PENGARUH KUALITAS AUDIT, KOMITE AUDIT, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP MANAJEMEN LABA DAN KEPUTUSAN INVESTOR PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS LQ45.
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kualitas Audit, Komite Audit, dan
Struktur Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba dan Keputusan Investor
Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45”.
Dalam penyelesaian tulisan ini penulis menyadari tidak lepas dari bantuan
dan dorongan baik materil maupun spiritual dari berbagai pihak. Secara khusus,
penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada kedua orang tua penulis, papa
dan mama yang telah memberikan dukungan dan pengorbanan baik secara moril
maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan studi ini dengan baik.
Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada
pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah
sebagai berikut :
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar, M.Si., sebagai Rektor Universitas Negeri Medan
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME., sebagai Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si sebagai Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, sebagai Ketua Jurusan Akuntansi yang telah banyak
memberikan masukan dan membantu urusan administrasi.
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, sebagai Sekretaris Jurusan, dan sekaligus
sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan kritikan dan masukan
yang membangun.
6. Bapak Dr. Nasirwan, S.E., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
banyak memberikan bimbingan, saran dan motivasi untuk menulis sebaik
mungkin sehingga skripsi ini bisa lebih baik dari yang sebelumnya.
7.
Bapak Drs. Surbakti Karo-karo, M.Si., Ak sebagai dosen penguji yang telah
banyak memberi kritikan dan masukan yang membangun.
8. Bapak Muhammad Rizal, S.E. M.Si, sebagai dosen penguji yang telah banyak
memberi kritikan dan masukan yang membangun.
9. Ibu Lili Wardani Harahap, S.E., M.Si., Ak sebagai dosen penguji yang telah
banyak memberi kritikan dan masukan yang membangun.
10. Bapak Chandra Situmeang, S.E., M.SM., Ak selaku dosen pembimbing
akademik.
11. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan selama peneliti menempuh perkuliahan.
12. Bang Riki, bagian administrasi, yang telah banyak membantu dalam
pengurusan administrasi untuk menyelesaikan perkuliahan di UNIMED.
13. Sahabat terbaik penulis, Dewi “dewol” Sri Wahyuni dan Rizka “wak noer”
Nurjannah
yang
telah
bersama-sama
menjalani
suka,
duka
dalam
menyelesaikan perkuliahan di Unimed, sebagai teman sharing yang telah
memberikan semangat dan dukungan serta pengertiannya.
14. Teman-teman seperjuangan Amelia, Ria Herliani, Khairani Bahar, Hermala,
Yuning, Sad Lesatri, Melisa, Gentina, Ester, Ihda, Nisa, Lawit, Inca, serta
teman-teman lain stambuk 2009 yang tidak bisa disebutkan satu persatu,
teman-teman yang telah banyak membantu memberikan informasi, dukungan
dan motivasi demi terselesaikannya skripsi ini.
15. Salsa, Daffa, Didi dan Neneng, adik-adikku yang telah membantu dan
memberikan dukungan serta motivasi.
16. Pihak-pihak lain yang turut membantu dalam proses penulisan skripsi ini.
Tak ada gading yang tak retak, penulis yakin masih banyak kekurangan
dari skripsi ini, maka saran dan kritik dari semua pihak sangat diharapkan demi
penyempurnaan selanjutnya. Semoga tulisan ini bisa bermanfaat dan mendorong
kita agar lebih baik di masa mendatang.
Akhir kata, semoga Allah SWT membalas kebaikan dan ketulusan semua
pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini dengan melimpahkan
rahmat dan karunia-Nya. Amin.
Medan,
Peneliti
Maret 2013
Debbi Yunita Sari
NIM. 709220011
ABSTRAK
DEBBI YUNITA SARI, NIM 709220011. Pengaruh Kualitas Audit, Komite
Audit, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba dan
Keputusan Investor Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45.
Skripsi, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan,
2013.
Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah kualitas audit, komite
audit, dan struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba dan
keputusan investor pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45. Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui apakah ada pengaruh kualitas audit, komite audit, dan
struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba dan keputusan
investor.
Populasi penelitian yaitu 61 perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45.
Teknik pengumpulan data dilakukan dengan mengumpulkan data sekunder berupa
data laporan keuangan. Sampel ditarik dengan metode purposive sampling dan
diperoleh 36 data dari 18 perusahaan sampel yang terdaftar di indeks LQ45 tahun
2010-2011.
Hasil penelitian menunjukkan secara parsial (Uji t) dapat diketahui bahwa
hanya variabel manajemen laba yang berpengaruh terhadap keputusan investor.
Hal ini dapat dilihat dari t-hitung (2,142) > t-tabel (2,032) dengan tingkat
signifikansi 0,039 lebih kecil dari 0,05. Variabel manajemen laba memberikan
nilai adjusted R square sebesar 9,3%. Hal ini berarti sebesar 9,3% variabel
dependen keputusan investor dapat dijelaskan oleh variabel independen
manajemen laba sedangkan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain diluar
penelitian sebesar 90,7% (100%-9,3%).
Kesimpulan penelitian adalah diketahui bahwa pertama, tidak ada
pengaruh kualitas audit, komite audit, dan struktur kepemilikan terhadap
manajemen laba dan keputusan investor. Kedua, ada pengaruh manajemen laba
terhadap keputusan investor di perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45.
Kata Kunci : manajemen laba, keputusan investor, kualitas audit, komite audit,
struktur kepemilikan
ABSTRACT
DEBBI YUNITA SARI, NIM 709220011. Effect of audit quality, audit
committee, and ownership structure of earnings management and investor
decision in company listed of LQ45 index. Thesis, Accounting Major, Faculty of
Economic, State University of Medan, 2013.
This research problems are what of the audit quality, audit committee, and
ownership structure significantly affects earnings management and investor
decision in company listed of LQ45 index. The objective of research is influence
of audit quality, audit committee, and ownership structure on the earnings
management and investor decision.
The study population is 61 company listed of LQ45 index. Data was
collected by collecting secondary data in the form of financial report. Samples
drawn by purposive sampling method and obtained 36 samples of data from
eighteen companies listed of LQ45 index 2010-2011.
Result showed partially (Test t) can be known that only the earnings
management variable influence investor decision. It can be seen from the t-count
(2.142)> t-table (2.032) with a significance level of 0.039 is smaller than 0.05.
Variable earnings management provides adjusted R square value of 9.3%. This
means that 9.3% of dependent variable is investor decision can be explained by
the independent variable while the rest of earnings management influenced by
other variables outside of the study of 90.7% (from 100% -9.3%).
The conclusion is known that first, there is no influence of quality, audit
committee, and ownership structure on earnings management and investor
decisions. Second, there is influence of earnings management on investor decision
in company listed in LQ45 index.
