ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Jasa Perhotelan Dan Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indon
ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA
PERHOTELAN DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
MAR’ATUS SHOLIHAH
B 100 100 204
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
MOTTO
Rahasia hidup yang masih merupakan yang terbaik adalah
Jujur, bisa dipercaya, menjadi yang paling baik dari yang kita bisa,
Berbahagia dengan hal-hal yang sederhana, dan
Tetap teguh jika yang terjadi tidak sesuai yang kita inginkan ..
( Penulis )
Dosa terbesar adalah ketakutan, rekreasi terbaik adalah bekerja,
Musibah terbesar adalah keputusasaan, keberanian terbesar adalah kesabaran,
Guru terbaik adalah pengalaman, misteri terbesar adalah kematian,
Kehormatan terbesar adalah kesetiaan, karunia terbesar adalah anak sholeh,
Sumbangan terbesar adalah berpartisipasi, modal terbesar adalah kemandirian
( Ali bin Abi Thalib )
iv
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati dan kekurangan
yang ada, serta dengan segenap rasa hormat,
kupersembahkan
karya
ini
untuk
yang
teristimewa dalam hidupku :
Kedua orang tuaku tercinta,
Yang selalu mengiringi langkahku dengan
do’a dan restunya ..
Kakak-kakakku tersayang,
Yang selalu memberi warna keceriaan
dalam hidupku ..
Seseorang
yang
kelak
menjadi
pendamping hidupku,
Ketik reg(spasi)jodoh(spasi)nama kirim ke
212
Sahabat dan saudara-saudaraku,
Yang telah menjadi bagian dalam hidupku
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bagi Dia-lah yang dapat melakukan jauh lebih banyak daripada yang kita
do’akan atau pikirkan, seperti yang ternyata dari kuasa yang bekerja di dalam kita.
Bagi Dia-lah segala kemuliaan, penghormatan, pengagungan, dan penyanjungan
di tempat yang Maha Tinggi. Sebab, hanya Dia yang layak menerima segala rasa
syukur atas terselesaikannya penulisan skripsi ini dengan judul “ANALISIS
PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA PERHOTELAN DAN
PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Dalam kesempatan yang baik ini, penulis dengan ketulusan ingin
menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah dengan ikhlas
memberikan masukan dan kontribusi yang berarti dalam proses penelitian dan
penyusunan skripsi ini:
1. Allah SWT yang selalu menemani disetiap langkahku, yang menjadikan
yang sulit menjadi mudah atas kehendak-Mu, yang telah memberi nafas
dan petunjuk sehingga mempunyai kekuatan untuk berjuang dalam
kerasnya kehidupan ini.
2. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3. Bapak Drs. H. Agus Muqqorrobin, MM. selaku Ketua Jurusan Manajemen
yang selalu memberi perhatian dan dukungan kepada setiap mahasiswa.
4. Bapak Drs. Ma’ruf, MM. selaku pembimbing I yang telah meluangkan
waktunya dalam membimbing dan memberikan arahan bagi penulis dengan
sabar sehingga akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
5. Tim Penguji, yang telah memberikan masukan untuk sempurnanya
penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Drs. Sujadi, MM. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini
selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan.
7. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ilmunya kepada
penulis, dan membuat waktu dapat dimanfaatkan dengan baik.
8. Seluruh staff karyawan Fakultas Ekonomi yang telah membantu setiap
mahasiswa selama ini.
9. Ibuku Qomariah dan bapakku Sumadi yang telah tulus mengasuh,
membesarkan, membimbing, serta memberikan kasih sayang, semangat,
motivasi dan do’a restu kepada penulis tanpa pernah mengharapkan
imbalan dalam bentuk apapun, serta mengadaptasi dunia padaku dengan
cinta mereka. Semoga skripsi ini dapat memberikan arti bahwa
pengorbanan mereka tidak sia-sia, setidaknya dalam harapan pendidikan.
