ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEJ

  Perpustakaan Unika

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN

TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI BEJ

S K R I P S I

  Diajukan untuk memenuhi syarat Guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi

  Universitas Katolik Soegijapranata S e m a r a n g _SIT

AS

_{IV E O}

_{R T}

K A _{L S U N O T}

  IK _A E _{G N A}

  

I J A P R A

Disusun Oleh :

  Nama : Andria Natakusuma NIM : 02.60.0002

  

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA

SEMARANG

2007

  Perpustakaan Unika

HALAMAN PERSETUJUAN

SKRIPSI DENGAN JUDUL :

  

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEJ

  Oleh :

  

Andria Natakusuma

  02.60.0002 Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing

  Semarang, 2 April 2007 Pembimbing

  

(Yusni Warastuti, SE. MSi)

  Perpustakaan Unika HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI DENGAN JUDUL : ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEJ

  Yang dipersiapkan dan disusun oleh : Nama : Andria Natakusuma NIM : 02.60.0002

  Telah dipertahankan di depan Penguji pada tanggal : 27 April 2007 dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi

  

(Yusni Warastuti, SE.MSi) (Sansaloni Butar-Butar, SE.MSi.Akt) (B. Linggar Yekti N., SE. MComm.Akt)

  Dekan Fakultas Ekonomi

  (A. Sentot Suciato, Ph.D)

  Perpustakaan Unika

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : Andria Natakusuma Nim : 02.60.0002 Fakultas : Ekonomi Jurusan : Akuntansi Judul : ”Analisis Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham

  Perusahaan Manufaktur di BEJ”

  Menyatakan bahwa Skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan / atau bentuk- bentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

  Semarang, 14 Mei 2007 Yang menyatakan

  (Andria Natakusuma) Saksi-saksi

  Tim Penguji (Yusni Warastuti, SE. MSi)

  (Sansaloni Butar-Butar, SE. MSi. Akt) (B. Linggar Yekti N., SE. MComm)

  Perpustakaan Unika

ABSTRAKSI

  Untuk memprediksi harga atau return saham di pasar modal dan untuk mengetahui kondisi keuangan perusahaan di masa depan, dapat dilakukan dengan cara menganalisis rasio keuangan yang ada. Penelitian ini akan memfokuskan pada kelima rasio keuangan yang mewakili masing-masing dari rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas, solvabilitas dan rasio pasar, yaitu CR (Current Ratio), TATO (Total Assets Turn Over), ROE (Return On Equity), DTA (Debt to Total

  

Asset) dan PER (Price Earning Ratio). Alasan dipilihnya kelima rasio keuangan

  karena mewakili masing-masing dari rasio keuangan yaitu rasio likuiditas, aktivitas, profitabilitas, solvabilitas dan rasio pasar. Populasi dalam penelitian ini seluruh perusahaan manufaktur yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2002-2004. Dari populasi yang ada dalam penelitian ini diambil beberapa perusahaan (emiten) untuk dijadikan sampel penelitian. Teknik pengambilan sampel yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling. Kriteria yang dapat dijadikan sampel penelitian adalah: (1) Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ selama tahun 2002-2004 (2) Memiliki total equitas dan total laba yang positif selama tahun 2002-2004. Pengujian hipotesis pada penelitian ini menggunakan analisis regresi untuk mengetahui pengaruh variabel dependen terhadap variabel independent. Jumlah observasi dalam penelitian ini adalah sebanyak 296 observasi yang kemudian tereduksi menjadi 182 observasi. Hal ini dilakukan untuk kepentingan normalitas data. Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan pada bab sebelumnya maka dapat ditarik kesimpulan bahwa: Secara partial current ratio, price earning ratio,

  

debt to total asset , dan return on equity signifikan mempengaruhi return saham,

sedangkan total asset turnover tidak signifikan mempengaruhi return saham.

  Kata kunci: rasio keuangan, return saham

  Perpustakaan Unika

HALA H ALAM MA AN N MO MOT TT TO O DA DAN N PE PER RSSE EM MB BA AH HA AN N

  ↓ Janganlah kamu menjadi serupa dengan dunia ini, tetapi berubahlah oleh pembaharuan budimu, sehingga kamu dapat membedakan manakah kehendak Allah: apa yang baik, yang berkenaan kepada Allah dan yang sempurna.

  (Roma 12: 2) ↓ Memang tiap-tiap ganjaran pada waktu ia diberikan tak mendatangkan suka cita, tetapi duka cita. Tetapi kemudian ia menghasilkan buah

kebenaran yang memberikan damai kepada mereka yang dilatih olehnya..

  (Ibrani 12 : 11).

  ↓ Dan Allah, sumber segala kasih karunia, yang telah memanggil kamu dalam Kristus kepada kemuliaan-Nya yang kekal, akan melengkapi, meneguhkan, menguatkan dan mengkokohkan kamu, sesudah kamu menderita seketika lamanya. Ialah yang empunya kuasa sampai selama-lamanya! Amin.

   (Petrus 5 :10 – 11 ).