Key Words: Eanings management, investor decision, audit quality, audit
committee, ownership structure
DAFTAR TABEL
Hal
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 27
Tabel 4.1 Perolehan Sampel Penelitian......................................................... 45
Tabel 4.2 Tahapan Pengujian Sampel Penelitian .......................................... 46
Tabel 4.3 Jenis Industri Perusahaan dalam Sampel Penelitian ..................... 47
Tabel 4.4 Statistik Deskriptif ........................................................................ 49
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov .................... 50
Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas .......................................................... 51
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ............................ 52
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 54
Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................... 54
Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan (Uji F)........................................................... 55
Tabel 4.11 Hasil Pengujian H1, H2, dan H3 Terhadap Manajemen Laba .... 56
Tabel 4.12 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................. 57
Tabel 4.13 Hasil Uji Simultan (Uji F)........................................................... 58
Tabel 4.14 Hasil Pengujian H4, H5, dan H6 Terhadap Keputusan Investor 59
Tabel 4.15 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................. 59
Tabel 4.16 Hasil Pengujian H7 Terhadap Keputusan Investor ...................... 60
Tabel 4.17 Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Keseluruhan .................... 61
DAFTAR LAMPIRAN
Hal
Lampiran A Hasil Tabulasi Data ...................................................................... 75
Lampiran
1. Daftar Nama Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45 tahun 2010-2011 .... 76
2. Daftar Nama Perusahaan yang Digunakan dalam Sampel ................................ 78
3. Hasil Peringkat Kantor Akuntan Pubik Menurut Dummy (kerjasama KAP Big
4) (Skala 1-0) .................................................................................................... 79
4. Data Rekapitulasi .............................................................................................. 80
Lampiran B Hasil Pengolahan SPSS ................................................................ 81
Lampiran
5.1 Hasil Statistik Deskriptif dan Uji Normalitas ................................................. 82
5.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas .......................................................................... 83
5.3 Hasil Uji Autokorelasi dan Uji Multikolinieritas ............................................ 84
5.4 Hasil Pengujian Hipotesis ............................................................................... 85
Lampiran C Berkas Administrasi ..................................................................... 89
Lampiran
6. Kesediaan Dosen Pembimbing Skripsi
7. Nota Tugas
8. Surat Keterangan Penelitian
9. Daftar Riwayat Hidup
DAFTAR GAMBAR
Hal
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 30
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari suatu proses akuntansi
perusahaan selama periode tertentu yang memuat informasi-informasi keuangan
perusahaan. Laporan keuangan berguna sebagai bentuk pertanggungjawaban
manajemen kepada pemilik atas pencapaian kinerja. Laporan keuangan juga
digunakan sebagai alat pengkomunikasian informasi terhadap pihak-pihak yang
berkepentingan terhadap perusahaan. Informasi-informasi keuangan tersebut harus
disajikan dengan lengkap dan terbuka sehingga tidak menyesatkan pihak
pengguna dalam pengambilan keputusan.
Manajemen
perusahaan
adalah
pihak
yang
berkewajiban
untuk
menyiapkan laporan keuangan. Tujuan menyiapkan laporan keuangan adalah
untuk mempromosikan perusahaan kepada para investor dan calon investor agar
mau menginvestasikan dananya ke perusahaan. Agar para investor dan calon
investor tersebut mau berinvestasi, manajemen harus bisa meyakinkannya dengan
perolehan laba yang dihasilkan. Hal ini dikarenakan investor akan lebih cenderung
memerhatikan informasi laba dibandingkan informasi yang lain. Situasi ini tentu
disadari manajemen sehingga dapat menimbulkan motivasi untuk melakukan
tindakan yang tidak semestinya dengan mengatur laba yang dilaporkan sesuai
dengan keinginannya. Tindakan manajemen yang mengatur laba sesuai dengan
keinginan ini dikenal dengan istilah manajemen laba (earnings management).
1
2
Penyebab praktik manajemen laba dapat digambarkan melalui teori agensi,
Pada teori agensi, pemisahan pengelolaan manajemen dengan kepemilikan
perusahaan dapat menimbulkan konflik keagenan yang disebabkan perbedaan
kepentingan antara manajemen dengan pemilik. Perbedaaan kepentingan ini bisa
disebabkan karena kesenjangan informasi (information asymmetry) yang terjadi
antara pemilik sebagai prinsipal dan manajemen sebagai agen. Richardson (1998)
menyatakan bahwa asimetri informasi dapat memberikan kesempatan kepada
manajer untuk melakukan praktik manajemen laba.
Manajemen laba yang dilakukan pihak manajemen juga akan berpengaruh
pada reaksi investor jika mereka mengetahui bahwa informasi yang tersaji di
laporan keuangan bukan kondisi yang sesungguhnya. Jika investor tahu telah
terjadi praktik manajemen laba mereka tidak akan mau untuk menginvestasikan
dana
ke
perusahaan
tersebut
karena
kemungkinan
keuntungan
yang
diharapkannya tidak seperti yang terlihat di laporan keuangan.
Investor sebagai salah satu pihak pengguna laporan keuangan akan
menggunakan informasi tersebut sebagai alat bantu untuk mempertimbangkan
keputusan investasi. Informasi keuangan tersebut akan digunakan untuk
mengestimasi kemungkinan keuntungan yang akan diterima investor. Reaksi
investor terhadap publikasi laporan keuangan tersebut dapat dilihat dari perubahan
harga saham yang diukur dengan menggunakan return (Jogiyanto, 2000).
Untuk mengatasi hal tersebut pemilik perusahaan dapat menggunakan jasa
auditor eksternal untuk meningkatkan kepercayaan terhadap informasi keuangan
yang dikeluarkan pihak manajemen. Audit yang dilakukan oleh auditor yang
3
berkualitas diharapkan dapat menjadi penghalang manajemen untuk melakukan
praktik manajemen laba. Ardiati (2005) menyatakan bahwa audit yang berkualitas
tinggi dapat mencegah manajemen laba secara efektif karena reputasi manajemen
akan hancur dan nilai perusahaan akan turun apabila pelaporan yang salah
terdeteksi dan terungkap.
Keberadaan komite audit di perusahaan juga bisa menjadi suatu usaha
untuk mengawasi manajemen perusahaan dalam pelaporan keuangan. Komite
audit diharapkan dapat meminimalisasi konflik keagenan yang terjadi karena
adanya kontrol yang kuat terhadap perusahaan sehingga dapat memberikan
perlindungan terhadap kepentingan pemegang saham dan para pemilik
kepentingan lainnya. Putri (2011) menunjukkan bahwa ukuran komite audit
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Menurut pendekatan keagenan, struktur kepemilikan juga merupakan
suatu mekanisme untuk mengurangi konflik kepentingan antara manajemen
dengan pemegang saham. Cara untuk mengurangi konflik tersebut yaitu dengan
memperbesar kepemilikan saham pihak manajemen. Jika kepemilikan saham
manajemen diperbesar maka kepentingan pemilik atau pemegang saham dapat
disejajarkan dengan kepentingan manajer. Atarwaman (2011) membuktikan
bahwa struktur kepemilikan merupakan faktor yang berpengaruh pada tindakan
manajemen laba.
