PENGARUH INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT berkat rahmat
dan karunia-Nya yang senantiasa penulis rasakan, sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Informasi
Akuntansi
Terhadap
Perubahan
Harga
Saham
Perusahaan
Pertambangan Go Public Di Bursa Efek Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan. Dan
penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai
pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa
terimakasih terutama kepada orangtua penulis, Ayahanda tersayang Zulkifli
Nasution dan Ibunda Tersayang Karimah Rangkuti serta Abangku
Muhammad Ruslan Nasution dan Adikku Nasidah Nur Nasution, Muhammad
Zulhamdi Nasution, Riska Fadillah, Alm Bouk Rudang yang tidak pernah
lelah untuk selalu mendoakan dan mengingatkan penulis dalam penyusunan
skripsi ini. Terimakasih atas jeri payahnya dan pengorbanannya selama ini.
Dan tidak lupa penulis juga ingin menyampaikan rasa hormat dan
terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri
Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas
Negeri Medan dan selaku Dosen Pembimbing Akademik penulis selama
menjalani perkuliahan di Fakultas Ekonomi UNIMED.
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan.
6. Bapak OK Sofyan Hidayat, SE, M.Si, Ak, selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis dalam
penyelesaian skripsi ini.
7. Bapak Muhammad Ishak, SE, M.Si, Ak, selaku dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Khairunnisa Harahap, SE, M.Si, selaku dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
9. Ibu Anggriyani, SE, M.Si, Ak, selaku dosen penguji yang telah memberikan
kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
10. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi, yang telah membimbing saya selama
masa perkuliahan, terimakasih atas ilmu yang telah diberikan selama ini.
11. Sahabat-sahabat penulis, terimakasih untuk bantuan dan perhatian kalian.
Terkhusus buat Hermila Sari, SE, Syarifah Eliza, SE, Agussalim, SE, Zulvy
Handayani, SE, Winny Novalia Saragih, SE, Erini Siringo-ringo, SE,
Atiyatul Amra dan Teman-teman Akuntansi Stambuk 2010 yang telah
banyak membantu penulis.
12. Rekan-rekan seperjuangan penulis di IMA Madina abanghanda Ahmad
Irwandi Spd, abanghanda Kemal Idris Spd, abanghanda Risky Rangkuti
Spd, Fahrizal, Saipul Anwar, Arifin Taher, Muhammad Zeid, Pandapotan,
Parlindungan, Herman Birje, parwis Nasution, Wilda Nasution, Jamilah
Nasutiaon Spd, Wafidatunnur, Maimunah, Nurmaliyanti, Siti Rabiah,
Hikmah Hayati, Ninda Hrdina, Roilana Sari, Siti Sarah Nasution, Nur Hani
Nasution, Ika Purnama Sari, Nelly Rambe,
13. Terimakasih buat orang yang spesial Parlindungan Rangkuti yang
membantu penulis baik material maupun waktu dalam penyusunan skripsi
ini.
14. Seluruh pihak yang tak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa terdapat ketidaksempurnaan dalam penulisan
skripsi ini, maka dari itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang dapat
membangun kearah yang lebih baik lagi. Diatas semuanya, penulis mengharapkan
semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat sebagai sumbangan pemikiran bagi
pembaca.
Medan,
Juli 2014
Penulis,
Duma Wita
ABSTRAK
Duma Wita, 7102220007. Pengaruh Informasi Akuntansi Terhadap
Perubahan Harga Saham Perusahaan Pertambangan Go Public Di Bursa
Efek Indonesia. Skipsi, Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi,
Universitas Negri Medan, 2014.
Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah ada pengaruh informasi
akuntansi terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menguji
pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan Price
Book Value (PBV) terhadap perubahan harga saham pada perusahaan
pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia pada periode pengamatan
tahun 2010 sampai dengan 2013.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2013. Dari 38 perusahaan
pertambangan yang terdaftar, dipilih 14 perusahaan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data
sekunder, dengan cara mengunduh dari www.idx.co.id. Dan
http://finance.yahoo.com. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis
regresi berganda dengan bantuan SPSS 20.0
Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel Earning Per Share (EPS)
tidak berpengaruh dan tidak signifikan secara parsial terhadap peruabahan
harga saham dengan nilai t hitung (-1,243) < t tabel 1,682 pada signifikan >
0,05 (0,221), variabel Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh dan
tidak signifikan secara parsial terhadap perubahan harga saham dengan nilai t
hitung (0,825) < t tabel 1,682 pada signifikan > 0,05 (0,414). Namun secara
parsial hanya variabel Price Book Value (PBV) yang berpengaruh dan
signifikan terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai t hitung (4,243) > t tabel
1,682 pada signifikan < 0,05 (0.00). sedangkan secara simultan variabel
Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan Price Book Value
(PBV) berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan harga sahan pada
perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai
F hitung (6,226) > f tabel (2,83) dan signifikan < 0,05 (0,001).
Kesimpulan dalam penelitian ini adalah secara parsial Earning Per Share
(EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh dan tidak signifikan
terhadap perubahan harga saham. Dan Price Book Value (PBV) secara parsial
berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan harga saham. Sedangkan
secara simultan Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan
Price Book Value (PBV) berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan
harga saham.
Kata kunci: Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Price
Book Value (PBV), perubahan harga saham.
ABSTRACT
Duma Wita, 7102220007. Effects of Changes in Accounting Information
AgainstMining Company Stock Price Go PublicInIndonesia Stock Excha
nge. Skipsi, Accounting Study Program, Faculty of Economics, Universit
y of Medan Negri, 2014.
The problem inthis study is whether there is the effect of accounting i
nformati on on stock price movementsonthe mining company went
public at the Indonesia Stock Exchange. This study aimed to examine the
effect of Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) and
Price Book
Value (PBV)
to
changes
instock
prices
on the mining companies went public in the Indonesia Stock Exchange in the
observation period of 2010 to 2013. The population in this study is
a mining company listed
on the Indonesia Stock Exchange 20102013. Of the 38 listed mining companies, 14 companies selected using
purposive
sampling.