  Peerrsseemba P mbahhaan : n : Skripsi ini kupersembahkan untuk : Tuhan Yesus Kristus yang Maha Baik Kedua orang tua dan kakakku Vonny

  Perpustakaan Unika

KATA PENGANTAR

  Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat, rahmat, dan perlindungan-Nya dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini yang berjudul:

ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP

  Selama penyusunan Skripsi ini penulis telah banyak mendapat bantuan, baik berupa bimbingan, pengarahan, dan dorongan dari berbagai pihak yang tidak kecil artinya. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih yang tiada tara kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian Skripsi ini, yaitu kepada : 1.

  Bapak A. Sentot Suciarto Ph.D. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

  2. Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., Msi., Akt. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

  3. Bapak Sansaloni Butar-Butar, SE., Msi., Akt. Selaku dosen wali yang telah membantu dan memberikan bimbingan dan dukungan dari awal kuliah sampai saat ini.

  4. Ibu Yusni Warastuti, SE., Msi. Selaku Dosen Penguji yang telah memberikan saran dan masukan dalam penyusunan Skripsi ini.

  5. Seluruh Dosen, Staf Pengajar, Karyawan dan keluarga besar Universitas Katolik Soegijapranata Semarang, atas segala bantuan dari awal kuliah hingga saat ini.

  Perpustakaan Unika 6.

  Papi dan Mami, atas rasa cinta dan doa yang tidak pernah putus sejah lahir hingga saat ini, serta dorongan yang selalu diberikan hingga Skripsi ini dapat selesai.

  7. Kakakku Vonny tersayang, yang selalu ada mewarnai hari-hariku dalam hidup ini.

  8. Semua sahabat yang tak dapat kusebutkan satu-persatu yang telah memberikan bantuan dan semangat dalam menyelesaikan Skripsi ini.

  9. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan, yang telah banyak membantu hingga dapat menyelesaikan Skripsi ini dengan baik.

  Atas segala bantuan yang diberikan, hanya doa yang dapat saya panajtkan, semoga Tuhan Yesus Kristus memberi balasan pada semuanya.

  Semoga Skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pembaca, khususnya mahasiswa Universitas Katolik Seogijapranata Semarang. Saya sebagai penulis menyadari bahwa Skripsi ini masih jauh dari sempurna, maka dengan rendah ahti penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi perbaikan Skripsi ini.

  Semarang, 21 Juni 2007 Penyusun

  (Andria Natakusuma)

  Perpustakaan Unika

DAFTAR ISI

  Halaman HALAMAN JUDUL............................................................................ i LEMBAR PERSETUJUAN ................................................................ ii LEMBAR PENGESAHAN .................................................................. iii PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................................... iv ABSTRAKSI ....................................................................................... v LEMBAR PERSEMBAHAN............................................................... vi KATA PENGANTAR.......................................................................... vii DAFTAR ISI ....................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................... xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................... xiii

  BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian ............................................. 1 1.2. Perumusan Masalah Penelitian ...................................... 4 1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ..................................... 5 1.4. Sistematika Penulisan.................................................... 5 BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

  2.1. Pasar Modal ................................................................. 7

  2.2. Saham .......................................................................... 7

  2.3. Analisis Laporan Keuangan .......................................... 9

  Perpustakaan Unika

  2.4. Analisis Rasio Keuangan Sebagai Instrumen Penilaian Kinerja Perusahaan ...................................................... 10

  2.5. Pengembangan Hipotesis .............................................. 18

  2.6. Kerangka Pikir Penelitian ............................................. 25

  BAB III METODE PENELITIAN

  3.1. Populasi dan Sampel ..................................................... 27

  3.2. Sumber dan Jenis Data ................................................. 28

  3.3 Definisi Operasional ...................................................... 28

  3.4. Metode Pengumpulan Data ............................................ 30

  3.5. Metodologi Analisis ...................................................... 31

  3.5.1. Pengujian Asumsi Klasik ..................................... 31

  3.5.2. Pengujian Hipotesis ............................................. 33

  BAB IV HASIL ANALISIS DATA 4.1. Statistik Deskriptif ........................................................ 37 4.2. Uji Asumsi Klasik ........................................................ 39 4.2.1. Uji Normalitas .................................................. 39 4.2.2. Uji Multikolinearitas.......................................... 40 4.2.3. Uji Hetrerokedastisitas....................................... 41 4.2.4. Uji Autokorelasi................................................. 42 4.3. Pengujian Hipotesis ...................................................... 42 4.3.1. Uji t .................................................................. 43 4.3.2. Uji F ................................................................. 47 4.4. Uji Determinasi ............................................................ 47

  BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan .................................................................. 48 5.2. Saran ............................................................................ 48 DAFTAR PUSTAKA Perpustakaan Unika

  Perpustakaan Unika DAFTAR TABEL

  Halaman

Tabel 3.1 : Observasi Data Penelitian ................................................... 27Tabel 4.1 : Statistik Deskriptif ............................................................. 37Tabel 4.2 : Hasil Uji Normalitas ........................................................... 39Tabel 4.3 : Hasil Uji Multikolinearitas.................................................. 40Tabel 4.4 : Hasil Uji Heterokedastisitas ................................................ 41Tabel 4.5 : Hasil Pengujian Autokorelasi.............................................. 42Tabel 4.6 : Hasil Uji t .......................................................................... 43Tabel 4.7 : Hasil Uji F ......................................................................... 47

  DAFTAR GAMBAR

  Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pikir Penelitian................................................ 25

  Perpustakaan Unika