Analisis Pengaruh Kualitas Akrual (Accruals Quality) Terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity): Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia

  

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH KUALITAS AKRUAL ( ACCRUALS QUALITY)

TERHADAP SINKRONITAS HARGA SAHAM ( STOCK PRICE

  

EFEK INDONESIA

OLEH

WILLIAM

110503098

  

PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI

DEPARTEMEN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2015

  

Halaman ini sengaja dikosongkan.

  

(This page intentionally left blank)

  

PERNYATAAN

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Kualitas Akrual (Accruals

  

Quality) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity):

Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya

  sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan/atau dituliskan sumbernya dengan jelas sesuai norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, April 2015 Yang membuat pernyataan

  William NIM: 110503098

  

ABSTRAK

Analisis Pengaruh Kualitas Akrual ( Accruals Quality) terhadap Sinkronitas

Harga Saham ( Stock Price Synchronicity): Studi Empiris Pada Bursa Efek

Indonesia

  Penelitian ini menganalisis pengaruh dari kualitas akrual terhadap sinkronitas harga saham. Pengujian ini bertujuan untuk mengetahui apakah tingkat kualitas informasi spesifik perusahaan yang berasal dari laporan keuangan mempengaruhi investor dalam menentukan keputusan alokasi modal yang tercerminkan melalui sinkronitas harga saham. Penelitian ini juga mendekomposisi kualitas akrual menjadi komponen kualitas akrual innate dan kualitas akrual discretionary dan menguji pengaruhnya masing-masing terhadap sinkronitas harga. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sektor agrikultural, sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi, sektor industri dasar dan kimia, dan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011 dan 2012. Hasil dari penelitian ini menunjukkan kualitas akrual dan komponen kualitas innate berpengaruh negatif secara signifikan terhadap sinkronitas harga saham, sedangkan komponen kualitas akrual

  

discretionary menunjukkan arah hubungan negatif namun tidak terdapat pengaruh

  signifikan terhadap sinkronitas harga saham. Kesimpulan ini mengimplikasikan bahwa kualitas dari akrual merupakan faktor penting bagi investor dalam memutuskan untuk menghargai informasi spesifik perusahaan dalam pengambilan keputusan di pasar modal. Penelitian ini juga menemukan bahwa pada pengaruh kualitas akrual terhadap sinkronitas harga saham lebih dipengaruhi oleh faktor

  

innate dari kualitas akrual daripada faktor discretionary, yang menindikasikan

  bahwa kualitas akrual discretionary yang memiliki efek off-setting cenderung diabaikan investor.

  Kata kunci:

  Kualitas Akrual, Kualitas Akrual Innate, Kualitas Akrual Discretionary, Sinkronitas Harga Saham, Keinformatifan Harga Saham

  

ABSTRACT

Analysis of Accruals Quality Effect on Stock Price Synchronicity: An

Empirical Study on Indonesia Stock Exchange

This study analyzes the effect of accruals quality on stock price synchronicity.

  The aim of this test is to comprehend whether the level of firm-specific information quality from financial report affect the investor in making capital allocation decisions, that reflected in stock price synchronicity. This study also decomposing the accruals quality into innate accruals quality component and discretionary accruals quality components then test each of their impact on stock price synchronicity. Objects of this study are the listed companies in Indonesia Stock Exchange from the agriculture sector, infrastructure, utilities, and transportation sector, basic industry and chemicals sector, and miscellaneous industry sector for the years 2011 and 2012. The results of this study show that accruals quality and innate accruals quality have significant negative effect on stock price synchronicity and the discretionary accruals quality, though has a negative relationship, does not give significant effect on stock price synchronicity. These findings implicate that accruals quality is important factor for investors in impounding more or less of firm-specific information in stocks market decision making. This study also finds that the effect of accruals quality on stock price synchronicity is emerged more significantly from the innate factor rather than the discretionary factor of accruals quality, which suggests that the off-setting effect of discretionary accruals quality make it more likely to be less apprehended by the investors.

