ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN KOSMETIK PT. MUSTIKA RATU tbk YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA BERDASARKAN Analisis Kinerja Perusahaan Kosmetik Pt.Mustika Ratu Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Berdasarkan Return On Assets (Roa) Dan Eco
ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN KOSMETIK PT. MUSTIKA RATU tbk
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA BERDASARKAN
RETURN ON ASSETS (ROA) DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Syarat-syarat Guna Mencapai
Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
TITA AYU DIAN NURMALITA
NIM. B 100 110 101
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
ii
iii
MOTTO
Tunjukkanlah kami jalan yang lurus (yaitu) jalan orang-orang yang telah Engkau
anugerahkan nikmat kepada mereka, bukan (jalan) mereka yang dimurkai dan
bukan (pula jalan) mereka yang sesaat.
( Q.S. Al-Fatihah : 6-7)
Dan janganlah kamu campuradukkan yang benar dengan yang bathil dan
janganlah kamu sembunyikan kebenaran itu padahal kamu mengetahui.
( Q.S. Al-Baqarah : 42 )
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur Alhamdulillah, skripsi ini kupersembahkan kepada:
¾ Allah SWT, yang telah memberikan hidup dan memegang kematian setiap
makhluk.
¾ Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta para sahabatnya.
¾ Mama dan papaku tercinta yang telah membesarkanku dengan penuh kasih
sayang, terima kasih atas butiran keringat, untaian do’a, motivasi, bimbingan,
dan kasih sayang yang dengan tulus ikhlas engkau berikan untukku.
¾ Adikunicko, saudaraku mbak hariyatun, mbak riyanti, mbak dhea terima kasih
atas dukungan dan do’a yang selalu kalian berikan.
¾ Keluarga besarku semua dan Embah Kakung terima kasih atas dukungan dan
motivasinya.
¾ Sahabat-sahabatku: Ningrum, Rani, Puri, Eni terima kasih untuk kasih sayang,
kebersamaan, bantuan, semangat, nasehat, doa dan semua kebaikan kalian.
¾ Semuateman-teman Manajemen UMS Angkatan 2011, terima kasih untuk
kebersamaannya selama ini.
¾ Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada penulis, sehingga skripsi dengan
judul: “ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN KOSMETIK PT. MUSTIKA
RATU tbk YANG
TERDAFTAR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA
BERDASARKAN RETURN ON ASSETS (ROA) DAN ECONOMIC VALUE
ADDED (EVA)” ini dapat terselesaikan dengan lancar. Skripsi ini disusun sebagai
salah satu syarat memperoleh gelar sarjana Strata-1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari bahwa skripsi ini
tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dan bimbingan serta pengarahan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati penulis tidak lupa
mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. M. Nasir, MM., selaku Pembimbing Utama yang telah dengan
ikhlas memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen FEB UMS yang telah memberikan
bekal ilmu kepada penulis.
vi
5. Pimpinan dan Staf Perusahaan Kosmetik PT. Mustika Ratu tbk. yang telah
memberikan ijin dan membantu memberikan data-data penelitian
6. Serta semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini
yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak terdapat
kekurangan dan jauh dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang
membangun dari pembaca akan penulis terima dengan senang hati demi
kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi penulis dan pembaca semua.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Juli 2015
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................
xiii
ABSTRAK ......................................................................................................
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN ..........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ......................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
5
E. Sistematika Penulisan Skripsi ....................................................
6
TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
7
A. Tinjauan Teori ...........................................................................
7
1. Kinerja Keuangan Perusahaan .............................................
7
a. Pengertian Kinerja Keuangan Perusahaan .....................
7
b. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan .......................
9
viii
2. Laporan Keuangan ..............................................................
13
a. Pengertian Laporan Keuangan .......................................
13
b. Struktur Laporan Laporan Keuangan ............................
15
3. Pengertian Economic Value Added (EVA) ..........................
18
a. Pengertian Economic Value Added (EVA) ....................
18
b. Manfaat, Keunggulan, dan Kelemahan EVA ................
19
c. Pengukuran Economic Value Added (EVA) ..................