Penelitian ini menggunakan teori agensi (Jensen and Meckling, 1976)
untuk menjelaskan pengaruh kualitas audit, komite audit, struktur kepemilikan
terhadap manajemen laba. Teori agensi menjelaskan tentang konflik kepentingan
4
yang terjadi antara agen (manajer) dan prinsipal (pemegang saham) dalam suatu
kontrak kerja. Teori agensi dijadikan dasar dalam menjelaskan pengungkapan
informasi keuangan terhadap reaksi investor. Semakin terbuka informasi yang
diungkapkan manajemen perusahaan maka dapat memperkecil kesenjangan
informasi yang terjadi sehingga kontrak kerja yang terjadi lebih efisien.
Penelitian terdahulu yang menguji kualitas audit terhadap manajemen laba
seperti Luhgiatno (2010) dan Nastiti dan Gumanti (2011) yang menggunakan
indikator dummy terhadap pengukuran variabel kualitas audit yang diproksikan
dengan ukuran KAP (kantor akuntan publik). Hasil penelitian Nastiti dan Gumanti
(2011) menunjukkan bahwa kualitas audit berpengaruh terhadap manajemen laba.
Berbeda dengan hasil penelitian Luhgiatno (2010) yang menunjukkan bahwa
kualitas audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Penelitian berikutnya yang menguji pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba antara lain Nasution dan Setiawan (2007) dan Palestin (2009).
Nasution dan Setiawan (2007) menggunakan indikator dummy untuk mengukur
variabel komite audit dan menunjukkan adanya pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba, sedangkan Palestin (2009) menggunakan indikator ukuran
persentase jumlah anggota komite audit independen terhadap jumlah seluruh
anggota komite audit dan menunjukkan tidak ada pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba.
Penelitian lain yang menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap
manajemen laba antara lain Ujiyantho dan Pramuka (2007) dan Pujiningsih
(2011). Kedua penelitian tersebut menggunakan indikator persentase jumlah
5
saham yang dimiliki manajemen dari total saham beredar untuk mengukur
variabel struktur kepemilikan. Hasil penelitian Ujiyantho dan Pramuka (2007)
menunjukkan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba,
sedangkan penelitian Pujiningsih (2011) menunjukkan sebaliknya.
Penelitian ini juga melakukan penelusuran terhadap penelitian terdahulu
terkait dengan pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor yang
diproksikan dengan return saham. Penelitian kelompok ini masih sedikit
dilakukan. Penelitian yang termasuk kelompok ini adalah Ardiati (2005). Ardiati
(2005) menunjukkan bahwa manajemen laba berpengaruh terhadap return saham.
Penelitian ini merupakan pengembangan penelitian Nastiti dan Gumanti
(2011). Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah adanya
penambahan variabel independen komite audit dan struktur kepemilikan dan
variabel dependen keputusan investor. Penelitian ini tidak menggunakan variabel
kontrol seperti penelitian Nastiti dan Gumanti (2011) karena ada perbedaan waktu
dan objek penelitian sehingga kurang relevan untuk digunakan. Penelitian ini juga
dilaksanakan di perusahaan manufaktur yang terdaftar di indeks LQ45, berbeda
dengan penelitian sebelumnya pada perusahaan yang melakukan initial public
offering (IPO).
Penambahan variabel dependen keputusan investor didasarkan pada
tujuan dari publikasi laporan keuangan yang salah satunya ditujukan kepada
investor agar tertarik menginvestasikan dananya di perusahaan. Penambahan
variabel
dependen
juga
didasarkan
pada
penelitian
terdahulu
mengindikasikan ada pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor.
yang
6
Berdasarkan beberapa penelitian terdahulu tersebut juga ditemukan adanya
ketidakkonsistenan
hasil
penelitian
yang
diduga
disebabkan
perbedaan
penggunaan indikator pengukuran variabel, waktu dan keterbatasan data
penelitian sehingga menimbulkan suatu gap sehingga diperlukan penelitian lebih
lanjut. Selain itu, juga masih sedikit ditemukan penelitian terdahulu yang menguji
pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor.
Berdasarkan uraian diatas, maka judul penelitiannya adalah “Pengaruh
Kualitas Audit, Komite Audit dan Struktur Kepemilikan terhadap
Manajemen Laba dan Keputusan Investor pada Perusahaan yang terdaftar
di Indeks LQ45”
1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian pada latar belakang masalah, maka identifikasi
masalah dalam penelitian ini, yaitu :
1. Apakah penggunaan jasa auditor berkualitas tinggi mempunyai pengaruh
terhadap praktik manajemen laba?
2. Apakah keberadaan komite audit mempunyai pengaruh terhadap praktik
manajemen laba?
3. Apakah struktur kepemilikan mempunyai pengaruh
terhadap praktik
manajemen laba?
4. Apakah praktik manajemen laba mempunyai pengaruh terhadap keputusan
investor?
7
5. Faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi praktik manajemen laba dan
keputusan investor?
1.3 Pembatasan Masalah
Berdasarkan identifikasi masalah yang ada, penulis membatasi masalah
penelitian ini hanya melihat pengaruh kualitas audit, komite audit, dan struktur
kepemilikan terhadap manajemen laba dan keputusan investor. Penelitian ini
menggunakan perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45 mulai tahun 2010-2011.
1.4 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian diatas, maka rumusan permasalahan dalam penelitian
ini adalah:
1. Apakah kualitas audit berpengaruh terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
2. Apakah komite audit berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan
yang terdaftar di indeks LQ45?
3. Apakah struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
4. Apakah kualitas audit berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
5. Apakah komite audit berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
8
6. Apakah struktur kepemilikan berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
7. Apakah manajemen laba berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
1.5 Tujuan Penelitian
Berdasarkan uraian perumusan masalah penelitian diatas, maka tujuan
penelitian ini sebagai berikut.
1. Untuk menguji pengaruh kualitas audit terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
2. Untuk menguji pengaruh komite audit terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
3. Untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
4. Untuk menguji pengaruh kualitas audit terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
5. Untuk menguji pengaruh komite audit terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
6. Untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap keputusan investor
pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
7. Untuk menguji pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
9
1.6 Manfaat Penelitian
Manfaat yang diperoleh dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Bagi investor, hasil penelitian ini sebagai bahan pertimbangan dalam
pengambilan keputusan investasi di pasar modal, tentang kualitas auditor,
komite audit, dan struktur kepemilikan di pasar modal Indonesia, sehingga
dapat mengurangi resiko investasi.