  Keywords:

  Accruals Quality, Innate Accruals Quality, Discretionary Accruals Quality, Stock Price Synchronicity, Stock Price Informativeness

  Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah dan akan terus bersama dengan penulis, terutama selama proses penulisan sampai penyelesaian skripsi ini. Skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Kualitas Akrual (Accruals Quality) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock

  

Price Synchronicity ): Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia” dibuat dalam

  rangka memenenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univeristas Sumatera Utara. Penulis menyadari bahwa dalam penyelesaian masa studi dan pembuatan skripsi ini bukan semata- mata hanya oleh kemampuan dan upaya penulis sebagai manusia seorang diri.

  Oleh karena itu, penulis ingin memberikan penghargaan dan ucapan terima kasih yang tulus kepada:

  1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1- Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1-Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing, atas arahan dan bimbingan beliau dalam penyelesaian skripsi ini.

  5. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Dosen Pembanding dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Dosen Penguji, atas masuk, saran, dan penilaian yang telah diberikan terhadap skripsi ini.

  6. Kedua orang tua penulis, Benny Suganda dan Oei Bie Hua, yang telah mendedikasikan hidupnya untuk membesarkan penulis dan akan selalu menjadi motivasi penulis selamanya, serta kakak penulis, Siskha Wijaya.

  7. Seluruh teman dan rekan sejawat mahasiswa/i di Program Studi S1- Akuntansi Stambuk 2011 dan sahabat-sahabat penulis lainnya, atas dukungan serta kebersamaanya selama proses masa studi dan penyelesaian skripsi ini. Terlepas dari kenyataan bahwa telah terselesaikannya skripsi ini, Penulis sadar bahwa skripsi ini masih belum mencapai kata sempurna. Akhir kata, Penulis berharap sekiranya skripsi ini dapat dinikmati dan memberikan manfaat bagi para pembaca dan pihak yang menggunakannya. VVOV.

  Kota Medan, April 2015 Penulis

  

DAFTAR ISI

PERNYATAAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . i

  ii ABSTRAK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  

ABSTRACT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii

KATA PENGANTAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iv

DAFTAR ISI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vi

DAFTAR GAMBAR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix

DAFTAR TABEL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . x

DAFTAR LAMPIRAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xi

  1 1.

PENDAHULUAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  1.1

  1 Latar Belakang . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  1.2

  6 Perumusan Masalah . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  1.3

  7 Tujuan Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  1.4

  8 Manfaat Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.

  10 TINJAUAN PUSTAKA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.1

  10 Konsep Akrual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.2

  12 Kualitas Akrual (Accruals Quality) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.2.1

  14 Akrual Innate dan Akrual Discretionary . . . . . . . . . . . . . . .

  2.2.2

  15 Model Kualitas Akrual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.3

  20 Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity) . . . . . . . . . .

  2.3.1

  20 Stock Price Synchronicity dan Kualitas Alokasi Modal . . .

  2.3.2 Stock Price Synchronicity: Keinformatifan Saham atau Noise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  22

  2.4

  24 Penelitian Terdahulu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.5

  30 Keterkaitan Antar Variabel Dengan Hipotesis . . . . . . . . . . . . . . . .

  2.5.1

  30 Kualitas Akrual dan Sinkronitas Harga Saham . . . . . . . . . .

  2.5.2 Komponen Innate dan Discretionary Kualitas Akrual dan Sinkronitas Harga Saham . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  32

  2.6

  35 Rerangka Konseptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  38 3.

METODOLOGI PENELITIAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.1

  38 Jenis Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.2

  38 Tempat dan Waktu Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.3

  40 Batasan Operasional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.4

  40 Definisi dan Operasional Variabel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.4.1

  40 Variabel Independen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.4.1.1

  40 Kualitas Akrual (Accruals Quality) . . . . . . . . . . .

  3.4.1.2 Kualitas Akrual Innate (Innate Accruals Quality) dan Kualitas Akrual Discretionary (Discretionary Accruals Quality) . . . . . . . . . . . .

  42

  3.4.2

  44 Variabel Dependen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.4.3

  46 Variabel Kontrol . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.5

  47 Populasi dan Sampel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.6

  49 Jenis dan Sumber Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.7

  50 Metode Pengumpulan Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8

  50 Metode Analisis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.1

  50 Statistik Deskriptif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.2

  50 Uji Asumsi Klasik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.2.1

  51 Uji Normalitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.2.2

  52 Uji Multikolinearitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.2.3

  52 Uji Autokorelasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.2.4

  53 Uji Heteroskedastisitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.3

  54 Uji Hipotesis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.3.1

  54 Analisis Model Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  3.8.3.2

  57 Uji Signifikansi Serentak (Uji Statistik F) . . . . . .

  3.8.3.3

  57 Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t) . . . . . . . .

