Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Return Saham

SKRIPSI

PENGARUH PRICE EARNING RATIO, ECONOMIC VALUE ADDED,
DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP RETURN SAHAM

OLEH

STELLA YOLANDA S
090503251

PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI

PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
MEDAN

PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI

NAMA
NIM
PROGRAM STUDI
JUDUL SKRIPSI

:
:
:
:

Stella Yolanda S.
090503251
S1 Akuntansi
Pengaruh Price Earning Ratio, Economic Value
Added dan Market Value Added Terhadap Return

Saham

MEDAN,
MENYETUJUI
PEMBIMBING

2013

( Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si )

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI

PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
Nama
NIM
PROGRAM STUDI

JUDUL SKRIPSI

:
:
:
:

Stella Yolanda S.
090503251
S1 Akuntansi
Pengaruh Price Earning Ratio, Economic Value
Added dan Market Value Added Terhadap Return
Saham

Tanggal : ………………………………

Ketua Departemen Akuntansi

(Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak)

Tanggal : ………………………………

Plt. Dekan

(Prof. Dr . Azhar Maksum, M.Ec.,AK)

Universitas Sumatera Utara

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
MEDAN
Telah Diuji pada
Tanggal

PANITIA PENGUJI SKRIPSI
Ketua
Pembimbing
Pembaca Penilai

: Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak.
: Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si.
: Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si., Ak.

Universitas Sumatera Utara

PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Price Earning Ratio (PER),
Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Return
Saham” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi saya ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang
berlaku.

Medan, 17 Agustus 2013
Yang Membuat Pernyataan,

Stella Yolanda S
NIM. 090503251

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK
PENGARUH ANALISIS PRICE EARNING RATIO, PRICE BOOK VALUE
DAN ECONOMIC VALUE ADDED TERHADAP RETURN SAHAM
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan
perusahaan secara empiris, baik secara parsial maupun secara simultan terhadap
Return Saham. Rasio keuangan yang diuji adalah Price earning Ratio(PER), Price
to Book Value(PBV), dan Economic Value Added(EVA).
Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal yang bersifat replikasi
terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011.
Data yang digunakan adalah data sekunder dengan sampel 30 perusahaan. Metode

statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dan dilakukan uji asumsi
klasik terlebih dahulu.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa varibel PER, PBV, dan EVA
secara simultan maupun parsial tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham.

Kata kunci : PER, PBV, EVA dan Return Saham

Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT
THE INFLUENCE ANALYSIS OF PRICE EARNING RATIO, PRICE
BOOK VALUE AND ECONOMIC VALUE ADDED
TO STOCK RETURN
The purpose of this reseacrh is to empirically study of the effect of
financial ratio either partially or simultaneously to stock return. There are three
financial research, they are Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value
(PBV), and Economic Value added.
This research in classified as causal research and replication to former
research. Population of this research are manufaktur firms listed in Indonesia

Stock exchange (IDX) during 2009-2011. The data using in this sampled is data
secunder and 30 used as sampled of this research. Statistic method using multiple
regresion analysis and the method has bbeen tested in classic assumption.
The result indicates that PER, PBV, and EVA variables have not
significantly influence to stock return simultaneously and partially.
Key Word: PER, PBV, EVA and Stock Return

Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Skripsi ini berjudul “Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Economic
Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Return Saham
pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI”. Selama penulisan skripsi
ini, penulis telah banyak menerima bimbingan, bantuan, saran serta dukungan doa
dari berbagai pihak, terutama kedua Orangtua Penulis Ayahanda dan Ibunda
tercinta. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima
kasih dan penghargaan yang tulus kepada semua pihak yang telah memberikan
bimbingan, nasehat, dan bantuan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Acc, Ak. Selaku Dekan Fakultas

Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar MM, Ak selaku
Sekretaris

Departemen

Akuntansi

Fakultas

Ekonomi

Universitas

Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail MM, Ak selaku Sekretaris Program
Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah

banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si., Ak.

Universitas Sumatera Utara

selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan masukan
kepada penulis.
5. Kedua orangtua tercinta, Ayahanda Ir. Sadrah Perangin-angin dan Ibunda
tercinta Dra. Evanita br Purba yang senantiasa melimpahkan cinta dan
kasih sayang serta selalu mendoakan dan mendukung dalam penyelesaian
skripsi ini, serta kepada adik penulis Rivaldo William dan Poppy
Yosehine.
6. Kepada Alvonso Manihuruk, SH, Romauli Morentina, Novasari
Simanjorang, Rany Anggriany, Natika Manurung, Osin Sagala, Monang
Halomoan Tambun, Josua Torang Pasaribu, dan Frans Tambun. penulis
juga banyak berterimakasih kepada teman-teman angkatan 2009 yang
membantu dalam penyelesaian skripsi penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena
keterbatasan kemampuan penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan dan

menerima saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini.
Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan acuan yang
bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya. Terima kasih.
Medan, 17 Agustus 2013
Penulis,