2. Bagi akademisi, hasil penelitian ini dapat memberikan kontribusi pada
pengembangan teori terutama kajian tentang pendeteksian terjadinya praktik
manajemen laba dan bagaimana reaksi investor terhadap praktik manajemen
laba, penggunaan jasa auditor yang berkualitas, keberadaan komite audit, dan
struktur kepemilikan dalam perusahaan. Hasil penelitian memperoleh bukti
empiris bahwa kualitas audit, komite audit, dan struktur kepemilikan tidak
berpengaruh terhadap manajemen laba dan keputusan investor. Bukti empiris
ini perlu dipertimbangkan oleh peneliti selanjutnya untuk menggunakan
indikator yang bisa memberikan pengaruh terhadap variabel tersebut.
3. Bagi pihak pembuat regulasi seperti Bapepam, penelitian ini dapat
memberikan masukan untuk meninjau ulang penerapan regulasi pembentukan
komite audit di perusahaan dalam rangka meningkatkan tata kelola
perusahaan yang baik. Studi ini memperoleh bukti empiris bahwa komite
audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dan kinerja saham
perusahaan. Oleh karena itu, regulasi tersebut diatas tidak memiliki makna
dan pengaruh terhadap praktik manajemen laba dan kinerja saham
perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
Achmad, Komarudin., Imam Subekti dan Sari Atmini. 2007. Investigasi Motivasi
dan Strategi Manajemen Laba Pada Perusahaan Publik Di Indonesia.
Simposium Nasional Akuntansi X. Makassar
Antonia, Edgina. 2008. Analisis Pengaruh Reputasi Auditor, Proporsi Dewan
Komisaris Independen, Leverage, Kepemilikan Manajerial dan Proporsi
Komite Audit Independen Terhadap Manajemen Laba. Masters thesis,
Universitas Diponegoro
Ardiati, A. 2005. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Return Saham pada
Perusahaan Yang Diaudit oleh KAP Big 5 dan KAP Non Big 5. Jurnal
Riset Akuntansi Indonesia, 8 (3): 235-249.
Atarwaman, Rita J.D. 2011. Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Profitabilitas, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Praktik Perataan
Laba yang Dilakukan Oleh Perusahaan Manufaktur pada Bursa Efek
Indonesia (BEI). Jurnal Ilmu Ekonomi Advantage Vol. 2 No. 2 Februari
2011
Bursa Efek Jakarta. 2001. SE-008/BEJ/12-2001. Keanggotaan Komite Audit
Bapepam. 2004. Kep-29/PM/2004. Peraturan Nomor IX.I.5 : Pembentukan dan
Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit
Belkaoui, Ahmed. 2004. Accounting Theory. Edisi 5. Salemba Empat: Jakarta
Boediono, Gideon SB. 2005. Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme
Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba Dengan
Menggunakan Analisis Jalur. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo
De Angelo, Linda Elizabeth. 1981. Auditor Size and Audit Quality. Journal of
Accounting and Economics 3, p.183-199
Dechow, P.M., R.G. Sloan and A.P Sweeney. 1995. Detecting Earnings
Management. The Accounting Review. Vol.70. No.2. April, p.193-225
Ghozali, Imam. 2002. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi
Kedua. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Guna, Welvin I dan Arleen Herawaty. 2010. Pengaruh Mekanisme Good
Corporate Governance, Independensi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor
Lainnya Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.12
No. 1 April 2010, hlm. 53-68.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai
Moderating Variable Dari Pengaruh Earnings Management Terhadap
Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Luhgiatno. 2010. Analisis Pengaruh Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba
Studi Pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia. Fokus
Ekonomi Vol.5 No. 2 Desember 2010, p.15-31
Jensen, Michael C. & W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial
Behaviuor, Agency Cost and Ownwership Structure. Journal of Financial
Economics. Vol.3. October, p.305-360
Jogiyanto, H.M. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE. Yogyakarta
Mulford, Charles and Eugene Comiskey. 2002. The Financial Numbers Game
Detecting Creative Accounting Theory. New York: John Wiley and Sons,
Inc.
Nastiti, Ari Sita dan Tatang Ary Gumanti. 2011. Kualitas Audit dan Manajemen
Laba Pada Initial Public Offering di Indonesia. Simposium Nasional
Akuntansi XIV. Aceh
Nasution, Marihot dan Doddy Setiawan. 2007. Pengaruh Corporate Governance
Terhadap Manajemen Laba di Industri Perbankan Indonesia. Simposium
Nasional Akuntansi X. Makassar
Ningsaptiti, Restie. 2010. Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Mekanisme
Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas
Ekonomi Universitas Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (20
Desember 2012)
Noviana, Sindi Retno. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik
Perataan Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
http://eprints.undip.ac.id (20 Januari 2013)
Nuryawan. 2008. Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan
Mekanisme Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba.
Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Palestin, Halima Shatila. 2009. Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Praktik
Corporate Governance dan Kompensasi Bonus Terhadap Manajemen
Laba. Masters thesis, Universitas Diponegoro
Putri, Destika Maharani. 2011. Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap
Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas
Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (20 Desember 2012)
Pujiati, Diyah dan Erman Widanar. 2009. Pengaruh Struktur Kepemilikan
Terhadap Nilai Perusahaan : Keputusan Keuangan sebagai Variabel
Intervening. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi Ventura Vol. 12. No.
1, h.71-86
Pujiningsih, Andiany Indra. 2011. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran
Perusahaan, Praktik Corporate Governance dan Kompensasi Bonus
Terhadap Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas
Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (25 Desember 2012)
Richardson, Vernon J. 1998. Information Asymmetry And Earnings Management :
Some Evidence. University of Kansas. http:/www.ssrn.com (16 Januari
2013)
Sanjaya, I. P. 2008. Auditor Eksternal, Komite Audit, dan Earnings Management.
Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 11(1), h. 97-116.
Siallagan, Hamonagan & Mas’ud Machfoedz. 2006. Mekanisme Corporate
Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional
Akuntansi IX, Padang
Stice, Earl K., James D. Stice, dan K. Fred Skousen, 2004. Akuntansi
Intermediate. Buku Satu, Edisi Kelima Belas. Jakarta: Salemba Empat
Suaryana, Agung. 2005. Pengaruh Komite Audit Terhadap Kualitas Laba.
Simposium Nasional Akuntansi VIII, Solo
Subramanyam, K. R and John J. Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat
Sulistyanto, Sri H. 2008. Manajemen Laba Teori dan Model Empiris. Jakarta:
Grasindo
Ujiyantho, Muh. Arief dan Bambang Agus Pramuka. 2007. Mekanisme Corporate
Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium
Nasional Akuntansi X. Makassar
Watts, Ross L dan Jerold L. Zimmerman. 1990. Positive Accounting Theory : A
Ten Year Perspective. The Accounting Review. Vol. 65 No. 1 Januari
1990, p. 131-156
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kualitas Audit, Komite Audit, dan
Struktur Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba dan Keputusan Investor
Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45”.
Dalam penyelesaian tulisan ini penulis menyadari tidak lepas dari bantuan
dan dorongan baik materil maupun spiritual dari berbagai pihak. Secara khusus,
penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada kedua orang tua penulis, papa
dan mama yang telah memberikan dukungan dan pengorbanan baik secara moril
maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan studi ini dengan baik.