  2

  3.8.3.4 ) . . . . . .

  58 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R 4.

  59 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

  4.1

  59 Karakteristik Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.2

  60 Statistik Deskriptif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.3

  63 Hasil Pengujian Asumsi Klasik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.3.1

  63 Uji Normalitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.3.2

  64 Uji Multikolinearitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.3.3

  68 Uji Autokorelasi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.3.4

  69 Uji Heteroskedastisitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  4.4 Pengujian Pengaruh Kualitas Akrual (Accruals Quality) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity) . . . . . . . . . .

  72

  4.5 Pengujian Pengaruh Komponen Kualitas Akrual Innate (Innate

  Accruals Quality ) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  76

  4.6 Pengujian Pengaruh Komponen Kualitas Akrual Discretionary (Discretionary Accruals Quality) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  79

  4.7 Pengujian Beda Pengaruh Komponen Kualitas Akrual Innate (Innate Accruals Quality) dengan Komponen Kualitas Akrual

  Discretionary (Discretionary Accruals Quality) terhadap Sinkronitas Harga Saham (Stock Price Synchronicity) . . . . . . . . . .

  82

  4.8

  85 Pembahasan Hasil Pengujian Model Hipotesis Penelitian . . . . . . . .

  5.

  89 KESIMPULAN DAN SARAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  5.1

  89 Kesimpulan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  5.2

  91 Saran . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  5.3

  92 Implikasi Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  DAFTAR PUSTAKA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  94 LAMPIRAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  99

  

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Rerangka Konseptual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  37 Gambar 4.1 Data Perusahaan Sampel Terpilih Berdasarkan Sektor . . . . . .

  60 Gambar 4.2 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas Model Hipotesis Penelitian Pertama . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  69 Gambar 4.3 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas Model Hipotesis Penelitian Kedua . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  70 Gambar 4.4 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas Model Hipotesis Penelitian Ketiga . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  71 Gambar 4.5 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas Model Hipotesis Penelitian Keempat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  72

  

DAFTAR TABEL

  75

  66

  67

  67

  68

  73

  75

  77

  63

  78

  78

  79

  81

  81

  83

  84

  65

  61

  Tabel 2.1 Tabel 2.2 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Tabel 4.13 Tabel 4.14 Tabel 4.15 Tabel 4.16 Tabel 4.17 Tabel 4.18 Tabel 4.19

  2

Tabel 4.20 Rangkuman model-model akrual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  Penelitian Terdahulu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Jadwal Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Operasional Variabel Kontrol . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pemilihan Sampel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ikhtisar Pengambilan Sampel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Statistik Deskriptif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Uji Non-Parametrik Kolmogorov-Smirnov . . . . . . . . . . . . . . . Uji Multikolinearitas Model Hipotesis Penelitian Pertama . . . Uji Multikolinearitas Model Hipotesis Penelitian Kedua . . . . Uji Multikolinearitas Model Hipotesis Penelitian Ketiga . . . . Uji Multikolinearitas Model Hipotesis Penelitian Keempat . . Uji Non-Parametrik Run Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hasil Regresi Model Hipotesis Penelitian Pertama . . . . . . . . . Hasil Uji-F Model Hipotesis Penelitian Pertama . . . . . . . . . . Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R

  2

  ) Model Hipotesis Penelitian Pertama . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hasil Regresi Model Hipotesis Penelitian Kedua . . . . . . . . . . Hasil Uji-F Model Hipotesis Penelitian Kedua . . . . . . . . . . . . Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R

  2

  ) Model Hipotesis Penelitian Kedua . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hasil Regresi Model Hipotesis Penelitian Ketiga . . . . . . . . . . Hasil Uji-F Model Hipotesis Penelitian Ketiga . . . . . . . . . . . . Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R

  ) Model Hipotesis Penelitian Ketiga . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hasil Regresi Model Hipotesis Penelitian Keempat . . . . . . . . Hasil Uji-F Model Hipotesis Penelitian Keempat . . . . . . . . . . Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R

  59

  2

  ) Model Hipotesis Penelitian Keempat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

  19

  25

  39

  47

  48

  85