Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH PENGUMUMAN BOND RATING
TERHADAP HARGA DAN VOLUME PERDAGANGAN
SAHAM SEKTOR PERDAGANGAN, JASA, DAN
INVESTASI
OLEH
AGNES PERTIWI
090501097
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
PERSETUJUAN PERCETAKAN
Nama
NIM
Departemen
Konsentrasi
Judul Skripsi
:
:
:
:
:
Agnes Pertiwi
090501097
Ekonomi Pembangunan
Ekonomi Perbankan
Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap
Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi
Tanggal, ______________
Ketua Program Studi
Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D
NIP. 19710503 200312 1 003
Tanggal, ______________
Ketua Departemen
Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec
NIP. 19730408 199802 1 001
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
PERSETUJUAN
Nama
NIM
Departemen
Konsentrasi
Judul Skripsi
:
:
:
:
:
Agnes Pertiwi
090501097
Ekonomi Pembangunan
Ekonomi Perbankan
Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap
Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi
Tanggal, ______________
Pembimbing
Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec
NIP. 19730408 199802 1 001
Tanggal, ______________
Pembaca Penilai
Syarief Fauzie, SE, Ak, M.Ak.
NIP. 19750909 200801 1 012
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul ”Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating
Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan, Jasa dan
Investasi” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Juli 2013
Penulis
Agnes Pertiwi
NIM. 090501097
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya pegaruh pengumuman bond
rating terhadap harga dan volume perdagangan saham sektor perdagangan, jasa dan
investasi dan juga untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan yang signifikan
terhadap harga dan volume prdagangan saham sektor perdagangan, jasa dan investasi
sebelum dan sesudah pengumuman bond rating. Penelitian ini mengunakkan data
sekunder dengan metode analisis regresi linear dan
Uji Beda Berpasangan (Uji
Paired T-Test)
Penelitian menunjukkan bahwa Bond
rating berpengaruh positif dan
signifikan terhadap harga dan volume perdagangan saham sektor perdagangan dan
sektor jasa, berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap harga dan volume
perdagangan saham sektor investasi. Terdapat
perbedaan yang signifikan antara
sebelum dan sesudah pengumuman bond rating pada harga saham sektor
perdagangan, jasa dan investasi dan volume perdagangan saham sektor perdagangan
dan investasi namun tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara sebelum dan
sesudah pengumuman bond rating pada volume perdagangan saham sektor jasa.
Kata Kunci : Bond Rating, Harga Saham, Volume Perdagangan Saham
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This research aims to analyze effect of the announcement of bond rating on
the stock price and volume of stock trading on trade, services and investment sector
and also to analyze whether there is a significant difference to the stock price and
volume of stock trading on trade, services and investment sector before and after the
announcement of bond rating. This research uses secondary data with linear
regression analysis methods and different test Couples (Test Paired T-Test).
Research shows that Bond rating has positive and significant effect on the
price and volume of stock trading on trade and service sector and negative and
significant effect on the price and volume of stock trading on investment sector. There
are significant differences between before and after the announcement of bond rating
on the stock price on trade, services and investment sector and volume of stock
trading on trade and investment sector but there is no significant difference between
before and after the announcement of bond rating on the volume of stock trading on
services sector.
Keywords: Bond Rating, Stock Price, Volume of Stock Trading.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur dipanjatkan kepada Bapa di Sorga, Tuhan Yesus Kristus,
atas kasihNya yang senantiasa mengalir dalam hidup penulis sehingga
dapat
menyelesaikan skripsi ini yang berjudul ”Analisis Pengaruh Pengumuman Bond
Rating Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan, Jasa
dan Investasi.”.
Adapun skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi pada Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara Medan tahun akademik 2012/2013.
Skripsi ini tidak terlepas dari jasa berbagai pihak yang telah membantu
terselesaikannya skripsi ini. Karena itu dengan hati yang tulus penulis mengucapkan
banyak terimakasih kepada:
1. Keluarga tercinta, orang tua F.Saragih dan R.J Sembiring (almh), kakak dan adik,
Winda Utami, Feronica Rizky Cahya, Anggi Nova, Josua Nisura.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Acc selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen dan Bapak Drs.
Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi dan Bapak
Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1 Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku dosen pembimbing yang selama
ini telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak Syarief Fauzie, SE, Ak, M.Ak. selaku dosen pembaca penilai yang telah
memberikan masukan.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
8. Seluruh Pegawai Departemen Ekonomi Pembangunan dan Pegawai Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
9. Semua teman-teman Ekonomi Pembangunan Stambuk 2009.
10. Semua pihak yang turut membantu penyelesaian skripsi ini, namun tidak
dituliskan pada lembaran ini, penulis mohon maaf.