The
data
usedinthis
studyaresecondary
data, by downloading from www.idx.co.id.Andhttp://finance.yahoo.com. The
data analysis technique usedis multiple regression analysis using SPSS20.0
The test results indicate that the variable Earning Per Share (EPS) has
no effect and no significant peruabahan partially on the stock pricet value (1.243) 0.05 (0.221), the variable Debt to
Equity
Ratio (DER)
and no significant effect was not partial to the stock price changes with t valu
e (0.82) < t table 1.682 on significantly > 0.05 (0.414). However,only partial
variable Price Book Value (PBV) influential and significant impact on stock p
rice changes on the mining company listed on the Indonesia Stock Exchange
with thet value (4.243) > t table. 682 at significant < 0.05 (0.00). variables si
multaneousl ywhile Earning Per Share(EPS), Debt to Equity Ratio (DER) and
Price Book Value (PBV) and asignificant effec on the separation of price
changes on the
mining company listed
on the
Indonesia
Stock Exchange with the calculated F value (6.226) > f table (2.83) and signif
icant < 0.05. (0.001).
The conclusionof this research is partially Earning Per Share (EPS)
and Debt to Equity Ratio (DER) has no effectand no significant effect
on stock price changes. And Price Book Value (PBV) and
partially significant effect on
stock
price
changes.
While simultaneously earning per share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER)
and Price Book Value (PBV) and a significant effect on stock price changes.
Keywords: Earning Per Share(EPS), Debt to Equity Ratio(DER),
PriceBook Value(PBV), changes instock prices.
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ..................................................................... i
KATA PENGANTAR ..........................................................................................................ii
ABSTRAK ............................................................................................................................ v
DAFTAR ISI ........................................................................................................................ vi
DAFTAR TABEL .............................................................................................................. ix
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................ x
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................... xi
BAB 1. PENDAHULUAN ................................................................................................... 1
1.1. Latar Belakang Masalah .................................................................................................. 1
1.2. Indentifikasi Masalah ...................................................................................................... 6
1.3. Pembatasan Masalah ....................................................................................................... 7
1.4. Rumusan Masalah ........................................................................................................... 7
1.5. Tujuan Penelitian ............................................................................................................ 8
1.6. Manfaat Penelitian .......................................................................................................... 8
BAB II. KAJIAN PUSTAKA .............................................................................................. 9
2.1. Kerangka Teoritis ............................................................................................................ 9
2.1.1. Teori Sinyal (Signaling Theory)........................................................................... 9
2.1.2. Saham ................................................................................................................. 10
2.1.2.1. Pengertian Saham .................................................................................. 10
2.1.2.2. Pengertian Harga Saham ....................................................................... 11
2.1.2.3. Jenis Nilai Saham .................................................................................. 12
2.1.2.4. Manfaat Pemilik Saham ........................................................................ 12
2.1.2.5. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Perubahan Harga Saham ............ 12
2.1.3. Informasi Akuntansi ........................................................................................... 14
2.1.3.1. Pengertian Informasi Akuntansi ............................................................ 14
2.1.3.2. Pemakai Informasi Akuntansi ............................................................... 14
2.1.4. Laporan Keuangan ............................................................................................. 15
2.1.4.1. Pengertian Laporan Keuangan .............................................................. 15
2.1.4.2. Laporan Keuangan Sebagai Sumber Informasi Akuntansi ................... 16
2.1.5. Analisis Rasio Keuangan ................................................................................... 16
2.1.5.1. Pengertian Analisis Rasio Keuangan .................................................... 16
2.1.5.2. Jenis Rasio Keuangan ........................................................................... 17
2.1.6. Pasar Modal ........................................................................................................ 20
2.1.6.1. Pengertian Pasar Modal......................................................................... 20
2.1.6.2. Fungsi Pasar Modal ............................................................................... 21
2.1.7. Earning Per Share (EPS) ................................................................................... 21
2.1.8. Debt to Equity Ratio (DER) ............................................................................... 22
2.1.9. Price Book Value (PBV) .................................................................................... 23
2.2. Penelitian Terdahulu ..................................................................................................... 24
2.3. Kerangka Berfikir.......................................................................................................... 30
2.4. Hipotesis........................................................................................................................ 33
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN ....................................................................... 35
3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian ........................................................................................ 35
3.2. Populasi dan Sampel ..................................................................................................... 35
3.2.1. Populasi ............................................................................................................... 35
3.2.2. Sampel ................................................................................................................. 35
3.3. Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional .............................................................. 36
3.3.1. variabel penelitian ............................................................................................... 36
3.3.2. Defenisi Operasional Variabel ........................................................................... 37
3.4. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................................ 38
3.5. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............................................................. 39
3.5.1. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................... 39
3.5.1.1. Uji Normalitas Data ............................................................................... 39
3.5.1.2. Uji Heteroskedastisitas ........................................................................... 39
3.5.1.3. Uji Multikolinearitas .............................................................................. 40
3.5.1.4. Uji Autokorelasi ..................................................................................... 40
3.5.2. Model Regresi Berganda ..................................................................................... 41
3.5.3. Pengujian Hipotesis............................................................................................. 42
3.5.3.1. Uji –t ...................................................................................................... 42
3.5.3.2. Uji F ....................................................................................................... 42
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................................. 43
4.1. Hasil Penelitian ............................................................................................................ 43
4.1.1. Gambaran Umum Sampel ................................................................................. 43
4.1.2. Pengumpulan Data ............................................................................................ 45
4.1.2.1. Perubahan Harga Saham ..................................................................... 45
4.1.2.2. Earning Per Share (EPS) .................................................................... 46
4.1.2.3. Debt To Equity Ratio (DER) ............................................................... 47
4.1.2.4. Price Book Value (PBV) ..................................................................... 48
4.1.3. Pengujian Asumsi Klasik .................................................................................. 49
4.1.4. Analisis Regresi Berganda ................................................................................ 55
4.1.5. Pengujian Hipotesis........................................................................................... 57
4.2. Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................................................... 60
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................................ 63
5.1. Kesimpulan ................................................................................................................. 63
5.2. Keterbatasan ................................................................................................................. 64
5.3. Saran ............................................................................................................................. 64
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 65
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................
Tabel 4.1 Penentuan Sampel ..........................................................................
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel .....................................
Tabel 4.3 Perubahan Harga Saham ................................................................
Tabel 4.4 Earning Per Share (EPS) ...............................................................
Tabel 4.5 Debt to Equity Ratio (DER) ...........................................................
Tabel 4.6 Price Book Value (PBV) ................................................................
Tabel 4.7 Uji Normalitas Sebelum Membuang Data Outlier.........................