Di kesempatan ini ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada
pihak yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini adalah
sebagai berikut :
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar, M.Si., sebagai Rektor Universitas Negeri Medan
2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME., sebagai Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si sebagai Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. La Ane, M.Si, sebagai Ketua Jurusan Akuntansi yang telah banyak
memberikan masukan dan membantu urusan administrasi.
5. Bapak Drs. Jihen Ginting, M.Si, Ak, sebagai Sekretaris Jurusan, dan sekaligus
sebagai Dosen Penguji yang telah banyak memberikan kritikan dan masukan
yang membangun.
6. Bapak Dr. Nasirwan, S.E., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
banyak memberikan bimbingan, saran dan motivasi untuk menulis sebaik
mungkin sehingga skripsi ini bisa lebih baik dari yang sebelumnya.
7.
Bapak Drs. Surbakti Karo-karo, M.Si., Ak sebagai dosen penguji yang telah
banyak memberi kritikan dan masukan yang membangun.
8. Bapak Muhammad Rizal, S.E. M.Si, sebagai dosen penguji yang telah banyak
memberi kritikan dan masukan yang membangun.
9. Ibu Lili Wardani Harahap, S.E., M.Si., Ak sebagai dosen penguji yang telah
banyak memberi kritikan dan masukan yang membangun.
10. Bapak Chandra Situmeang, S.E., M.SM., Ak selaku dosen pembimbing
akademik.
11. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi, yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan selama peneliti menempuh perkuliahan.
12. Bang Riki, bagian administrasi, yang telah banyak membantu dalam
pengurusan administrasi untuk menyelesaikan perkuliahan di UNIMED.
13. Sahabat terbaik penulis, Dewi “dewol” Sri Wahyuni dan Rizka “wak noer”
Nurjannah
yang
telah
bersama-sama
menjalani
suka,
duka
dalam
menyelesaikan perkuliahan di Unimed, sebagai teman sharing yang telah
memberikan semangat dan dukungan serta pengertiannya.
14. Teman-teman seperjuangan Amelia, Ria Herliani, Khairani Bahar, Hermala,
Yuning, Sad Lesatri, Melisa, Gentina, Ester, Ihda, Nisa, Lawit, Inca, serta
teman-teman lain stambuk 2009 yang tidak bisa disebutkan satu persatu,
teman-teman yang telah banyak membantu memberikan informasi, dukungan
dan motivasi demi terselesaikannya skripsi ini.
15. Salsa, Daffa, Didi dan Neneng, adik-adikku yang telah membantu dan
memberikan dukungan serta motivasi.
16. Pihak-pihak lain yang turut membantu dalam proses penulisan skripsi ini.
Tak ada gading yang tak retak, penulis yakin masih banyak kekurangan
dari skripsi ini, maka saran dan kritik dari semua pihak sangat diharapkan demi
penyempurnaan selanjutnya. Semoga tulisan ini bisa bermanfaat dan mendorong
kita agar lebih baik di masa mendatang.
Akhir kata, semoga Allah SWT membalas kebaikan dan ketulusan semua
pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini dengan melimpahkan
rahmat dan karunia-Nya. Amin.
Medan,
Peneliti
Maret 2013
Debbi Yunita Sari
NIM. 709220011
ABSTRAK
DEBBI YUNITA SARI, NIM 709220011. Pengaruh Kualitas Audit, Komite
Audit, dan Struktur Kepemilikan Terhadap Manajemen Laba dan
Keputusan Investor Pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45.
Skripsi, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Medan,
2013.
Permasalahan dalam penelitian ini adalah apakah kualitas audit, komite
audit, dan struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba dan
keputusan investor pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45. Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui apakah ada pengaruh kualitas audit, komite audit, dan
struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba dan keputusan
investor.
Populasi penelitian yaitu 61 perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45.
Teknik pengumpulan data dilakukan dengan mengumpulkan data sekunder berupa
data laporan keuangan. Sampel ditarik dengan metode purposive sampling dan
diperoleh 36 data dari 18 perusahaan sampel yang terdaftar di indeks LQ45 tahun
2010-2011.
Hasil penelitian menunjukkan secara parsial (Uji t) dapat diketahui bahwa
hanya variabel manajemen laba yang berpengaruh terhadap keputusan investor.
Hal ini dapat dilihat dari t-hitung (2,142) > t-tabel (2,032) dengan tingkat
signifikansi 0,039 lebih kecil dari 0,05. Variabel manajemen laba memberikan
nilai adjusted R square sebesar 9,3%. Hal ini berarti sebesar 9,3% variabel
dependen keputusan investor dapat dijelaskan oleh variabel independen
manajemen laba sedangkan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain diluar
penelitian sebesar 90,7% (100%-9,3%).
Kesimpulan penelitian adalah diketahui bahwa pertama, tidak ada
pengaruh kualitas audit, komite audit, dan struktur kepemilikan terhadap
manajemen laba dan keputusan investor. Kedua, ada pengaruh manajemen laba
terhadap keputusan investor di perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45.
Kata Kunci : manajemen laba, keputusan investor, kualitas audit, komite audit,
struktur kepemilikan
ABSTRACT
DEBBI YUNITA SARI, NIM 709220011. Effect of audit quality, audit
committee, and ownership structure of earnings management and investor
decision in company listed of LQ45 index. Thesis, Accounting Major, Faculty of
Economic, State University of Medan, 2013.
This research problems are what of the audit quality, audit committee, and
ownership structure significantly affects earnings management and investor
decision in company listed of LQ45 index. The objective of research is influence
of audit quality, audit committee, and ownership structure on the earnings
management and investor decision.
The study population is 61 company listed of LQ45 index. Data was
collected by collecting secondary data in the form of financial report. Samples
drawn by purposive sampling method and obtained 36 samples of data from
eighteen companies listed of LQ45 index 2010-2011.
Result showed partially (Test t) can be known that only the earnings
management variable influence investor decision. It can be seen from the t-count
(2.142)> t-table (2.032) with a significance level of 0.039 is smaller than 0.05.
Variable earnings management provides adjusted R square value of 9.3%. This
means that 9.3% of dependent variable is investor decision can be explained by
the independent variable while the rest of earnings management influenced by
other variables outside of the study of 90.7% (from 100% -9.3%).
The conclusion is known that first, there is no influence of quality, audit
committee, and ownership structure on earnings management and investor
decisions. Second, there is influence of earnings management on investor decision
in company listed in LQ45 index.