Tulisan ini masih jauh dari sempurna, karena itu semua kritik dan saran dari
pembaca akan sangat berharga bagi penulis, demi perbaikan skripsi ini. Semoga
skripsi ini bermanfaat bagi semua yang membutuhkannya. Akhir kata penulis
mengucapkan terima kasih.
Medan,
Juli 2013
Penulis
Agnes Pertiwi
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK……………………………………………………..........
ABSTRACT…………………………………………………….......
KATA PENGANTAR ……………………………………………..
DAFTAR ISI ………………………………...……………………..
DAFTAR TABEL………..………………………………….……..
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………..........
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ……………...……………………..….
1.2 Perumusan masalah……………………………………..
1.3 Tujuan Penelitian …….…………………...……….….
1.4 Manfaat Penelitian …………………………………...
i
ii
iii
v
vii
viii
1
6
6
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal…………………………….……………..
2.2 Saham…………………..……………………………..
2.2.1 Pengertian Saham……..………………………..
2.3 Obligasi…..……………………………………………
2.3.1 Deskripsi Obligasi………………………………
2.3.2 Jenis-Jenis Obligasi……………………………..
2.4 Bond Rating………..………………………………….
2.4.1 Deskripsi Bond Rating…………………………..
2.4.2 Manfaat Bond Rating……………………………
2.4.3 Teori yang Berkaitan dengan Bond Rating………
2.4.4 Lembaga Pemeringkatan………………………..
2.5 Harga Saham…………………………………………..
2.6 Volume Perdagangan Saham………………………….
2.7 Penelitian Terdahulu…………………………………..
8
9
9
12
12
13
16
16
17
18
19
22
24
25
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Ruang Lingkup Penelitian …………………………..
3.2 Jenis dan Sumber Data Penelitian…………………...
3.3 Teknik Pengambilan Data …………………………..
3.4 Metode Analisis Data ……………………………….
3.5 Uji Asumsi Klasik……………………………………
3.5.1 Uji Normalitas Data………………………….
28
28
28
29
30
30
v
Universitas Sumatera Utara
3.5.2 Uji Autokorelasi……………………………...
30
3.6 Regresi Linear……………………………………... 31
3.7 Uji Beda Berpasangan (Uji Paired T-Test)………..
33
3.8 Defenisi Operasional Variabel……………………
34
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum ...................................................
4.1.1 Perekonomian Indonesia...............................
4.1.2 Perkembangan Bursa Efek Indonesia ..........
4.1.3 Bond Rating di Indonesia ...............................
4.1.3.1 Manfaat Bond Rating……………….
4.1.3.2 Lembaga Pemeringkatan……………
4.2 Hasil dan Pembahasan............................................
4.2.1 Uji Asumsi Klasik.......................................
4.2.1.1 Uji Normalitas...............................
4.2.1.2 Uji Autokorelasi............................
4.2.2 Analisis Regresi...........................................
4.2.3 Uji Beda……………………………………
BAB V
36
36
38
39
39
41
44
44
44
46
48
54
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan …..…………………………………… 59
5.2 Saran ……………..………………………………….. 59
DAFTAR PUSTAKA……………..…………………………………60
DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………...61
vi
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Lampiran
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
4.15
4.16
4.17
4.18
4.19
Judul
Halaman
Perkembangan PDB Indonesia
Uji Normalitas Data Sektor Perdagangan……......................
Uji Normalitas Data Sektor Jasa...........................................
Uji Normalitas Data Sektor Investasi………………………
Uji Autokorelasi Sektor Perdagangan……………………..
Uji Autokorelasi Sektor Jasa………………………………
Uji Autokorelasi Sektor Investasi…………………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Perdagangan………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan……...
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Jasa ………………………………….
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Jasa……..................
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Investasi ………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Investasi……...............
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Perdagangan…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Perdagangan………………………..
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Jasa…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Jasa………………………..
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Investasi…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Investasi………………………..
37
44
45
46
47
47
48
49
50
51
52
53
53
55
55
56
56
57
57
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No.Lampiran
Judul
Halaman
1. Sampel Perusahaan yang Melakukan Bond Rating......
2. Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi Sebelum dan Sesudah
Pengumuman Bond Rating...........................................
3. Hasil Analisis Regresi, Pengumuman Bond Rating
Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham
Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi....................