Tabel 4.8 Uji Normalitas Setelah Membuang Data Outlier ...........................
Tabel 4.9 Uji Multikolinearitas ......................................................................
Tabel 4.10 Uji Heteroskedastisitas.................................................................
Tabel 4.11 Uji Autokorelasi ...........................................................................
Tabel 4.12 Analisis Regresi Berganda ...........................................................
Tabel 4.13 Uji Hipotesis t ..............................................................................
Tabel 4.14 Uji Hipotesis f
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir................................................................... 33
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 Tabulasi Data
LAMPIRAN 2 Hasil Output SPSS
LAMPIRAN 3 Berkas Aministratif
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang Masalah
Dunia
bisnis
saat
ini
mengalami
perkembangan
yang semakin
pesat.Perkembangan ini dipengaruhi dengan semakin tingginya persaingan antara
perusahaan. Pasar modal adalah pasar dari berbagai instrumen keuangan
(sekuritas) jangka panjang yang dapat diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang
(obligasi) maupun modal sendiri (saham) yang diterbitkan pemerintah atau
perusahaan swasta. Pada dasarnya fungsi pasar modal sebagai wahana
demokratisasi pemilikan saham yang ditunjukkan dengan semakin banyaknya
institusi dan individu yang memiliki saham perusahaan yang telah go public
(Husnan, 1994).
Harga saham adalah salah satu indikator adanya keberhasilan dalam
mengelola suatu perusahaan. Jika harga saham perusahaan meningkat akan
meningkatkan nilai perusahaan itu sendiri. Nilai perusahaan yang tinggi akan
membuat investor percaya tidak hanya pada kinerja perusahaan saat ini, namun
juga pada prospek perusahaan yang akan datang. Kepercayaan investor sangat
bermanfaat
bagi
perusahaan,
karena
semakin
banyak
investor
yang
percayaterhadap perusahaan maka keinginan untuk berinvestasi pada perusahaan
tersebut semakin kuat. Sebaliknya jika harga saham mengalami penurunan terus
menerus akan menurunkan kepercayaan investasi dan nilai perusahaan itu sendiri.
1
2
Harga suatu saham ditentukan oleh para pelaku pasar berdasarkan pada
permintaan dan penwaran dari saham yang akan bersangkutan di pasar modal,
dimana hubungan antara harga dan permintaan bersifat positif yaitu meningkatnya
permintaan saham cenderung akan diikuti kenaikan harga saham tersebut,
sedangkan hubungan antara harga dan penawaran bersifat negatif yaitu
peningkatan penawaran saham cenderung akan diikuti penurunan harga saham
(Tobing, 2013).
Permintaan investor terhadap suatu saham dipengaruhi oleh berbagai
informasi yang ia miliki salah satu diantaranya informasi akuntansi yang disajikan
dalam bentuk laporan keuangan, bagi investor dengan adanya pasarmodal
memungkinkan investor mempunyai berbagai pilihan investasi yang sesuai
dengan preferensi mereka. Pengumuman laporan keuangan merupakan saat-saat
yang ditunggu oleh para pemodal (investor), karena dari laporan keuangan itulah
pera investor dapat mengetahuai perkembangan emiten yang digunakan sebagai
salah satu pertimbangan untuk membeli atau menjual saham-saham tertentuyang
mereka miliki.
Informasi merupakan hal yang penting bagi investor dan pelaku bisnis
karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau gambaran
baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa yang akan datang
bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan bagaimana pasaran efeknya.
Informasi yang lengkap, akurat dan tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di
pasar modal sebagai alat analisis untuk mengambil keputusan investasi. Apabila
3
pengumuman tersebut mengandung nilai positif, maka diharapkan pasar akan
bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima pasar.
Informasi akuntansi yangterdapat pada laporan keuanganperusahaan akan
sangat
bergunabagiinvestor
untuk
melakukanreview
terhadap
kinerja
suatuperusahaan dengan melihat rasio keuangan sebagai alat evaluasi investasi
(Darmayasa dkk, 2014).
Informasi akuntansi tersebut dapat dilihat melalui rasio keuangannya
sehingga rasio keuangan sangat penting bagi analisis eksternal yang menilai suatu
perusahaan berdasarkan laporan keuangan yang diumumkan. Penilaian ini
meliputi masalah likuiditas, solvabilitas, rentabilitas, efesiensi manajemen dan
prospek perusahaan dimasa yang akan datang. Selain itu rasio keuangan berguna
bagi analisis internal untuk membantu manajemen membantu evaluasi tentang
hasil perusahaan, memperbaiki kesalahan-kesalahan dan menghindari keadaan
yang dapat menyebabkan kesulitan keuangan.
Dengan adanya informasi akuntansi, maka investasi dapat melihat reaksi
pasar yang ditunjukkan dengan adanya perubahan harga saham pada waktu
informasi tersebut, dimana pelaku pasar terlebih dahulu menginterpretasikan dan
menganalis informasi tersebut sebagai sinyal baik (good news) atau sinyal buruk
(bad news).Jika pengumuman informasi tersebut sebagai sinyal baik bagi investor,
maka terjadi perubahan dalam harga saham, dimana harga saham menjadi naik.
Dengan dilaksanakannya analisis terhadap informasi akuntansi, maka investor
diharapkan akan dapat mengambil keputusan yang berkaitan dengan investasinya,
dengan kata lain informasi tersebut akan menyebabkan harga saham berfluktuasi.
4
Sartono, (2001) profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh
laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri.
Dengan demikian bagi investor jangka panjang akan sangat berkepentingan
dengan analisis profitabiliatas ini, misalnya pemegang saham akan melihat
keuntungan yang benar-benar akan diterima dalam bentuk dividen. Salah satu cara
dalam mengukur rasio profitabilitas dengan menggunakan rasio Earning Per
Share (EPS). Keuntungan per lembar saham biasanya merupakan indikator laba
yang diperhatikan oleh investor yang merupakan angka dasar yang diperlukan
dalam menentukan harga saham. Dengan demikian Earning Per Share (EPS) akan
sangat berpengaruh terhadap perubahan harga saham.