22
4. Return on Assets (ROA) ......................................................
26
B. Kerangka Pemikiran ..................................................................
27
C. Penelitian Terdahulu ..................................................................
29
D. Hipotesis ...................................................................................
33
BAB III METODE PENELITIAN ...............................................................
34
A. Jenis Penelitian .........................................................................
34
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................
34
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
37
D. Metode Pengumpulan Data........................................................
37
E. Desain Pengambilan Sampel .....................................................
38
F. Metode Analisis Data ................................................................
38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...............................
40
A. Gambaran Umum PT. Mustika Ratu tbk ...................................
40
B. Analisis Data ..............................................................................
52
1. Perhitungan Return On Asset .................................................
52
2. Economic Value Added (EVA) .............................................
55
ix
3. Perbandingan Kinerja Return On Assets (ROA) dengan
Economic Value Added (EVA) pada perusahaan kosmetik PT.
BAB V
Mustika Ratu tbk........................................................................
64
C. Pembahasan ..............................................................................
66
PENUTUP ......................................................................................
72
A. Kesimpulan ...............................................................................
72
B. Saran ..........................................................................................
73
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel
4.1.
Halaman
Hasil Perhitungan ROA pada PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.2.
Hasil Perhitungan NOPAT PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013
(%) ........................................................................................................
4.3.
60
Hasil Perhitungan Investment Capital pada PT. Mustika Ratu tbk
Tahun 2009-2013 (%) ..........................................................................
4.7.
58
Hasil Perhitungan WACC PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013
(%) ........................................................................................................
4.6.
57
Hasil Perhitungan Biaya Modal PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.5.
56
Hasil Perhitungan Biaya Hutang PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.4.
54
61
Hasil Perhitungan Capital Charges pada PT. Mustika Ratu tbk
Tahun 2009-2013 (%) ..........................................................................
62
4.8.
Hasil Perhitungan EVA PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013 (%)
63
4.9.
Hubungan ROA dengan EVA pada PT. Mustika Ratu tbk Tahun
2009-2013 (%) ......................................................................................
64
4.10. Perbandingan ROA dengan EVA PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
xi
65
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
3.1
Kerangka Pemikiran .............................................................................
27
4.1
Perbandingan Kinerja Keuangan ROA dan EVA ...............................
65
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Perhitungan Return On Asset
2. Data Perhitungan EVA
xiii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisa kinerja Return On Assets
(ROA), Economic Value Added (EVA), dan perbandingan kinerja ROA dan EVA
pada perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk.
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif yaitu memaparkan kondisi
perusahaan berdasarkan data-data dari laporan keuangan. Populasi dalam penelitian
ini adalah seluruh laporan keuangan perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk
(MRAT). Sampel yang diambil adalah laporan keuangan yang telah dipublikasikan
tahun 2009-2013. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan
keuangan PT. Mustika Ratu tbk per Desember 2009 hingga Desember 2013 yang
diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode pengumpulan data
menggunakan dokumentasi dan studi kepustakaan. Teknik analisis data
menggunakan analisis kuantitatif dengan membandingkan kinerja ROA dan EVA.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1) Kinerja keuangan ROA PT.
Mustika Ratu tbk pada periode tahun 2009-2013 menunjukkan adanya peningkatan.
Kinerja ROA pada periode tahun 2009-2013 termasuk kategori baik dengan ratarata 5,56%. Artinya kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan
dengan menggunakan seluruh aset sudah baik dan efektif; (2) Kinerja keuangan
EVA pada PT. Mustika Ratu tbk pada tahun 2009-2013 menunjukkan nilai yang
positif. Artinya manajemen mampu menciptakan nilai tambah bagi pemegang
saham. Namun kinerja EVA PT. Mustika Ratu tbk pada tahun 2009-2013
menunjukkan adanya penurunan; 3) Hipotesis yang menyatakan bahwa Economic
Value Added (EVA) menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan Return On
Assets (ROA) pada perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk dinyatakan ditolak.
Kinerja EVA menunjukkan adanya kecenderungan penurunan.