61
61
70
viii
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH PENGUMUMAN BOND RATING
TERHADAP HARGA DAN VOLUME PERDAGANGAN
SAHAM SEKTOR PERDAGANGAN, JASA, DAN
INVESTASI
OLEH
AGNES PERTIWI
090501097
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2013
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
PERSETUJUAN PERCETAKAN
Nama
NIM
Departemen
Konsentrasi
Judul Skripsi
:
:
:
:
:
Agnes Pertiwi
090501097
Ekonomi Pembangunan
Ekonomi Perbankan
Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap
Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi
Tanggal, ______________
Ketua Program Studi
Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D
NIP. 19710503 200312 1 003
Tanggal, ______________
Ketua Departemen
Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec
NIP. 19730408 199802 1 001
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
PERSETUJUAN
Nama
NIM
Departemen
Konsentrasi
Judul Skripsi
:
:
:
:
:
Agnes Pertiwi
090501097
Ekonomi Pembangunan
Ekonomi Perbankan
Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap
Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi
Tanggal, ______________
Pembimbing
Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec
NIP. 19730408 199802 1 001
Tanggal, ______________
Pembaca Penilai
Syarief Fauzie, SE, Ak, M.Ak.
NIP. 19750909 200801 1 012
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul ”Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating
Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan, Jasa dan
Investasi” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas
akademik guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Juli 2013
Penulis
Agnes Pertiwi
NIM. 090501097
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya pegaruh pengumuman bond
rating terhadap harga dan volume perdagangan saham sektor perdagangan, jasa dan
investasi dan juga untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan yang signifikan
terhadap harga dan volume prdagangan saham sektor perdagangan, jasa dan investasi
sebelum dan sesudah pengumuman bond rating. Penelitian ini mengunakkan data
sekunder dengan metode analisis regresi linear dan
Uji Beda Berpasangan (Uji
Paired T-Test)
Penelitian menunjukkan bahwa Bond
rating berpengaruh positif dan
signifikan terhadap harga dan volume perdagangan saham sektor perdagangan dan
sektor jasa, berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap harga dan volume
perdagangan saham sektor investasi. Terdapat
perbedaan yang signifikan antara
sebelum dan sesudah pengumuman bond rating pada harga saham sektor
perdagangan, jasa dan investasi dan volume perdagangan saham sektor perdagangan
dan investasi namun tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara sebelum dan
sesudah pengumuman bond rating pada volume perdagangan saham sektor jasa.
Kata Kunci : Bond Rating, Harga Saham, Volume Perdagangan Saham
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
This research aims to analyze effect of the announcement of bond rating on
the stock price and volume of stock trading on trade, services and investment sector
and also to analyze whether there is a significant difference to the stock price and
volume of stock trading on trade, services and investment sector before and after the
announcement of bond rating. This research uses secondary data with linear
regression analysis methods and different test Couples (Test Paired T-Test).
Research shows that Bond rating has positive and significant effect on the
price and volume of stock trading on trade and service sector and negative and
significant effect on the price and volume of stock trading on investment sector. There
are significant differences between before and after the announcement of bond rating
on the stock price on trade, services and investment sector and volume of stock
trading on trade and investment sector but there is no significant difference between
before and after the announcement of bond rating on the volume of stock trading on
services sector.
Keywords: Bond Rating, Stock Price, Volume of Stock Trading.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur dipanjatkan kepada Bapa di Sorga, Tuhan Yesus Kristus,
atas kasihNya yang senantiasa mengalir dalam hidup penulis sehingga
dapat
menyelesaikan skripsi ini yang berjudul ”Analisis Pengaruh Pengumuman Bond
Rating Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan, Jasa
dan Investasi.”.
Adapun skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi pada Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara Medan tahun akademik 2012/2013.
Skripsi ini tidak terlepas dari jasa berbagai pihak yang telah membantu
terselesaikannya skripsi ini. Karena itu dengan hati yang tulus penulis mengucapkan
banyak terimakasih kepada:
1. Keluarga tercinta, orang tua F.Saragih dan R.J Sembiring (almh), kakak dan adik,
Winda Utami, Feronica Rizky Cahya, Anggi Nova, Josua Nisura.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Acc selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen dan Bapak Drs.
Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi dan Bapak
Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1 Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku dosen pembimbing yang selama
ini telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak Syarief Fauzie, SE, Ak, M.Ak. selaku dosen pembaca penilai yang telah
memberikan masukan.
7. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
8. Seluruh Pegawai Departemen Ekonomi Pembangunan dan Pegawai Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
9. Semua teman-teman Ekonomi Pembangunan Stambuk 2009.
10. Semua pihak yang turut membantu penyelesaian skripsi ini, namun tidak
dituliskan pada lembaran ini, penulis mohon maaf.
Tulisan ini masih jauh dari sempurna, karena itu semua kritik dan saran dari
pembaca akan sangat berharga bagi penulis, demi perbaikan skripsi ini. Semoga
skripsi ini bermanfaat bagi semua yang membutuhkannya. Akhir kata penulis
mengucapkan terima kasih.