Ang, (1997) mengatakan rasio solvabilitas menunjukkan kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya. Rasio ini juga disebut
leverage ratio, karena merupakan rasio pengungkit yaitu menggunakan uang
pinjaman (debt) untuk memperoleh keuntungan. Rasio solvabilitas dapat diukur
dengan menggunakan debt to equity ratio (DER), rasio ini menunjukkan
komposisi atau struktur modal dari total pinjaman (hutang) terhadap total modal
yang dimiliki perusahaan, debt to equity ratio (DER) menunjukkan sejauh mana
perusahaan dapat menanggung kerugian tanpa harus membahayakan kepentingan
kreditornya.
Rasio pasar menunjukkan informasi penting perusahaan dan diungkapkan
dalam basis per saham.Yang sering digunakan para investor dalam mengukur
rasio pasar yaitu price to book value (PBV), merupakan perbandingan harga
saham antar harga saham dengan book value per share (BVS). Rasio digunakan
5
untuk menilai apakah suatu saham undervalue atau overvalue. Suatu saham
disebut undervalue apabila harga sahamnya dibawah nilai buku perusahaan yang
bersangkutan, sebaiknya dikatakan overvalue apabila harga saham melebihi nilai
buku (Siamat,2001:266).
Dalam penelitian ini, penulis memilih Earning Per Share (EPS) sebagai
variabel karena Earning Per Share (EPS) merupakan salah satu rasio yang
digunakan investor dalam mengetahui besaran pendapatan yang diterima oleh
para pemegang saham dari setiap lembar saham dibandingkan rasio probfitabilitas
lainnya (Saleh, 2012). Sedangkan Debt to Equity Ratio (DER) digunakan penulis
untuk melihat sejauh mana perusahaan dapat menanggung kerugian tanpa harus
membahayakan kepentingan kreditornya. Rasio pasar merupakan analisis
mengenai harga saham yaitu dengan membandingkan nilai intristik(intrinsic
value) saham tersebut. Penulis menghitung rasio pasar tersebut dengan
menggunakan rasio Price Book Value (PBV), Price Book Value (PBV)
merupakan salah satu rasio yang sering digunakan investor dalam menilai harga
saham tertentu di pasarmodal (Saleh, 2012), karena Price Book Value (PBV)
dapat menilai apakah suatu saham undervalue atau overvalue.
Sehubungan dengan uraian diatas penulis akan melakukan penelitian untuk
mengetahui pengaruh dari suatu informasi akuntansi terhadap perubahan harga
saham. Dimana yang menjadi objek penelitian penulis adalah perusahaan
pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia. Penulis memilih perusahaan
pertambangan sebagai perusahaan yang diteliti karena beberapa alasan yaitu
karena harga minyak mentah yang semakin meningkat sehingga membawa
6
sentiment positif terhadap pergerakan harga saham di sektor pertambangan,dan
juga dilihat dari prospek pertambangan yang cerah dari tahun ke tahun karena
banyaknya permintaan akan hasil tambang di Indonesia.
Hal inilah yang mendorong peneliti tertarik untuk meneliti ulang mengenai
perubahan harga saham. Penelitian ini merupakan replikasian dari penelitian yang
telah dilakukan peneliti terdahulu. Berdasarkan uraian di atas, maka peneliti
tertarik untuk menulis skripsi dengan judul “Pengaruh Informasi Akuntansi
Terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Pertambangan GoPublic di
Bursa Efek Indonesia”.
1.2.
Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah diatas, maka yang menjadi
identifikasi masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Apakah informasi akuntansi penting untuk perubahan harga saham pada
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah Earning Per Share (EPS) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
3. Apakah Debt to Equity Ratio (DER) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
4. Apakah Price Book Value (PBV) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesi
7
1.3.
Batasan Masalah
Mengingat masalah yang berhubungan dengan informasi akuntansi cukup
luas dan juga keterbatasan pengetahuan serta keterbatasan waktu penulis. Maka
penelitian dibatasi hanya pada
pengaruh
Informasi Akuntansi terhadap
Perubahan Harga Saham.
1.4.
Rumusan Masalah
Berdasarkan indentifikasi masalah dan batasan masalah tersebut, maka
yang menjadi rumusan masalah dalam penelitian ini adalah:
1.
Apakah Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
2.
Apakah Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
3.
Apakah Price Book Value (PBV) berpengaruhterhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
4.
Apakah Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), danPrice
Book Value (PBV) berpengaruh terhadap perubahan harga saham pada
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
8
1.5.
Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh informasi
akuntansi dalam bentuk rasio keuangan yaitu, Earning Per Share (EPS), Debt to
Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV) berpengaruh terhadap perubahan
harga saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
1.6.
Manfaat Penelitian
Adapun manfaat penelitian ini adalah:
1.
Sebagai bahan masukan bagi peneliti untuk mengembangkan pengetahuan
dan wawasan informasi akuntansi dan pengarugnya terhadap harga saham.
2.
Sebagai bahan masukan bagi emiten maupun organisasi bisnis dalam
mengevaluasi harga saham yang di timbulkan oleh Informasi Akuntansi.
3.
Sebagai bahan masukan bagi peneliti selanjutnya.
63
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan
Berdasarkan analisis dan pembahasan dari penelitian, dapat ditarik
beberapakesimpulan sebagai berikut:
1. hasil uji secara parsial menunjukkan bahwa:
a. Variabel Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
publik terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai thitung (-1,243) <
ttabel 1,682 dan signifikan >0,05 (0,221).
b.
Variabel Debto to Equity Ratio (DER)tidak berpengaruh signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai thitung (0,825) <
ttabel 1,682 dan signifikan >0,05 (0,414).
c. Variabel Price Book Value (PBV) berpengaruh secara signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan thitung (4,243) > ttabel
1,682 dan signifikan < 0,05 (0,00).
2. Berdasrkan hasil uji hipotesis secara simultan menunjukkan bahwa
variabel independen seperti Earning Per Share (EPS), Debto to Equity
Ratio (DER) dan Price Book Value (PBV) mempunyai pengaruh
signifikan secara simultan terhadap perubahan harga saham pada
63
64
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia dengan nilai
Fhitung (6,226) > Ftabel (2,83) dan signifikan
Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Allah SWT berkat rahmat
dan karunia-Nya yang senantiasa penulis rasakan, sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Informasi
Akuntansi
Terhadap
Perubahan
Harga
Saham
Perusahaan
Pertambangan Go Public Di Bursa Efek Indonesia”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Negeri Medan. Dan
penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari berbagai
pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa
terimakasih terutama kepada orangtua penulis, Ayahanda tersayang Zulkifli
Nasution dan Ibunda Tersayang Karimah Rangkuti serta Abangku
Muhammad Ruslan Nasution dan Adikku Nasidah Nur Nasution, Muhammad
Zulhamdi Nasution, Riska Fadillah, Alm Bouk Rudang yang tidak pernah
lelah untuk selalu mendoakan dan mengingatkan penulis dalam penyusunan
skripsi ini. Terimakasih atas jeri payahnya dan pengorbanannya selama ini.