Stella Yolanda S
NIM : 090503251

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK…………………………………………………………………..... i
ABSTRACT…………………………………………………………………... ii
KATA PENGANTAR ……………………………………………………… iii
DAFTAR ISI………………………………………………………………….. v
DAFTAR TABEL…………………………………………………………….. vii
DAFTAR GAMBAR…………………………………………………………. viii
DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………... ix
BAB I

BAB II

PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah……………………………………......
2.1 Rumusan Masalah……………………………………………....
3.1 Tujuan Penelitian……………………………………………….
4.1 Manfaat Penelitian……………………………………………...

1
7
7
8

TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis………………………………………………. 9
2.1.1 Teori Sinyal …..……………………………...……. 9
2.1.2 Return Saham…………………….……………….. 10
2.1.3 Rasio Keuangan.…………………………………… 12
2.1.4 Economic Value Added…………………………….. 14
2.1.4.1 Rumus Perhitungan EVA……….….…….. 15
2.1.4.2 Kelemahan dan Kelebihan EVA……….…. 17
2.1.5 Market Value Added..………………………………. 19
2.1.5 Price Earning Ratio…….………………………….. 21
2.2 Tinjauan Penelitian terdahulu………………………………….. 22
2.3 Kerangka Konseptual………………………………………….. 24
2.4 Hipotesis Penelitian……………………………………………. 26

BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian………………………………………………. 27
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian………………………………… 27
3.3 Jenis dan Sumber Data Penelitian……………………………… 29

v

Universitas Sumatera Utara

3.4 Teknik Pengumpulan Data…….………………………………..
3.5 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel Penelitian……
3.6 Metode Analisis Data…….……………………………………..
3.7 Pengujian Hipotesis……………………………………………..

29
30
32
34

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian…..……………………………………………… 37
4.2 Analisis Data Penelitian………………………………………… 37
4.2.1 Statistik Deskriptif .……………………………………… 37
4.3 Uji Asumsi Klasik………………………………………………. 39
4.3.1 Uji Normalitas……………………………………………. 39
4.3.2 Uji Multikolinearitas….………………………………...... 43
4.3.3 Uji Heterokedastisitas…………………………………….. 44
4.3.4 Uji Autokorelasi….……………………………………….. 46
4.4 Pengujian Hipotesis…………………………………………….. 48
4.4.1 Uji Signifikan Simultan ( Uji-F )………………………... 48
4.4.2 Uji Signifikan Parsial ( Uji-t )……………………………. 51
4.5 Pembahasan Hasil Analisis Penelitian…………………………. 53

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan…………………………………………………….. 55
5.2 Keterbatasan Penelitian………………………………………… 56
5.3 Saran……………………………………………………………. 56

DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………………. 58
LAMPIRAN……………………………………………………………………60

Universitas Sumatera Utara

AFTAR TABEL
Nomor

Judul

Halaman

Tabel 2.1
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Tabel 4.9
Tabel 4.10

Penelitian Terdahulu…………………………………..
Daftar Sampel Perusahaan…………………………….
Statistik Deskriptif……………………………………..
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov……………………….
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Setelah transformasi...
Hasil Uji Multikolinearitas……………………………
Hasil Uji Autokorelasi…. …………………………….
Model Summary……………………………………….
Tabel Pedoman………………………………………...
Hasil Uji Simultan…………………………………….
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda..……………..
Hasil Uji Parsial………………………………………..

23
29
39
41
42
45
48
49
49
51
52
54

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR
Nomor

Judul

Halaman

Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3

Kerangka Konseptual………………………………….
Grafik Histogram……………………………………...
Grafik Normal P-P Plot……………………………….
Grafik ScatterPlot……………………………………..

26
43
44
47

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR LAMPIRAN
Nomor

Judul

Halaman

Lampiran i
Lampiran ii
Lampiran iii
Lampiran iv
Lampiran v
Lampiran vi
Lampiran vii
Lampiran viii

Daftar Sampel Perusahaan Pertambangan…………….. 62
Data Variabel Penelitian……………………………… 63
Hasil Output Statistik Deskriptif……………………… 69
Hasil Output Uji Normalitas…………………………… 71
Hasil Output Uji Multikolinearitas……………………. 74
Hasil Output Uji Heteroskedastisitas………………….. 75
Hasil Output Uji Autokorelasi………………………… 76
Hasil Output Uji Hipotesis…………………………….. 77

Universitas Sumatera Utara