PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA).

PENGARUH LABA BERSm DA.'i ARUS KAS OPERASI TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN (STUDI KASUS P ADA PERUSAHAAN
PERBANKANYANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA)

SKRIPSI

Diajukan Untuk A-lemenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh GelarSarjana Ekonomi

OLEH:
Reja Fernando M
NIM.062277210057

FAKU!-TAS EKONOMI
lThiTVERSITAS NEGERI MEDAi"l

2013

BAB I
PENDAHULUAN


1.1 Latar Belakang Masalah
Pihak–pihak yang mempunyai kepentingan terhadap perkembangan suatu
perusahaan sangatlah perlu untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan
tersebut yang dapat dilihat dari laporan keuangan perusahaan yang bersangkutan,
yang terdiri dari Laporan Posisi Keuangan, Laporan Laba Rugi Komprehensif,
Laporan Perubahan Ekuitas dan Laporan Arus Kas. Laporan keuangan yang
dipublikasikan merupakan sumber informasi sangat penting yang dibutuhkan oleh
sebagian besar pemakai laporan serta pihak-pihak yang berkepentingan dengan
emiten untuk mendukung pengambilan keputusan(Qodriyah, 2012).
Pelaporan keuangan adalah untuk menyediakan informasi yang berguna
bagi para investor dan calon investor, kreditor dan calon kreditor atau pemakai
lain dalam pengambilan keputusan rasional mengenai investasi, kredit, dan
sejenisnya Pemakai ekstern yang utama adalah para investor, calon investor,
kreditor dan calon kreditor. Tujuan umum pelaporan keuangan ditekankan
terutama untuk mereka karena kalau tujuan mereka terpenuhi, maka tujuan
pemakai-pemakai lain pun dapat dipenuhi atau dapat dipertemukan, karena
mereka sebenarnya juga berkepentingan dengan aspek-aspek keuangan yang
sama.
Informasi keuangan akurat akan dapat menghasilkan suatu keputusan yang

berkualitas. Keakuratan informasi keuangan tergantung kepada penyajian dari

informasi keuangan tersebut, artinya dengan semakin transparannya laporan
keuangan tersebut, maka akan memberikan jaminan kepada para pemakainnya.
Menurut Ardi (2007:13), salah satu kegunaan informasi arus kas adalah
meningkatkan daya banding pelaporan keuangan kinerja operasi berbagai
perusahaan karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi
yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Kemampuan arus kas
untuk meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi ini merupakan salah
satu alasan digunakan arus kas sebagai sumber informasi oleh investor selain laba
dan deviden.
Menurut Ardi (2007:13), kebijakan dividen adalah keputusan apakah laba
yang diperoleh perusahaan akan dibagikan pada pemegang saham sebagai dividen
atau akan ditahan dalam bentuk laba ditahan guna pembiayaan investasi di masa
datang. Ada beberapa faktor yang harus dianalisis dalam kaitannya dengan
kebijakan pembagian deviden antara lain kebutuhan dana perusahaan, likuiditas,
kemampuan meminjam, keadaan pemegang saham dan stabilitas dividen.
Menurut Riza (2012:89), investor biasanya dalam menilai kinerja
perusahaan lebih cenderung melihat dari laba yang diperoleh perusahaan,
khususnya laba bersih yang sudah diperoleh perusahaan dari setiap periodenya,

karena banyak yang beranggap bahwa laba adalah sebuah nilai yang dapat
mencerminkan kondisi perusahaan, walaupun banyak para peneliti yang
menyatakan bahwa laba bersih lebih mudah untuk dimanipulasi. Manipulasi ini
disebabkan karena metode akuntansi yang berbeda dengan transaksi yang sama
yang bertujuan menampilkan earning yang diinginkan. Parameter selanjutnya

yang dianggap lebih relevan dalam pengukuran kinerja perusahaan adalah laporan
arus kas. Laporan arus kas lebih bisa menjelaskan penggunaan kas dan informasi
arus kas ternyata dapat memberikan nilai tambah bagi para pemakai informasi
laporan keuangan.
Menurut