Dan tidak lupa penulis juga ingin menyampaikan rasa hormat dan
terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. DR. Ibnu Hajar, M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri
Medan.
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas
Negeri Medan dan selaku Dosen Pembimbing Akademik penulis selama
menjalani perkuliahan di Fakultas Ekonomi UNIMED.
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
Universitas Negeri Medan.
6. Bapak OK Sofyan Hidayat, SE, M.Si, Ak, selaku dosen pembimbing skripsi
yang telah memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis dalam
penyelesaian skripsi ini.
7. Bapak Muhammad Ishak, SE, M.Si, Ak, selaku dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
8. Ibu Khairunnisa Harahap, SE, M.Si, selaku dosen penguji yang telah
memberikan kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
9. Ibu Anggriyani, SE, M.Si, Ak, selaku dosen penguji yang telah memberikan
kritik dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
10. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi, yang telah membimbing saya selama
masa perkuliahan, terimakasih atas ilmu yang telah diberikan selama ini.
11. Sahabat-sahabat penulis, terimakasih untuk bantuan dan perhatian kalian.
Terkhusus buat Hermila Sari, SE, Syarifah Eliza, SE, Agussalim, SE, Zulvy
Handayani, SE, Winny Novalia Saragih, SE, Erini Siringo-ringo, SE,
Atiyatul Amra dan Teman-teman Akuntansi Stambuk 2010 yang telah
banyak membantu penulis.
12. Rekan-rekan seperjuangan penulis di IMA Madina abanghanda Ahmad
Irwandi Spd, abanghanda Kemal Idris Spd, abanghanda Risky Rangkuti
Spd, Fahrizal, Saipul Anwar, Arifin Taher, Muhammad Zeid, Pandapotan,
Parlindungan, Herman Birje, parwis Nasution, Wilda Nasution, Jamilah
Nasutiaon Spd, Wafidatunnur, Maimunah, Nurmaliyanti, Siti Rabiah,
Hikmah Hayati, Ninda Hrdina, Roilana Sari, Siti Sarah Nasution, Nur Hani
Nasution, Ika Purnama Sari, Nelly Rambe,
13. Terimakasih buat orang yang spesial Parlindungan Rangkuti yang
membantu penulis baik material maupun waktu dalam penyusunan skripsi
ini.
14. Seluruh pihak yang tak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa terdapat ketidaksempurnaan dalam penulisan
skripsi ini, maka dari itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang dapat
membangun kearah yang lebih baik lagi. Diatas semuanya, penulis mengharapkan
semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat sebagai sumbangan pemikiran bagi
pembaca.
Medan,
Juli 2014
Penulis,
Duma Wita
ABSTRAK
Duma Wita, 7102220007. Pengaruh Informasi Akuntansi Terhadap
Perubahan Harga Saham Perusahaan Pertambangan Go Public Di Bursa
Efek Indonesia. Skipsi, Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi,
Universitas Negri Medan, 2014.
Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah ada pengaruh informasi
akuntansi terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk menguji
pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan Price
Book Value (PBV) terhadap perubahan harga saham pada perusahaan
pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia pada periode pengamatan
tahun 2010 sampai dengan 2013.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2013. Dari 38 perusahaan
pertambangan yang terdaftar, dipilih 14 perusahaan dengan menggunakan
purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data
sekunder, dengan cara mengunduh dari www.idx.co.id. Dan
http://finance.yahoo.com. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis
regresi berganda dengan bantuan SPSS 20.0
Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel Earning Per Share (EPS)
tidak berpengaruh dan tidak signifikan secara parsial terhadap peruabahan
harga saham dengan nilai t hitung (-1,243) < t tabel 1,682 pada signifikan >
0,05 (0,221), variabel Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh dan
tidak signifikan secara parsial terhadap perubahan harga saham dengan nilai t
hitung (0,825) < t tabel 1,682 pada signifikan > 0,05 (0,414). Namun secara
parsial hanya variabel Price Book Value (PBV) yang berpengaruh dan
signifikan terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai t hitung (4,243) > t tabel
1,682 pada signifikan < 0,05 (0.00). sedangkan secara simultan variabel
Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan Price Book Value
(PBV) berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan harga sahan pada
perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai
F hitung (6,226) > f tabel (2,83) dan signifikan < 0,05 (0,001).
Kesimpulan dalam penelitian ini adalah secara parsial Earning Per Share
(EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh dan tidak signifikan
terhadap perubahan harga saham. Dan Price Book Value (PBV) secara parsial
berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan harga saham. Sedangkan
secara simultan Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) dan
Price Book Value (PBV) berpengaruh dan signifikan terhadap perubahan
harga saham.
Kata kunci: Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Price
Book Value (PBV), perubahan harga saham.
ABSTRACT
Duma Wita, 7102220007. Effects of Changes in Accounting Information
AgainstMining Company Stock Price Go PublicInIndonesia Stock Excha
nge. Skipsi, Accounting Study Program, Faculty of Economics, Universit
y of Medan Negri, 2014.
The problem inthis study is whether there is the effect of accounting i
nformati on on stock price movementsonthe mining company went
public at the Indonesia Stock Exchange. This study aimed to examine the
effect of Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER) and
Price Book
Value (PBV)
to
changes
instock
prices
on the mining companies went public in the Indonesia Stock Exchange in the
observation period of 2010 to 2013. The population in this study is
a mining company listed
on the Indonesia Stock Exchange 20102013. Of the 38 listed mining companies, 14 companies selected using
purposive
sampling.