Key Words: Eanings management, investor decision, audit quality, audit
committee, ownership structure
DAFTAR TABEL
Hal
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................... 27
Tabel 4.1 Perolehan Sampel Penelitian......................................................... 45
Tabel 4.2 Tahapan Pengujian Sampel Penelitian .......................................... 46
Tabel 4.3 Jenis Industri Perusahaan dalam Sampel Penelitian ..................... 47
Tabel 4.4 Statistik Deskriptif ........................................................................ 49
Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov .................... 50
Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas .......................................................... 51
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ............................ 52
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 54
Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................... 54
Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan (Uji F)........................................................... 55
Tabel 4.11 Hasil Pengujian H1, H2, dan H3 Terhadap Manajemen Laba .... 56
Tabel 4.12 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................. 57
Tabel 4.13 Hasil Uji Simultan (Uji F)........................................................... 58
Tabel 4.14 Hasil Pengujian H4, H5, dan H6 Terhadap Keputusan Investor 59
Tabel 4.15 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................. 59
Tabel 4.16 Hasil Pengujian H7 Terhadap Keputusan Investor ...................... 60
Tabel 4.17 Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Keseluruhan .................... 61
DAFTAR LAMPIRAN
Hal
Lampiran A Hasil Tabulasi Data ...................................................................... 75
Lampiran
1. Daftar Nama Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45 tahun 2010-2011 .... 76
2. Daftar Nama Perusahaan yang Digunakan dalam Sampel ................................ 78
3. Hasil Peringkat Kantor Akuntan Pubik Menurut Dummy (kerjasama KAP Big
4) (Skala 1-0) .................................................................................................... 79
4. Data Rekapitulasi .............................................................................................. 80
Lampiran B Hasil Pengolahan SPSS ................................................................ 81
Lampiran
5.1 Hasil Statistik Deskriptif dan Uji Normalitas ................................................. 82
5.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas .......................................................................... 83
5.3 Hasil Uji Autokorelasi dan Uji Multikolinieritas ............................................ 84
5.4 Hasil Pengujian Hipotesis ............................................................................... 85
Lampiran C Berkas Administrasi ..................................................................... 89
Lampiran
6. Kesediaan Dosen Pembimbing Skripsi
7. Nota Tugas
8. Surat Keterangan Penelitian
9. Daftar Riwayat Hidup
DAFTAR GAMBAR
Hal
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 30
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari suatu proses akuntansi
perusahaan selama periode tertentu yang memuat informasi-informasi keuangan
perusahaan. Laporan keuangan berguna sebagai bentuk pertanggungjawaban
manajemen kepada pemilik atas pencapaian kinerja. Laporan keuangan juga
digunakan sebagai alat pengkomunikasian informasi terhadap pihak-pihak yang
berkepentingan terhadap perusahaan. Informasi-informasi keuangan tersebut harus
disajikan dengan lengkap dan terbuka sehingga tidak menyesatkan pihak
pengguna dalam pengambilan keputusan.
Manajemen
perusahaan
adalah
pihak
yang
berkewajiban
untuk
menyiapkan laporan keuangan. Tujuan menyiapkan laporan keuangan adalah
untuk mempromosikan perusahaan kepada para investor dan calon investor agar
mau menginvestasikan dananya ke perusahaan. Agar para investor dan calon
investor tersebut mau berinvestasi, manajemen harus bisa meyakinkannya dengan
perolehan laba yang dihasilkan. Hal ini dikarenakan investor akan lebih cenderung
memerhatikan informasi laba dibandingkan informasi yang lain. Situasi ini tentu
disadari manajemen sehingga dapat menimbulkan motivasi untuk melakukan
tindakan yang tidak semestinya dengan mengatur laba yang dilaporkan sesuai
dengan keinginannya. Tindakan manajemen yang mengatur laba sesuai dengan
keinginan ini dikenal dengan istilah manajemen laba (earnings management).
1
2
Penyebab praktik manajemen laba dapat digambarkan melalui teori agensi,
Pada teori agensi, pemisahan pengelolaan manajemen dengan kepemilikan
perusahaan dapat menimbulkan konflik keagenan yang disebabkan perbedaan
kepentingan antara manajemen dengan pemilik. Perbedaaan kepentingan ini bisa
disebabkan karena kesenjangan informasi (information asymmetry) yang terjadi
antara pemilik sebagai prinsipal dan manajemen sebagai agen. Richardson (1998)
menyatakan bahwa asimetri informasi dapat memberikan kesempatan kepada
manajer untuk melakukan praktik manajemen laba.
Manajemen laba yang dilakukan pihak manajemen juga akan berpengaruh
pada reaksi investor jika mereka mengetahui bahwa informasi yang tersaji di
laporan keuangan bukan kondisi yang sesungguhnya. Jika investor tahu telah
terjadi praktik manajemen laba mereka tidak akan mau untuk menginvestasikan
dana
ke
perusahaan
tersebut
karena
kemungkinan
keuntungan
yang
diharapkannya tidak seperti yang terlihat di laporan keuangan.
Investor sebagai salah satu pihak pengguna laporan keuangan akan
menggunakan informasi tersebut sebagai alat bantu untuk mempertimbangkan
keputusan investasi. Informasi keuangan tersebut akan digunakan untuk
mengestimasi kemungkinan keuntungan yang akan diterima investor. Reaksi
investor terhadap publikasi laporan keuangan tersebut dapat dilihat dari perubahan
harga saham yang diukur dengan menggunakan return (Jogiyanto, 2000).
Untuk mengatasi hal tersebut pemilik perusahaan dapat menggunakan jasa
auditor eksternal untuk meningkatkan kepercayaan terhadap informasi keuangan
yang dikeluarkan pihak manajemen. Audit yang dilakukan oleh auditor yang
3
berkualitas diharapkan dapat menjadi penghalang manajemen untuk melakukan
praktik manajemen laba. Ardiati (2005) menyatakan bahwa audit yang berkualitas
tinggi dapat mencegah manajemen laba secara efektif karena reputasi manajemen
akan hancur dan nilai perusahaan akan turun apabila pelaporan yang salah
terdeteksi dan terungkap.
Keberadaan komite audit di perusahaan juga bisa menjadi suatu usaha
untuk mengawasi manajemen perusahaan dalam pelaporan keuangan. Komite
audit diharapkan dapat meminimalisasi konflik keagenan yang terjadi karena
adanya kontrol yang kuat terhadap perusahaan sehingga dapat memberikan
perlindungan terhadap kepentingan pemegang saham dan para pemilik
kepentingan lainnya. Putri (2011) menunjukkan bahwa ukuran komite audit
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Menurut pendekatan keagenan, struktur kepemilikan juga merupakan
suatu mekanisme untuk mengurangi konflik kepentingan antara manajemen
dengan pemegang saham. Cara untuk mengurangi konflik tersebut yaitu dengan
memperbesar kepemilikan saham pihak manajemen. Jika kepemilikan saham
manajemen diperbesar maka kepentingan pemilik atau pemegang saham dapat
disejajarkan dengan kepentingan manajer. Atarwaman (2011) membuktikan
bahwa struktur kepemilikan merupakan faktor yang berpengaruh pada tindakan
manajemen laba.