10. Kakak-kakakku mas Agus, mas Taufik, mba Ida, mas Ikhsan atas segala
pengorbanan, pengertian, dan motivasi yang diberikan pada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini dan selalu menyemarakkan dunia ini dengan
canda tawa.
vii
11. Teman-teman Manajemen angkatan 2010 terima kasih atas semua waktu
yang telah dilalui yang telah membuat penulis semakin dewasa. Khususnya
buat Ika Septi Ardila ( yang hobi belajar ama ngerjain tugaz :D ), Tantri
Luberti Ariyani ( yang gga bisa hidup tanpa hape haha:D ), Lis Setya
Ningsih ( pecinta drama korea hoho:p ), Dwi Supriyani ( yang hobi banget
update status ckck:D ), Dewi Probowati Setya Ningrum ( ayohh katanya
mau cepet nusul kita-kita, faithing :D ), Puspita Sari Wibowo ( juragan
pulsa haha:D ). Kapan nuy jalan bareng. .jangan sombong, kalu wisuda
bilang-bilang, kalu nikah undang-undang. Kalu ganti nomer kabar-kabar,
kalu ultah tlaktir-tlaktir, kalu suka bilang aja :D. “kita udah terlanjur deket
dan tak bisa rasanya untuk menghilangkan begitu saja, kalian ajarkan
banyak hal dalam hidup ini, dan tak akan pernah mencoba menghilangkan
semua cerita yang kita toreh bersama-sama, semua telah tersimpan rapi
dalam hati”
12. Seseorang yang masih menjadi rahasia terbesar dalam hidupku.
13. Teman-teman seSoloraya hehe:p, yang selalu memberi bantuan dalam
penyusunan skripsi ini.
14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
menjadi bagian jalan hidup bagi penulis.
Penulis hanya mampu mendo’akan, semoga amal seluruh pihak yang
tercurahkan kepada penulis ini diterima Allah SWT. Penulis menyadari bahwa
skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karenanya dengan tangan terbuka dan
viii
hati lapang penulis bersedia menerima kritik dan saran yang bersifat membangun
demi sempurnanya skripsi ini.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat dalam rangka
memperluas wawasan bagi semua yang memerlukan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2014
Penulis
MAR’ATUS SHOLIHAH
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN .............................................................................. iii
HALAMAN MOTTO ........................................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................................
v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI .........................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiv
ABSTRAKSI ........................................................................................................ xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ................................................................
1
B. Perumusan Masalah .......................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ...........................................................................
5
D. Manfaat Penelitian .........................................................................
5
LANDASAN TEORI
A. Pasar Modal ....................................................................................
6
1. Perkembangan Pasar Modal di Indonesia ..................................
6
2. Instrumen Pasar Modal ..............................................................
7
B. Investasi .........................................................................................
9
1. Tingkat Pengembalian (Return) Saham .....................................
9
2. Resiko......................................................................................... 10
C. Suku Bunga ................................................................................... 11
D. Inflasi ............................................................................................. 13
E. Nilai Tukar .................................................................................... 14
F. Index Model .................................................................................. 16
G. Penelitian Terdahulu ..................................................................... 17
H. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 19
x
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran ...................................................................... 21
B. Definisi Operasional Variabel ....................................................... 22
C. Populasi dan Sampel ..................................................................... 24
D. Jenis dan Sumber Data .................................................................. 25
E. Metode Analisis Data .................................................................... 26
1. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 26
2. Uji Hipotesis .............................................................................. 29
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian ............................................................................. 32
1. Hasil Uji Deskriptif .................................................................... 32
2. Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................ 33
3. Hasil Uji Hipotesis ..................................................................... 34
B. Pembahasan ................................................................................... 38
1. Pengaruh Suku Bunga Terhadap Pengembalian Harga Saham.. 38
2. Pengaruh Inflasi Terhadap Pengembalian Harga Saham ........... 39
3. Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Pengembalian Harga Saham ... 40
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan .................................................................................... 42
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................... 41
C. Saran ............................................................................................... 44
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 45
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Deskripsi data Penelitian .................................................................... 32
Tabel IV.2 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................. 33
Tabel IV.3 Hasil Uji Hereroskedastisitas ............................................................. 34
Tabel IV.4 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ............................................................. 35
Tabel IV.5 Hasil Uji Signifikansi Parsial ............................................................. 36
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Model Penelitian .............................................................................. 21
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Nama Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata ........................ 47
Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata .......................... 48
Lampiran 3 Data Suku Bunga Bank Indonesia ..................................................... 50
Lampiran 4 Data Inflasi ........................................................................................ 51
Lampiran 5 Data Nilai Tukar ................................................................................ 52
Lampiran 6 Data Penelitian ................................................................................... 53
Lampiran 7 Hasil Uji Deskriptif ........................................................................... 54
Lampiran 8 Hasil Uji Asumsi Klasik .................................................................... 55
Lampiran 9 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ........................................................... 60
Lampiran 10 Distribusi Nilai t Tabel .................................................................... 61
Lampiran 11 Distribusi Tabel Nilai F ................................................................... 62
xiv
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui hubungan variabel suku
bunga, inflasi, dan nilai tukar dengan variabel harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Dan untuk mengetahui pengaruh variabel tingkat suku bunga SBI,
inflasi, dan nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika secara parsial dan
simultan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata.
