Analisis Pengaruh Pengumuman Bond Rating Terhadap Harga Saham dan Volume Perdagangan (Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2011)

ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH PENGUMUMAN BOND RATING TERHADAP HARGA
SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN
(Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2011)

Pasar modal merupakan wadah bagi masyarakat untuk menyalurkan kelebihan dananya
dalam bentuk efek yang diterbitkan oleh pihak yang kekurangan dana. Dalam teori Efficient
Market Hypothesis menggambarkan bahwa pada pasar modal yang efisien, harga merupakan
refleksi dari informasi-informasi relevan. Informasi yang baik adalah informasi yang

berasal dari masa lalu, sekarang dan ditambah oleh informasi dari perusahaan itu
sendiri. Salah satu bentuk informasi itu adalah informasi mengenai pengumuman
bond rating. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan
yang signifikan antara rata-rata harga saham dan volume perdagangan sebelum, saat
dan sesudah pengumuman bond rating pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 136 perusahaan yang
mengeluarkan pengumuman bond rating antara tahun 2008 hingga 2011 dan data
yang digunakan adalah harga saham penutupan harian dan volume perdagangan
harian. Pengujian data dilakukan dengan menggunakan paired sample T-test (uji beda
rata-rata berpasangan).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan
antara harga saham rata-rata sebelum pengumuman dengan saat pengumuman, antara
harga rata-rata saat pengumuman dengan sesudah pengumuman maupun antara harga
saham rata-rata sebelum dan sesudah pengumuman. Begitu pula untuk rata-rata
volume perdagangan dimana tidak ditemukan perbedaan yang signifikan antara
volume saham rata-rata sebelum dan saat pengumuman, antara volume saham ratarata saat pengumuman dengan sesudah pengumuman maupun volume saham rata-rata
sebelum dan sesudah pengumuman.

Kata Kunci: Bond Rating, Paired sample T-Test, Harga Saham, Volume Perdagangan

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT
The stock market is a place for people to invest excess funds in the form of
securities issued by any shortage of funds . In theory Efficient Market Hypothesis
explained that the price is a reflection of the relevant information in an efficient
capital market. Good information is the information that comes from the past ,
present and supplemented by information from the company itself . One form of
information that is announcement of bond rating. This study aims to determine

whether there are significant differences between the average stock price and trading
volume before , during and after the announcement of bond rating on companies
listed in Indonesia Stock Exchange.
The samples of this study are 136 companies that issued the bond rating
announcements between 2008 and 2011 and the data used are the daily closing stock
price and daily trading volume . The test data using paired samples T – test.
The results showed that there was no significant difference between the average
stock price before and during announcement of bond rating, the average price during
announcement and after announcement and between the average stock price before
and after the announcement . Similarly to the average trading volume in which no
significant difference was found between the average share volume before and during
the announcement , the average share volume during the announcement and after the
announcement, and the average volume before and after the announcement of bond
rating.
Keywords : Bond Rating , Paired sample T - Test , Stock Price , Volume Trading

ii
Universitas Sumatera Utara