The
data
usedinthis
studyaresecondary
data, by downloading from www.idx.co.id.Andhttp://finance.yahoo.com. The
data analysis technique usedis multiple regression analysis using SPSS20.0
The test results indicate that the variable Earning Per Share (EPS) has
no effect and no significant peruabahan partially on the stock pricet value (1.243) 0.05 (0.221), the variable Debt to
Equity
Ratio (DER)
and no significant effect was not partial to the stock price changes with t valu
e (0.82) < t table 1.682 on significantly > 0.05 (0.414). However,only partial
variable Price Book Value (PBV) influential and significant impact on stock p
rice changes on the mining company listed on the Indonesia Stock Exchange
with thet value (4.243) > t table. 682 at significant < 0.05 (0.00). variables si
multaneousl ywhile Earning Per Share(EPS), Debt to Equity Ratio (DER) and
Price Book Value (PBV) and asignificant effec on the separation of price
changes on the
mining company listed
on the
Indonesia
Stock Exchange with the calculated F value (6.226) > f table (2.83) and signif
icant < 0.05. (0.001).
The conclusionof this research is partially Earning Per Share (EPS)
and Debt to Equity Ratio (DER) has no effectand no significant effect
on stock price changes. And Price Book Value (PBV) and
partially significant effect on
stock
price
changes.
While simultaneously earning per share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER)
and Price Book Value (PBV) and a significant effect on stock price changes.
Keywords: Earning Per Share(EPS), Debt to Equity Ratio(DER),
PriceBook Value(PBV), changes instock prices.
DAFTAR ISI
LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ..................................................................... i
KATA PENGANTAR ..........................................................................................................ii
ABSTRAK ............................................................................................................................ v
DAFTAR ISI ........................................................................................................................ vi
DAFTAR TABEL .............................................................................................................. ix
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................ x
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................................... xi
BAB 1. PENDAHULUAN ................................................................................................... 1
1.1. Latar Belakang Masalah .................................................................................................. 1
1.2. Indentifikasi Masalah ...................................................................................................... 6
1.3. Pembatasan Masalah ....................................................................................................... 7
1.4. Rumusan Masalah ........................................................................................................... 7
1.5. Tujuan Penelitian ............................................................................................................ 8
1.6. Manfaat Penelitian .......................................................................................................... 8
BAB II. KAJIAN PUSTAKA .............................................................................................. 9
2.1. Kerangka Teoritis ............................................................................................................ 9
2.1.1. Teori Sinyal (Signaling Theory)........................................................................... 9
2.1.2. Saham ................................................................................................................. 10
2.1.2.1. Pengertian Saham .................................................................................. 10
2.1.2.2. Pengertian Harga Saham ....................................................................... 11
2.1.2.3. Jenis Nilai Saham .................................................................................. 12
2.1.2.4. Manfaat Pemilik Saham ........................................................................ 12
2.1.2.5. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Perubahan Harga Saham ............ 12
2.1.3. Informasi Akuntansi ........................................................................................... 14
2.1.3.1. Pengertian Informasi Akuntansi ............................................................ 14
2.1.3.2. Pemakai Informasi Akuntansi ............................................................... 14
2.1.4. Laporan Keuangan ............................................................................................. 15
2.1.4.1. Pengertian Laporan Keuangan .............................................................. 15
2.1.4.2. Laporan Keuangan Sebagai Sumber Informasi Akuntansi ................... 16
2.1.5. Analisis Rasio Keuangan ................................................................................... 16
2.1.5.1. Pengertian Analisis Rasio Keuangan .................................................... 16
2.1.5.2. Jenis Rasio Keuangan ........................................................................... 17
2.1.6. Pasar Modal ........................................................................................................ 20
2.1.6.1. Pengertian Pasar Modal......................................................................... 20
2.1.6.2. Fungsi Pasar Modal ............................................................................... 21
2.1.7. Earning Per Share (EPS) ................................................................................... 21
2.1.8. Debt to Equity Ratio (DER) ............................................................................... 22
2.1.9. Price Book Value (PBV) .................................................................................... 23
2.2. Penelitian Terdahulu ..................................................................................................... 24
2.3. Kerangka Berfikir.......................................................................................................... 30
2.4. Hipotesis........................................................................................................................ 33
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN ....................................................................... 35
3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian ........................................................................................ 35
3.2. Populasi dan Sampel ..................................................................................................... 35
3.2.1. Populasi ............................................................................................................... 35
3.2.2. Sampel ................................................................................................................. 35
3.3. Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional .............................................................. 36
3.3.1. variabel penelitian ............................................................................................... 36
3.3.2. Defenisi Operasional Variabel ........................................................................... 37
3.4. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................................ 38
3.5. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............................................................. 39
3.5.1. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................... 39
3.5.1.1. Uji Normalitas Data ............................................................................... 39
3.5.1.2. Uji Heteroskedastisitas ........................................................................... 39
3.5.1.3. Uji Multikolinearitas .............................................................................. 40
3.5.1.4. Uji Autokorelasi ..................................................................................... 40
3.5.2. Model Regresi Berganda ..................................................................................... 41
3.5.3. Pengujian Hipotesis............................................................................................. 42
3.5.3.1. Uji –t ...................................................................................................... 42
3.5.3.2. Uji F ....................................................................................................... 42
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................................. 43
4.1. Hasil Penelitian ............................................................................................................ 43
4.1.1. Gambaran Umum Sampel ................................................................................. 43
4.1.2. Pengumpulan Data ............................................................................................ 45
4.1.2.1. Perubahan Harga Saham ..................................................................... 45
4.1.2.2. Earning Per Share (EPS) .................................................................... 46
4.1.2.3. Debt To Equity Ratio (DER) ............................................................... 47
4.1.2.4. Price Book Value (PBV) ..................................................................... 48
4.1.3. Pengujian Asumsi Klasik .................................................................................. 49
4.1.4. Analisis Regresi Berganda ................................................................................ 55
4.1.5. Pengujian Hipotesis........................................................................................... 57
4.2. Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................................................... 60
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................................ 63
5.1. Kesimpulan ................................................................................................................. 63
5.2. Keterbatasan ................................................................................................................. 64
5.3. Saran ............................................................................................................................. 64
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 65
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................
Tabel 4.1 Penentuan Sampel ..........................................................................
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel .....................................
Tabel 4.3 Perubahan Harga Saham ................................................................
Tabel 4.4 Earning Per Share (EPS) ...............................................................
Tabel 4.5 Debt to Equity Ratio (DER) ...........................................................
Tabel 4.6 Price Book Value (PBV) ................................................................
Tabel 4.7 Uji Normalitas Sebelum Membuang Data Outlier.........................