Penelitian dilakukan dengan mengambil 11 perusahaan sebagai objek penelitian.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier
berganda yang membandingkan hipotesis statistik dengan hasil. Hasil regresi
menunjukkan variabel tingkat suku bunga SBI tidak berpengaruh negatif terhadap
harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Sedangkan variabel inflasi dan
nilai tukar berpengaruh negatif terhadap harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hasil uji t pada variabel tingkat
suku bunga SBI tidak berpengaruh terhadap variabel harga saham sektor
perhotelan dan pariwisata. Sedangkan dua variabel inflasi dan nilai tukar memiliki
pengaruh signifikan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Hasil uji F hitung menunjukkan secara simultan ada pengaruh yang
signifikan antara variabel bebas yaitu tingkat suku bunga SBI, inflasi, dan nilai
tukar terhadap harga saham sektor perhotelan dan pariwisata.
Kata kunci: Harga Saham Sektor Perhotelan dan Pariwisata, Tingkat Suku
Bunga SBI, Inflasi, Nilai Tukar.
xiv
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA
PERHOTELAN DAN PARIWISATA YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
MAR’ATUS SHOLIHAH
B 100 100 204
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
i
MOTTO
Rahasia hidup yang masih merupakan yang terbaik adalah
Jujur, bisa dipercaya, menjadi yang paling baik dari yang kita bisa,
Berbahagia dengan hal-hal yang sederhana, dan
Tetap teguh jika yang terjadi tidak sesuai yang kita inginkan ..
( Penulis )
Dosa terbesar adalah ketakutan, rekreasi terbaik adalah bekerja,
Musibah terbesar adalah keputusasaan, keberanian terbesar adalah kesabaran,
Guru terbaik adalah pengalaman, misteri terbesar adalah kematian,
Kehormatan terbesar adalah kesetiaan, karunia terbesar adalah anak sholeh,
Sumbangan terbesar adalah berpartisipasi, modal terbesar adalah kemandirian
( Ali bin Abi Thalib )
iv
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati dan kekurangan
yang ada, serta dengan segenap rasa hormat,
kupersembahkan
karya
ini
untuk
yang
teristimewa dalam hidupku :
Kedua orang tuaku tercinta,
Yang selalu mengiringi langkahku dengan
do’a dan restunya ..
Kakak-kakakku tersayang,
Yang selalu memberi warna keceriaan
dalam hidupku ..
Seseorang
yang
kelak
menjadi
pendamping hidupku,
Ketik reg(spasi)jodoh(spasi)nama kirim ke
212
Sahabat dan saudara-saudaraku,
Yang telah menjadi bagian dalam hidupku
Almamaterku
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bagi Dia-lah yang dapat melakukan jauh lebih banyak daripada yang kita
do’akan atau pikirkan, seperti yang ternyata dari kuasa yang bekerja di dalam kita.
Bagi Dia-lah segala kemuliaan, penghormatan, pengagungan, dan penyanjungan
di tempat yang Maha Tinggi. Sebab, hanya Dia yang layak menerima segala rasa
syukur atas terselesaikannya penulisan skripsi ini dengan judul “ANALISIS
PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA PERHOTELAN DAN
PARIWISATA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Dalam kesempatan yang baik ini, penulis dengan ketulusan ingin
menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah dengan ikhlas
memberikan masukan dan kontribusi yang berarti dalam proses penelitian dan
penyusunan skripsi ini:
1. Allah SWT yang selalu menemani disetiap langkahku, yang menjadikan
yang sulit menjadi mudah atas kehendak-Mu, yang telah memberi nafas
dan petunjuk sehingga mempunyai kekuatan untuk berjuang dalam
kerasnya kehidupan ini.
2. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3. Bapak Drs. H. Agus Muqqorrobin, MM. selaku Ketua Jurusan Manajemen
yang selalu memberi perhatian dan dukungan kepada setiap mahasiswa.
4. Bapak Drs. Ma’ruf, MM. selaku pembimbing I yang telah meluangkan
waktunya dalam membimbing dan memberikan arahan bagi penulis dengan
sabar sehingga akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
5. Tim Penguji, yang telah memberikan masukan untuk sempurnanya
penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Drs. Sujadi, MM. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini
selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan.
7. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ilmunya kepada
penulis, dan membuat waktu dapat dimanfaatkan dengan baik.
8. Seluruh staff karyawan Fakultas Ekonomi yang telah membantu setiap
mahasiswa selama ini.
9. Ibuku Qomariah dan bapakku Sumadi yang telah tulus mengasuh,
membesarkan, membimbing, serta memberikan kasih sayang, semangat,
motivasi dan do’a restu kepada penulis tanpa pernah mengharapkan
imbalan dalam bentuk apapun, serta mengadaptasi dunia padaku dengan
cinta mereka. Semoga skripsi ini dapat memberikan arti bahwa
pengorbanan mereka tidak sia-sia, setidaknya dalam harapan pendidikan.
10. Kakak-kakakku mas Agus, mas Taufik, mba Ida, mas Ikhsan atas segala
pengorbanan, pengertian, dan motivasi yang diberikan pada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini dan selalu menyemarakkan dunia ini dengan
canda tawa.
vii
11. Teman-teman Manajemen angkatan 2010 terima kasih atas semua waktu
yang telah dilalui yang telah membuat penulis semakin dewasa. Khususnya
buat Ika Septi Ardila ( yang hobi belajar ama ngerjain tugaz :D ), Tantri
Luberti Ariyani ( yang gga bisa hidup tanpa hape haha:D ), Lis Setya
Ningsih ( pecinta drama korea hoho:p ), Dwi Supriyani ( yang hobi banget
update status ckck:D ), Dewi Probowati Setya Ningrum ( ayohh katanya
mau cepet nusul kita-kita, faithing :D ), Puspita Sari Wibowo ( juragan
pulsa haha:D ). Kapan nuy jalan bareng. .jangan sombong, kalu wisuda
bilang-bilang, kalu nikah undang-undang. Kalu ganti nomer kabar-kabar,
kalu ultah tlaktir-tlaktir, kalu suka bilang aja :D. “kita udah terlanjur deket
dan tak bisa rasanya untuk menghilangkan begitu saja, kalian ajarkan
banyak hal dalam hidup ini, dan tak akan pernah mencoba menghilangkan
semua cerita yang kita toreh bersama-sama, semua telah tersimpan rapi
dalam hati”
12. Seseorang yang masih menjadi rahasia terbesar dalam hidupku.
13. Teman-teman seSoloraya hehe:p, yang selalu memberi bantuan dalam
penyusunan skripsi ini.
14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
menjadi bagian jalan hidup bagi penulis.
Penulis hanya mampu mendo’akan, semoga amal seluruh pihak yang
tercurahkan kepada penulis ini diterima Allah SWT. Penulis menyadari bahwa
skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karenanya dengan tangan terbuka dan
viii
hati lapang penulis bersedia menerima kritik dan saran yang bersifat membangun
demi sempurnanya skripsi ini.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat dalam rangka
memperluas wawasan bagi semua yang memerlukan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2014
Penulis
MAR’ATUS SHOLIHAH
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN .............................................................................. iii
HALAMAN MOTTO ........................................................................................... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................................
v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI .........................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xiii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiv
ABSTRAKSI ........................................................................................................ xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ................................................................
1
B. Perumusan Masalah .......................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ...........................................................................