Kata kunci: Kinerja, Return On Assets (ROA), Economic Value Added (EVA)
xiv
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA BERDASARKAN
RETURN ON ASSETS (ROA) DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Syarat-syarat Guna Mencapai
Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
TITA AYU DIAN NURMALITA
NIM. B 100 110 101
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
ii
iii
MOTTO
Tunjukkanlah kami jalan yang lurus (yaitu) jalan orang-orang yang telah Engkau
anugerahkan nikmat kepada mereka, bukan (jalan) mereka yang dimurkai dan
bukan (pula jalan) mereka yang sesaat.
( Q.S. Al-Fatihah : 6-7)
Dan janganlah kamu campuradukkan yang benar dengan yang bathil dan
janganlah kamu sembunyikan kebenaran itu padahal kamu mengetahui.
( Q.S. Al-Baqarah : 42 )
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur Alhamdulillah, skripsi ini kupersembahkan kepada:
¾ Allah SWT, yang telah memberikan hidup dan memegang kematian setiap
makhluk.
¾ Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta para sahabatnya.
¾ Mama dan papaku tercinta yang telah membesarkanku dengan penuh kasih
sayang, terima kasih atas butiran keringat, untaian do’a, motivasi, bimbingan,
dan kasih sayang yang dengan tulus ikhlas engkau berikan untukku.
¾ Adikunicko, saudaraku mbak hariyatun, mbak riyanti, mbak dhea terima kasih
atas dukungan dan do’a yang selalu kalian berikan.
¾ Keluarga besarku semua dan Embah Kakung terima kasih atas dukungan dan
motivasinya.
¾ Sahabat-sahabatku: Ningrum, Rani, Puri, Eni terima kasih untuk kasih sayang,
kebersamaan, bantuan, semangat, nasehat, doa dan semua kebaikan kalian.
¾ Semuateman-teman Manajemen UMS Angkatan 2011, terima kasih untuk
kebersamaannya selama ini.
¾ Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada penulis, sehingga skripsi dengan
judul: “ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN KOSMETIK PT. MUSTIKA
RATU tbk YANG
TERDAFTAR
DI
BURSA
EFEK
INDONESIA
BERDASARKAN RETURN ON ASSETS (ROA) DAN ECONOMIC VALUE
ADDED (EVA)” ini dapat terselesaikan dengan lancar. Skripsi ini disusun sebagai
salah satu syarat memperoleh gelar sarjana Strata-1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari bahwa skripsi ini
tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dan bimbingan serta pengarahan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati penulis tidak lupa
mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. M. Nasir, MM., selaku Pembimbing Utama yang telah dengan
ikhlas memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen FEB UMS yang telah memberikan
bekal ilmu kepada penulis.
vi
5. Pimpinan dan Staf Perusahaan Kosmetik PT. Mustika Ratu tbk. yang telah
memberikan ijin dan membantu memberikan data-data penelitian
6. Serta semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini
yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak terdapat
kekurangan dan jauh dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang
membangun dari pembaca akan penulis terima dengan senang hati demi
kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi penulis dan pembaca semua.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Juli 2015
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................................
ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL ...........................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................
xiii
ABSTRAK ......................................................................................................
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN ..........................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................
1
B. Perumusan Masalah ..................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ......................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ....................................................................
5
E. Sistematika Penulisan Skripsi ....................................................
6
TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
7
A. Tinjauan Teori ...........................................................................
7
1. Kinerja Keuangan Perusahaan .............................................
7
a. Pengertian Kinerja Keuangan Perusahaan .....................
7
b. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan .......................
9
viii
2. Laporan Keuangan ..............................................................
13
a. Pengertian Laporan Keuangan .......................................
13
b. Struktur Laporan Laporan Keuangan ............................
15
3. Pengertian Economic Value Added (EVA) ..........................
18
a. Pengertian Economic Value Added (EVA) ....................
18
b. Manfaat, Keunggulan, dan Kelemahan EVA ................
19
c. Pengukuran Economic Value Added (EVA) ..................
22
4. Return on Assets (ROA) ......................................................
26
B. Kerangka Pemikiran ..................................................................
27
C. Penelitian Terdahulu ..................................................................
29
D. Hipotesis ...................................................................................
33
BAB III METODE PENELITIAN ...............................................................