Penelitian ini menggunakan teori agensi (Jensen and Meckling, 1976)
untuk menjelaskan pengaruh kualitas audit, komite audit, struktur kepemilikan
terhadap manajemen laba. Teori agensi menjelaskan tentang konflik kepentingan
4
yang terjadi antara agen (manajer) dan prinsipal (pemegang saham) dalam suatu
kontrak kerja. Teori agensi dijadikan dasar dalam menjelaskan pengungkapan
informasi keuangan terhadap reaksi investor. Semakin terbuka informasi yang
diungkapkan manajemen perusahaan maka dapat memperkecil kesenjangan
informasi yang terjadi sehingga kontrak kerja yang terjadi lebih efisien.
Penelitian terdahulu yang menguji kualitas audit terhadap manajemen laba
seperti Luhgiatno (2010) dan Nastiti dan Gumanti (2011) yang menggunakan
indikator dummy terhadap pengukuran variabel kualitas audit yang diproksikan
dengan ukuran KAP (kantor akuntan publik). Hasil penelitian Nastiti dan Gumanti
(2011) menunjukkan bahwa kualitas audit berpengaruh terhadap manajemen laba.
Berbeda dengan hasil penelitian Luhgiatno (2010) yang menunjukkan bahwa
kualitas audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Penelitian berikutnya yang menguji pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba antara lain Nasution dan Setiawan (2007) dan Palestin (2009).
Nasution dan Setiawan (2007) menggunakan indikator dummy untuk mengukur
variabel komite audit dan menunjukkan adanya pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba, sedangkan Palestin (2009) menggunakan indikator ukuran
persentase jumlah anggota komite audit independen terhadap jumlah seluruh
anggota komite audit dan menunjukkan tidak ada pengaruh komite audit terhadap
manajemen laba.
Penelitian lain yang menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap
manajemen laba antara lain Ujiyantho dan Pramuka (2007) dan Pujiningsih
(2011). Kedua penelitian tersebut menggunakan indikator persentase jumlah
5
saham yang dimiliki manajemen dari total saham beredar untuk mengukur
variabel struktur kepemilikan. Hasil penelitian Ujiyantho dan Pramuka (2007)
menunjukkan bahwa struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba,
sedangkan penelitian Pujiningsih (2011) menunjukkan sebaliknya.
Penelitian ini juga melakukan penelusuran terhadap penelitian terdahulu
terkait dengan pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor yang
diproksikan dengan return saham. Penelitian kelompok ini masih sedikit
dilakukan. Penelitian yang termasuk kelompok ini adalah Ardiati (2005). Ardiati
(2005) menunjukkan bahwa manajemen laba berpengaruh terhadap return saham.
Penelitian ini merupakan pengembangan penelitian Nastiti dan Gumanti
(2011). Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah adanya
penambahan variabel independen komite audit dan struktur kepemilikan dan
variabel dependen keputusan investor. Penelitian ini tidak menggunakan variabel
kontrol seperti penelitian Nastiti dan Gumanti (2011) karena ada perbedaan waktu
dan objek penelitian sehingga kurang relevan untuk digunakan. Penelitian ini juga
dilaksanakan di perusahaan manufaktur yang terdaftar di indeks LQ45, berbeda
dengan penelitian sebelumnya pada perusahaan yang melakukan initial public
offering (IPO).
Penambahan variabel dependen keputusan investor didasarkan pada
tujuan dari publikasi laporan keuangan yang salah satunya ditujukan kepada
investor agar tertarik menginvestasikan dananya di perusahaan. Penambahan
variabel
dependen
juga
didasarkan
pada
penelitian
terdahulu
mengindikasikan ada pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor.
yang
6
Berdasarkan beberapa penelitian terdahulu tersebut juga ditemukan adanya
ketidakkonsistenan
hasil
penelitian
yang
diduga
disebabkan
perbedaan
penggunaan indikator pengukuran variabel, waktu dan keterbatasan data
penelitian sehingga menimbulkan suatu gap sehingga diperlukan penelitian lebih
lanjut. Selain itu, juga masih sedikit ditemukan penelitian terdahulu yang menguji
pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor.
Berdasarkan uraian diatas, maka judul penelitiannya adalah “Pengaruh
Kualitas Audit, Komite Audit dan Struktur Kepemilikan terhadap
Manajemen Laba dan Keputusan Investor pada Perusahaan yang terdaftar
di Indeks LQ45”
1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian pada latar belakang masalah, maka identifikasi
masalah dalam penelitian ini, yaitu :
1. Apakah penggunaan jasa auditor berkualitas tinggi mempunyai pengaruh
terhadap praktik manajemen laba?
2. Apakah keberadaan komite audit mempunyai pengaruh terhadap praktik
manajemen laba?
3. Apakah struktur kepemilikan mempunyai pengaruh
terhadap praktik
manajemen laba?
4. Apakah praktik manajemen laba mempunyai pengaruh terhadap keputusan
investor?
7
5. Faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi praktik manajemen laba dan
keputusan investor?
1.3 Pembatasan Masalah
Berdasarkan identifikasi masalah yang ada, penulis membatasi masalah
penelitian ini hanya melihat pengaruh kualitas audit, komite audit, dan struktur
kepemilikan terhadap manajemen laba dan keputusan investor. Penelitian ini
menggunakan perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45 mulai tahun 2010-2011.
1.4 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian diatas, maka rumusan permasalahan dalam penelitian
ini adalah:
1. Apakah kualitas audit berpengaruh terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
2. Apakah komite audit berpengaruh terhadap manajemen laba pada perusahaan
yang terdaftar di indeks LQ45?
3. Apakah struktur kepemilikan berpengaruh terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
4. Apakah kualitas audit berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
5. Apakah komite audit berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
8
6. Apakah struktur kepemilikan berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
7. Apakah manajemen laba berpengaruh terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45?
1.5 Tujuan Penelitian
Berdasarkan uraian perumusan masalah penelitian diatas, maka tujuan
penelitian ini sebagai berikut.
1. Untuk menguji pengaruh kualitas audit terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
2. Untuk menguji pengaruh komite audit terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
3. Untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap manajemen laba pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
4. Untuk menguji pengaruh kualitas audit terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
5. Untuk menguji pengaruh komite audit terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
6. Untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap keputusan investor
pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
7. Untuk menguji pengaruh manajemen laba terhadap keputusan investor pada
perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45
9
1.6 Manfaat Penelitian
Manfaat yang diperoleh dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Bagi investor, hasil penelitian ini sebagai bahan pertimbangan dalam
pengambilan keputusan investasi di pasar modal, tentang kualitas auditor,
komite audit, dan struktur kepemilikan di pasar modal Indonesia, sehingga
dapat mengurangi resiko investasi.