Tabel 4.8 Uji Normalitas Setelah Membuang Data Outlier ...........................
Tabel 4.9 Uji Multikolinearitas ......................................................................
Tabel 4.10 Uji Heteroskedastisitas.................................................................
Tabel 4.11 Uji Autokorelasi ...........................................................................
Tabel 4.12 Analisis Regresi Berganda ...........................................................
Tabel 4.13 Uji Hipotesis t ..............................................................................
Tabel 4.14 Uji Hipotesis f
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir................................................................... 33
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 Tabulasi Data
LAMPIRAN 2 Hasil Output SPSS
LAMPIRAN 3 Berkas Aministratif
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang Masalah
Dunia
bisnis
saat
ini
mengalami
perkembangan
yang semakin
pesat.Perkembangan ini dipengaruhi dengan semakin tingginya persaingan antara
perusahaan. Pasar modal adalah pasar dari berbagai instrumen keuangan
(sekuritas) jangka panjang yang dapat diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang
(obligasi) maupun modal sendiri (saham) yang diterbitkan pemerintah atau
perusahaan swasta. Pada dasarnya fungsi pasar modal sebagai wahana
demokratisasi pemilikan saham yang ditunjukkan dengan semakin banyaknya
institusi dan individu yang memiliki saham perusahaan yang telah go public
(Husnan, 1994).
Harga saham adalah salah satu indikator adanya keberhasilan dalam
mengelola suatu perusahaan. Jika harga saham perusahaan meningkat akan
meningkatkan nilai perusahaan itu sendiri. Nilai perusahaan yang tinggi akan
membuat investor percaya tidak hanya pada kinerja perusahaan saat ini, namun
juga pada prospek perusahaan yang akan datang. Kepercayaan investor sangat
bermanfaat
bagi
perusahaan,
karena
semakin
banyak
investor
yang
percayaterhadap perusahaan maka keinginan untuk berinvestasi pada perusahaan
tersebut semakin kuat. Sebaliknya jika harga saham mengalami penurunan terus
menerus akan menurunkan kepercayaan investasi dan nilai perusahaan itu sendiri.
1
2
Harga suatu saham ditentukan oleh para pelaku pasar berdasarkan pada
permintaan dan penwaran dari saham yang akan bersangkutan di pasar modal,
dimana hubungan antara harga dan permintaan bersifat positif yaitu meningkatnya
permintaan saham cenderung akan diikuti kenaikan harga saham tersebut,
sedangkan hubungan antara harga dan penawaran bersifat negatif yaitu
peningkatan penawaran saham cenderung akan diikuti penurunan harga saham
(Tobing, 2013).
Permintaan investor terhadap suatu saham dipengaruhi oleh berbagai
informasi yang ia miliki salah satu diantaranya informasi akuntansi yang disajikan
dalam bentuk laporan keuangan, bagi investor dengan adanya pasarmodal
memungkinkan investor mempunyai berbagai pilihan investasi yang sesuai
dengan preferensi mereka. Pengumuman laporan keuangan merupakan saat-saat
yang ditunggu oleh para pemodal (investor), karena dari laporan keuangan itulah
pera investor dapat mengetahuai perkembangan emiten yang digunakan sebagai
salah satu pertimbangan untuk membeli atau menjual saham-saham tertentuyang
mereka miliki.
Informasi merupakan hal yang penting bagi investor dan pelaku bisnis
karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau gambaran
baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa yang akan datang
bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan bagaimana pasaran efeknya.
Informasi yang lengkap, akurat dan tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di
pasar modal sebagai alat analisis untuk mengambil keputusan investasi. Apabila
3
pengumuman tersebut mengandung nilai positif, maka diharapkan pasar akan
bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima pasar.
Informasi akuntansi yangterdapat pada laporan keuanganperusahaan akan
sangat
bergunabagiinvestor
untuk
melakukanreview
terhadap
kinerja
suatuperusahaan dengan melihat rasio keuangan sebagai alat evaluasi investasi
(Darmayasa dkk, 2014).
Informasi akuntansi tersebut dapat dilihat melalui rasio keuangannya
sehingga rasio keuangan sangat penting bagi analisis eksternal yang menilai suatu
perusahaan berdasarkan laporan keuangan yang diumumkan. Penilaian ini
meliputi masalah likuiditas, solvabilitas, rentabilitas, efesiensi manajemen dan
prospek perusahaan dimasa yang akan datang. Selain itu rasio keuangan berguna
bagi analisis internal untuk membantu manajemen membantu evaluasi tentang
hasil perusahaan, memperbaiki kesalahan-kesalahan dan menghindari keadaan
yang dapat menyebabkan kesulitan keuangan.
Dengan adanya informasi akuntansi, maka investasi dapat melihat reaksi
pasar yang ditunjukkan dengan adanya perubahan harga saham pada waktu
informasi tersebut, dimana pelaku pasar terlebih dahulu menginterpretasikan dan
menganalis informasi tersebut sebagai sinyal baik (good news) atau sinyal buruk
(bad news).Jika pengumuman informasi tersebut sebagai sinyal baik bagi investor,
maka terjadi perubahan dalam harga saham, dimana harga saham menjadi naik.
Dengan dilaksanakannya analisis terhadap informasi akuntansi, maka investor
diharapkan akan dapat mengambil keputusan yang berkaitan dengan investasinya,
dengan kata lain informasi tersebut akan menyebabkan harga saham berfluktuasi.
4
Sartono, (2001) profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh
laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri.
Dengan demikian bagi investor jangka panjang akan sangat berkepentingan
dengan analisis profitabiliatas ini, misalnya pemegang saham akan melihat
keuntungan yang benar-benar akan diterima dalam bentuk dividen. Salah satu cara
dalam mengukur rasio profitabilitas dengan menggunakan rasio Earning Per
Share (EPS). Keuntungan per lembar saham biasanya merupakan indikator laba
yang diperhatikan oleh investor yang merupakan angka dasar yang diperlukan
dalam menentukan harga saham. Dengan demikian Earning Per Share (EPS) akan
sangat berpengaruh terhadap perubahan harga saham.