Medan,
Juli 2013
Penulis
Agnes Pertiwi
iv
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK……………………………………………………..........
ABSTRACT…………………………………………………….......
KATA PENGANTAR ……………………………………………..
DAFTAR ISI ………………………………...……………………..
DAFTAR TABEL………..………………………………….……..
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………..........
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ……………...……………………..….
1.2 Perumusan masalah……………………………………..
1.3 Tujuan Penelitian …….…………………...……….….
1.4 Manfaat Penelitian …………………………………...
i
ii
iii
v
vii
viii
1
6
6
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal…………………………….……………..
2.2 Saham…………………..……………………………..
2.2.1 Pengertian Saham……..………………………..
2.3 Obligasi…..……………………………………………
2.3.1 Deskripsi Obligasi………………………………
2.3.2 Jenis-Jenis Obligasi……………………………..
2.4 Bond Rating………..………………………………….
2.4.1 Deskripsi Bond Rating…………………………..
2.4.2 Manfaat Bond Rating……………………………
2.4.3 Teori yang Berkaitan dengan Bond Rating………
2.4.4 Lembaga Pemeringkatan………………………..
2.5 Harga Saham…………………………………………..
2.6 Volume Perdagangan Saham………………………….
2.7 Penelitian Terdahulu…………………………………..
8
9
9
12
12
13
16
16
17
18
19
22
24
25
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Ruang Lingkup Penelitian …………………………..
3.2 Jenis dan Sumber Data Penelitian…………………...
3.3 Teknik Pengambilan Data …………………………..
3.4 Metode Analisis Data ……………………………….
3.5 Uji Asumsi Klasik……………………………………
3.5.1 Uji Normalitas Data………………………….
28
28
28
29
30
30
v
Universitas Sumatera Utara
3.5.2 Uji Autokorelasi……………………………...
30
3.6 Regresi Linear……………………………………... 31
3.7 Uji Beda Berpasangan (Uji Paired T-Test)………..
33
3.8 Defenisi Operasional Variabel……………………
34
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum ...................................................
4.1.1 Perekonomian Indonesia...............................
4.1.2 Perkembangan Bursa Efek Indonesia ..........
4.1.3 Bond Rating di Indonesia ...............................
4.1.3.1 Manfaat Bond Rating……………….
4.1.3.2 Lembaga Pemeringkatan……………
4.2 Hasil dan Pembahasan............................................
4.2.1 Uji Asumsi Klasik.......................................
4.2.1.1 Uji Normalitas...............................
4.2.1.2 Uji Autokorelasi............................
4.2.2 Analisis Regresi...........................................
4.2.3 Uji Beda……………………………………
BAB V
36
36
38
39
39
41
44
44
44
46
48
54
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan …..…………………………………… 59
5.2 Saran ……………..………………………………….. 59
DAFTAR PUSTAKA……………..…………………………………60
DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………...61
vi
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Lampiran
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
4.15
4.16
4.17
4.18
4.19
Judul
Halaman
Perkembangan PDB Indonesia
Uji Normalitas Data Sektor Perdagangan……......................
Uji Normalitas Data Sektor Jasa...........................................
Uji Normalitas Data Sektor Investasi………………………
Uji Autokorelasi Sektor Perdagangan……………………..
Uji Autokorelasi Sektor Jasa………………………………
Uji Autokorelasi Sektor Investasi…………………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Perdagangan………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Perdagangan……...
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Jasa ………………………………….
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Jasa……..................
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Harga Saham Sektor Investasi ………………
Hasil Analisis Regresi Pengumuman Bond Rating terhadap
Volume Perdagangan Saham Sektor Investasi……...............
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Perdagangan…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Perdagangan………………………..
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Jasa…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Jasa………………………..
Harga Sebelum dan Sesudah Pengumuman Bond Rating
Pada Sektor Investasi…………………………………..
Volume Perdagangan Sebelum dan Sesudah Pengumuman
Bond Rating Sektor Investasi………………………..
37
44
45
46
47
47
48
49
50
51
52
53
53
55
55
56
56
57
57
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No.Lampiran
Judul
Halaman
1. Sampel Perusahaan yang Melakukan Bond Rating......
2. Harga dan Volume Perdagangan Saham Sektor
Perdagangan, Jasa dan Investasi Sebelum dan Sesudah
Pengumuman Bond Rating...........................................
3. Hasil Analisis Regresi, Pengumuman Bond Rating
Terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham
Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi....................
61
61
70
viii
Universitas Sumatera Utara