34
A. Jenis Penelitian .........................................................................
34
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................
34
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
37
D. Metode Pengumpulan Data........................................................
37
E. Desain Pengambilan Sampel .....................................................
38
F. Metode Analisis Data ................................................................
38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...............................
40
A. Gambaran Umum PT. Mustika Ratu tbk ...................................
40
B. Analisis Data ..............................................................................
52
1. Perhitungan Return On Asset .................................................
52
2. Economic Value Added (EVA) .............................................
55
ix
3. Perbandingan Kinerja Return On Assets (ROA) dengan
Economic Value Added (EVA) pada perusahaan kosmetik PT.
BAB V
Mustika Ratu tbk........................................................................
64
C. Pembahasan ..............................................................................
66
PENUTUP ......................................................................................
72
A. Kesimpulan ...............................................................................
72
B. Saran ..........................................................................................
73
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel
4.1.
Halaman
Hasil Perhitungan ROA pada PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.2.
Hasil Perhitungan NOPAT PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013
(%) ........................................................................................................
4.3.
60
Hasil Perhitungan Investment Capital pada PT. Mustika Ratu tbk
Tahun 2009-2013 (%) ..........................................................................
4.7.
58
Hasil Perhitungan WACC PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013
(%) ........................................................................................................
4.6.
57
Hasil Perhitungan Biaya Modal PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.5.
56
Hasil Perhitungan Biaya Hutang PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
4.4.
54
61
Hasil Perhitungan Capital Charges pada PT. Mustika Ratu tbk
Tahun 2009-2013 (%) ..........................................................................
62
4.8.
Hasil Perhitungan EVA PT. Mustika Ratu tbk Tahun 2009-2013 (%)
63
4.9.
Hubungan ROA dengan EVA pada PT. Mustika Ratu tbk Tahun
2009-2013 (%) ......................................................................................
64
4.10. Perbandingan ROA dengan EVA PT. Mustika Ratu tbk Tahun 20092013 (%) ...............................................................................................
xi
65
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
3.1
Kerangka Pemikiran .............................................................................
27
4.1
Perbandingan Kinerja Keuangan ROA dan EVA ...............................
65
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1. Perhitungan Return On Asset
2. Data Perhitungan EVA
xiii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisa kinerja Return On Assets
(ROA), Economic Value Added (EVA), dan perbandingan kinerja ROA dan EVA
pada perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk.
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif yaitu memaparkan kondisi
perusahaan berdasarkan data-data dari laporan keuangan. Populasi dalam penelitian
ini adalah seluruh laporan keuangan perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk
(MRAT). Sampel yang diambil adalah laporan keuangan yang telah dipublikasikan
tahun 2009-2013. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan
keuangan PT. Mustika Ratu tbk per Desember 2009 hingga Desember 2013 yang
diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode pengumpulan data
menggunakan dokumentasi dan studi kepustakaan. Teknik analisis data
menggunakan analisis kuantitatif dengan membandingkan kinerja ROA dan EVA.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1) Kinerja keuangan ROA PT.
Mustika Ratu tbk pada periode tahun 2009-2013 menunjukkan adanya peningkatan.
Kinerja ROA pada periode tahun 2009-2013 termasuk kategori baik dengan ratarata 5,56%. Artinya kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan
dengan menggunakan seluruh aset sudah baik dan efektif; (2) Kinerja keuangan
EVA pada PT. Mustika Ratu tbk pada tahun 2009-2013 menunjukkan nilai yang
positif. Artinya manajemen mampu menciptakan nilai tambah bagi pemegang
saham. Namun kinerja EVA PT. Mustika Ratu tbk pada tahun 2009-2013
menunjukkan adanya penurunan; 3) Hipotesis yang menyatakan bahwa Economic
Value Added (EVA) menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan Return On
Assets (ROA) pada perusahaan kosmetik PT. Mustika Ratu tbk dinyatakan ditolak.
Kinerja EVA menunjukkan adanya kecenderungan penurunan.
Kata kunci: Kinerja, Return On Assets (ROA), Economic Value Added (EVA)
xiv