5
D. Manfaat Penelitian .........................................................................
5
LANDASAN TEORI
A. Pasar Modal ....................................................................................
6
1. Perkembangan Pasar Modal di Indonesia ..................................
6
2. Instrumen Pasar Modal ..............................................................
7
B. Investasi .........................................................................................
9
1. Tingkat Pengembalian (Return) Saham .....................................
9
2. Resiko......................................................................................... 10
C. Suku Bunga ................................................................................... 11
D. Inflasi ............................................................................................. 13
E. Nilai Tukar .................................................................................... 14
F. Index Model .................................................................................. 16
G. Penelitian Terdahulu ..................................................................... 17
H. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 19
x
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran ...................................................................... 21
B. Definisi Operasional Variabel ....................................................... 22
C. Populasi dan Sampel ..................................................................... 24
D. Jenis dan Sumber Data .................................................................. 25
E. Metode Analisis Data .................................................................... 26
1. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 26
2. Uji Hipotesis .............................................................................. 29
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian ............................................................................. 32
1. Hasil Uji Deskriptif .................................................................... 32
2. Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................ 33
3. Hasil Uji Hipotesis ..................................................................... 34
B. Pembahasan ................................................................................... 38
1. Pengaruh Suku Bunga Terhadap Pengembalian Harga Saham.. 38
2. Pengaruh Inflasi Terhadap Pengembalian Harga Saham ........... 39
3. Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Pengembalian Harga Saham ... 40
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan .................................................................................... 42
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................... 41
C. Saran ............................................................................................... 44
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 45
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Deskripsi data Penelitian .................................................................... 32
Tabel IV.2 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................. 33
Tabel IV.3 Hasil Uji Hereroskedastisitas ............................................................. 34
Tabel IV.4 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ............................................................. 35
Tabel IV.5 Hasil Uji Signifikansi Parsial ............................................................. 36
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Model Penelitian .............................................................................. 21
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Nama Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata ........................ 47
Lampiran 2 Data Perusahaan Sektor Perhotelan dan Pariwisata .......................... 48
Lampiran 3 Data Suku Bunga Bank Indonesia ..................................................... 50
Lampiran 4 Data Inflasi ........................................................................................ 51
Lampiran 5 Data Nilai Tukar ................................................................................ 52
Lampiran 6 Data Penelitian ................................................................................... 53
Lampiran 7 Hasil Uji Deskriptif ........................................................................... 54
Lampiran 8 Hasil Uji Asumsi Klasik .................................................................... 55
Lampiran 9 Hasil Uji Hipotesis Penelitian ........................................................... 60
Lampiran 10 Distribusi Nilai t Tabel .................................................................... 61
Lampiran 11 Distribusi Tabel Nilai F ................................................................... 62
xiv
ABSTRAKSI
Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui hubungan variabel suku
bunga, inflasi, dan nilai tukar dengan variabel harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Dan untuk mengetahui pengaruh variabel tingkat suku bunga SBI,
inflasi, dan nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika secara parsial dan
simultan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan pariwisata.
Penelitian dilakukan dengan mengambil 11 perusahaan sebagai objek penelitian.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier
berganda yang membandingkan hipotesis statistik dengan hasil. Hasil regresi
menunjukkan variabel tingkat suku bunga SBI tidak berpengaruh negatif terhadap
harga saham sektor perhotelan dan pariwisata. Sedangkan variabel inflasi dan
nilai tukar berpengaruh negatif terhadap harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hasil uji t pada variabel tingkat
suku bunga SBI tidak berpengaruh terhadap variabel harga saham sektor
perhotelan dan pariwisata. Sedangkan dua variabel inflasi dan nilai tukar memiliki
pengaruh signifikan terhadap variabel harga saham sektor perhotelan dan
pariwisata. Hasil uji F hitung menunjukkan secara simultan ada pengaruh yang
signifikan antara variabel bebas yaitu tingkat suku bunga SBI, inflasi, dan nilai
tukar terhadap harga saham sektor perhotelan dan pariwisata.
Kata kunci: Harga Saham Sektor Perhotelan dan Pariwisata, Tingkat Suku
Bunga SBI, Inflasi, Nilai Tukar.
xiv