto, 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Ketiga, Erlangga,
Jakarta.
Kuncoro, Mudrajad, 2009. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi, Edisi Ketiga,
Erlangga, Jakarta.
Madura, Jeff, 2006. Keuangan Perusahaan Internasional, Edisi Kedelapan,
Salemba Empat, Jakarta.
Sugiyono, 1999. Metode Penelitian Bisnis, Edisi 1, CV ALVABETA, Bandung.
Tandelilin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi
Pertama, BPFE, Yogyakarta..
Situmorang, Helmi dan Muslich Lufti, 2012. Analisis Data untuk Riset
Manajemen dan Bisnis, Edisi Ketiga, USU PRESS, Medan.
Anoraga, Panji dan Pakarti, Piji, 2001. Pasar Modal, Keberadaan dan
Manfaatnya Bagi Pembangunan, Jakarta : PT. Rineka Cipta.
Maryanne , Donna.2009. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga Sbi,
Volume Perdagangan Saham, Inflasi Dan Beta Saham Terhadap
Harga Saham. Tesis Fakultas Pascasarjana Universitas Diponegoro
(Tidak Dipublikasikan).Semarang
90
Simanungkalit, Nadia.2012. Pengaruh Inflasi ,Suku Bunga Dan Nilai Tukar
Terhadap Harga Saham Perusahaan Trade , Service and Investment
di Bursa Efek Indonesia.Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara (Tidak Dipublikasikan).Medan
Ginting , Frans Wiliam 2012.Analisis Pengaruh Risiko Sistematis , Nilai
Tukar , Dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Perbankan Di Bursa Efek Indonesia . Skripsi Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara (Tidak Dipublikasikan). Medan
Utami, Mudjilah dan Rahayu Mudjilah.2003. Peranan Profitabilitas, suku
bunga,inflasi dan Nilai tukar. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan vol.5
No.4. Universitas Surabaya.
Aulianisa,Fitri 2013 .Pengaruh Faktor Fundamental Dan Risiko sistematik
Terhadap Harga Saham Di Pasar modal Syariah (Studi Empiris Jii Di Bei
Tahun 2007-).Jurnal Ekonomi Islam vol.VII No.1.Universitas Islam
Indonesia.
Anastasia, Njo, Yanny Widiastuty Gunawan dan Imelda Wijianti. 2003. Analisis
Faktor fundamental dan resiko sistematis terhadap Harga Saham Properti di
Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 5, No.2 November
2003.
Suramaya Suci Kewal. 2012. Pengaruh Inflasi,Suku Bunga, Kurs, dan
Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal
Economica Vol.8.No.1.Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi Palembang.
Mudasetia Hamid 2008. Pengaruh Suku Bunga Deposito Dan Kurs Terhadap
Harga Saham Pada Industri Perbankan.Jurnal Ekonomi & Pendidikan,
Volume 5 Nomor 2, Desember 2008.
www.bi.go.id/NR/rdonlyres/24C9500A-C0CF-4BB3-954D-
D2997AD865B3
/18659/krisisglobaldanpenyelamatansistemperbankanindonesi.pdf
http://www.bi.go.id/biweb/Templates/Moneter/Default_Kurs_ID.aspx?NRMODE
=Published&NRNODEGUID={3CE4C8F3-8793-458B-BC5BA7DC189EF644}&NRORIGINALURL=%2fweb%2fid%2fMoneter%2fKurs%2
bBank%2bIndonesia%2fKurs%2bTransaksi%2f&NRCACHEHINT=Guest
www.idx.co.id
91