Hery (2009:10), perusahaan hanya akan menaikkan deviden

apabila laba perusahaan akan naik. Laba bersih dan arus kas operasi selalu
dikaitkan sebagai salah satu indikator kemampuan perusahaan dalam membayar
dividen sehingga perusahaan cenderung memelihara kebijakan deviden secara
teratur. Suatu perusahaan yang menaikkan pembayaran deviden akan dipandang
mempunyai harapan baik di masa akan datang karena harapan arus kas yang
semakin meningkat yang dapat digunakan dalam pembayaran deviden. Sehingga

deviden dapat memberikan informasi mengenai arus kas di masa yang akan
datang.
Sebuah perusahaan setiap tahunnya membagikan deviden kepada
pemegang saham dikarenakan perusahaan tersebut secara terus menerus
memperoleh laba setiap tahunnya, sedangkan terdapat perusahaan tidak
membagikan devidennya kepada pemegang saham pada saat perusahaan tersebut
memperoleh laba bersih hal ini dikarenakan perusahaan ingin mengalokasikan
dana tersebut sebagai dana tambah modal pada perusahaan.
Karena adanya perbedaan pada kedua perusahaan perbankan yang samasama memperoleh laba bersih dalam hal pembagian deviden, maka munculah
penelitian-penelitian untuk mengukur seberapa besar pengaruh laba bersih dan
arus kas terhadap kebijakan perusahaan dalam pembagian deviden.

Berdasarkan penelitian yg dilakukan Herry yang meneliti hubungan laba
bersih dan arus kas operasi dengan deviden kas pada 25 perusahaan public top
dunia, disimpulkan dalam pembagian deviden sangat berpengaruh terhadap arus
kas operasi dan cukup berpengaruh juga pada laba bersih yang dihasilkan
perusahaan.
Penelitian oleh Mauziah yang meneliti pengaruh laba/rugi dan arus kas
operasi terhadap deviden kas yang mengambil sampel 80 perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diantaranya 16 perusahaan

mengalami kerugian sedangkan 64 perusahaan tidak mengalami kerugian selama
periode 2006 sampai dengan 2008. Dan hasil dari penelitian tersebut
menunjukkan bahwa laba/rugi dan arus kas operasi baik secara simultan maupun
partial berpengaruh signifikan terhadap deviden kas pada perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Pada penelitian yang dilakukan Hermi (2004) yang meneliti Hubungan
Laba Bersih dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas pada Perusahaan
Perdagangan Besar Barang Produksi

di BEJ pada Periode 1999-2002

menunjukkan adanya hubungan yang signifikan antara laba bersih dan arus kas
operasi terhadap deviden kas.
Surya (2007) yang meneliti pengaruh Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas
Bebas terhadap Deviden Kas (Studi pada Emiten Manufaktur di Bursa Efek
Jakarta) menunjukkan laba bersih dan arus kas operasi memiliki hubungan yang
signifikan terhadap deviden kas.

Penelitian ini berbeda dengan peneliti sebelumnya yaitu pada penelitian ini
dilakukan studi kasus pada perusahaan perbankan yang membagikan devidennya

secara berturut-turut selama 3 tahun dan penelitian sebelumnya pada perusahaan
manufaktur.
Sehubungan dengan uraian diatas maka peneliti tertarik untuk melakukan
penelitian yang diberi judul “Pengaruh Laba Bersih Dan Arus Kas Operasi
Terhadap Kebijakan Dividen Kas (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)”.

1.2 Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian pada Latar belakang Masalah diatas, maka yang
menjadi identifikasi masalah dalam penelitian ini adalah:
1. Apakah terdapat pengaruh antara pendapatan terhadap kebijakan deviden
kas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?
2. Apakah terdapat pengaruh antara laba bersih terhadap kebijakan deviden
kas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?
3. Apakah terdapat pengaruh antara Arus kas operasi terhadap kebijakan
deviden kas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?
4. Apakah terdapat pengaruhantara laba bersih dan arus kas operasi terhadap
kebijakan deviden kas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?

1.3 Batasan Masalah

Berdasarkan identifikasi masalah, maka penelitian ini hanya dibatasi pada
Laba bersih dan Arus kas operasi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia yang rutin mengeluarkan deviden kas secara berturut-turut
dan mendapatkan laba dari tahun 2009 – 2011.

1.4 Rumusan Masalah
Berdasarkan Uraian Identifikasi masalah dan batasan masalah diatas maka:
1. Apakah terdapat pengaruhantara Laba bersih terhadap kebijakan
devidenkas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?
2. Apakah terdapat pengaruhantara Arus kas operasi terhadap kebijakan
devidenkas pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI?
3. Apakah terdapat pengaruhantara Laba bersih dan Arus kas operasi secara
bersama-sama terhadap deviden kas pada perusahaan perbankan yang
terdaftar di BEI?