Ang, (1997) mengatakan rasio solvabilitas menunjukkan kemampuan
perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya. Rasio ini juga disebut
leverage ratio, karena merupakan rasio pengungkit yaitu menggunakan uang
pinjaman (debt) untuk memperoleh keuntungan. Rasio solvabilitas dapat diukur
dengan menggunakan debt to equity ratio (DER), rasio ini menunjukkan
komposisi atau struktur modal dari total pinjaman (hutang) terhadap total modal
yang dimiliki perusahaan, debt to equity ratio (DER) menunjukkan sejauh mana
perusahaan dapat menanggung kerugian tanpa harus membahayakan kepentingan
kreditornya.
Rasio pasar menunjukkan informasi penting perusahaan dan diungkapkan
dalam basis per saham.Yang sering digunakan para investor dalam mengukur
rasio pasar yaitu price to book value (PBV), merupakan perbandingan harga
saham antar harga saham dengan book value per share (BVS). Rasio digunakan
5
untuk menilai apakah suatu saham undervalue atau overvalue. Suatu saham
disebut undervalue apabila harga sahamnya dibawah nilai buku perusahaan yang
bersangkutan, sebaiknya dikatakan overvalue apabila harga saham melebihi nilai
buku (Siamat,2001:266).
Dalam penelitian ini, penulis memilih Earning Per Share (EPS) sebagai
variabel karena Earning Per Share (EPS) merupakan salah satu rasio yang
digunakan investor dalam mengetahui besaran pendapatan yang diterima oleh
para pemegang saham dari setiap lembar saham dibandingkan rasio probfitabilitas
lainnya (Saleh, 2012). Sedangkan Debt to Equity Ratio (DER) digunakan penulis
untuk melihat sejauh mana perusahaan dapat menanggung kerugian tanpa harus
membahayakan kepentingan kreditornya. Rasio pasar merupakan analisis
mengenai harga saham yaitu dengan membandingkan nilai intristik(intrinsic
value) saham tersebut. Penulis menghitung rasio pasar tersebut dengan
menggunakan rasio Price Book Value (PBV), Price Book Value (PBV)
merupakan salah satu rasio yang sering digunakan investor dalam menilai harga
saham tertentu di pasarmodal (Saleh, 2012), karena Price Book Value (PBV)
dapat menilai apakah suatu saham undervalue atau overvalue.
Sehubungan dengan uraian diatas penulis akan melakukan penelitian untuk
mengetahui pengaruh dari suatu informasi akuntansi terhadap perubahan harga
saham. Dimana yang menjadi objek penelitian penulis adalah perusahaan
pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia. Penulis memilih perusahaan
pertambangan sebagai perusahaan yang diteliti karena beberapa alasan yaitu
karena harga minyak mentah yang semakin meningkat sehingga membawa
6
sentiment positif terhadap pergerakan harga saham di sektor pertambangan,dan
juga dilihat dari prospek pertambangan yang cerah dari tahun ke tahun karena
banyaknya permintaan akan hasil tambang di Indonesia.
Hal inilah yang mendorong peneliti tertarik untuk meneliti ulang mengenai
perubahan harga saham. Penelitian ini merupakan replikasian dari penelitian yang
telah dilakukan peneliti terdahulu. Berdasarkan uraian di atas, maka peneliti
tertarik untuk menulis skripsi dengan judul “Pengaruh Informasi Akuntansi
Terhadap Perubahan Harga Saham Perusahaan Pertambangan GoPublic di
Bursa Efek Indonesia”.
1.2.
Identifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah diatas, maka yang menjadi
identifikasi masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Apakah informasi akuntansi penting untuk perubahan harga saham pada
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah Earning Per Share (EPS) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
3. Apakah Debt to Equity Ratio (DER) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
4. Apakah Price Book Value (PBV) dapat mempengaruhi perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesi
7
1.3.
Batasan Masalah
Mengingat masalah yang berhubungan dengan informasi akuntansi cukup
luas dan juga keterbatasan pengetahuan serta keterbatasan waktu penulis. Maka
penelitian dibatasi hanya pada
pengaruh
Informasi Akuntansi terhadap
Perubahan Harga Saham.
1.4.
Rumusan Masalah
Berdasarkan indentifikasi masalah dan batasan masalah tersebut, maka
yang menjadi rumusan masalah dalam penelitian ini adalah:
1.
Apakah Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
2.
Apakah Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
3.
Apakah Price Book Value (PBV) berpengaruhterhadap perubahan harga
saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
4.
Apakah Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), danPrice
Book Value (PBV) berpengaruh terhadap perubahan harga saham pada
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
8
1.5.
Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh informasi
akuntansi dalam bentuk rasio keuangan yaitu, Earning Per Share (EPS), Debt to
Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV) berpengaruh terhadap perubahan
harga saham pada perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia?
1.6.
Manfaat Penelitian
Adapun manfaat penelitian ini adalah:
1.
Sebagai bahan masukan bagi peneliti untuk mengembangkan pengetahuan
dan wawasan informasi akuntansi dan pengarugnya terhadap harga saham.
2.
Sebagai bahan masukan bagi emiten maupun organisasi bisnis dalam
mengevaluasi harga saham yang di timbulkan oleh Informasi Akuntansi.
3.
Sebagai bahan masukan bagi peneliti selanjutnya.
63
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan
Berdasarkan analisis dan pembahasan dari penelitian, dapat ditarik
beberapakesimpulan sebagai berikut:
1. hasil uji secara parsial menunjukkan bahwa:
a. Variabel Earning Per Share (EPS) tidak berpengaruh signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
publik terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai thitung (-1,243) <
ttabel 1,682 dan signifikan >0,05 (0,221).
b.
Variabel Debto to Equity Ratio (DER)tidak berpengaruh signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan nilai thitung (0,825) <
ttabel 1,682 dan signifikan >0,05 (0,414).
c. Variabel Price Book Value (PBV) berpengaruh secara signifikan
terhadap perubahan harga saham pada perusahaan pertambangan go
public terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan thitung (4,243) > ttabel
1,682 dan signifikan < 0,05 (0,00).
2. Berdasrkan hasil uji hipotesis secara simultan menunjukkan bahwa
variabel independen seperti Earning Per Share (EPS), Debto to Equity
Ratio (DER) dan Price Book Value (PBV) mempunyai pengaruh
signifikan secara simultan terhadap perubahan harga saham pada
63
64
perusahaan pertambangan go public di Bursa Efek Indonesia dengan nilai
Fhitung (6,226) > Ftabel (2,83) dan signifikan