2. Bagi akademisi, hasil penelitian ini dapat memberikan kontribusi pada
pengembangan teori terutama kajian tentang pendeteksian terjadinya praktik
manajemen laba dan bagaimana reaksi investor terhadap praktik manajemen
laba, penggunaan jasa auditor yang berkualitas, keberadaan komite audit, dan
struktur kepemilikan dalam perusahaan. Hasil penelitian memperoleh bukti
empiris bahwa kualitas audit, komite audit, dan struktur kepemilikan tidak
berpengaruh terhadap manajemen laba dan keputusan investor. Bukti empiris
ini perlu dipertimbangkan oleh peneliti selanjutnya untuk menggunakan
indikator yang bisa memberikan pengaruh terhadap variabel tersebut.
3. Bagi pihak pembuat regulasi seperti Bapepam, penelitian ini dapat
memberikan masukan untuk meninjau ulang penerapan regulasi pembentukan
komite audit di perusahaan dalam rangka meningkatkan tata kelola
perusahaan yang baik. Studi ini memperoleh bukti empiris bahwa komite
audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dan kinerja saham
perusahaan. Oleh karena itu, regulasi tersebut diatas tidak memiliki makna
dan pengaruh terhadap praktik manajemen laba dan kinerja saham
perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
Achmad, Komarudin., Imam Subekti dan Sari Atmini. 2007. Investigasi Motivasi
dan Strategi Manajemen Laba Pada Perusahaan Publik Di Indonesia.
Simposium Nasional Akuntansi X. Makassar
Antonia, Edgina. 2008. Analisis Pengaruh Reputasi Auditor, Proporsi Dewan
Komisaris Independen, Leverage, Kepemilikan Manajerial dan Proporsi
Komite Audit Independen Terhadap Manajemen Laba. Masters thesis,
Universitas Diponegoro
Ardiati, A. 2005. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Return Saham pada
Perusahaan Yang Diaudit oleh KAP Big 5 dan KAP Non Big 5. Jurnal
Riset Akuntansi Indonesia, 8 (3): 235-249.
Atarwaman, Rita J.D. 2011. Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan,
Profitabilitas, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Praktik Perataan
Laba yang Dilakukan Oleh Perusahaan Manufaktur pada Bursa Efek
Indonesia (BEI). Jurnal Ilmu Ekonomi Advantage Vol. 2 No. 2 Februari
2011
Bursa Efek Jakarta. 2001. SE-008/BEJ/12-2001. Keanggotaan Komite Audit
Bapepam. 2004. Kep-29/PM/2004. Peraturan Nomor IX.I.5 : Pembentukan dan
Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit
Belkaoui, Ahmed. 2004. Accounting Theory. Edisi 5. Salemba Empat: Jakarta
Boediono, Gideon SB. 2005. Kualitas Laba: Studi Pengaruh Mekanisme
Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba Dengan
Menggunakan Analisis Jalur. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo
De Angelo, Linda Elizabeth. 1981. Auditor Size and Audit Quality. Journal of
Accounting and Economics 3, p.183-199
Dechow, P.M., R.G. Sloan and A.P Sweeney. 1995. Detecting Earnings
Management. The Accounting Review. Vol.70. No.2. April, p.193-225
Ghozali, Imam. 2002. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi
Kedua. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Guna, Welvin I dan Arleen Herawaty. 2010. Pengaruh Mekanisme Good
Corporate Governance, Independensi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor
Lainnya Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.12
No. 1 April 2010, hlm. 53-68.
Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai
Moderating Variable Dari Pengaruh Earnings Management Terhadap
Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Luhgiatno. 2010. Analisis Pengaruh Kualitas Audit Terhadap Manajemen Laba
Studi Pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia. Fokus
Ekonomi Vol.5 No. 2 Desember 2010, p.15-31
Jensen, Michael C. & W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial
Behaviuor, Agency Cost and Ownwership Structure. Journal of Financial
Economics. Vol.3. October, p.305-360
Jogiyanto, H.M. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE. Yogyakarta
Mulford, Charles and Eugene Comiskey. 2002. The Financial Numbers Game
Detecting Creative Accounting Theory. New York: John Wiley and Sons,
Inc.
Nastiti, Ari Sita dan Tatang Ary Gumanti. 2011. Kualitas Audit dan Manajemen
Laba Pada Initial Public Offering di Indonesia. Simposium Nasional
Akuntansi XIV. Aceh
Nasution, Marihot dan Doddy Setiawan. 2007. Pengaruh Corporate Governance
Terhadap Manajemen Laba di Industri Perbankan Indonesia. Simposium
Nasional Akuntansi X. Makassar
Ningsaptiti, Restie. 2010. Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Mekanisme
Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas
Ekonomi Universitas Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (20
Desember 2012)
Noviana, Sindi Retno. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik
Perataan Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.
http://eprints.undip.ac.id (20 Januari 2013)
Nuryawan. 2008. Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan
Mekanisme Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba.
Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak
Palestin, Halima Shatila. 2009. Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Praktik
Corporate Governance dan Kompensasi Bonus Terhadap Manajemen
Laba. Masters thesis, Universitas Diponegoro
Putri, Destika Maharani. 2011. Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap
Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas
Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (20 Desember 2012)
Pujiati, Diyah dan Erman Widanar. 2009. Pengaruh Struktur Kepemilikan
Terhadap Nilai Perusahaan : Keputusan Keuangan sebagai Variabel
Intervening. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Akuntansi Ventura Vol. 12. No.
1, h.71-86
Pujiningsih, Andiany Indra. 2011. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran
Perusahaan, Praktik Corporate Governance dan Kompensasi Bonus
Terhadap Manajemen Laba. Skripsi S1. Fakultas Ekonomi Universitas
Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id (25 Desember 2012)
Richardson, Vernon J. 1998. Information Asymmetry And Earnings Management :
Some Evidence. University of Kansas. http:/www.ssrn.com (16 Januari
2013)
Sanjaya, I. P. 2008. Auditor Eksternal, Komite Audit, dan Earnings Management.
Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 11(1), h. 97-116.
Siallagan, Hamonagan & Mas’ud Machfoedz. 2006. Mekanisme Corporate
Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional
Akuntansi IX, Padang
Stice, Earl K., James D. Stice, dan K. Fred Skousen, 2004. Akuntansi
Intermediate. Buku Satu, Edisi Kelima Belas. Jakarta: Salemba Empat
Suaryana, Agung. 2005. Pengaruh Komite Audit Terhadap Kualitas Laba.
Simposium Nasional Akuntansi VIII, Solo
Subramanyam, K. R and John J. Wild. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat
Sulistyanto, Sri H. 2008. Manajemen Laba Teori dan Model Empiris. Jakarta:
Grasindo
Ujiyantho, Muh. Arief dan Bambang Agus Pramuka. 2007. Mekanisme Corporate
Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium
Nasional Akuntansi X. Makassar
Watts, Ross L dan Jerold L. Zimmerman. 1990. Positive Accounting Theory : A
Ten Year Perspective. The Accounting Review. Vol. 65 No. 1 Januari
1990, p. 131-156