1.5 Tujuan penelitian
Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka tujuan yang hendak dicapai
dalam penelitian ini adalah :
1. Mengidentifikasi apakah terdapat pengaruhantara laba bersih terhadap
kebijakan deviden pada perusahaan perbankan yang terdapat di BEI

2. Menganalisis pengaruh antara Arus kas operasi terhadap kebijakan
deviden pada perusahaan perbankan terdapat di BEI

3. Menganalisis pengaruhantara laba bersih dan Arus kas operasi terhadap
kebijakan deviden pada perusahaan perbankan yang terdapat di BEI

1.6 Manfaat penelitian
Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka tujuan yang hendak dicapai
dalam penelitian ini adalah:
1. Bagi Penulis
Untuk menambah wawasan dan pengetahuan mengenai pengaruhantara
laba bersih dan arus kas operasi terhadap adanya kebijakan dividen kas
perusahaan.
2. Bagi Perusahaan
Penelitian ini diharapkan dapat berguna dalam pengambilan keputusan dan
lebih bijaksana dalam menetapkan kebijakan deviden

kas untuk para

investor yang menanamkan investasinya, sehingga perusahaan mampu

memelihara atau menjaga kinerjanya di masa yang akan datang.
3. Pengembangan Disiplin Ilmu Terkait
Hasil penelitian ini akan menambah wawasan bagi pengembangan disiplin
ilmu terkait mengenai laporan keuangan khususnya laba bersih, arus kas
operasi dan kebijakan dividen kas.

BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan yang telah dikemukakan
dalam bab empat, maka kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian ini adalah:
1. Terdapat hubungan positif kuat secara signifikan antara laba bersih dan
arus kas operasi terhadap kebijakan dividen kas dan mempunyai pengaruh
yang positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Hasil penelitian
ada kesamaan dengan penelitian yang dilakukan oleh Hery (2009) yaitu
tentang hubungan laba bersih dan arus kas operasi dengan dividen kas
yang menunjukkan laba bersih berhubungan cukup kuat dan positif
dengan dividen kas, dan arus kas berhubungan kuat dan positif dengan
dividen kas. Hal ini ini menunjukkan bahwa dividen kas pada bank-bank

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sangat ditentukan oleh adanya
variabel laba bersih dan arus kas operasi, karena perusahaan membagikan
dividen dari sisa pengalokasian laba bersih dan disesuaikan dengan tingkat
likuiditas perusahaan yang ditunjukkan oleh besarnya arus kas operasi
yang dimiliki perusahaan.
2. Apabila perusahaan tidak memiliki kas yang cukup untuk dibagikan
sebagai

dividen

kas,

maka

dapat

dipertimbangkan

juga


untuk

mendistribusikan laba bersih kepada para pemegang saham dalam bentuk
dividen saham

5.2 Saran
Adapun saran-saran yang dapat diberikan peneliti adalah sebagai berikut :
1. Bagi para peneliti lanjutan, sebaiknya perlu melakukan penelitian terhadap
faktor-faktor lain yang memberikan pengaruh lebih besar terhadap
Kebijakan Dividen sehingga dapat diketahui faktor mana yang paling
berpengaruh dalam upaya peningkatan kebijakan Dividen.
2. Sebaiknya perlu dilakukan penelitian menggunakan sampel yang lebih
banyak dengan karakteristik yang lebih beragam dari berbagai sektor
industri, sehingga diketahui pengaruh Laba bersih dan arus kas operasi
apabila diterapkan pada perusahaan yang berbeda,
3. Selain perluasan sampel penelitian, kepada para peneliti lanjutan juga
diharapkan dapat melakukan penelitian selanjutnya dengan menggunakan
data time series yang up to date / terbaru, sehingga hasilnya juga akan
semakin akurat.

Dokumen yang terkait

Pengaruh Komponen Arus Kas, Laba Akuntansi, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

15 198 120

Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

23 155 93

Laba Bersih dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

4 37 92

Analisis Hubungan Antara Laba Bersih Dan Arus Kas Operasi Dengan Dividen Kas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI)

5 53 80

Pengaruh Informasi Laba Akuntnasi dan Arus Kas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

1 51 83

Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Kas (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010-2014)

0 2 1

PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN TUNAI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

0 6 29

Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

0 0 23

PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

0 0 11

ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA - Unika Repository

0 0 13